尽管为了获得中国监管机构的批准, 这桩交易的截止时间一再延长, 高通还是没有等来一个 'YES' . 此前高通已经获得包括美国, 欧盟在内的全球8个主要市场监管部门的批准, 中国成为决定这起440亿美元联姻的最后一个把关人.
7月26日, 中国商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上表示, 高通收购恩智浦一案具体情况可向国家市场监督管理总局详细了解. '该案属于反垄断执法问题, 与中美经贸无关. '
对于高通, 这显然是一个悲伤的结局, 不仅20个月为交易奔走的努力成为徒劳, 还不得不拿出20亿美元的 '分手费' . 更重要的是, 高通多元化的发展, 切入汽车, 物联网领域的宏大蓝图遭受重大挫折.
'高帅富' 高通情定 '白富美' 恩智浦
回顾高通的收购历程, 可谓道阻且长.
早在2016年10月, 高通便提出了对于恩智浦的收购提案.
交易的一方高通是当前全球手机芯片霸主, 占有全球四成以上的手机芯片份额. 长期以来, 高通通过 '高通税' 的方式躺着赚钱. 对中国手机品牌, 不论是否使用高通芯片, 都需要向其支付专利费. 此前, 高通对智能手机三模机型按照整机比例的3.5%, 五模机型按照整机比例的5%收取专利费用, 在2015年国家发改委介入后, 修改为 '在我国境内使用而销售的手机, 按整机批发净售价的65%收取专利许可费. ' 可以说高通是名副其实的 '高富帅' , 但也留下了 '专利流氓' 的恶名.
交易的另一方恩智浦是一家来自荷兰的半导体公司. 虽然不如高通名头响亮, 但恩智浦也出自名门, 它的前身是飞利浦半导体部门, 2006年从飞利浦分离出来, 目前已成为全球最大的汽车半导体公司, 主要提供汽车电子, 智能识别, 家庭娱乐, 手机和个人移动通信, 多重市场半导体等领域的产品与解决方案, 是全球排名前十的半导体公司.
更重要的是, 高通与恩智浦具有很强的互补性. 对于高通来说, 全球智能手机市场已经呈现饱和状态, 高通必须扩张业务领域. 一旦高通收购恩智浦成功, 业务将扩展到汽车电子, 身份识别, 射频以及其它领域, 届时, 高通很有可能将在手机领域的 '高通税' 模式复制到智能汽车, 物联网等领域.
7月上旬, 高通高级工程副总裁兼技术许可业务(QTL)法律顾问陈立人曾透露高通对自动驾驶和物联网领域的收费标准. 其中, 自动驾驶将以汽车中的通讯装置MTU的价格为基数, 收取不超过5%的许可费用. 物联网设备以其中的M2M模块来做参考, 每个部件收费标准为50美分.
20个月努力前功尽弃, 440亿美元交易黄了
正是对于整个物联网的野心, 对于拿下恩智浦, 高通显示出志在必得的气势.
在收购价上, 高通展现了足够的诚意. 在最初提出的约380亿美元的收购价被恩智浦股东拒绝后, 高通将收购价提高至440亿美元.
与此同时, 由于收购存在垄断嫌疑, 这起交易还需要全球主要市场监管者的批准. 在这笔交易中, 高通需要说服美国, 欧盟, 中国, 韩国, 日本, 俄罗斯等9个全球反垄断机构的准许.
今年1月18日高通宣布韩国和欧盟批准了此次交易, 这意味着, 仅剩中国未做决定. 根据高通公司2017财年财报, 高通公司223亿美元的收入中有65%来自中国业务, 也就是说高通不可能绕过中国监管部门完成这次交易.
不过, 这笔交易的审批在中国经历了长达半年多的延宕. 期间, 曾经一度有多家媒体报道, 中国监管机构已同意高通恩智浦交易, 但随后被证伪.
为了等待中国的准许令, 高通多次延长对恩智浦的要约收购时间. 纽约时间7月25日晚23:59(北京时间7月26日11:59)成为最后的期限.
在当地时间7月25日的财报会议上, 有分析师问, 为何不继续延长要约给监管方更多时间时, 高通CEO史蒂夫·莫伦科夫(Steve Mollenkopf)表示: '高通除了通过并购寻求新机遇的同时, 也需要提供确定性, 不仅是给投资人和合作方确定性, 也需要给员工以确定性. '
根据今年3月通过的《国务院机构改革方案》, 多年来分散在商务部, 发改委, 工商总局的反垄断执法机构被统一归属在国家市场监督管理总局. 5月中上旬, 中国商务部反垄断局也正式并入新成立的国家市场监督管理总局. 根据第一财经此前的消息, 商务部原班人马负责该案进展.
业绩超预期, 启动300亿美元回购计划
当地时间7月25日, 高通发布了2018财年第三财季财报. 财报显示, 高通本财季总营收为56亿美元, 与去年同期的54亿美元相比增长4%, 超出预期; 净利润为12亿美元, 与去年同期的9亿美元相比增长41%; 每股摊薄收益为0.82美元, 与去年同期的0.58美元相比增长41%.
从各个业务版块来看, 生产手机等设备芯片的CDMA技术集团第二季度营收为40.87亿美元, 与去年同期的40.52亿美元相比增长1%, 与上一季度的38.97亿美元相比增长5%. 高通CFO乔治·戴维斯(George Davis)在财报会议中称, 该部门的业绩反映了中国设备制造商的 '强劲需求' 以及苹果的 '需求在下降' .
高通技术授权集团第二季度营收为14.65亿美元, 与去年同期的11.72亿美元相比增长25%, 与上一季度的12.6亿美元相比增长16%.
高通预计, 下一季度的营收为51亿美元至59亿美元, 不按美国通用会计准则, 摊薄后每股收益预期为75美分至85美分.
史蒂夫·莫伦科夫表示: '第三财季的业绩远远超出我们的预期, 这得益于整个公司强有力的执行, 包括技术许可业务的强劲表现. 我们收购恩智浦的协议将在今天(美国时间)截止, 如届时未收到任何新信息, 我们计划终止收购协议. 此外, 在协议终止后, 我们会按照此前计划启动多达300亿美元的股票回购计划, 为我们的股东提供巨大的价值. '