Silan Microelectronics в основном занимается проектированием, производством и продажей интегральных микросхем и полупроводниковой микроэлектроники. Это компания IDM с дизайнерскими и производственными возможностями. Основные продукты компании включают в себя интегральные схемы, полупроводниковые дискретные устройства и светодиодные изделия. В области производства компьютеров, коммуникаций и другого электронного оборудования. При поддержке Национального фонда интегральной индустрии и местных органов власти компания разработала план развития для 8-дюймового проекта чипа и полностью продвигает разработку специальных технологических процессов и производственных платформ.
В первом квартале 2018 года операционный доход компании увеличился на 8,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что было немного медленнее, чем в предыдущем году. Причина заключалась в ослаблении индустрии бытовой электроники и бытовой техники и влиянии падающих цен. Мы полагаем, что восьмиминутная линия компании QQ 2017 года После массового производства рампа производства находится в ключевой стадии решения. Первый квартал фактора Весеннего фестиваля может привести к замедлению роста краткосрочных показателей компании. Однако с года продажи заказов на низовую продукцию компании не хватает, а мощные производственные мощности продолжают расширяться. Тенденция роста остается неизменной.
Глобальное расширение устройств питания + повышение цен, восьмидюймовая линия, чтобы понять жизненный цикл отрасли
Литейная емкость задержки нехватка + низкий спрос, глобальная власть доставки устройство цен продолжается. С начала 2017 г., в связи с ростом спроса вниз по течению и двойное воздействие дефицита мощности восемь дюймов пластин литейного производства, глобальных устройств питания. 2018 так как, MOSFET, IGBT силовые устройства, такие как цены на акцию в тяжелом состоянии, доставка тенденция представляет собой всеобъемлющее продолжение ситуации, некоторые устройства или даже в наличии, в соответствии с 2018 годом компонентов Q2 отчета рынка, производителями устройств питания международной доставкой, тугой ситуация с поставками стало обычным явлением, по нашему мнению, разнообразие цен модулей устройств питания продолжают расти в долгосрочной перспективе тенденция не закончилась.
На рынке чипов по-прежнему доминирует импорт, а срочная потребность в замене на внутреннем рынке. На рынке чипов доминируют иностранные производители и даже монополизированы в некоторых высококачественных полупроводниковых конструкциях и производствах. Китай ежегодно импортирует большое количество чипов, и внутренняя замена неизбежна. В настоящее время отечественные полупроводниковые компании в основном сосредоточены на упаковке и тестировании, а также на разработке сегментации. Недостатки в области основного чипа очень очевидны. В то же время отечественным полупроводникам не хватает предприятий IDM, которые производятся внутри страны. Автономный контроль и долгосрочное развитие чипа - огромное препятствие.
Малый внутренний полупроводниковый IDM, прочность локализации чипа
Компания является ведущей компанией по производству чипов в Китае. Со все более жесткой конкуренцией в полупроводниковых продуктах порог производства полупроводников выше. Как компания IDM-модели, микро-дизайн Silan имеет свою уникальность. После непрерывного пробного периода, ошибок и итераций, развитие технологий ускорило скорость итерации для получения преимуществ. Компания инвестировала 4 млрд. Юаней в производство чипов и инвестировала 800 млн. Юаней в упаковку. Чтобы увеличить масштабный эффект от продуктов, технически Непрерывные инновации и прорыв при одновременном снижении производственных затрат компании. Чтобы укрепить возможности интеграции нескольких технологических линий, укрепите возможности запуска продуктов для повышения стоимости компании.
5-дюймовый и 6-дюймовый технологический ведущий, IGBT входит в число высококлассных клиентов. В настоящее время интегрированная производственная мощность Silan занимает пятое место среди мировых производителей чипов 5-6 дюймов. В 2016 году среди производителей ниже 6 дюймов рыночная доля компании составляет 5%. В настоящее время Silan Micro является одним из крупнейших поставщиков IGBT в Китае и имеет несколько частей. В настоящее время Silan Micro является одним из крупнейших поставщиков IGBT в Китае. Линейка продуктов, технология включает в себя высоковольтную интегральную схему. В последние годы продукт вошел в high-end, вошел в международный крупный бренд-поставщик и стал одной из немногих компаний в Китае, чтобы войти в высокопроизводительный белый силовой модуль.
8-дюймовая линия была официально введена в эксплуатацию, а производственные мощности продолжали расширяться. В 2015 году компания начала строительство 8-дюймовой линии по производству чипов. Производственная линия инвестировала более 1 млрд. Юаней, которая была запущена в пробную эксплуатацию в первой половине 2017 года. В целом ситуация хорошая. Будущая восьмидюймовая линия продолжит расширять производство. Производство 8-дюймовой линии значительно ослабило недостаток мощности на 5-дюймовом и 6-дюймовом дисплеях. 8-дюймовая линия по производству микросхем технически близка к расстоянию компании от крупных международных конкурентов. Для всех важны уровень, расширение каналов обслуживания клиентов и повышение уровня обслуживания клиентов.
Производительность компании постоянно выпускается, и преимущество шкалы стало более очевидным.
С момента листинга компании размер выручки постепенно увеличивался. Ожидается, что темпы роста будут расти в 2016-2019 годах. Чистая прибыль матери будет быстро расти после строительства 8-дюймовой линии по производству чипов в 2015 году. Операционная валовая прибыль компании значительно увеличилась, в основном Компания R & D и производственный интегрированный бизнес быстро развивались и поддерживали сильный темп роста. Коэффициент оборачиваемости запасов компании неуклонно возрастал, что свидетельствует о превосходных эксплуатационных возможностях.
Доход компании от чистых активов неуклонно возрастает с 2015 года. После постепенного выпуска мощностей по производству чипов структура продукта была еще более оптимизирована, а прибыль также была повышена. ROE компании достигла 14% в 2017 году. Маржа коммерческой прибыли компании относительно стабильна и, как ожидается, продолжит улучшаться в будущем. ,
Дайте рейтинг компании с избыточным весом. Мы с оптимизмом смотрим на долгосрочное развитие компании, расчетная чистая прибыль в 18/19 составляет 2,74 / 374 млн. Юаней, что соответствует EPS0,21 / 0,29 юаня / акция, что соответствует PE61X / 45X, учитывая среднюю и долгосрочную прибыль, Избыточный вес ".