Con el apoyo del Fondo Nacional de la industria del circuito integrado y del gobierno local, la estrategia de la compañía ha establecido un plan de desarrollo de proyectos de 8 pulgadas de chip, y promueve plenamente el desarrollo de la plataforma de fabricación y desarrollo de procesos especiales. Los recibos de negocios de la compañía aumentaron 8,4% en el primer trimestre de 2018, un poco más lento que el crecimiento del desempeño del año anterior. La razón es el impacto de la electrónica de consumo y el debilitamiento y descenso de los precios de la industria de electrodomésticos. Creemos que la línea de ocho pulgadas de la compañía 2017 Q4 después del parto, la escalada de productividad está en la etapa de investigación clave, el primer trimestre de los factores del Festival de primavera, como puede causar un crecimiento de corto plazo de rendimiento lento.
Pero a partir de todo el año, las órdenes descendentes de la compañía en el suministro corto, la capacidad de gama alta continúa ampliando, juzgamos la tendencia anual del crecimiento sin cambios.
Dispositivo de potencia retardo global + aumento de precio, línea de ocho pulgadas para captar el alma de la industria Escasez de la capacidad de la fundición + la demanda descendente es fuerte, el precio global del retardo de la entrega del dispositivo de energía sigue siendo continuo. Desde 2017, la oferta global de dispositivos de alimentación es estricta debido al doble impacto de la demanda descendente y la escasez de capacidad de fundición de obleas de ocho pulgadas. Puesto que 2018, MOSFET, IGBT y otros dispositivos de energía fuera de aumentos de precio común en una situación seria, la tendencia presenta una extensión comprensiva de la situación, algunos dispositivos incluso mercancías quebradas. Según el informe del mercado de componentes del Q2 2018, los fabricantes de dispositivos de energía internacionales de la entrega, el suministro de tensión se ha convertido en un fenómeno común.
Se consideró que la tendencia a largo plazo del precio de varios módulos de dispositivos eléctricos seguía aumentando. La fuente de la viruta todavía se importa principalmente, la substitución doméstica necesita ser avanzada. El patrón del mercado de la viruta es dominado por los fabricantes extranjeros, incluso en un cierto diseño y fabricación de semiconductor de gama alta. China cada año para importar un gran número de virutas, sustitución doméstica inminente, el mercado para autónomo controlable hay una enorme demanda. Actualmente, las compañías domésticas del semiconductor se centran principalmente en la prueba del sello y el proceso de la fundición cristalina de Yuan, así como la subdivisión del área del diseño, en el área de la viruta de corriente es desventaja muy obvia.
Al mismo tiempo, el semiconductor doméstico carece la empresa del IDM, ésta a la independiente controlable de la viruta de casero y el desarrollo de largo plazo es el obstáculo formidable.
La escasez de semiconductor doméstico IDM, energía de la base de la localización de la viruta La compañía es fabricante principal de fabricación de la viruta en China. A medida que la competencia por los productos semiconductores se vuelve más y más feroz, productos semiconductores para el mayor umbral de fabricación de tecnología, como el modelo IDM de la compañía, el modelo Blue Micro Design tiene su propia singularidad, desarrollo de tecnología de producto a través del constante ensayo y error e iteración, en comparación con el oponente para adoptar una velocidad de iteración más rápida para ganar ventaja. La compañía invirtió 4 mil millones Yuan en la fabricación de la viruta, y el paquete invirtió 800 millones RMB. Aumentar el efecto de escala de los productos, la innovación técnica y el avance, reduciendo al mismo tiempo los costes de producción de la empresa.
Para mejorar la integración de múltiples líneas tecnológicas, fortalecer la capacidad de lanzar la combinación de productos para mejorar el valor de la empresa. tecnología de 5 pulgadas y 6 pulgadas líder, IGBT en clientes de gama alta. Actualmente, la capacidad integrada de la compañía en los fabricantes globales de la viruta de 5-6-inch alineó en el quinto lugar. 2016 6 en los siguientes fabricantes, la cuota de mercado de la compañía del 5%. Como la única compañía con capacidad de línea de ocho pulgadas en la empresa nacional de una participación en la lista, la plataforma de hardware de tecnología de la empresa IDM es básicamente cerca del mundo. En la actualidad, el Micro-Gram es actualmente uno de los mayores proveedores de IGBT, se ha desarrollado para completar un número de líneas de productos, tecnología incluyendo tecnología de circuito integrado de alta tensión.
En los últimos años, el producto comenzó a entrar en el high-end, en la marca internacional de los proveedores, se convirtió en un número muy pequeño de gama alta de la compañía de energía blanca del módulo. línea de 8 pulgadas oficialmente puesta en producción, expansión continua de la capacidad. En 2015, la compañía comenzó a construir la cadena de producción de la viruta de 8 pulgadas, la cadena de producción invirtió más de 1 mil millones Yuan, la primera mitad de 2017 en la producción de ensayo, la situación total es buena. La siguiente línea de ocho pulgadas continuará expandiendo la producción, línea de producción de 8 pulgadas en gran medida para facilitar la compañía en 5 pulgadas de 6 pulgadas por encima del estado de capacidad insuficiente. línea de producción de la viruta de 8 pulgadas para la compañía, la tecnología para enangostar los competidores internacionales importantes de la compañía y la distancia.
Es de gran importancia para mejorar aún más el nivel de proceso del chip, expandir el canal del cliente descendente y mejorar el nivel de cliente.
El rendimiento de la compañía sigue en libertad, la ventaja de la escala es cada vez más obvia Desde la lista, la escala de ingresos ha aumentado gradualmente, se espera que acelere la tasa de crecimiento de 2016-2019, el hogar de la ganancia neta de 2015 en la construcción de 8 pulgadas de chip en la línea de producción después de la rápida subida. El margen de beneficio bruto operacional de la compañía ha mejorado significativamente, principalmente debido a la investigación de la compañía y el desarrollo rápido de negocios de fabricación, mantener un fuerte impulso de crecimiento.
La tasa de rotación de inventario de la compañía ha aumentado constantemente, mostrando una excelente capacidad operativa. El rendimiento neto de los activos de la compañía ha aumentado constantemente desde 2015. Con el lanzamiento gradual de la capacidad de la viruta, la estructura de producto optimizada más lejos, el beneficio también aumentó, las huevas de la compañía en 2017 alcanzó el 14%.
El margen de beneficio empresarial de la empresa es más estable, se espera que el futuro siga mejorando. Dé a la compañía una calificación de "sobrepeso".
Somos optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de la compañía, estimado 18/19 años de beneficio neto de 2.74/374 millones de Yuan, correspondiendo al EPS 0.21/0.29 Yuan/las partes, correspondiendo pe61x/45x, para dar el "sobrepeso" de largo plazo. Shilan: localización de la viruta, Granville positivo