被动元器件缺货涨价潮或接近尾声

生产积层陶瓷电容被动元件的厂商陆续缴出漂亮成绩单, 由于电容, 电阻价格和出货量均同步成长, 推升台湾出口值大幅增加, 就连海关人员亦感到惊讶, 小小的被动元件竟能创造卓越的出口实绩. 不过, 市场担心长达1年的缺货与涨价潮恐已接近尾声, 台系被动元件厂虽有业绩撑腰, 亦抵挡不住股价下滑的洪流. 现阶段MLCC已不是涨不涨价的问题, 而是涨多少客户都得接受的问题, MLCC客户若嫌贵不买, 到外面拿不到货, 再回头向原来的MLCC制造商要货, 届时可能已没货, 且就算重新下订单, 亦不知道要排多久才能轮到. 因此, 只要手上有供货合约, 即便价格节节上升, 客户亦不敢松手. 目前包括国巨, 华新科, 禾伸堂等厂商现阶段只要有新产能开出, 完全不需担心没订单. 以MLCC厂商华新科为例, 第2季营收超过新台币110亿元, 创历史新高, 加上业外处分日本太阳诱电持股, 第2季获利达到43.67亿元, 比第1季增加2倍以上, 上半年获利更成长6倍, 由于现阶段MLCC市况大好, 华新科董事会通过办理现金增资, 用以扩产MLCC. 禾伸堂专注于车用, 工控, 充电器等利基型高压MLCC, 在市场买气强大和策略调整下, 第2季自制MLCC营收占比已超过5成, 毛利率从30%提升至38.9%. 禾伸堂MLCC产能虽远低于国巨和华新科, 但仍积极扩产, 随着进口MLCC设备进驻安装, 第3季开始约有15%的新产能开出, 对营收和毛利率均有正面助益. MLCC龙头厂村田制作所(Murata)第2季营收成长25.7%, 主要是智能手机性能扩充, 汽车电子化, 5G基地台拉货等, 带动MLCC销售业绩. 村田第2季MLCC等电容销售额年成长31.3%, 包括电感, 连接器, 传感器等销售额大增71.6%, 可见MLCC, 电感等元件销售扮演营收成长主要推力. 至于MLCC涨价问题, 村田表示正和客户协商中. MLCC制造商TDK第2季受惠车用MLCC销售增加, 合并营收年增18.5%, 营业利益增加53.1%, 包括MLCC, 感应元件铝质电解电容和薄膜电容销售均缴出漂亮成绩单, 而以电池为主的能源应用制品事业也大幅成长, 可见汽车电子, 电动车等市场对被动元件需求正快速扩大. 然TDK也表示, 市场前景不明和美中贸易摩擦, 不敢对未来业绩太过乐观. 尽管2018年上半各家被动元件业绩大好, 但下半年及2019, 2020年, MLCC等被动元件市场需求是否持续强劲, 设备交期长达1年半的情况是否提前消化, 使得厂商扩产规划提早实现, 在供给大幅增加的情况下, 可能使得涨价趋势戛然而止. 由于市场杂音多, 包括MLCC, 铝质电解电容, 固态电容, 芯片电阻和上游的陶瓷基板, 铝箔等产品缺货和涨价信息渐趋混乱, 被动元件供应商若自乱阵脚, 是否再度上演杀价抢单戏码, 值得观察.

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