据招商策略研究分析, 汇率变动通过三个途径影响上市公司业绩. 第一, 对于某些出口营业收入占比较多的企业来讲, 当本国货币汇率贬值时, 则其出口产品以外币计价会下降, 产品竞争力相对提高; 贬值将有利于这部分企业产品的出口额提升.
第二, 对于经营性活动而言, 如果一个公司出口占比较高, 出口产生或得到的外币货币或者应收账款较多, 那么在贬值区间内将产生汇兑收益.
第三, 对于融资性活动而言, 当人民币整体贬值时, 如果一家公司的综合外币负债高于综合外币资产, 则会产生净的汇兑损失.
欧菲科技汇兑损失高达3.25亿
而对于中国半导体产业, 近年来虽得到快速发展, 但是无论设备, 原材料, EDA, IP, 高端芯片, 几乎全部进口. 目前半导体市场的贸易依然是以美元为基准价格标尺, 采购的成本无疑将上升……
据欧菲科技半年报表示, 上半年, 欧菲科技汇兑损失高达3.25亿元, 是其同期净利润的43.82%.
欧菲科技主营业务为光学光电和智能汽车类业务, 主要经营在中国境内, 主要业务以人民币结算. 但本公司部分原材料和设备的采购需要进口, 结算的主要货币为美元和日元, 同时, 欧菲科技还有一定比例的产品销售为出口, 结算的主要货币为美元.
欧菲科技表示, 公司海外销售和采购原材料占比持续增长, 将进一步扩大外币汇率变动风险对公司业务影响, 可能使公司汇兑损益增加. 公司将适时开展外汇远期, 外汇掉期, 外汇期权和利率掉期等外汇衍生品交易业务, 最大限度防范和降低汇率波动风险和影响.
欧菲科技测算, 在其他变量不变情况下, 以6月30日美元中间价6.6166为基准, 假设美元兑人民币汇率变动1%, 期末美元净负债7.09亿美元可能产生的税前汇兑损益为4690.58万元人民币.
欧菲科技表示, 上半年汇兑损失主要原因为美元负债增加和期末汇率重估差额, 公司一直以来都有通过适时开展远期结售汇, 外汇衍生品业务, 缓冲或减少汇率变动对公司业绩的影响, 此外, 伴随公司美元收入的增长, 对应美元负债也将减少, 由此可以降低汇率波动的影响.
美元负债较大, 华灿光电损失4500万
除采购成本, 出口业务给企业带来的汇兑损失之外, 具有美元负债的企业也是首当其冲受到影响的对象.
华灿光电表示, 由于汇率变动较大, 公司美元负债较大, 对公司经营性业绩带来较大的影响. 二季度单季由于汇率变动带来的综合损失影响约为4500万.
'躺着赚钱' 的企业
当然, 汇率波动除了给企业带来损失外, 也会给一些出口型企业一个躺着赚钱的机会.
对于出口型企业来说, 公司产品外销业务和部分原材料采购主要以美元报价及结算, 因此人民币与美元的汇率变动将对公司经营业务产生影响, 具体表现为外销产品以美元结算, 人民币升值, 销售收入减少; 外币应收账款折算人民币记账时产生汇兑损失, 财务费用增加, 反之, 人民币贬值, 公司将获得一定的汇兑收益.
以超声电子为例, 2017年全年的净利为1.92亿元, 而2018年7月公司汇兑收益就有3100 万元. 由此来看, 对于超声电子这样的出口型企业而言, 汇率波动对于短期的业绩而言是起决定性因素的.
超声电子7月汇兑收益3100 万元
超声电子主营业务为印制电路板, 液晶显示器及触摸屏等业务, 产品远销美国, 欧盟, 澳大利亚, 日本等发达国家和香港地区, 超声主营业务收入65%左右都来自于海外.
根据超声电子2017年度报告, 该公司国外收入 (含港澳) 占到总营业收入的近六成. 业绩受人民汇率的影响较大, 在2017年度该公司合并报表汇兑损失达到6682.8万元, 而全年净利润为1.92亿元.
在今年2月份时, 超声电子公告称, 2018年年初以来, 由于美元汇率持续走低, 人民币汇率相对升值, 预计今年1月份公司及下属子公司因人民币升值导致汇兑损失约人民币4500万元, 这一损失预计将减少公司2018年1月份利润总额.
但是五个月后的7月2日, 超声电子再度发的公告则出现反转, 由于美元汇率持续走高, 人民币汇率相对贬值, 预计2018年二季度公司汇兑收益约人民币5000万元, 二季度汇兑收益预计将抵消第一季度产生的汇兑损失, 上半年累计汇兑收益约人民币380万元.
近日, 超声电子发布公告表示, 2018 年 7 月份, 由于美元汇率继续走高, 人民币汇率相对贬值. 经公司计财部初步测算, 预计 2018 年 7 月份公司汇兑收益约人民币 3100 万元.
类似于超声电子的上市公司并不在少数, 随着人民币对美元汇率不断走低, 不少上市公司 '躺着' 就能挣钱.
纳思达
纳思达是全球行业内领先的打印机加密SoC芯片设计企业. 完成收购Lexmark之后, 扩展至激光打印机整机, 原装耗材, 打印管理服务和企业内容管理软件等领域, 产品销往全球100多个国家和地区.
纳思达预计2018年半年度净利润为30,000万元至38,000万元区间内. 纳思达表示, 公司经营业绩持续向好, 超过预期. 同时, 汇率大幅波动, 对公司利润亦产生较大正面影响.
海康威视
海康威视今年上半年受益人民币汇率波动. 7月21日, 该公司发布2018年中报称, 今年上半年, 海康威视汇兑差额为1.06亿元, 减去已资本化的专门借款利息和专门借款产生的汇兑差额6662.43万元, 该公司的汇兑收益为3903.91万元. 由于利息收入增加及受汇率波动影响, 该公司汇兑收益增加, 从而使得财务费用同比下降300%.
海康威视表示, 公司业务覆盖全球 150 多个国家和地区, 在海外市场多个不同币种的国家和地区开展经营, 汇率风险主要来自以非人民币 (美元为主) 结算的销售, 采购以及融资产生的外币敞口及其汇率波动, 可能会影响公司的盈利水平. 公司非常重视汇率风险控制, 通过外汇资金集中管理, 采购支付对冲及套期保值等方式来对冲和规避汇率风险.