"Todas as questões técnicas foram resolvidas", disse uma pessoa que entende as consultas da Qualcomm em Pequim. "Na opinião da Qualcomm, tudo o que precisa ser feito já foi feito."
Mas três dias depois, Donald Trump lançou um blockbuster ". Antes disso, o secretário do Tesouro dos EUA, Steven Mnuchin e vice-primeiro-ministro chinês, Liu He declarou que As duas maiores economias do mundo vão recuar da beira da guerra comercial Neste dia Trump anunciou que o governo dos EUA imporá tarifas punitivas sobre produtos chineses exportados para os Estados Unidos no valor de US $ 50 bilhões.
"Os reguladores chineses começaram a dizer coisas como 'Seu presidente deixou Liu envergonhado', 'Ele aborreceu o povo chinês'", disse o informante.
Quarta-feira à meia-noite New York tempo, esta empresa sediada em San Diego única curvou-se para o resultado inevitável. Devido a China neste momento ainda não é liberado, a Qualcomm anunciou que não vai continuar a empurrar para a frente com a transação NXP. 'Obviamente, estávamos nos encontramos e não pode forçar as coisas, 'CEO Steve • Moran Cove (Steve Mollenkopf) disse quando há poucas horas de distância a partir do prazo de negociação.
governo chinês está relutante em tomar uma decisão oportuna, não só reprimir essa transformação vital da Qualcomm comerciais, fusões e aquisições também pode mudar o padrão de empresas de tecnologia dos Estados Unidos.
Se uma empresa envolvida em uma transação de M & A tem um negócio significativo em um país, o regulador antitruste do país tem o poder de revisar a transação, mas a China apenas começou a exercer esse direito nos últimos anos.
06 de julho, os Estados Unidos começaram o primeiro lote no valor de 34 bilhões de dólares de tarifas de importação chineses, em seguida, o presidente dos EUA reiterou sua intenção de avaliar se as tarifas punitivas sobre todas as exportações chinesas para os produtos norte-americanos impuseram - As exportações chinesas para os EUA no ano passado mais de US $ 500 bilhões. Se full-blown guerra comercial, a China terá de considerar outras formas de retaliação, porque os produtos chineses importados dos EUA não são muitos, incapaz de responder às tarifas americanas da mesma forma. a partir da regulamentação destruir a América o negócio é uma grande abordagem estratégica, tais como aquisição de transação NXP da Qualcomm.
A recusa da China em aprovar o acordo "causou um grande sinal vermelho para qualquer grande negócio de M & A na indústria de semicondutores a curto prazo", disse Geoff Blaber, analista da CCS Insight. O risco da indústria é muito grande, especialmente considerando que a indústria de semicondutores é um dos principais focos estratégicos da China ", acrescentou." Isso, mais ... toda a guerra comercial, realmente significa que a Qualcomm se tornou o ambiente global. Vítima infeliz.
Em 2015 e 2016, a indústria de semicondutores anunciou mais de US $ 200 bilhões em fusões e aquisições, incluindo acordos entre a Qualcomm e a NXP. O cenário para o boom de fusões e aquisições no setor é que, com a desaceleração nos setores de PC e smartphone, pequenos chips Os fabricantes procuram aumentar seu tamanho para garantir a segurança, enquanto grandes fabricantes se esforçam para diversificar seus negócios Além disso, todas as empresas estão tentando encontrar sua própria posição antes da chegada da tecnologia 5G este ano.
Mas agora, analista da indústria de semicondutores Mizuho Vijay Rakesh disse: "M & A atividade abrandou significativamente. Agora, basicamente, pisou no freio."
A Qualcomm e a NXP iniciaram negociações no início de 2016, quando a NXP estava procurando compradores para seus negócios de rede digital.Em junho daquele ano, os CEOs das duas empresas discutiram a aquisição da NXP como um todo.
Deveria ter sido fácil concluir a transação, porque os produtos das duas empresas se sobrepõem muito pouco, o que significa que os reguladores estão menos preocupados com o fato de afetar a concorrência.A aquisição ocorreu em 8 jurisdições antes que Pequim estivesse com problemas. No entanto, esta transação, que foi produzida antes de Trump ser eleito presidente, acabou se tornando uma das vítimas mais convincentes da agressiva política comercial do governo Trump.
Tecnicamente, o governo chinês não bloqueou a transação.Depois que a Qualcomm reapresentou o pedido de aprovação em meados de abril, a Administração Estatal de Mercados da China (SAMR) tem seis meses para emitir a decisão final.
Mas o silêncio dos reguladores chineses lançou uma longa sombra sobre muitas transações futuras que exigem aprovação. Os investidores detentores de ações da NXP foram atingidos pelo término da aquisição e agora acreditam que a presença da China no mercado global é Um grande fator de risco.
"Fomos pegos de surpresa", disse um gerente de investimentos que ocupava uma posição muito importante na NXP.
O investidor acrescentou que a adesão da China ao sistema global de regulamentação M & A "só dificultou a realização de tais negócios. O investidor apontou que a maior transação da indústria aeroespacial na história - United Technologies A aquisição de US $ 23 bilhões da Rockwell Collins também está sujeita à aprovação regulatória antes do prazo final de setembro.
De acordo com pessoas negociações comerciais sino-americanas familiares revelou que as autoridades de Pequim tinha insinuado em maio, eles vão aprovar a aquisição do negócio NXP Qualcomm, em troca de Trump para levantar a empresa de telecomunicações chinesa ZTE Corporation (ZTE) por violação dos Estados Unidos e do Irã O embargo técnico da Coréia do Norte impôs sanções. Para atingir sua meta em Pequim, a Qualcomm disse uma vez que revogaria as sanções contra a ZTE. A ZTE também é um importante cliente da Qualcomm.
Mas quando Trump retomou sua rivalidade comercial com a China, um grande investidor institucional dos EUA começou a proteger seu investimento na NXP.
"Ainda temos a posição longa da NXP, mas tomamos precauções e nossa posição é muito menor do que antes", disse um estrategista da agência antes de a Qualcomm anunciar o abandono da aquisição da NXP na quarta-feira.
Sherry Fei Ju, Yuan Yang, Xinning Liu adicionou um relatório
Tradutor / Ele Li