"Todos los problemas técnicos se han resuelto", dijo una persona que entiende las consultas de Qualcomm en Beijing. "En opinión de Qualcomm, todo lo que hay que hacer ya se ha hecho".
Sin embargo, tres días después, • Donald Trump (Donald Trump) dejó caer una 'bomba'. Antes de eso, el secretario del Tesoro estadounidense, Steven • Mu Nuqin (Steven Mnuchin) y el viceprimer ministro chino Liu Hexuan dijo, dos economías más grandes del mundo, cada paso hacia atrás desde el borde de una guerra comercial, pero Trump anunció el día de hoy, el gobierno de Estados Unidos tendrán $ 50 mil millones del valor de las exportaciones chinas a los productos de Estados Unidos impuso aranceles punitivos.
'Reguladores chinos empezaron a decir algo así como' Deje que su presidente Liu He, vergüenza '', que enfureció a los chinos 'tipo de cosas', según las fuentes.
A la medianoche del miércoles, hora de Nueva York, la compañía con sede en San Diego solo pudo ceder ante el resultado inevitable. Dado que China aún no ha lanzado, Qualcomm anunció que no continuará comerciando con NXP. "Obviamente, estábamos Se trata de algo que no podemos hacer ", dijo Steve Mollenkopf, director ejecutivo de la compañía, unas horas antes de la fecha límite.
La renuencia del gobierno chino a emitir un fallo de manera oportuna no solo ahoga la transacción que es crucial para la transformación de Qualcomm, sino que también puede cambiar el patrón de fusiones y adquisiciones de las empresas de tecnología de los EE. UU.
Si una empresa involucrada en una transacción de M & A tiene un negocio importante en un país, el regulador antimonopolio del país tiene el poder de revisar la transacción, pero China solo ha comenzado a ejercer este derecho en los últimos años.
6 de julio de los Estados Unidos comenzó el primer lote valor de 34 mil millones de dólares de los aranceles de las importaciones chinas, a continuación, el presidente de Estados Unidos reiteró su intención de evaluar si los aranceles punitivos sobre todas las exportaciones chinas a los productos estadounidenses impusieron - exportaciones chinas a los EE.UU. el año pasado más de $ 500 mil millones. Si plena soplado guerra comercial, China tendrá que considerar otras formas de represalia, ya que los productos chinos importados de los EE.UU. no son muchos, incapaces de responder a los aranceles de Estados Unidos de la misma manera. a partir de la América destruir reguladora Un gran acuerdo estratégico es una forma, como la adquisición por parte de Qualcomm del acuerdo de NXP.
La negativa de China a aprobar el acuerdo "ha causado una gran luz roja para cualquier gran acuerdo de fusiones y adquisiciones en la industria de los semiconductores a corto plazo", dijo el analista de CCS Insight Geoff Blaber. "Obviamente, la tecnología El riesgo de la industria es muy grande, especialmente considerando que la industria de los semiconductores es un importante foco estratégico de China ", agregó." Esto, más ... toda la guerra comercial, realmente significa que Qualcomm se ha convertido en el entorno general. Desafortunada víctima.
2015 y 2016, la industria de los semiconductores, anunció fusiones y adquisiciones por valor de más de $ 200 mil millones, incluyendo las transacciones entre Qualcomm y NXP. El campo provocó una ola de fusiones y adquisiciones en el fondo, junto con la PC y la industria de los smartphones desaceleración, pequeños chips Los fabricantes buscan aumentar su tamaño para garantizar la seguridad, mientras que los grandes fabricantes se esfuerzan por diversificar sus negocios. Además, todas las empresas están tratando de encontrar su propia posición antes de la llegada de la tecnología 5G este año.
Pero ahora, el analista de la industria de semiconductores de Mizuho, Vijay Rakesh, dijo: "La actividad de fusiones y adquisiciones se ha desacelerado significativamente. Ahora, básicamente, hemos pisado los frenos".
Qualcomm y NXP comenzaron las negociaciones a principios de 2016, cuando NXP buscaba compradores para su negocio de red digital. Para junio de ese año, los CEO de las dos compañías discutieron la adquisición de NXP en su conjunto.
Debería haber sido fácil completar la transacción, porque los productos de las dos compañías se superponen muy poco, lo que significa que los reguladores están menos preocupados de que afecte a la competencia. La adquisición se realizó en 8 jurisdicciones antes de que Pekín tuviera problemas. Aprobado. Sin embargo, esta transacción, que se elaboró antes de que Trump fuera elegido presidente, con el tiempo se convirtió en una de las víctimas más convincentes de la política comercial agresiva de la administración Trump.
Técnicamente, el gobierno chino no ha bloqueado la transacción. Luego de que Qualcomm volviera a presentar la solicitud para su aprobación a mediados de abril, la Administración Estatal de Mercados (SAMR) de China tiene seis meses para emitir el fallo final.
Pero el silencio de los reguladores chinos ha proyectado una larga sombra sobre muchas transacciones futuras que requieren aprobación. Los inversores que poseen acciones de NXP han sido golpeados por la terminación de la adquisición. Ahora creen que la presencia de China en el mercado global es una Un gran factor de riesgo
"Nos tomó completamente desprevenidos", dijo un gerente de inversiones que ocupaba un puesto importante en NXP.
El inversor agregó que la adhesión de China al sistema regulatorio global de fusiones y adquisiciones 'hizo más difícil llevar a cabo este tipo de negocios'. El inversor señaló que la mayor transacción de la industria aeroespacial de la historia - United Technologies La adquisición de $ 23 mil millones de Rockwell Collins también está sujeta a aprobación regulatoria antes de la fecha límite de septiembre.
Según fuentes familiarizadas con las negociaciones comerciales chino-estadounidenses, los funcionarios de Pekín insinuaron en mayo que aprobarían la adquisición de Qualcomm del acuerdo de NXP a cambio del levantamiento por parte de Trump de la compañía china de telecomunicaciones ZTE (ZTE) por violar a Estados Unidos contra Irán y El embargo técnico de Corea del Norte impuso sanciones. Para alcanzar su objetivo en Beijing, Qualcomm dijo una vez que revocaría las sanciones contra ZTE. ZTE también es un cliente importante de Qualcomm.
Pero cuando Trump reanudó su rivalidad comercial con China, un gran inversor institucional de EE. UU. Comenzó a cubrir su inversión en NXP.
"Seguimos manteniendo la posición larga de NXP, pero hemos tomado precauciones, y nuestra posición es mucho más pequeña que antes", dijo un estratega de la agencia antes de que Qualcomm anunciara el abandono de la adquisición de NXP el miércoles.
Sherry Fei Ju, Yuan Yang, Xinning Liu agregó un informe
Traductor / He Li