گمانه زنی های بازار: الگوی آینده نوسانات و روند
ماه های ژوئن و ژوئیه فصل اوج مصرف نفت خام است. در همان زمان، تولید داخلی نیز وارد فیلم، مرحله جوراب زنانه ساقه بلند. از آنجا که در این سال تقاضا پایین دست مسطح، اکثر فیلم در پیش برای شروع کارخانه بدون قصد باشد. در همان زمان، پتروشیمی و پورت سهام هنوز در موجودی هستند بالا است. پس از ورود در ماه اوت، موضوع به deleveraging و فشار ورودی، در بازار پلاستیک احتمال پاسخ به تماس است.
پس از وارد کردن در ماه سپتامبر، تحت طلایی نه ده نقره ای 'کشش، بازار خواهد شد به فصل خرید پلاستیکی منتقل، و در ادامه تا ماه دسامبر از یک طرف، درجه حرارت به تدریج پس از پاییز کاهش، تقاضا کرده است تا این فیلم مانند PE خواهد شد که قیمت درایو؛ یکی دیگر از جنبه، اکتبر و نوامبر معمولا در فصل اوج در کوچک خارج از فصل در سال های اخیر، با ارتقاء 'دو 11' و توسعه سریع پیک خرید آنلاین، بسته بندی فیلم رشد مداوم در تقاضا. LLDPE ادامه خواهد داد تا دوباره بجای اول برگشتن.
در چرخه عملکرد پلی اتیلن جهانی، به آغاز سال 2019، با از سرگیری اولیه از تجهیزات تولید، واردات خام افزایش مواد، فشار طرف عرضه دوباره ظاهر می شود. این ژانویه و فوریه، به طور کلی در حدود جشنواره بهار، بسیاری از کارخانجات را ترک، تولید کاهش یافت و به پایین ترین نرخ. در آن زمان، در بازار پلاستیک سقوط خواهد کرد.
مروری بازار
این ماه، بازار PE داخلی پس از راه اندازی مجدد یکی دیگر از نوسان بوده به دلیل تعمیرات اساسی اوج گذشته است، واحد تصفیه، شروع به افزایش خطی مربوطه. رانده شده توسط تقاضا برای دوباره پر کردن، LL یک بار شوک بالادست. به وسط، برخی از پتروشیمی در تلاش برای افزایش این پیشنهاد، اما متاسفانه ترمینال بازار برای خرید کمبود گاز. با ظهور فشار ورودی، پلاستیک آینده کمتر به پایان رسید 15 ژوئن.، دور دوم چین و ایالات متحده جنگ تجاری آغاز شد، قیمت های جهانی نفت کاهش یافت. از دست دادن حمایت بالادست، شرکت های پتروشیمی داخلی با فروش، LL زده شد زیر 8900 یوان علامت، یک رکورد کم این سال است. پایان ماه، پلی اتیلن، پلاستیک تعرفه واردات محصولات. در همان زمان، افزایش توسط بازار نفت قوی، LLDPE بازگشت به نزدیک.
'شکل 1 خط پالستیکی روزانه خط'
منبع: Wenhua Finance، بخش تحقیق و توسعه یونایتد فاینانس چین
دوم، تجزیه و تحلیل علت
(a)، از دیدگاه کلان
جنبه های پولی به جهان غرب به رهبری آمریکا است وارد چرخه افزایش نرخ بهره، بانک های مرکزی عمده جهان برای تشدید سیاست پولی گرا 13 ژوئن، بانک فدرال افزایش نرخ بهره یک بار دیگر به عنوان برنامه ریزی شده، افزایش نرخ بهره تا 1.75-2٪ ؛. و انتظار می رود سال نرخ بهره دو بار در تولید ناخالص داخلی داخلی افزایش مطرح پیش بینی، دلار دوباره قوی با پایه ذاتی باشد.
15 ژوئن، ایالات متحده اعلام کرد که چین به ارزش 50 میلیارد دلار آمریکا از کالاها به وضع 25٪ وظیفه واردات، اما تصمیم به شامل مواد شیمیایی مانند تعرفه های پلی اتیلن را به طور جداگانه اعلام کرد. در حال حاضر، جنگ تجاری چین و ایالات متحده در پلی داخلی بازار اتیلن تاثیر محدود، برعکس، تامین کننده پلی اتیلن به ایالات متحده، بخشی از عرضه ما دشوار خواهد بود برای ورود به کشور، سهم بازار خود به شدت تحت تاثیر قرار خواهد داد.
در این سال، تنگ عملکرد کلی پولی چین از ضعف خنثی جریان داخلی اقتصادی، چین و تمایز ارز ایالات متحده آمریکا: پس از افزایش نرخ بهره بانک فدرال در ماه ژوئن، بانک مرکزی یک بار دیگر RRR را انتخاب کنید در نیمه اول، در 'د اعمال نفوذ از پس زمینه، تامین مالی اجتماعی است. کانال های اتصال، هزینه های مالی شرکت به افزایش است. اگر سیاست را به ترویج، خواهد جوراب زنانه ساقه بلند پلی اتیلن و تقاضای سوداگرانه را کمک کنند. به این ترتیب، نیمه دوم در بازار پلاستیک خیلی خوب نیست.
از بازار نفت خام آمریکا، آخرین پیشنهاد برای 73.67 $ / بشکه به تازگی دو عامل افزایش یافت: 1، زیرا ایالات متحده متحد تهدید به توقف واردات نفت خام از ایران، بازار در همان زمان در مورد کانادا نگران، تولید لیبی 2، با توجه به تاریخ EIA کاهش یافته است. اطلاعات نشان می دهد که استفاده از ظرفیت پالایشگاه بهبود یافته است، ذخایر نفت خام کاهش یافته است نزدیک به 10 میلیون بشکه، بزرگترین کاهش از دو سال گذشته.
با این حال، دو عامل منفی وجود دارد: 1، طرح عربستان در ماه جولای به گسترش تولید نفت خام به 11 میلیون بشکه / روز، بالاتر از در ژوئن 1080 بشکه / روز 2، در حال حاضر، اصطکاک تجارت جهانی پس از دیگری، ترس ممکن است تشدید می شود. شوک بازار بین المللی نفت.
در حال حاضر، به سمت کلان بلند و کوتاه هم تنیده است. اما با ورود به فصل رانندگی ایالات متحده، مصرف نفت خام فصل را وارد کنید. پس از بازار نفت در حال ورود به یک کانال مخاطبین روند صعودی انتظار می رود که طلیعه چیزی بودن در افزایش مرحله به مرحله. بنابراین، از آن خواهد شد یک روند قوی پشتیبانی قوی برای بازار پلاستیک تشکیل می دهد.
(B) از تغییرات موجودی نگاه
طبق قرارداد، زمستان و بهار، سهام PE داخلی به سرعت جمع آوری خواهد شد، و تحمیل یک سطح بالا در طول سال. این به خاطر تولید جوراب زنانه ساقه بلند بهار. با این حال، در این سال در طول فصل اوج پوشش های پلاستیکی، خرید متمرکز است هنوز پیدا نشده است که در بازار است حمل و نقل نمی چئونگ. اگر چه دوباره پر کردن پایین دست، اما این تنها ساخته شده سهام انتقال رخ می دهد، به جای اینکه هضم تقاضا است. بنابراین، سنتی طلا و سه نقره چهار 'را در یک فروش بسیار خوبی، طلیعه چیزی بودن است.
سه ماهه دوم معمولا خارج از فصل تقاضا، بلکه تعمیرات اساسی پتروشیمی اوج اندیشه، تعمیر و نگهداری از گیاهان و نباتات است، پارکینگ می تواند فشار طرف عرضه سهولت، با این حال، با توجه به تعداد بالادست ورودی سودآور، منابع خارجی به شکل جمع در بندر و درگیری پایین دست مواد اولیه گران، بازارهای رفتن. پیشرفت کتابخانه کند، رو به افزایش معامله گران سهام دیده می شود، موجودی است که تنها از بالادست منتقل شده به وسط، که منجر به موجودی پنهان سلطه.
نشان داده شده در شکل 1. تا تاریخ 29 ژوئن، سهام پتروشیمی داخلی 660،000 تن، کاهش 30000 تن در مقایسه با قبل از جشنواره قایق اژدها؛ حلقه 13.6٪ در مقایسه با هفته گذشته کاهش یافته با توجه به مصرف کمتر پیگیری به آرامی، با بر روی تقاضا به خرید است. بیشتر از آن خسته در طول کتابخانه جشنواره قایق اژدها. به منظور تسهیل موجودی هضم غذا، حال برای کاهش قیمت به فروش پایان بالادست از ماه، به دلیل نیاز برای تکمیل ارزیابی، وسط می رسد از معامله گران، هیچ کشتی های دیگر. destocking، در نتیجه بالا بردن سرعت.
در حال حاضر، سهام پورت نزدیک رکورد، و هنوز هم در حال افزایش است. هفته گذشته، سهام پورت پلی اتیلن 454000 تن، زنجیره ای در طول هفته گذشته افزایش یافته 39600 تن می باشد. به تازگی، ولتاژ کم، خطی و منابع دیگر تمرکز به پورت بالادست مشتاق به 'د جوراب زنانه ساقه بلند، در حالی که تقاضا پایین دست مسطح، و در نتیجه محموله رشته، سهام پورت افزایش یابد. وارد شده در ژوئیه، با توجه به تعرفه های پلی اتیلن اثر را، سرمایه گذاران واردات است به احتمال زیاد همچنان به رشد.
بنابراین، در مورد پتروشیمی بالا و موجودی بندر، بازار پلاستیک به خوبی انجام می شود.
'شکل 2 موجودی پتروشیمی داخلی'
منبع: Zhuo Chuang اطلاعات Guolian آینده تحقیق و توسعه گروه
(3)، از روند تفاوت قیمت
تا به حال، مناطق عمده فروش نقطه از قیمت کاهش شد: شمالی پیشنهاد LLDPE در 9170-9350 یوآن / تن، شرق LLDPE نقل در 9150-9300 یوآن / تن، جنوبی، پیشنهادات LLDPE در 9200-9300 یوآن / تن.
نشان داده شده در شکل 3. از ماه مارس، آینده خطی پیش از نقطه سقوط کرد، حق بیمه مانند. تحریک شده توسط واردات از سود بالا و پیوسته بود، تعداد زیادی از پلی اتیلن به هنگ کنگ و برخی از شرکت های پتروشیمی را امتحان کنید بسیار قیمت، اما موجودی و دیر هضم است، ترمینال تقاضا مسطح، قیمت LLDPE نقطه را تضعیف کند. در سه ماهه دوم، افزایش نگهداری پتروشیمی، LLDPE شروع یک بار کاهش یافت و به پایین ترین نرخ. تک به تک بنابراین خطی، سقوط اساس.
در بازار معاملات آتی مقابل، افزایش شدید اخیر در قیمت نفت، بازار پلاستیک پایین دست است به شکل یک قوی فیلم پشتیبانی روکش فصل، آینده LL در حال حاضر کف، قیمت بازار از شمال چین 7042 - قرارداد اصلی به 85 یوان اساس / تن بسته است کاهش یافته است. باریک، بازار می تواند افزایش یابد!
'شکل 3 قیمت LLDPE و روند پایه'
منبع: اداره تحقیق و توسعه آتی Future Guolian
نشان داده شده در شکل 4. همانطور که دیده می شود، قیمت قرارداد اخیر بالاتر از قیمت های رو به جلو، و نشان دادن یک ماه روند کاهش در ماه. بنابراین، LLDPE بازار معکوس معمولی دلیل LL دور حق بیمه قرارداد ماه است.، اصلی زیرا: در حال حاضر، جهان در چرخه بزرگ برای افزایش تولید از پلی اتیلن از دیدگاه داخلی است، فصل فیلم در این سال موفق به افتخار نزدیک سه ماهه سوم، به عنوان واردات انتظار می رود به افزایش است، قدرت فشار طرف عرضه از فیلم های سنتی اما فصل اوج ..! 4. تضاد بین عرضه و تقاضا کمی کاهش خواهد یافت و قیمت نیز پشتیبانی خواهد شد.
'شکل 4 پلاستیک در نزدیکی قیمت ماه قرارداد قیمت مقایسه "
منبع: اداره تحقیق و توسعه آتی Future Guolian
(4)، از محیط عرضه
از منظر جریان بالادست، نرخ عامل از ملی کل دستگاه PE 86.85٪، نسبت تولید LLDPE از 32.88٪ در تعمیر و نگهداری تجهیزات، تعمیر و نگهداری از پتروشیمی معمولا کمتر از نیمه دوم نیمه اول سال جاری نیز صادق است: از نقطه نظر برنامه ریزی تولید، بعد از این سال، دستگاه جدید محدود است، و زمان تولید به طور کلی تا اوایل 2019 به تعویق افتاد.
علاوه بر این، از دسامبر سال گذشته، با تقویت بازسازی محیط زیست، مواد قابل بازیافت تصویب مقدار کل واردات تنها 20900 تن بود. واردات چشم انداز ادامه خواهد داد به محدود شود. در همان زمان، عرضه پلاستیک زباله های خانگی به طور قابل توجهی کاهش می یابد. بنابراین، این افزایش تا حد معینی تقاضا برای مواد جدید در خارج از کشور.
از نقطه نظر نیمه اول، واردات LLDPE مقدار به افزایش قابل توجهی در هنگ کنگ. این است که عمدتا به دلیل تامین فشار به افزایش است. پس از ورود به نیمه دوم، فشار جدید ممکن است از شمال امریکا آمده است. این قابل درک است که در ماه ژوئیه در بازار آمریکا به طور پیوسته آغاز شده به درایو دستگاه بالادست پس به تدریج به عنوان ژوئیه-اوت به تولید انتظار می رود، به عنوان اوایل، و یا آغاز ظرفیت تولید در آمریکای شمالی برای نفوذ در بازار است. بنابراین، فشار پس از واردات افزایش خواهد یافت.
با یادآوری سال 2017، ایالات متحده به چین صادر شده از پلی اتیلن فشار بالا حدود 15.5 میلیون تن، حسابداری برای 6 درصد از واردات چین از ماه ولتاژ بالا؛ که در آن اکثریت از مواد فیلم معمولی، تعداد کمی از مواد خاص، به طور عمده در تجارت به طور کلی در حال حاضر، LDPE داخلی موجودی بالا. قیمت های ضعیف و ولتاژ بالا در ایالات متحده از قیمت جریان اصلی 9200 یوآن / تن، بازار به طور کلی شور و شوق خود را خریداری کنید. بنابراین، بازار ممکن است با کره جنوبی، شرق میانه و دیگر منابع اضافه کنید.
در شرق میانه بازار نگاه کنید، به عنوان یکی از مواد اولیه گاز اتان، اگر ترقه خود را به تولید اتیلن، سود ناخالص را بیش از فرایند نفتا دو از آینده، با بهبود این تکنولوژی ترک خوردگی، منطقه آسیا و اقیانوس آرام (از جمله چین، ) واردات مواد خام تغییرات ساختاری رخ خواهد داد، قیمت اتیلن می تواند به شدت تحت تاثیر قرار خواهد داد.
(E)، از دیدگاه تقاضا
در سه ماهه دوم است که معمولا فیلم فصل کم. بنابراین، برای خرید پلاستیک نیز از 2018 کاهش یافته است، با توجه به اواخر سال نو چینی و مشکلات استخدام، تمرکز بر روی تولید فیلم های پلاستیکی تمدید شده است، تقاضا پایین دست برای آزادی خیلی دیر به سال های گذشته. پس از وارد کردن در ماه آوریل، اگرچه کاشت سین کیانگ پنبه گسترش یافته، تقاضا فیلم های پلاستیکی دوباره بجای اول برگشتن یک بار، اما وجوه خود تنگ، بسیاری از کشاورزان رها در نتیجه محصولات خود را در بازار فیلم 'فصل مشغول به نظر می رسد.
با صنعت ورق های پلاستیکی، برای مثال، هفته گذشته، یک ورقه های پلاستیکی نرخ عملیاتی کوچک 2 درصد در یک نقطه کم پس از مارس 2017 افزایش یافت و به 19٪، هنوز هم، همه مناطق کشور قیمت محصولات به طور کلی کاهش یافت، هر چند گران تر از ورق های پلاستیکی بدون تغییر در سال گذشته بزرگ است، اما افزایش هزینه های تولید، سود همچنان به رشد فشرده، در کشاورزان شور و شوق در حال رشد و در نتیجه بالا است. بنابراین، کشت کاهش سود یک دلیل مهم که منجر به کاهش استفاده از فیلم است.
در سال های اخیر، تغییرات در بهره وری خروجی محصول را تحت تأثیر قرار کشاورزان کاشت جهت، بلکه به طور مستقیم تقاضا برای پلاستیک منطقه فیلم بخش تاثیر می گذارد. این نیز به یک فیلم سفارشات کلاس کمی از یک سال قبل کاهش یافته است منجر شده است.
به سه ماهه سوم، طرف تقاضا است انتظار می رود برای پایان دادن به یک دولت ضعیف از ماه ژوئن تا ماه ژوئیه، پس از شروع تولید فیلم به اوت، تقویت تدارکات پایین تر، بازار فیلم در حال گرم شدن، و در ماه سپتامبر - دسامبر در فصل بازاریابی یساولی. بازار پلاستیکی یک فصلی به بار می آورد.
از لحاظ تقاضای سوداگرانه، در نظر گرفتن 'د اعمال نفوذ خود ادامه خواهد داد به ترویج، نیمه دوم انتظار می رود باقی مانده تامین مالی اجتماعی تنگ، در حالی که برای شرکتهای کوچک و متوسط، هزینه های تامین مالی افزایش می یابد. بنابراین، این جوراب زنانه ساقه بلند برای پلی اتیلن و یا حدس و گمان تقاضا نامطلوب است
سوم، خلاصه و چشم انداز
مجتمع بحث بالا، به شرح زیر خواهد توان به سه مرحله برای تحولات آینده استنتاج تقسیم می شوند:
ماه های ژوئن و ژوئیه فصل اوج مصرف نفت خام است. در همان زمان، تولید داخلی نیز وارد فیلم، مرحله جوراب زنانه ساقه بلند. از آنجا که در این سال تقاضا پایین دست مسطح، اکثر فیلم در پیش برای شروع کارخانه بدون قصد باشد. در همان زمان، پتروشیمی و پورت سهام هنوز در موجودی هستند بالا است. یک زمان کوتاه، اما سهام انتقال صورت گرفت، اما واقعا هضم شده دیده نمی شود، تقاضا پایین دست فقیر، دشوار است برای تحریک مصرف. با وجود حمایت از بازار بالادست، اما وارد شده در اوت، موضوع را به 'د اعمال نفوذ به علاوه فشار واردات، بازار پلاستیک امکان لغو آن را دارد.
پس از وارد کردن در ماه سپتامبر، تحت طلایی نه ده نقره ای 'کشش، بازار خواهد شد به فصل خرید پلاستیکی منتقل، و در ادامه تا ماه دسامبر از یک طرف، درجه حرارت به تدریج پس از پاییز کاهش، تقاضا کرده است تا این فیلم مانند PE خواهد شد که قیمت درایو؛ یکی دیگر از جنبه، اکتبر و نوامبر معمولا در فصل اوج در کوچک خارج از فصل در سال های اخیر، با ارتقاء 'دو 11' و توسعه سریع پیک خرید آنلاین، بسته بندی فیلم رشد مداوم در تقاضا. LLDPE ادامه خواهد داد تا دوباره بجای اول برگشتن.
در چرخه عملکرد پلی اتیلن جهانی، به آغاز سال 2019، با از سرگیری اولیه از تجهیزات تولید، واردات خام افزایش مواد، فشار طرف عرضه دوباره ظاهر می شود. این ژانویه و فوریه، به طور کلی در حدود جشنواره بهار، بسیاری از کارخانجات را ترک، تولید کاهش یافت و به پایین ترین نرخ. تا آن زمان، بازار پلاستیک نیز سقوط خواهد کرد.
'شکل 5: نقشه پلاستیکی شاخص (هفتگی) نقشه مفهوم روند'
منبع: Wenhua Finance، بخش تحقیق و توسعه یونایتد فاینانس چین