2018年我国聚碳酸酯毛利受成本及行情的影响, 呈现持续大幅下滑的态势, 至目前年内塑料原料PC平均毛利在8400元/吨, 年内跌幅在47%.
2018年单月份来看, 平均毛利最低月份在7月份, 截至目前在5525元/吨;最高月份在2月份, 达到10106元/吨;变化幅度最大的是4月份, 月内平均毛利跌幅达到16%.
近几年, 塑料原料PC市场得益于2015年受酚酮装置扩产BPA成本下降, 国内需求快速增长带来行情的明显提升, 国家多行业政策支持等因素的支撑, 产品负毛利局面快速逆转, 并维持高毛利近3年半的时间. 2018年随着PC向下成本转嫁受阻, 新增产能逐步释放以及需求增速的下降, PC产品景气度持续回落.
目前PC与BPA价格剪刀差在明显缩小, 而BPA与苯酚的剪刀差逐步扩大.
由图2可以看出, 苯酚和BPA自今年3月份开始, 价差持续呈现放宽态势, 关键支撑因素是国内PC新产能释放后逐步运行稳定, 市场需求量增加, 且利华益投产后, BPA市场投放量减少, BPA市场供应缺口呈现持续增大态势.
尽管区段来看, BPA也存在适度回调态势, 但目前BPA正在经历需求结构的逐步变化, 在新增产能有限的态势下, 行情势必仍有上调空间. 受此影响, 年内国内BPA毛利增长较快, 据卓创测算目前已达到5000元/吨以上.
目前塑料原料PC毛利回至2017年5月份水平, 且市场气氛偏弱, 毛利仍处下行通道. 如沿用年初至今PC和BPA的涨跌幅度计算, PC市场毛利仍尚能维持在1000元/吨以上, 但毛利率将大幅回落至6%附近, 预期将影响后续计划装置的投产进程.