Источник: Caijing National Weekly
1. Ключ Qualcomm к будущему интеллектуальному рынку чипов IoT потерпел неудачу.
До прихода на новый этап регулирования регулирования национального рынка Китая (15 августа 2018 года) Qualcomm больше не испытывает терпения отказаться от приобретения голландской полупроводниковой компании NXP.
Qualcomm заявила 26 июля, что срок действия транзакции, согласованный с NXP, истек, приобретение было прекращено, а последнему выплачена плата за прекращение приобретения в размере 2 млрд. Долл. США.
Это охватывало 21 месяц, сделка составила 44 миллиарда долларов США, требуя 9 национальных контрольных проверок, крупнейших слияний и поглощений чипов в истории мира и, наконец, желтого.
Когда его спросили, почему они не продолжают продлевать это предложение и дают китайским регуляторам больше времени, генеральный директор Qualcomm Стив Моренков сказал, что Qualcomm должен обеспечить определенность в дополнение к слияниям и поглощениям, «не только Чтобы определить характер инвесторов и партнеров, нам также необходимо предоставить нашим сотрудникам определенность ».
Такой ответ кажется спокойным и достойным. Однако, как бы то ни было, за исключением платы за «2 миллиарда долларов», которая эквивалентна 8,95% выручки Qualcomm в прошлом году и 80% чистой прибыли, будущее рынка чипов IoT великолепно. Макет был расстроен, и толпы, которые следили за волнением, посетовали: на этот раз Qualcomm не пострадал.
Мечта
С момента первого приобретения NXP Qualcomm в октябре 2016 года, приобретение потрясло глобальную полупроводниковые отрасли.
Инсайдеры индустрии наслаждаются брачным матчем между двумя сторонами: Qualcomm является крупнейшим в мире производителем мобильных компьютеров и коммуникационных чипов, особенно в области мобильной связи, почти монополизированным, NXP не так хорош, как Qualcomm, но в автомобильных микросхемах, микроконтроллерах Чипы, финансовые чипы IC-карт, мобильные платежные чипы и другие поля занимают лидирующие позиции.
Если Qualcomm сможет приобрести NXP, он сможет объединить свой бизнес смартфонов со всеми интеллектуальными интернет-продуктами, быстро расширить бизнес-карту чипов и продвинуть диверсификацию бизнеса в международный супер-полупроводниковый гигант, который почти не имеет себе равных.
Даже Стив Моренков публично заявил: «Пусть Qualcomm предлагает лучшие возможности и технологическую карту SoC (Integrated Circuit Chip), с ведущими отраслевыми дистрибьюторскими каналами NXP и в автомобильной электронике, безопасности и Интернет-вещах. Сочетание преимуществ, я считаю, мы сможем наслаждаться возможностью наслаждаться интеллектуальным соединенным миром.
В то время некоторые аналитики писали, что как только это приобретение будет успешным, Qualcomm также получит более десяти полупроводниковых фабрик и упаковочных испытательных установок под NXP, чтобы открыть и контролировать дизайн чипов для производства, упаковки, тестирования. Кроме того, улучшена целая цепочка чип-индустрии, возможность контролировать основной бизнес-чип глобальных продуктов бытовой электроники.
Исходя из этого, независимое развитие нескольких стратегических развивающихся отраслей на рынке фоновых приложений также будет сильно затронуто. В частности, с новым циклом преобразования технологий, ориентированным на 5G, интеллектуальные автомобили, искусственный интеллект и Интернет вещей Когда наступает волна, если Qualcomm использует свои коммерческие преимущества для тех рынков, где доминирует NXP, в «Qualcomm model» будет появляться более нисходящее стратегическое появление новых отраслей промышленности. Этот диапазон влияния невообразим.
К сожалению, через несколько месяцев слияние не закончилось беспокойством инвестора. Qualcomm решила снять 44-миллиардные «братья» из NXP до окончания китайского регламентационного обзора, заплатив 2 миллиарда долларов, чтобы расстаться. Плата ", крупнейшее приобретение в истории полупроводников.
Внешнее беспокойство
Возможно, учитывая негативное влияние этих новостей, в первый раз, когда брак сломался, Qualcomm объявила об отмене первоначальной программы выкупа акций за 10 миллиардов долларов вместо того, чтобы выкупить 30 миллиардов долларов акций, надеясь повысить цену акций один раз.
По состоянию на 26 июля фондовый рынок США закрылся, Qualcomm вырос на 0,97%, что является объяснением для инвесторов на фондовом рынке.
Но то, что делает совет Qualcomm головной болью, заключается в том, что после того, как свежий и горячий «iPhone следующего поколения Apple больше не использует беспроводные чипы Qualcomm, или не будет объявлен конкурирующими новостями Qualcomm от Intel, как Qualcomm может дать отличную учетную запись?
Рост Qualcomm произошел из-за раннего развертывания рынка мобильной связи. В эпоху смартфонов Qualcomm нажал Intel и других конкурентов, чтобы стать доминирующим игроком в области чипов мобильных телефонов.
Независимо от доли рынка или технологии диктатура Qualcomm находится у власти, отказывается разрешать другие компании-разработчики чипов, но собирает патентные пошлины непосредственно у производителей мобильных телефонов. Более чем один производитель мобильных телефонов жаловался на то, что патентные сборы Qualcomm слишком высоки, особенно в 2016 году. Случай с нарушением патентных прав в Meizu заставил больше людей осознать открытый секрет в этой отрасли.
Производители мобильных телефонов платят 5% от стоимости лицензий на технологию серии CDMA при использовании чипов Qualcomm, даже если они не используют чипы Qualcomm, они должны платить лицензионные сборы Qualcomm за лицензию, поскольку производители мобильных телефонов разрабатывают мобильные телефоны для сетей 3G / 4G, они не будут доступны. Избегайте использования технологии беспроводной связи Qualcomm. Даже если она такая же сильная, как Apple, она должна заплатить Qualcomm за патентный грант в размере 2 миллиардов долларов в год.
Но теперь высокая стена Qualcomm оказалась свободной: Huawei сознательно использовала самостоятельно разработанный чип Kirin на мобильных телефонах Mate с 2014 года, а Samsung сократила использование чипов Qualcomm в Galaxy S9 в этом году и планирует Другие производители мобильных телефонов рекомендуют продавать свои собственные чипы для исследований и разработок, а последняя публикация «Qualcomm потеряла заказы Apple следующего поколения iPhone», скорее всего, будет захвачена конкурирующей Intel.
Стагнация глобального рынка смартфонов еще больше обострила конкуренцию: в 2017 году мировой рынок смартфонов пережил первое снижение в истории, а в двух кварталах, которые прошли в 2018 году, рынок продолжает снижаться.
аналитик DRAMeXchange Топология научно-исследовательский институт Яо Цзя Ян считает, что ввиду растущего рынка смартфонов уже «почти на прежнем уровне» статус, хотя 5G имеет возможность вступить в новой волне импульса роста, но принесет волну нового «замена прилив» также зависит от отношения к отрасли связи, в настоящее время на рынке по-прежнему широко распространено «раскладка осторожность» отношение к рынок смартфонов.
Подразумевается, производители микросхем рынка мобильных телефонов в будущем, но и то, что вроде большого роста, очень оптимистично, бизнес мобильной связи компании Qualcomm также может быстрый рост, не очень объективен.
В страдании
Более неприятная проблема исходит от Qualcomm изнутри.
ИТ-наблюдатель Ян Юнцин сказал, что в нынешней конкурентной ситуации самое большое значение приобретения Qualcomm в NXP - «по крайней мере, положить яйца в две корзины».
После проглатывания NXP Qualcomm может использовать преимущества NXP, чтобы снизить зависимость от бизнеса мобильных телефонов и решить проблему бизнеса города, а вторая может добавить умных агентов для продвижения своей трансформации на более широкий рынок чипов.
Основной бизнес Qualcomm был разделен на QCT (Qualcomm Semiconductor Business) и QTL (Qualcomm Technology Licensing). По финансовым отчетам эти два основных бизнеса составляют почти 90% выручки, автомобили В новых областях, таких как Интернет Вещей, доходы составляют лишь около 10%.
В эпоху 5G приложения 5G больше не ограничиваются мобильными телефонами, но будут широко распространены в более широком Интернет-вещании. Qualcomm также осознает необходимость поиска других дополнительных рынков для мобильных телефонов.
«Qualcomm нашла возможности для роста рынка во многих областях, включая мобильный интернет Things, безопасность IoT, мобильные вычисления, обработку информации о транспортных средствах, информационно-развлекательную систему в автомобиле и т. Д. Брайан Модофф, исполнительный вице-президент Qualcomm Strategy и Corporate M & A, сказал, что он очень оптимистичен Рыночный потенциал Интернета Вещей и автомобильной промышленности.
Он также сообщил, что в 2017 году общий доход интернет-бизнеса Things, автомобильных и мобильных компьютеров достиг 3 млрд. Долларов США, а Internet of Things станет вторым по величине рынком Qualcomm с потенциальными рыночными возможностями в 43 миллиарда долларов.
Но теперь эти два глаза исчезли, и будущее преобразование Qualcomm не будет хорошо.
С одной стороны, у Qualcomm есть очевидные недостатки в области Internet of Things. «Qualcomm не имеет линейки продуктов для микроконтроллеров (MCU) и датчиков для IoT». Яо Цзяян сказал, и NXP находится на рынке интернет-магазинов MCU. Лидерские и сенсорные решения относительно полны, и они важны на рынке IoT.
С другой стороны, Intel, Google, NVIDIA и т. Д. Все работают на автомобильных чипах, особенно Intel и Nvidia. Первый находится на переднем крае потери денег на рынке мобильных телефонов, в то время как последний кричал вперед. Сотрудничество в области НИОКР с крупными автомобильными компаниями идет быстро. Qualcomm еще не продемонстрировала очевидных преимуществ в этой области.
В интервью иностранным СМИ Стив Моренков сказал, что Qualcomm может процветать без NXP, потому что Qualcomm по-прежнему обладает передовыми технологическими преимуществами и четким стратегическим планом на будущее.
Будет ли будущее таким? Холодный рынок и конкуренты, которые смотрят, должны дать ответ.