A Silan Microelectronics está envolvida principalmente na concepção, produção e vendas de circuitos integrados e produtos relacionados com microelectrónica de semicondutores.É uma empresa IDM com capacidades de concepção e fabrico.Os principais produtos da empresa incluem circuitos integrados, dispositivos discretos semicondutores e produtos LED. Nas áreas de informática, comunicação e fabricação de outros equipamentos eletrônicos, com o apoio do Fundo Nacional de Circuitos Integrados e governos locais, a empresa estabeleceu um plano de desenvolvimento para o projeto de chip de 8 polegadas e promove o desenvolvimento de plataformas especiais de desenvolvimento e fabricação.
A empresa primeiro lucro operacional trimestre 2018 cresceu 8,4%, em comparação ao ano passado, um pouco mais lento o crescimento dos lucros. A razão é afetada pela electrónica de consumo e electrodomésticos boom da indústria enfraquecida e preços. Acreditamos que Q4 2017 linha de oito polegadas da empresa a produção em massa, escalada capacidade está em um estágio crítico da pesquisa, um quarto do ano Novo chinês e outros fatores que podem causar a desaceleração empresa a curto prazo desempenho. mas o ano inteiro, as ordens a jusante da empresa em curto abastecimento, produção high-end continuou a aumentar, nós julgamos o ano inteiro tendência de crescimento permanece inalterada.
preços de extensão global de dispositivos de energia +, linha de oito polegadas de compreender a salvação da indústria
Capacidade de produção OEM é apertado + demanda a jusante é forte, aumento de preço de atraso de entrega de dispositivo de energia global ainda está continuando.Desde 2017, devido ao duplo impacto da crescente demanda downstream e escassez de capacidade de foundry wafer de oito polegadas, fornecimento de dispositivo de energia global é apertado. Desde o início do ano, o MOSFET, IGBT e outros dispositivos de energia são escassos, e a tendência de entrega foi estendida Alguns dispositivos estão até mesmo fora de estoque De acordo com o relatório de mercado do componente 2018 Q2, a entrega de fabricantes internacionais de dispositivos de energia As tensões de oferta tornaram-se um fenómeno comum, e julgamos que a tendência de longo prazo do aumento dos preços de vários módulos de dispositivos de energia ainda não acabou.
A oferta de chips ainda é dominada pelas importações, e a substituição doméstica é urgentemente necessária.O mercado de chips é dominado por fabricantes estrangeiros e é até mesmo monopolizado em alguns projetos e fabricação de semicondutores de alta qualidade.a China importa um grande número de chips a cada ano ea substituição doméstica é iminente. controlado enorme demanda. Actualmente, a embalagem de semicondutores doméstica e companhia testando focada em fundição e links, bem como segmentos de aspectos de design, deficiências nos chips convencionais é muito óbvia., ao mesmo tempo, a falta de empresas IDM semicondutores domésticos, o que é feito na China O controle autônomo e o desenvolvimento a longo prazo do chip é um enorme obstáculo.
IDM de semicondutor doméstico escasso, força do núcleo de localização de chip
A empresa é líder na fabricação de chips na China Com a concorrência cada vez mais acirrada em produtos semicondutores, o limite para a fabricação de semicondutores é mais alto.Em empresa do modelo de IDM, a Silan micro design tem sua própria exclusividade. Após a tentativa e erro contínuos e iteração, o desenvolvimento de tecnologia adotou uma velocidade de iteração mais rápida para obter vantagens.A empresa investiu 4 bilhões de yuans em fabricação de chips e investiu 800 milhões de yuans em embalagens.Para aumentar o efeito de escala dos produtos, tecnicamente Inovação contínua e inovação, reduzindo os custos de produção da empresa A fim de fortalecer a capacidade de integrar várias linhas de tecnologia, fortalecer a capacidade de lançar produtos para aumentar o valor da empresa.
capacidade de produção de 5 polegadas e tecnologia de ponta de 6 polegadas, IGBT para os clientes high-end. Suazilândia está actualmente integrada em quinto lugar no mundo dentro dos fabricantes de chips de 5-6 polegadas. 2016. 6 polegadas abaixo dos fabricantes, a quota de mercado da empresa de 5% como a-share empresas nacionais listadas única empresa possui oito polegadas de capacidade de linha, com plataforma de hardware de tecnologia do IDM do mundo estava próximo. Neste momento, Silan é atualmente o maior fornecedor de IGBT, temos desenvolvido uma série de linhas de produtos, incluindo a tecnologia de alta tensão integrado processo de circuito. nos últimos anos, os produtos high-end começou a entrar nos fornecedores de marcas internacionais para se tornar poucas empresas nacionais para entrar no módulo de potência branco high-end.
linha 8 polegadas oficialmente colocado em produção, capacidade de produção continua a se expandir. Em 2015 a empresa começou a construção da linha de produção de chips de 8 polegadas, linha de produção investiu mais de 1 bilhão de yuans, o primeiro semestre de 2017 colocar em produção experimental, em geral boa situação. linha de oito polegadas vai continuar no futuro de expansão, produção em grande medida, aliviar linha de 8 polegadas da empresa no 5 polegadas 6 polegadas acima da capacidade de produção do estado. linha de produção de chips de 8 polegadas para a empresa em termos de tecnologia empresa mais próxima com os principais concorrentes internacionais distância. tecnologia de chip para melhorar ainda mais o futuro Nível, expansão dos canais de clientes a jusante e melhoria dos níveis de clientes são todos importantes.
Desempenho do comunicado da empresa sustentada, vantagens de escala se tornam mais evidentes
Desde o seu perfil, a escala de receita crescente de 2016 é esperado - o crescimento acelerou em 2019, de propriedade do lucro líquido pai desde 2015, após o rápido aumento do investimento na linha de produção a margem de construção empresa de chips operando oito polegadas melhorou significativamente, principalmente devido à a empresa é uma das mais rápido desenvolvimento de desenvolvimento de negócios e fabricação, para manter um ritmo de crescimento forte. a taxa de rotatividade de estoque aumentou de forma constante, mostrando excelentes capacidades operacionais.
A empresa ROE aumentado constantemente desde 2015. Com a liberação gradual de produção de chips, a estrutura do produto foi ainda mais aperfeiçoado, os lucros também irá aumentar, a empresa ROE de 14% em 2017. As margens de lucro do negócio empresa relativamente estável, o futuro é esperado para continuar a melhorar .
Dar a empresa 'rating' excesso de peso. Estamos otimistas sobre o desenvolvimento a longo prazo da empresa, o lucro líquido estimado em 18/19 é 2.74 / 374 milhões de yuan, correspondente a EPS0.21 / 0,29 yuan / share, correspondente a PE61X / 45X, dado médio e longo prazo ' Rating de excesso de peso.