图为PE库存
受需求回暖提振, 近期塑料市场有所反弹. 后期, 考虑到供应增加和成本下滑, 塑料价格或呈振荡走势.
7月以来, 棚膜需求转旺, 贸易商, 下游企业低位补货热情升温, PE价格走高. 而技术上看, 塑料价格仍然处于下行通道中, 1901合约是否能够站上9560元/吨存疑.
需求逐渐回暖
6月, 需求不佳, 塑料价格持续下行. 不过, 在创出1年来的新低后, 下游企业逢低补货热情回升, 棚膜需求的逐步好转进一步强化了这种补库行为. 目前, 下游包装膜开工率稳定;棚膜开工负荷为23%, 虽然偏低, 但是呈现持续上升态势. 因此, 随着棚膜消费旺季的到来, 塑料需求逐渐增加.
需求回暖, PE供应偏紧, 库存有所下降. 截至7月26日, 华东石化的PE库存为50265吨, 较7月初的高点下降9535吨, 降幅为15.94%;华东仓库的库存为12.6万吨, 较7月初的高点下降两万吨, 降幅为13.70%;社会库存为217965吨, 较7月初的高点下降35485吨, 降幅为14%. 由于库存偏低, 市场上的补库意愿进一步提升, 从而刺激甲醇价格上涨.
检修装置陆续重启
前期, 塑料价格偏低, 企业效益不佳, 加之消费处于淡季, 很多PE生产企业在6月底7月初选择装置检修, 涉及的产能达到626万吨/年. 不过, 在消费回暖, 价格上涨后, 检修装置大面积复产, 剩下的一部分装置也将在8月初复产. 8月, 仅有大庆石化76万吨/年的装置计划停产.
需要注意, 近期人民币贬值, 进口乙烯及塑料制品成本攀升, 后期进口量或有下降. 除此之外, 我国对美国的加征关税进行反制, 乙烯, 塑料制品都在其中, 而国内从美国进口乙烯, 塑料的占比不小, 其可能影响进口, 后期市场对国内产出的依赖程度将加大.
原油和煤炭易跌难涨
进入8月, 成品油消费临近尾声, 需求对原油价格的支撑作用减弱. 另外, 美国活跃钻井数量不断增加, 产量持续高企, 美原油价格上涨乏力. 中东方面, 虽然对伊朗的制裁影响该国的出口, 但是OPEC其他成员国正在努力增加产量, 原油运行重心大概率下移.
煤炭方面, 夏季用电高峰也临近尾声, 煤电企业的库存开始累积, 煤炭价格大幅下挫.
原油和煤炭都易跌难涨, PE成本势必下降.
后市预测
综上所述, 棚膜消费旺季临近, 加之买涨不买跌心理促使下游拿货, 塑料需求正在回升. 不过, 前期检修装置陆续复产, 供应增加将缓解目前供应偏紧的问题. 同时, 上游原油和煤炭价格都有走弱趋势, 成本对塑料市场的支撑减弱. 基于上述判断, 塑料价格不具备大幅上涨的基础, 近期的行情要以短时反弹来对待价格.