نظرًا لعتبة الأرباح الفريدة للاكتتابات العامة الخاصة بـ A-share ، يتعين على بعض الشركات الصينية العاملة في مجال الإنترنت والطب الحيوي البحث عن قوائم في الخارج بسبب احتياجات التمويل ، وآليات السوق المرنة في الأسواق الخارجية ومجموعات الاستثمار القائمة على المستثمرين المؤسسيين سيحفز الشركات الصينية لتطوير والحفاظ على الأساسيات أكثر.
ومع ذلك ، وكما هو الحال مع الوضع الحالي ، فإن النظام الصارم للإدانة والإشراف في الأسواق الخارجية ، والآلية الطويلة والقصيرة الكاملة ، والوعي القوي لحماية حقوق المستثمرين يجعل العديد من الشركات الصينية تواجه الكثير بعد الإدراج. الضغط التنموي: حلم الشركات الصينية الخارجية في الاكتتابات العامة الأولية ، والأزمة تتعايش ، وسوف يخرجون ، أو سوف يطيرون إلى السماء ، أو سيموتون.
تعكس الصعوبات التي واجهتها العديد من الشركات وعدد من الأسهم الصينية في الولايات المتحدة ، إلى حد ما ، أن أكبر صعوبة تواجه الشركات الصينية في الخارج ليست هي القائمة نفسها ، بل سلسلة من التغييرات التي قد تحدث بعد الإدراج. و"آلام".
أصبحت سلسلة من اللقاءات بعد إدراج الأسهم الأمريكية (PDD.O) مرآة للشركات الصينية لتطويرها بعد أن هبطت في الأسواق الخارجية.
الولايات المتحدة في 6 أغسطس ، ارتفع سعر السهم بنسبة 5.72 ٪ إلى 20.16 دولار أمريكي / سهم ، تجاوز مرة أخرى سعر الإصدار من 19 دولار / سهم ، مقارنة مع أيام التداول القليلة الماضية لتغيير الاتجاه.
منذ 26 يوليو الإدراج الناجح في بورصة ناسداك للأوراق المالية، بالإضافة إلى الكثير من الكفاح سجلت ارتفاعا 40٪ في اليوم الأول من التداول، فإن سعر السهم ينخفض لأن ذلك هو دوامة مزدوجة من الرأي العام والإشراف وانخفاض مستمر في. منذ وتساءل خارج 'وهمية' المبيعات، وكانت المعركة ليس فقط أكثر من ذلك بكثير لقاءات مع السلطات الوطنية وكان لذلك عدد من مكاتب المحاماة الطبقة العمل في الولايات المتحدة.
هذا المشهد قد يكون مماثل. سبتمبر 2014 هبوط NYSE علي بابا (BABA.N)، هو أيضا بسبب استجوب 'وهمية' مشكلة جميع الأطراف، وكان هو نفسه للمحاماة دعوى جماعية الولايات المتحدة.
يعتقد معهد 21ST Century Capital أنه نظرًا لعتبة أرباح الاكتتاب الفريدة من نوعها ، فإن بعض الشركات الصينية العاملة في مجال الإنترنت والطب الحيوي عليها أن تسعى إلى الحصول على قوائم في الخارج بسبب احتياجات التمويل ، وهي آلية السوق المرنة والمؤسسات في الأسواق الخارجية مجموعات الاستثمار القائمة على المستثمرين ستحفز الشركات الصينية لتطوير والحفاظ على الأساسيات.
ومع ذلك ، وكما هو الحال مع الوضع الحالي ، فإن النظام الصارم للإدانة والإشراف في الأسواق الخارجية ، والآلية الطويلة والقصيرة الكاملة ، والوعي القوي لحماية حقوق المستثمرين يجعل العديد من الشركات الصينية تواجه الكثير بعد الإدراج. ضغوط التنمية.
ومع ذلك ، هناك بعض التغييرات التي تحدث أيضًا ، ومن أجل جذب الشركات البارزة إلى القائمة في الصين ، يخضع نظام قائمة A-share لبعض التغييرات ، وقد يؤدي إطلاق "إيصال إيداع الصين" (CDR) إلى تغيير هذا الوضع جيدًا.
محاربة الكثير من "المتاعب"
في السنوات الثلاث التي انقضت منذ إنشائها ، تجاوز عدد المستخدمين 300 مليون ، وتم إدراج الأسهم الأمريكية بنجاح ، ومع الإدراج في بورصة ناسداك في 26 يوليو ، لم يكن لدى الشركة ومؤسسها هوانغ وي أي فرصة في سوق رأس المال.
ومع ذلك ، فإن "العديد من التغييرات" كانت تحدث بهدوء خلف القائمة الناجحة ، حيث أن الاهتمام الذي يدفعه العالم الخارجي قد تغير أيضًا من التجربة الاستثنائية لدعيتها إلى برنامجه. بيع البضائع في السؤال "السلع المزيفة" ، "المنزلية".
وعلى الرغم من هوانغ تشنغ الوقوف وشرح وتوضيح هذا الغرض عدة مرات، لكنها لا تزال مستعرة الرأي العام غمرت مع الكثير من القتال. الشك السوق الصوت أيضا ونقل إلى السوق الثانوية، وبعد اليوم الأول من الإدراج سجلت زيادة 40.53٪، يتبع الكثير من أسعار الأسهم "واترلو".
المدرج اليوم التالي ويوم التداول الثالث، وسعر السهم وهذا هو الكثير من القتال انخفض بنسبة 7.87 في المئة و8.54 في المئة على التوالي، وهي المرة الأولى أقل من سعر الإصدار 19 $ / سهم إلى 1 أغسطس، جاء أدنى سعر 18.62 $ / سهم .
ومن الأسباب التي تجعل الكثير من الأوراق المالية المعركة ضرب أدنى نقطة له، غير ان السلطات التنظيمية بيع. فيما بينها، وادارة الدولة للصناعة ومكتب التجارة في سوق شنغهاي يتطلب الكثير من المقابلات المعركة، وسائل الإعلام والمنتجات الاستهلاكية تعكس كوخ بالقرب من القضايا الشهيرة مثل هذه التحقيقات ، طالما أنها تشكل غير قانونية ، سيتم التعامل معها بجدية.
في الوقت نفسه ، نظرًا للمشاكل المذكورة أعلاه ، يعتبر سوق الولايات المتحدة مفقودًا في رسالة الولايات المتحدة ، وقد تم إخضاعه لإجراءات جماعية من قبل العديد من مكاتب المحاماة في الولايات المتحدة ، بما في ذلك شركة Rosen Law Firm.
ليست هذه هي المرة الأولى التي تواجه فيها شركة ممولة من قبل الصين مشكلات مماثلة في سوق الأوراق المالية الأمريكية ، وقد واجهت علي بابا ، وهي أيضا شركة للتجارة الإلكترونية ، نفس المعضلة بعد فترة وجيزة من هبوطها في بورصة نيويورك.
تم استجواب علي بابا ، الذي تم إدراجه في سبتمبر 2014 ، من قبل شركة المحاماة الأمريكية لإصدارها بيانات مضللة بعد ثلاثة أشهر من الإدراج ، وذلك بسبب المشاكل الخمسة الرئيسية المذكورة في "الورقة البيضاء" الصادرة عن SAIC. باختفاء حالة التحقيقات التنظيمية ، قررت مقاضاة علي بابا وبعض مديريها التنفيذيين إلى المحكمة الفيدرالية بنيويورك على أساس الاشتباه في انتهاك قوانين الأوراق المالية.
تجدر الإشارة إلى أن العديد من شركات المحاماة التي قدمت دعوى قضائية شاركت أيضا في محاكمة علي بابا.
في الواقع ، وجد معهد 21ST Century Capital Institute أنه ليس من غير المألوف بالنسبة لشركات المحاماة الأمريكية إطلاق إجراءات جماعية ضد الشركات المدرجة في البورصة المدرجة في سوق الأسهم الأمريكية.
لقد عانى البيانات والمعلومات الرياح لاحصاءات غير مكتملة، في السنوات الأخيرة، بما في ذلك الشرقية الجديدة (EDU.N)، الولايات المتحدة الأمريكية المنتج معا متفوقة (JMEI.N) والسحلب جناح المحتملين (LITB.N) وعشرات من يأخذ الشركات المساهمة، دعوى جماعية.
من بينها، في يوليو 2012، اتهمت الولايات المتحدة سبع شركات القانون الصادر الشرقية الجديدة معلومات كاذبة ومضللة، بما في ذلك البيانات المالية المبالغة الأصول أو التدفقات النقدية، أطلقت الطبقة العمل. ديسمبر 2014، المدرجة سبعة أشهر فقط بولي كما أن Meiyou خضعت لإجراءات قضائية من قبل شركات المحاماة الأمريكية ، والسبب هو أن الشركة ومديريها التنفيذيين قد أصدروا بيانات كاذبة ومضللة للجمهور المستثمر ، وكنتيجة لذلك ، تقلصت القيمة السوقية بنسبة 60٪ في الأشهر الأربعة المقبلة.
ولكن لمزاعم الطبقة العمل، والغالبية العظمى من الأسهم مفهوم لا تعترف الوقائع ذات الصلة، السحلب جناح إمكانية استثناء. ويذكر أنه في أغسطس 2013 أطلقت الولايات المتحدة الأمريكية أربعة محاماة دعوى جماعية إلى إمكانية السحلب جناح بزعم جعل كاذبة ومضللة بيان. وبعد مرور عام، أعلنت السحلب جناح إمكانية 1.55 مليون $ لتسوية دعوى جماعية.
القائمة في الخارج من "آلام المخاض"
ومحاربة الكثير من الأسهم مفهوم المذكورة أعلاه تعاني الطبقة العمل في الولايات المتحدة عانت، والتي تعكس إلى حد ما أعظم صعوبة في القائمة في الخارج من الشركات الصينية تحتاج إلى مواجهة لا في السوق في حد ذاته، ولكن قد تحدث بعد إدراج مادة سلسلة جلبت مصيبة "آلام المخاض".
ويجب على سوق الاكتتابات A-حصة لها أهداف ربحية عالية وضغوط السوق لأسباب تنظيمية، وحجم قضية مقارنة لمراقبة وغيرها من الميزات لوول ستريت وهونغ كونغ، وممثل من الأسواق الخارجية، منذ فترة طويلة الإنترنت الوطني والطب الحيوي شركات قائمة وتمويل الاختيار. في السنوات ال 20 الماضية، من الموجة الأولى من شركات الإنترنت المدرجة في الخارج، منذ النصف الثاني من مساحات الأخيرة من شركات الذهب المتبادل المدرجة المد في الخارج، سوى عدد قليل.
"هذه مشكلة شائعة، وإذا كانت حصة الشركات المدرجة يمكن، الذي يريد أن يذهب بعيدا لالمدرجة في الخارج، أم لأن حصة المذكورة أعلى عتبة، وعدد من شركات الإنترنت هي مرحلة مبكرة من الحرق، مؤشرات الربحية وبالتأكيد لا يصل إلى وقالت بكين كبيرة المصرفيين الاستثماريين وساطة ل، ناهيك عن أن هناك العديد من أسهم الشركات AB في القضية. "7 أغسطس.
وأوضح البنك الاستثماري، مقارنة مع مؤشرات الجمارك صارمة أرباح ألف سهم، وتمثل السوق الأميركية عتبة أقل المدرجة في الأسواق الخارجية من جهة، ومن جهة أخرى هم أكثر عرضة لتلبية الطلب من حيث التمويل، مثل خروج المستثمرين الأجانب .
وفي 7 أغسطس ، صرح شين مينغ ، المدير التنفيذي لشركة شيانغشي كابيتال ، للصحفيين أنه بالنسبة لبعض الشركات التي تمولها الصين من مستثمرين أجانب ، سيكونون أكثر ميلاً إلى الإدراج في الخارج من قوائم الأسهم ، لأن عليهم أن يفكروا في هؤلاء المستثمرين. الخروج من السؤال: يعتقد أن الأسهم A في الوقت الحالي ليست ودية بشكل كاف للمستثمرين الأجانب ، سواء كانت نظام تداول شامل أو نظام مراقبة صرف أجنبي ، وهذا سيجعل هؤلاء المستثمرين يميلون إلى مطالبة الشركات بالانتقال إلى الخارج.
وباستثناء الفرق في عتبة الإدراج ، علمت مؤسسة 21st Century Capital Institute أنه مقارنة بإشراف المؤسسات على السلوك بعد إدراج أسهم A ، فإن الجهات التنظيمية في الخارج مهتمة أكثر بإشراف الشركة بعد إدراجها في الخارج. ويعتبر هذا أيضًا السبب في أن الأسهم الصينية تخضع في كثير من الأحيان للإجراءات الطبقية بسبب "بيانات خاطئة ومضللة".
وفقا لقوانين الأوراق المالية الأمريكية ذات الصلة ، يجب على الشركات المدرجة في بورصة نيويورك وناسداك تحمل المسؤولية القانونية عن التحريفات الرئيسية أو السهو في وثائق الإفصاح العامة مثل بيانات التسجيل والتقارير الدورية ، إلخ في وقت الطرح العام الأولي. المسؤولية القانونية لا تقتصر على الشركة ، ولكن يمتد أيضا إلى مديري الشركة والإدارة والمسيطرة على المساهمين.
ومن الجدير بالذكر أنه إذا انخفض سعر سهم شركة مدرجة سوق الأسهم الأمريكية بشكل حاد، أو صدمة، أم لا بسبب التغيرات في مجال الأعمال التجارية أو لأسباب أخرى للشركة، من المحتمل أن تسبب المساهمين دعوى قضائية ضد الشركة وأعضاء مجلس إدارتها أو المديرين التنفيذيين للاحتيال الأوراق المالية .
"يتم تنظيم السوق الخارجية التي تمثلها الأسهم الأمريكية بشكل صارم ، وهناك درجة معينة من الاختلاف بين الإشراف الصارم على الأسهم A. ولهذا السبب بالتحديد تحتاج الشركات المحلية إلى مواجهة ضغوط ومخاطر أكبر بعد الإدراج في الخارج. وفي الوقت نفسه ، لأن الخارج لا يوجد للسوق عمومًا حد للسعر ، ولديه آلية كاملة طويلة الأمد ، فإذا حدث خطر ، فقد تتسبب الشركة بسهولة في حدوث تقلبات كبيرة في سعر السهم ، وعلى هذا الأساس ، نظرًا لأن المستثمرين من المؤسسات في الخارج لديهم وعي قوي بحماية الحقوق ، حتى أكثر تعقيدا الوضع ". وقال شين مينغ.
الفرصة وراء "الألم"
على الرغم من أن الشركات المحلية المدرجة في الخارج تحتاج إلى مواجهة ضغوط هائلة والمحتملين التقاضي خطر كبير من المنظمين، ولكن وراء "آلام" أيضا فرصا غير محدودة للتنمية.
تظهر الاحصاءات انه منذ 2017 منذ تصبح منصة للأعمال التجارية، تم المعركة انتقد الكثير بالإضافة إلى قضايا جودة المنتج، وجود ولاء العملاء ليست عالية، وانخفاض، والجوانب الأخرى من الاستجواب سعر العملاء، من المرجح أن يكون تطورها المستقبلي اختناقات.
على الرغم من أن هناك الكثير من المتاعب الإملائي، وأجريت مقابلات مع معهد بحوث عاصمة القرن ال21، وليس فقط من جانب السلطات التنظيمية الوطنية، وكان أكثر من مكاتب المحاماة الطبقة العمل في الخارج، ولكن الشركة اتخاذها لتحقيق "السكينة"، كما الأصلي علي بابا وكذلك للفوز، وهذا مات لأسفل أو الاكتئاب، لا تزال بحاجة الى ان ننظر في شركات معينة في المستقبل.
في الواقع، قبل أن يتم استجوابه لفي وقت سابق من هذا الخبر، والكثير من القتال يعربون أيضا صراحة، انه سيتعاون بشكل كامل مع الصناعة والتجارة والجهات المنظمة للسوق لتحقيق مزيد من تضييق الخناق على السلع المقلدة التعدي على المنصة، والسعي لتحقيق الاجتماعية والمستهلكين التوقعات.
"الرقابة الصارمة على سوق الأسهم الأمريكية، وكذلك للمستثمرين من المؤسسات مثل المجموعات الاستثمارية الرئيسية، بحيث تكون أكثر قلقا بشأن تنميتها، أو التركيز على أساسيات العمل، أو يتوهم نمو الأعمال التجارية في المستقبل، على الرغم من أن هذه المتطلبات زيادة وقال مدير معهد التمويل والأوراق المالية وجامعة ووهان للعلوم والتكنولوجيا DongDengXin صعوبة تنمية المشاريع، ولكن أيضا جعل حوكمة الشركات وتطوير الأعمال تسير في اتجاه المسار. "7 أغسطس.
لخصخصة الشطب من سوق الأسهم في الولايات المتحدة، وتعد حصة الاكتتاب طابور بونا سبيل المثال. وفي مقابلة سابقة، ورئيس بونا صور قال علنا أنه في فصل الشتاء، على الرغم من أن الشركة كانت في الولايات المتحدة تقييم سوق الأسهم ليست عالية، ولكن خلال سوق الولايات المتحدة ليست كل الأسف. فهو يعتقد أن حجم تنظيم سوق الأسهم في الولايات المتحدة وشفافية القواعد التجارية بحيث نمو صحي "صفقة حقيقية" الشركات لمدة خمس سنوات، والنمو المطرد وأداء الأعمال الصلبة أصبحت الخصخصة الناجحة لشركة المفتاح.
وقال بنك الاستثمار بكين المذكورة أعلاه أنه بعد بونا بعد الاسهم الامريكية كبروا، أدائها بعد عودة أراضي السوق، وتقييم لها بعض مرجعية، وربما هذا سوف يذهب شوطا نحو Sub-A share IPO.
ومن الجدير بالذكر أن شركات الإنترنت عالية الجودة أو ظروف أخرى في كثير من الأحيان المشاريع المبتكرة المدرجة في الخارج، وربما سوف تتغير إلى حد ما في المستقبل القريب، وهذا سوف يكون راجعا إلى إطلاق الحالي لنظام إصدار مجلس الإنماء والإعمار.
منذ هذا العام "الدورتين"، وأصبح CDR السوق المحلية بالعاصمة الكلمات الساخنة، وبناء نظام ذي صلة كثيرا ما يليه الاطلاق. إلى أوائل يونيو، أصبحت الدخن المجموعة أول تطبيق لإصدار الشركات CDR مبتكرة، بشرت مرة واحدة هذا نظام الرحلة. ولكن في النهاية، أصدرت الدخن CDR المجموعة في نفس اليوم في مبادرة التدقيق للتطبيق لإلغاء، يمكن أن المشكلة نظام CDR أيضا وقفة وثم جاءت الأخبار.
من منظور الاتجاه العام ، ينبغي أن يكون نظام مجلس الإنماء والإعمار (CAR) حدثًا عالي الاحتمال ، وتحديدًا مسألة الوقت ، ففي السنوات الأخيرة ، أسهمت أسهم A بشكل فعّال في بناء أسواق رأس مال متعددة المستويات ، كما تعمل أيضًا على الإصلاح نحو التدويل ، كما استهل نظام إصدار الأسهم A. بعض التغييرات ، يمكن اعتبارها أخبار جيدة للشركات المحلية وحتى المستثمرين ، لأنهم من ناحية ، يمكنهم جذب الشركات البارزة للإدراج في الصين ، من ناحية أخرى ، يمكنهم حقا تمكين المستثمرين المحليين من التمتع بتطوير الشركات عالية الجودة. المكافأة. وقال دونغ Dengxin.