Fonte: Caijing National Weekly
1. A chave da Qualcomm para o futuro mercado de chips de IoT inteligente falhou.
Antes da chegada da nova fase de revisão da Autoridade Reguladora do Mercado Nacional da China (15 de agosto de 2018), a Qualcomm não tem mais paciência para abandonar a aquisição da empresa holandesa de semicondutores NXP.
A Qualcomm declarou em 26 de julho que o período de transação acordado com a NXP tinha expirado, a aquisição foi encerrada e esta recebeu uma taxa de cancelamento de aquisição de US $ 2 bilhões.
Isso durou 21 meses, a transação chegou a US $ 44 bilhões, exigindo 9 auditorias regulatórias nacionais, as maiores fusões e aquisições de chips na história do mundo e, finalmente, amarelo.
Quando perguntado por que não continuar a alargar a oferta, dando reguladores mais tempo quando a China, CEO da Qualcomm Steve Moran Cove, disse Qualcomm, exceto enquanto procuram novas oportunidades através de fusões e aquisições, mas também a necessidade de garantir a segurança ', não só Para determinar a natureza dos investidores e parceiros, também precisamos dar certeza aos nossos funcionários. '
Esta resposta pode parecer calma e dignidade. No entanto, o corte para o coração, além de taxa de break 'os '20 de cem milhões de dólares é equivalente a 8,9% no ano passado, a receita Qualcomm, o lucro líquido de 80%', as coisas magníficas para o futuro do mercado de chips O layout foi frustrado, e as multidões que assistiram à excitação lamentaram: a Qualcomm não se machucou dessa vez.
Esmagamento de Sonho
Desde a primeira aquisição da NXP pela Qualcomm em outubro de 2016, a aquisição chocou a indústria global de semicondutores.
Insiders falou sobre o casamento combinando dois lados: Qualcomm é a maior fabricantes de computação e de chips de comunicações móveis do mundo, especialmente no campo da comunicação móvel, posição de quase monopólio; NXP Embora massa corporal tão bom como Qualcomm, mas no microcontrolador chip de automóvel chip, chip de cartão IC financeira, chips de pagamento móvel e outros campos ocupar a posição de liderança.
Se Qualcomm pode aquisição NXP, será capaz de possuir um chip de telefone de business intelligence e de Internet inteligentes produtos todos juntos, a rápida expansão da pegada de chips, a unidade de transformação de negócios para diversificar, para se tornar um semicondutor super gigante internacional quase invencível.
Até mesmo Steve Morenkov declarou publicamente: “Deixe as capacidades e o roteiro tecnológico SoC (Chip de Circuito Integrado) da Qualcomm, com os principais canais de distribuição da indústria NXP e em eletrônica automotiva, segurança e a Internet das Coisas. A combinação das vantagens, acredito que seremos capazes de aproveitar a capacidade de desfrutar do mundo conectado inteligente.
Naquela época, alguns analistas escreveram que, uma vez que essa aquisição fosse bem-sucedida, a Qualcomm também receberia mais de dez fábricas de semicondutores e de testes de embalagens sob a NXP, para abrir e controlar desde o projeto do chip até a fabricação, embalagem e testes. Toda a cadeia da indústria de chips, a capacidade de controlar o principal negócio de chips de produtos eletrônicos de consumo global é reforçada.
Com base nisso, o desenvolvimento independente de múltiplas indústrias emergentes estratégicas no mercado de aplicativos de back-end também será profundamente afetado Especificamente, com a nova rodada de transformação tecnológica focada em 5G, carros inteligentes, inteligência artificial e a Internet das Coisas Quando a onda chegar, se a Qualcomm usar suas vantagens comerciais nos mercados em que a NXP é dominante, haverá mais indústrias emergentes estratégicas a jusante entrando no "modelo da Qualcomm" .Essa gama de influência é inimaginável.
Infelizmente, em poucos meses, a fusão não acabou com a ansiedade do investidor, que decidiu retirar US $ 44 bilhões de "irmãos" da NXP antes do fim da revisão regulatória chinesa, pagando US $ 2 bilhões para se desfazer. Fee ', a maior aquisição na história dos semicondutores.
Preocupação externa
Talvez considerando o impacto negativo dessas notícias, a primeira vez que o casamento foi quebrado, a Qualcomm anunciou o cancelamento do programa original de recompra de ações de US $ 10 bilhões, em vez de recomprar US $ 30 bilhões em ações, esperando aumentar o preço das ações uma vez.
A partir de 26 de julho, o mercado de ações dos EUA fechou, Qualcomm subiu 0,97%, o que é uma explicação para os investidores do mercado de ações.
Mas o que torna a diretoria da Qualcomm uma dor de cabeça é que, depois da recente e quente, o iPhone da próxima geração não usa mais os chips sem fio da Qualcomm, ou aceitará as notícias da rival Intel, como a Qualcomm pode se dar conta perfeita?
A ascensão da Qualcomm se originou da implantação inicial do mercado de comunicações móveis.Na era dos telefones inteligentes, a Qualcomm pressionou a Intel e outros concorrentes estabelecidos para se tornar o player dominante no campo de chips para telefones celulares.
Quer se trate de participação de mercado e nível técnico, Qualcomm 'ditadura' no poder, se recusou a licenciar o projeto para outros fabricantes de chips, mas para coletar royalties diretamente para os fabricantes de telefones celulares. Mais de um fabricantes de telefones celulares reclamou que também através das taxas elevadas de patentes, especialmente em 2016, Qualcomm v. Meizu caso de violação de patente, para que mais pessoas reconhecem que um segredo público no setor.
Os fabricantes de celulares que usam chips Qualcomm obrigados a pagar cinco por cento da série CDMA de taxas de licenciamento de tecnologia, sem o uso de chips Qualcomm, tem que pagar um monte de dinheiro em taxas de licenciamento de patentes da Qualcomm, enquanto os fabricantes de telefones para projetar telemóvel suporta redes 3G / 4G, não será evitar tecnologia de comunicações sem fios do uso da Qualcomm. empresas ainda poderosos, como Apple, Qualcomm ano também é obrigado a pagar 20 bilhões de dólares em taxas de licenciamento de patentes.
Mas agora, o muro alto da Qualcomm apareceu solto: a Huawei usou conscientemente o chip Kirin desenvolvido independentemente na série Mate de telefones móveis desde 2014. A Samsung reduziu o uso de chips Qualcomm no Galaxy S9 deste ano e planeja Outros fabricantes de telefones celulares recomendam a venda de seus próprios chips de pesquisa e desenvolvimento, e a mais recente exposição da "Qualcomm perdeu os pedidos de iPhone da próxima geração da Apple" deve ser arrebatada pela rival Intel.
A estagnação do mercado global de smartphones tornou a concorrência ainda mais ansiosa: em 2017, o mercado global de smartphones experimentou seu primeiro declínio na história, e nos dois trimestres que passaram em 2018, o mercado continuou a declinar.
Yao Jiayang, analista do Instituto de Pesquisa da Indústria Jibang Tuoyu, acredita que, como o crescimento do mercado de smartphones já está "quase estagnado", embora a 5G tenha a oportunidade de inaugurar uma nova onda de crescimento, ela trará uma nova onda? "Mudar a maré" depende da atitude da indústria de comunicações. Actualmente, o mercado geralmente adota a atitude de "layout cuidadoso" para olhar para o mercado de smartphones.
A implicação é que o mercado de telefones celulares da fabricante de chips terá um grande crescimento no futuro, o que não é muito otimista.Se o negócio de comunicação móvel da Qualcomm pode crescer em alta velocidade não é objetivo.
Sofrimento interno
Mais dor de cabeça ainda é da Qualcomm.
O analista de TI Yan Yongqing disse que, sob a atual situação competitiva, a maior importância da aquisição da NXP pela Qualcomm é "pelo menos colocar os ovos em duas cestas".
Depois de engolir a NXP, a Qualcomm pode usar as vantagens da NXP para reduzir sua dependência do negócio de telefonia móvel e resolver o problema da cidade, e a segunda pode adicionar agentes inteligentes para promover sua transformação em um mercado de chips mais amplo.
O principal negócio da Qualcomm foi dividido em QCT (Qualcomm Semiconductor Business) e QTL (Qualcomm Technology Licensing). Em termos de relatórios financeiros, essas duas principais empresas respondem por quase 90% da receita, carros Nos campos emergentes, como a Internet das Coisas, as receitas representam apenas cerca de 10%.
5G para a era, aplicação 5G não está mais confinado aos telefones móveis, e será amplamente distribuída na área mais ampla das coisas. Qualcomm também consciente da necessidade de encontrar outro mercado incrementais telefone inesperado.
'Qualcomm em muitas áreas viram uma oportunidade de crescimento do mercado, incluindo a Internet móvel de coisas, a segurança coisas, computação móvel, telemática, infotainment no veículo.' Estratégia Qualcomm e M & A execução vice-presidente Brian Modoff, disse que está muito otimista coisas indústria automobilística e potencial de mercado.
Ele também revelou que em 2017 networking, automotivo, a computação móvel a soma do campo emergente da receita de negócios atingiu 30 bilhões de dólares norte-americanos, as coisas vão se tornar o segundo maior mercado da Qualcomm, o surgimento de um potencial $ 43 bilhões oportunidade de mercado.
Mas agora, vendo os dois não querem entregar cesta, como a Qualcomm transformação não vai ser bom para ir.
Por um lado, a Qualcomm deficiências óbvias em matéria de coisas. 'Qualcomm esta na falta de coisas microcontrolador dedicado (MCU) e linhas de produtos sensor.' Yao Jia Yang disse que, embora NXP vivendo em coisas mercado MCU liderança, sentindo esquema é relativamente intacta, e estas são coisas ocupa uma posição importante no mercado.
Por outro lado, a Intel, o Google, a NVIDIA, etc. estão trabalhando em chips de carros, especialmente Intel e Nvidia, o primeiro está perdendo dinheiro no mercado de chips para telefones celulares, enquanto o segundo vem gritando. A cooperação em P & D com grandes empresas automobilísticas está progredindo rapidamente, e a Qualcomm ainda não destacou suas vantagens óbvias nesse campo.
Em entrevista à imprensa estrangeira, Steve Morenkov disse que a Qualcomm pode prosperar sem a NXP, porque a Qualcomm ainda possui as principais vantagens tecnológicas e um plano estratégico claro para o futuro.
O futuro será assim? O mercado frio e os concorrentes que estão de olho devem dar a resposta.