Anche se miglio sul mercato ha creato nove miliardari e migliaia di milionari (in cui i due fondatori di Liwan Jiang Lei giugno, con un incremento del valore di circa 15,5 miliardi di $ e $ 1.6 miliardi rispettivamente), ma il profitto dopo le imprese di azioni PE Millet Serie D Non ricco.
Come di chiusura del mercato il 10 luglio, il miglio Group (01810.HK) titolo ha chiuso a HK $ 19 HK $ 17, mentre una svolta con successo nel prezzo di emissione, la valutazione complessiva è anche aumentato a $ 54 miliardi di dollari.
Tuttavia, per le alte investitori net worth di sottoscrivere azioni di miglio da parte di investitori stranieri per convogliare i fondi miglio tecnologia costosa, non si sa ancora quando uscire dai guai.
All'inizio di quest'anno, molti investitori di questo prodotto di $ 79 miliardi dollari di valutazione, nella sottoscrizione mercato primario Miglio Stock (equivalenti a HK $ 26.52 / azione). Contrariamente al prezzo corrente di mercato secondario, circa il 30% di questo investimento è ancora lì Fukui .
'Commissione di sottoscrizione del 3% e 2% commissione di gestione annuale, non è il nostro pagare un extra, così come futuro la partecipazione agli utili, attualmente l'investimento Fukui circa lo stesso a circa 35%.' Millet tecnologia che hanno partecipato ai prodotti di fondi di investimento degli investitori stranieri al canale alti investitori net worth Zhao Cheng (uno pseudonimo) ha detto ai giornalisti nel 21 ° secolo business Herald, una rappresentazione più grande di Fukui, ha dovuto comunicare con il lato di gestione del fondo (GP), ottenere un feedback 'prestazioni miglio dei fondamentali di rapida crescita non sono cambiate, una volta che il territorio di CDR problema, la sua valutazione aumenterà in modo significativo, gli investitori sono tenuti a trarre profitto fuori'.
'A causa di miglio appena elencati, le corrispondenti azioni non ancora raggiunto la revoca del divieto, possiamo solo aspettare e vedere.' Zhao Cheng, francamente, in cui i singoli investitori sono anche popolare con le azioni ad alta tecnologia degli Stati Uniti dopo la quotazione della prima pausa, un nuovo massimo nella storia di 'comfort' Ad esempio, dal 2016, le popolari società Internet high-tech come Facebook e Snap hanno visto un trend di break-and-recover-high-growth dopo la quotazione, quindi sperano che il prezzo delle azioni di Xiaomi seguirà l'esempio e le trasformerà in profitto.
Agli occhi di molte istituzioni finanziarie di Hong Kong, non è necessariamente facile per Xiaomi copiare i prezzi delle azioni di Facebook, Snap, ecc. Da un lato, molte istituzioni di investimento globali considerano ancora Xiaomi come una società di beni di consumo tecnologico piuttosto che una società Internet, con conseguente valutazione a breve termine. D'altra parte, la recente escalation dei conflitti commerciali globali ha portato a turbolenze negli stock di Hong Kong, influenzando direttamente la fiducia delle istituzioni di investimento europee e americane per aumentare la loro posizione nelle azioni di Hong Kong, e influenzando anche il premio di liquidità degli stock Xiaomi.
"Forse, aspettando solo il rilascio del CDR, è il momento che questi investitori trasformino davvero le perdite, ma quando il CDR riparte, nessuno lo sa." Un gestore di hedge fund azionario di Hong Kong ha detto ai giornalisti.
$ 79 miliardi di valutazione delle azioni in azioni hanno subito una perdita fluttuante
All'inizio di quest'anno, un'occasione fortuita di Zhao Cheng contatto con gli investitori stranieri di convogliare i fondi miglio prodotti tecnologici
'A prima vista, questo prodotto è termini relativamente dure di investimento', ha rivelato.
In primo luogo, anche se i termini dell'accordo miglio questo prodotto stimato $ 56 miliardi, ma a causa della concorrenza di mercato intensa, la parte di gestione del fondo sarà presto aumento di valutazione di miliardi di $ 79 ($ 79 miliardi dollari di valutazione che è in abbonamento Miglio Stock nel mercato primario );
In secondo luogo, gli investitori non comprano a basso costo, canone di abbonamento richiesto il pagamento 3% e 2% commissione di gestione annuo;
In terzo luogo, il team di gestione del fondo (GP) ha aperto anche superiori condizioni di partecipazione agli utili - oltre ai redditi da capitale del 20% del capitale, hanno anche proposto che, lasciando meno di 2 anni e investitori un tasso medio annuo di rendimento di oltre il 50 %, partiti GP sono soggetti ad una partecipazione agli utili del 5%, se il periodo di uscita inferiore a 18 mesi e gli investitori un tasso medio annuo di rendimento Chaoguo 50%, parti GP oggetto di partecipazione agli utili del 10%, se il periodo di uscita inferiore a 12 mesi e gli investitori tasso medio annuo di rendimento Chaoguo 50%, GP soggetti sottoposti a partecipazione agli utili del 15%.
'Tuttavia, la tecnologia miglio è stato diretto ad una stima prudenziale di più di $ 100 miliardi di dollari, molti investitori ritengono ancora redditizio e hanno sottoscritto.', Ha detto Zhao Cheng, quando quasi non può acquistare azioni, ma per fortuna sottoscritto solo da un amico di successo.
Tuttavia, con la sospensione del numero CDR di Xiaomi e la vendita a freddo dell'offerta pubblica di Hong Kong, si rese conto che Xiaomi non aveva ancora elencato, ma subì una piccola perdita.
'Il team di gestione del fondo anche sentire impotenti, credono che il miglio originale è stato in grado di sfondare la valutazione conservatrice di $ 100 miliardi di dollari, una ragione importante è il rilascio CDR attirerà un gran numero di investitori nazionali in competizione di sottoscrizione, quindi aumentare in modo significativo la valutazione di miglio , mercato dei capitali di Hong Kong accetta il piccolo metri di altezza di valutazione, in modo che le valutazioni sono elencati all'interno e miglio fuori facilmente top $ miliardo. Tuttavia, con il rallentamento degli ordini emessi CDR miglio perdere un'importante opportunità di migliorare la valutazione, in combinazione con il conflitto del commercio globale l'aggiornamento ha portato alla recente Hong Kong scorte ha continuato a richiamare, portando infine alla offerta pubblica di Hong Kong di miglio investitori retail parte fredda, solo miliardi di $ 49 il la valutazione di mercato del giorno corrispondente, 'ricorda.
Tuttavia, il team di gestione del fondo ha ripetutamente sottolineato che i fondamentali della rapida crescita delle prestazioni di Xiaomi non sono cambiati: al momento, la sottostima delle valutazioni sarà presto notevolmente migliorata, specialmente dopo il riavvio del CDR.
'Ora posso solo aspettare e vedere cosa succede'. Zhao Cheng ha detto francamente che, dopo tutto, l'attuale livello di perdita è ancora nella sua propria propensione al rischio, ma è più preoccupato di quanto tempo ci vuole per aspettare Xiaomi per ottenere il "ritorno di valore".
"Soprattutto la sera del 9, il fondatore di Lei Xiaomi, Lei Jun, ha detto che gli investitori che hanno acquistato il titolo Xiaomi il primo giorno dell'IPO otterranno un doppio ritorno. Vogliamo soprattutto sapere questa risposta." Disse con emozione.
Disputa di valutazione Millet
I giornalisti del 21st Century Business Herald hanno appreso che ci sono ancora alcune differenze nel mercato dei capitali di Hong Kong intorno alla valutazione di Xiaomi.
Hong Kong scorte di cui sopra gestore di hedge fund ha detto che anche se miglio Lei giugno, fondatore di miglio pensare MIUI ha circa 200 milioni di utenti mensili vivono, non può contare su hardware per fare soldi e vendere principalmente attraverso i servizi Internet per contanti, ma molti istituti di investimento all'estero ancora considerato come miglio tecnologia di consumo Azienda (produzione hardware e impresa commerciale).
Dopotutto, Xiaomi Internet Service si concentra principalmente in tre aree principali, vale a dire, entrate pubblicitarie basate su APP mobile e traffico TV intelligente, entrate derivanti da giochi online, abbonamento a contenuti a pagamento, trasmissioni live online, finanza Internet, ecc. Tuttavia, molti istituti di investimento hanno scoperto, attraverso i loro report finanziari, che il contributo dei suddetti tre ricavi del servizio Internet alle entrate di Xiaomi non ha superato il 10% negli ultimi tre anni, e addirittura l'anno scorso è diminuito dell'1%.
'Ciò ha portato ad una serie di investitori istituzionali internazionali non ha partecipato alla sottoscrizione del miglio Collocamento internazionale, miglio indiretti valutazioni depresse.' Analisi del citato gestore di hedge fund ha detto prima della IPO, la parte Collocamento internazionale della vendita finale di miglio 2.398 miliardi di azioni, 1,1 volte l'offerta, sembra che l'industria appartiene ad una leggera sovra-sottoscritto.
Ciò corrisponde, nonostante la quotazione di miglio per creare un nove miliardari e migliaia di milionari (in cui i due fondatori Liwan Jiang Lei giugno e aumentare il patrimonio netto di circa 15,5 miliardi di $ e $ 1.6 miliardi rispettivamente), ma miglio D dopo un giro di profitto non è enorme partecipazione in istituzioni PE.
Secondo i dati, nel 2014, Xiaomi ha completato il finanziamento da $ 1,1 miliardi guidato da DST, a quel tempo la valutazione dell'azienda era di 45 miliardi di dollari, secondo il valore corrente del mercato di 54 miliardi di dollari, il rendimento complessivo della sua posizione per 4 anni è di circa il 20%. Il rendimento è inferiore al 5%.
"Queste istituzioni PE devono ottenere il desiderato ritorno sull'investimento e possono solo sperare che Xiaomi mostrerà il fascino della sua società di servizi Internet attraverso la disposizione degli elettrodomestici intelligenti", ha detto Zhao Cheng francamente.
Tuttavia, il 10 luglio, il prezzo delle azioni di Xiaomi è aumentato del 13%, il che gli ha dato una certa fiducia: secondo lui, anche se il CDR riavvia la questione, ci sarà spazio per miglioramenti nella valutazione a breve termine di Xiaomi.
La ragione, dal 23 luglio, miglio Gruppo diventerà Hang Seng Composite Index di Hong Kong (indice Hang Seng Composite Industry - Information Technology, Hang Seng Composite Large Cap Index, l'Hang Seng Composite Index e condivide medie), Hang Seng Composite Index Global, l'Hang Seng a Internet gli stock index costitutivi del settore tecnologico, che ha causato un sacco di fondi indicizzati passivi seguono la configurazione di apertura, così come da parte di investitori cinesi a investire in azioni di Hong Kong attraverso, che può portare nuova rialzo.
Nella Hong Kong vista gestori di fondi azionari speculativi, queste aspettative può essere onorato, da un lato dipende guadagni sostenuta e rapido i fondamentali di crescita miglio e immaginazione lo sviluppo del business, la capacità di attrarre gli investitori istituzionali e gli investitori al dettaglio seguono la tendenza della terraferma per comprare su; d'altra parte e la volatilità complessiva recenti Hong Kong scorte è strettamente legato al commercio una volta che l'escalation del conflitto ha portato ad azioni europee verso il basso, gli investitori istituzionali globali tornare al ritiro dei fondi provenienti dalle scorte Europa e Hong Kong compensare il divario perdite di portafoglio, portando a maggiori blue chip di Hong Kong ha subito una pressione al ribasso diffusa sulle valutazioni.
'Forse vogliono raggiungere le uscite redditizi devono aspettare fino a quel momento per riavviare la questione CDR.' Gestori di fondi sopra indicati pensano.