แหล่งข่าว: Caijing National Weekly
1. กุญแจสู่ Qualcomm ในอนาคตของตลาดชิพอัจฉริยะ IoT ล้มเหลว
ก่อนที่แผนกการกำกับดูแลตลาดแห่งชาติของประเทศจีนจะได้รับการตรวจทานเพิ่มเติม (15 สิงหาคม 2561) วอลคอมม์ไม่มีความอดทนที่จะเลือกที่จะละทิ้งการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท เซมิคอนดักเตอร์ดัตช์ NXP
วอลคอมม์กล่าวว่าเมื่อวันที่ 26 กรกฎาคมที่ผ่านมา NXP ได้หมดอายุแล้ว
ซึ่งยาวนานถึง 21 เดือนธุรกรรมนี้มีมูลค่าถึง 44 พันล้านเหรียญสหรัฐโดยต้องมีการตรวจสอบกฎระเบียบระดับชาติ 9 แห่งการควบรวมและซื้อกิจการชิปที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของโลกและในที่สุดก็เป็นสีเหลือง
เมื่อถามว่าทำไมพวกเขาไม่ได้ดำเนินการต่อเพื่อขยายข้อเสนอและให้อำนาจควบคุมของจีนให้มากขึ้น Qualcomm CEO Steve Morenkov กล่าวว่า Qualcomm จำเป็นต้องให้ความมั่นใจนอกเหนือจากการควบรวมและซื้อกิจการ 'ไม่เพียง แต่ เพื่อกำหนดลักษณะของนักลงทุนและคู่ค้าเราจำเป็นต้องให้ความมั่นใจกับพนักงานของเราด้วย "
คำตอบดังกล่าวดูเหมือนจะสงบและดีอย่างไรก็ตามการเต้นของหัวใจก็คือยกเว้นค่าธรรมเนียมแบ่ง 2 พันล้านเหรียญซึ่งเทียบเท่ากับ 8.95% ของรายได้ของ Qualcomm ในปีที่ผ่านมาและ 80% ของกำไรสุทธิอนาคตของตลาดชิพ IoT ก็งดงามมาก เค้ารู้สึกท้อแท้และคนที่ดูความตื่นเต้นก็เสียใจ: วอลคอมม์ไม่ได้ทำร้ายในครั้งนี้
ฝันบดขยี้
ตั้งแต่การควบรวมกิจการครั้งแรกของ NXP โดย Qualcomm ในเดือนตุลาคมปีพ. ศ. 2516 การควบรวมกิจการทำให้อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกตกตะลึง
วอลคอมม์เป็นผู้ผลิตชิปคอมพิวเตอร์และการสื่อสารรายใหญ่ที่สุดในโลกโดยเฉพาะในด้านการสื่อสารเคลื่อนที่เกือบผูกขาด แต่ NXP ไม่ค่อยดีเท่าวอลคอมม์ แต่ในชิปยานยนต์ไมโครคอนโทรลเลอร์ ชิปชิพ IC บัตรการเงินชิปชำระเงินผ่านมือถือและสาขาอื่น ๆ มีตำแหน่งเป็นผู้นำ
หาก Qualcomm สามารถซื้อ NXP ได้จะสามารถรวมธุรกิจชิปสมาร์ทโฟนกับผลิตภัณฑ์อินเทอร์เน็ตทั้งหมดได้อย่างรวดเร็วขยายแผนที่ธุรกิจชิปอย่างรวดเร็วและส่งเสริมการกระจายธุรกิจไปสู่ บริษัท ยักษ์ใหญ่ระดับซุปเปอร์แม็กเซียลซูเปอร์ที่เกือบจะไม่มีใครเทียบได้
แม้กระทั่งสตีฟมอร์เคนคอฟกล่าวต่อสาธารณชนว่า "ให้ความสามารถด้านเทคโนโลยี SoC (Integrated Circuit Chip) และแผนงานเทคโนโลยีของวอลคอมม์ด้วยช่องทางการจัดจำหน่ายชั้นนำของ NXP และในด้านอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ความปลอดภัยและอินเทอร์เน็ตของสิ่งต่างๆ การรวมกันของข้อดีผมเชื่อว่าเราจะสามารถเพลิดเพลินไปกับความสามารถในการเพลิดเพลินไปกับโลกที่เชื่อมต่ออย่างชาญฉลาด
ในเวลานั้นนักวิเคราะห์บางคนเขียนว่าเมื่อการควบรวมนี้ประสบความสำเร็จวอลคอมม์ยังจะได้รับโรงงานทดสอบและทดสอบบรรจุภัณฑ์มากกว่า 10 แห่งภายใต้ NXP เพื่อเปิดและควบคุมจากการออกแบบชิปไปจนถึงการผลิตบรรจุภัณฑ์การทดสอบ ห่วงโซ่อุตสาหกรรมชิปทั้งหมดความสามารถในการควบคุมธุรกิจชิปหลักของผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคทั่วโลกได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติม
และบนพื้นฐานนี้, back-end ตลาดการพัฒนาโปรแกรมประยุกต์เป็นอิสระมากขึ้นของอุตสาหกรรมที่เกิดขึ้นใหม่เชิงกลยุทธ์จะได้รับผลกระทบอย่างจริงจัง. โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับรอบใหม่ของการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีที่จะ 5G รถสมาร์ทปัญญาประดิษฐ์และการประยุกต์ใช้เครือข่ายที่มุ่งเน้น คลื่นมาถ้าวอลคอมม์ที่จะใช้เพื่อประโยชน์ในเชิงพาณิชย์ NXP ตลาดเหล่านั้นคิดเป็นประโยชน์แน่นอนจะมีกลยุทธ์มากขึ้นอุตสาหกรรมใหม่ปลายน้ำเข้าสู่โหมดสูงผ่านนี้ทรงกลมขนาดใหญ่ที่มีอิทธิพลที่คิดไม่ถึง
แต่น่าเสียดายที่ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา, การควบรวมกิจการอันยิ่งใหญ่ที่สุดอาจไม่คุ้มค่าความวิตกกังวลของนักลงทุนเลือกที่สูงผ่านก่อนการสิ้นสุดของหน่วยงานกำกับดูแลของจีนในการตรวจสอบเพื่อ NXP กลับ $ 44 พันล้าน 'ราคาเจ้าสาว' ที่จะจ่าย $ 2 พันล้าน 'เลิก ค่าธรรมเนียม' การควบรวมกิจการที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของความฝันเซมิคอนดักเตอร์ Broken ที่
ปัญหาภายนอกและภายใน
อาจพิจารณาผลกระทบเชิงลบของข่าวนี้เป็นครั้งแรกที่การแต่งงานเกิดขึ้นวอลคอมม์ประกาศยกเลิกโครงการซื้อคืนหุ้นเดิมจำนวน 10 พันล้านเหรียญแทนที่จะซื้อหุ้นคืนจำนวน 30 พันล้านเหรียญโดยหวังจะเพิ่มราคาหุ้นในครั้งเดียว
เมื่อวันที่ 26 กรกฎาคมตลาดหุ้นปิดในสหรัฐวอลคอมม์เพิ่มขึ้น 0.97% ซึ่งเป็นคำอธิบายสำหรับนักลงทุนในตลาดหุ้น
แต่สิ่งที่ทำให้คณะกรรมการของ Qualcomm ปวดหัวคือหลังจากที่ Apple iPhone รุ่นใหม่ของ Apple ไม่ใช้ชิพแบบไร้สายของ Qualcomm หรือจะถือโอกาสข่าวของคู่แข่งของวอลคอมม์นั้นวอลคอมม์จะให้บัญชีที่สมบูรณ์แบบได้อย่างไร?
การเติบโตของวอลคอมม์เกิดจากการปรับใช้ตลาดการสื่อสารเคลื่อนที่ในยุคต้น ๆ ในยุคของโทรศัพท์สมาร์ทวอลคอมม์ได้ผลักดันอินเทลและคู่แข่งรายอื่น ๆ ให้กลายเป็นผู้มีบทบาทสำคัญในด้านชิปโทรศัพท์มือถือ
ไม่ว่าจะเป็นส่วนแบ่งตลาดและระดับเทคนิค, วอลคอมม์ 'เผด็จการ' ในอำนาจปฏิเสธที่จะอนุญาตให้ใช้การออกแบบให้กับ บริษัท ชิปอื่น ๆ แต่ที่จะเก็บค่าลิขสิทธิ์โดยตรงกับผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือ. มากกว่าหนึ่งผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือบ่นว่ามากเกินไปผ่านค่าสิทธิบัตรสูงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2016 วอลคอมม์โวลต์ คดีละเมิดสิทธิบัตรของ Meizu ทำให้ผู้คนตระหนักถึงความลับที่เปิดเผยในอุตสาหกรรมมากขึ้น
ผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือที่ใช้ชิป Qualcomm ต้องจ่ายร้อยละห้าของซีรีส์ CDMA ของค่าธรรมเนียมใบอนุญาตเทคโนโลยีโดยไม่ต้องใช้ชิป Qualcomm ต้องจ่ายเงินเป็นจำนวนมากในค่าธรรมเนียมใบอนุญาตสิทธิบัตร Qualcomm ตราบเท่าที่ผู้ผลิตโทรศัพท์ในการออกแบบโทรศัพท์มือถือรองรับเครือข่าย 3G / 4G, มันจะไม่เป็น หลีกเลี่ยงการใช้เทคโนโลยีการสื่อสารแบบไร้สายของ Qualcomm แม้ว่าจะมีความแข็งแกร่งเช่นเดียวกับแอปเปิ้ล แต่ก็ต้องจ่ายเงินรางวัลให้กับ Qualcomm เป็นจำนวนเงิน 2 พันล้านเหรียญต่อปี
แต่ตอนนี้กำแพงสูงของ Qualcomm ดูเหมือนหลวม: Huawei ได้ใช้ชิพ Kirin ที่พัฒนาขึ้นอย่างเป็นอิสระในชุดโทรศัพท์มือถือ Mate ตั้งแต่ปี 2014 Samsung ได้ลดการใช้ชิปวอลคอมม์ใน Galaxy S9 ในปีนี้และวางแผนที่จะ ผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือรายอื่น ๆ แนะนำให้ขายชิปวิจัยและพัฒนาของตัวเองการเปิดเผยล่าสุดเกี่ยวกับ 'Qualcomm ที่หายไปจากคำสั่งซื้อ iPhone ยุคหน้าของ Apple' น่าจะถูกคว้าโดยคู่แข่งที่เป็น Intel
ความซบเซาของตลาดสมาร์ทโฟนทั่วโลกทำให้การแข่งขันมีความกังวลมากขึ้น: ในปี 2017 ตลาดสมาร์ทโฟนทั่วโลกประสบกับการลดลงครั้งแรกในประวัติศาสตร์และในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมาในปีพ. ศ. 2561 ตลาดได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง
Yao Jiayang นักวิเคราะห์จากสถาบันวิจัยอุตสาหกรรม Jibang Tuoyu เชื่อว่าตั้งแต่การเติบโตของตลาดสมาร์ทโฟนมีการชะลอตัวเกือบถึงแม้ว่า 5G จะมีโอกาสที่จะทำให้โมเมนตัมการเติบโตใหม่มีคลื่นลูกใหม่? 'เปลี่ยนน้ำขึ้นอยู่กับทัศนคติของอุตสาหกรรมการสื่อสารปัจจุบันตลาดส่วนใหญ่นิยมทัศนคติของ "รูปแบบที่ระมัดระวัง" เพื่อดูตลาดสมาร์ทโฟน
ความหมายคือตลาดโทรศัพท์มือถือของผู้ผลิตชิปจะมีการเติบโตที่ดีในอนาคตซึ่งไม่ค่อยดีเท่าไหร่ว่าธุรกิจสื่อสารไร้สายของ Qualcomm สามารถเติบโตได้ด้วยความเร็วสูงไม่ใช่เป้าหมาย
ความทุกข์ภายใน
อาการปวดหัวยังคงเกิดขึ้นจากวอลคอมม์
ผู้สังเกตด้านไอที Yan Yongqing กล่าวว่าภายใต้สถานการณ์การแข่งขันในปัจจุบันความสำคัญอย่างยิ่งยวดในการซื้อ NXP ของ Qualcomm คือ 'อย่างน้อยใส่ไข่ในตะกร้าสองอัน'
หลังจากกลืนกิน NXP วอลคอมม์สามารถใช้ข้อได้เปรียบของ NXP เพื่อลดการพึ่งพาธุรกิจโทรศัพท์มือถือและเพื่อแก้ปัญหาของธุรกิจของเมืองและประการที่สองสามารถเพิ่มตัวแทนสมาร์ทเพื่อส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงไปสู่ตลาดชิพที่กว้างขึ้นได้
ธุรกิจหลักของควอลคอมม์แบ่งออกเป็น QCT (Qualcomm Semiconductor Business) และ QTL (Qualcomm Technology Licensing) ในแง่ของการรายงานทางการเงินธุรกิจทั้งสองประเภทนี้มีสัดส่วนเกือบ 90% ของรายได้รถยนต์ ในสาขาที่เกิดขึ้นใหม่เช่น Internet of Things รายได้คิดเป็นเพียงประมาณ 10% เท่านั้น
5G เข้าสู่ยุคการประยุกต์ใช้ 5G จะไม่ถูกคุมขังในโทรศัพท์มือถือและจะมีการกระจายอย่างกว้างขวางในพื้นที่ที่กว้างขึ้นของสิ่งที่. วอลคอมม์ยังตระหนักถึงความจำเป็นในการหาตลาดที่เพิ่มขึ้นของโทรศัพท์ที่ไม่คาดคิดอื่น ๆ
'วอลคอมม์ในหลายพื้นที่เห็นโอกาสที่จะเติบโตของตลาดรวมถึงอินเทอร์เน็ตบนมือถือของสิ่งที่การรักษาความปลอดภัยสิ่งคอมพิวเตอร์มือถือ telematics สาระบันเทิงในรถ.' กลยุทธ์วอลคอมม์และ M & A การดำเนินการรองประธานไบรอัน Modoff กล่าวว่าเขาเป็นในแง่ดีมาก สิ่งที่อุตสาหกรรมยานยนต์และตลาดที่มีศักยภาพ
นอกจากนี้เขายังเปิดเผยว่าในปี 2017 เครือข่าย, รถยนต์, โทรศัพท์มือถือคอมพิวเตอร์ผลรวมของฟิลด์ที่พึ่งของรายได้จากธุรกิจถึง 30 พันล้านเหรียญสหรัฐสิ่งที่จะกลายเป็นใหญ่เป็นอันดับสองในตลาดวอลคอมม์, การเกิดขึ้นของศักยภาพ $ 43 พันล้านโอกาสทางการตลาด
แต่ตอนนี้เห็นทั้งสองไม่ต้องการที่จะมอบตะกร้าวิธีการแปลงวอลคอมม์จะไม่ดีไป
ในมือข้างหนึ่ง, วอลคอมม์ข้อบกพร่องที่เห็นได้ชัดในด้านของสิ่งที่. 'วอลคอมม์นี้ขาดสิ่งที่ทุ่มเทไมโครคอนโทรลเลอร์ (MCU) และสายผลิตภัณฑ์เซ็นเซอร์. ยาวเจี๋ยหยางกล่าวว่าในขณะ NXP ที่อาศัยอยู่ในสิ่งที่ตลาด MCU ผู้นำโครงการตรวจวัดคือค่อนข้างสมบูรณ์และเหล่านี้เป็นสิ่งที่ตรงตำแหน่งที่สำคัญในตลาด
ในทางกลับกัน Intel, Google, NVIDIA ฯลฯ กำลังทำงานอยู่บนชิปรถยนต์โดยเฉพาะ Intel และ Nvidia ก่อนหน้านี้อยู่ในแถวหน้าของการสูญเสียเงินในตลาดชิปโทรศัพท์มือถือในขณะที่หลังได้รับการกรีดร้องไปข้างหน้า ความร่วมมือด้านการวิจัยและพัฒนากับ บริษัท ผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่กำลังดำเนินไปอย่างรวดเร็ววอลคอมม์ยังไม่ได้ให้ความสำคัญกับข้อได้เปรียบที่เห็นได้ชัดในด้านนี้
ในการให้สัมภาษณ์กับสื่อต่างประเทศ Steve Morenkov กล่าวว่า Qualcomm สามารถประสบความสำเร็จได้โดยไม่ต้องใช้ NXP เนื่องจาก Qualcomm ยังมีข้อดีด้านเทคโนโลยีชั้นนำและแผนกลยุทธ์ที่ชัดเจนสำหรับอนาคต
อนาคตจะเป็นเช่นนี้หรือไม่ตลาดเย็นและคู่แข่งที่มองเห็นควรให้คำตอบ