Ценные бумаги Таймс Чжуо Юн
«В последнее время многие инвесторы заняты двумя вещами: один - смотреть блокпьюн, а другой - смотреть на чип». На недавнем форуме на высшем уровне венчурного капитала, инвестор, который участвовал в обсуждении за круглым столом, сказал: «Поскольку инцидент с ZTE В дополнение к намерению ZTE увеличить инвестиции в исследования и разработки основных чипов, Alibaba также объявила о приобретении схемы Zhongyi Microsystems для индустрии чипов AI, и даже председатель правления Gree Electric Dong Mingzhu также сказал, что «это фирма. Не двигаясь », и недавно объявил, что кондиционер Gree будет использовать свои чипы в следующем году. И предприниматели, которые преследуют ветер, также присоединились к чип-бизнесу.
Это национальное стремление дать внутренним чипам «исправление», по-видимому, дает людям возможность, что китайские чипы скоро будут преодолены. Однако, с одной стороны, быстрый рост спроса на промышленность, с одной стороны, является индустриальной атмосферой быстрого успеха. Некоторые из инсайдеров указали, что порог отрасли чипов чрезвычайно высок: только предприниматели и инвестиционные таланты, которые действительно понимают эту профессию, могут преуспеть. Поэтому предприниматели не должны слепо следовать за ситуацией, как найти способ решения проблемы боли. Инвесторы не могут преследовать ветер.
Производство и материалы связывают «за»
В настоящее время ключевая роль в быстром функционировании информационного общества играет ключевая роль: небольшая интегральная схема, которая широко известна как «чип». Об этом в интервью СМИ сообщил директор главного офиса специальных дел Министерства науки и технологий Чэнь Чуаньхун (Chen Chuanhong). Технология изготовления чипа - это самый высокий уровень технологии микрообработки в современном мире, и это стратегическая вершина глобального национального конкурса высоких технологий.
Однако высокотехнологичное производственное оборудование и материалы для интегральных схем Китая в значительной степени зависят от импорта. Кроме того, развитые страны, такие как США, имеют строгую цензуру и ограничения на эти материалы, экспортируемые в Китай. Наша интегральная схема была ограничена.
Тем не менее, благодаря быстрому развитию национальной экономики Китая, особенно ускорению информационных технологий, спрос на продукцию интегральных схем продолжает расти быстрыми темпами. Согласно статистическим данным, с 2006 года продукты интегральной микросхемы превзошли нефть, чтобы стать крупнейшей импортной продукцией в Китае. С 2013 года ежегодный объем импорта превысил 200 миллиардов долларов США.
Понятно, что промышленная цепочка чип-индустрии очень длинная, включая проектирование, производство, упаковку, тестирование, сборку и другие аспекты. По сравнению с США и другими западными развитыми странами, китайская чип-индустрия, в которой остались ссылки? Партнер и главный исполнительный директор Shi Anping обнаружили, что два аспекта производства и материалов - это самый большой разрыв между китайской чип-индустрией и зарубежными странами после изучения отрасли чипов и изучения многих проектов, связанных с чипами.
«С точки зрения производства инвестиции, необходимые для этой связи, достаточно велики, до 10 млрд. Юаней, и это не просто проблема денег. У нас нет основного производственного оборудования, необходимого для производственного процесса, и мы не производим меньшие потоки. Технология более сложных продуктов, поэтому высококачественные продукты не могут появиться », - сказал Ши Анпин. Кроме того, он также представил, с материальной точки зрения, значительную часть высокочистых кремниевых пластин в Китае импортируется, поэтому мы должны составлять 'из
Несмотря на то, что между двумя вышеупомянутыми ссылками и международным передовым уровнем по-прежнему существует огромный разрыв, есть одна связь, которая может догнать заграницу. Это чип-дизайн. «Из-за постепенного открытия страны и увеличения числа возвращенных иностранных студентов в смежных специализациях ссылка на дизайн чипа - это Китай и Самое короткое расстояние в зарубежных странах », - сказал Ши Анпинг, однако он также признал, что из оборудования для производства сырья, оборудования для проверки, для производственного оборудования нам не хватает. Если зарубежные страны« прекратили »на этом основном оборудовании, тогда дизайн хорош. Это просто «бумажный разговор».
После инцидента с ZTE люди подняли волну дискуссий и размышлений. За последние 40 лет реформ и открытий Китай добился такого огромного экономического успеха, но почему небольшая чипа не преуспевает? Он работал восемь лет в штаб-квартире Qualcomm в Соединенных Штатах, а теперь Д-р Ян Яфей, генеральный директор Dapu Microelectronics, сообщил журналистам, что на самом деле Китай смог самостоятельно производить чипы, но продукты, которые были изготовлены, использовались для военной промышленности, и они не могли соответствовать стандартам гражданского использования, то есть цена не могла прийти, спецификации были недостаточными. Точность ». Причина в том, что нет возможности масштабировать производство, это можно сделать только в лаборатории. Как только вы обратитесь к фабрике для производства, вы столкнетесь с большими проблемами. Основная проблема заключается в том, что технические проблемы и таланты ограничивают массовое производство.
Капитал с разных сторон
Вступили в чип-индустрию
«Когда мы смотрели на проект чипа за последние несколько лет, в отрасли был очень мало интереса, но в этом году энтузиазм каждого для проекта чипа возрос, и даже некоторые инвесторы слепо расхватываются». Соответствующее лицо, ответственное за государственный фондовый инвестиционный фонд Репортер сказал.
Некоторые инвесторы заявили журналистам, что их инвестиции в чип-проекты также востребованы многими инвестиционными институтами. Оценка была повышена вскоре после завершения инвестиций. Нетрудно найти, что самым горячим рынком на рынке в этом году является поле чипа AI. Руководитель области, Shangtang Technology, кембрийский и т. Д. Провел в этом году несколько раундов финансирования, а оценка очень высока.
Кроме того, различные капиталы, включая гигантов Интернета и гигантов бытовой техники, увеличили свои инвестиции в отечественную чип-индустрию. После инцидента ZTE компания Alibaba полностью приобрела поставщика встроенного CPU IP, Ханчжоу Чжунчжун. Tianwei System Co., Ltd. На «Future Forum X Shenzhen Summit» 26 мая этого года Ма Хуатэн, председатель и главный исполнительный директор Tencent Holdings, намекнула, что в будущем она может разработать программное обеспечение, совместимое с китайскими чипами и операционными системами.
Председатель правления Gree Electric Co., Ltd. Донг Мингжу сказал, что Gree инвестирует 50 млрд. Юаней в чип-поле и будет использовать все свои чипы в кондиционерах Gree в следующем году. Затем Konka Group также объявила, что Konka Group создаст подразделение по производству полупроводниковых технологий и официально войдет в армию. Полупроводниковая промышленность.
Происхождение Yuanhe, которое уже давно отслеживает индустрию IC, также вложило средства в Cambrian в ближайшем будущем. Le Jinxin, партнер компании, сказал, что уже в 2005 году произошла волна инвестиций в интегральные схемы в Китае, но от индустриальной цепи до технологии до талантов. На рынок не зрелый, сохранилась лишь небольшая часть компании. Из цикла разработки всей отрасли чипов требуется около двух-трех лет, чтобы увидеть прототип продукта и пять лет на посадку и продвижение. Так что требуется не менее восьми лет до и после.
В целом, высокая стоимость ввода, высокий порог и длительный цикл - это характеристики чип-индустрии. Чжу Сяоху, управляющий директор Jinshajiang Venture Capital, сказал в ответ на внешние вопросы о том, что China VC - это не чип, а несколько предыдущих инвестиций. Отсутствие денег делает инвестиции чипа в цикл не зарабатывания денег, но на самом деле инвестиции в чипы не обязательно являются потерей бизнеса ». Это только долгий цикл, как только успех будет таким же, как печать денег, ранние инвестиции чипа очень велики, Но маржа валовой прибыли очень высока », - сказал Ши Анпинг. Ян Яфэй также согласен с этой точкой зрения, Qualcomm, Intel, такая компания может быть подтверждена.
Инвестиционный бум вызвал индустриальный пузырь?
Одна из точек зрения заключается в том, что в отрасли существует больше полупроводниковых фондов, меньше хороших проектов, высокая оценка промышленных предприятий и пузырь в отрасли. Другая точка зрения заключается в том, что китайские полупроводниковые компании далеки от инвестиций в НИОКР, и им необходимо долгосрочное финансирование на всех уровнях. Инвестирование. Но как бы вы ни смотрели на этот проект, проект высоко ценится, и конкуренция за таланты действительно происходит.
«Теперь, изучая компьютер и электронную связь, вы хотите сделать это, есть большой пузырь талантов». Ян Яфэй сказал журналистам, что этот пузырь на самом деле является ценовым пузырем, вызванным притоком средств и соответствующим профессиональным предложением талантов. Корреспондент также узнал из некоторых учреждений, что некоторые учреждения, которые хотят входить в инвестиции в чипы, не желают привлекать инвестиционных менеджеров по высоким ценам, но эти менеджеры по инвестициям не очень хорошо знакомы со всем жизненным циклом отрасли.
«Теперь внутренний уровень хороших талантов в этой области даже выше, чем у зарубежных стран». Ле-Цзиньсин считает, что капитал, преследующий определенную вертикальную отрасль, неизбежно приведет к повышению уровня заработной платы. Но, по его мнению, для развития отрасли требуется пузырь толерантности, если не Трудно привлечь деньги и глазные яблоки.
Ши Анпинг считает, что независимо от развития технологий, резервов талантов или резервов талантов инвестиционных институтов, он должен быть спокойным: «Во-первых, не все чип-проекты подходят для инвестиций в этот фонд, и не все таланты необходимо резервировать. Круг охваченных приложений очень широк, и одно учреждение не может покрыть все это ».
Что касается талантов в индустрии чипов, Ши Анпинг считает, что в целом резерв выпускников колледжей в Китае достаточен, но его нужно практиковать, но лидирующих талантов не хватает. В настоящее время его необходимо вводить из-за рубежа или поощрять обучение за рубежом. Таланты возвращаются в Китай.
Конкуренция за хорошие проекты не уступает конкуренции за таланты. «Сейчас к нам приходят многие учреждения», - сказал Ян Яфэй. Репортер также узнал от некоторых инвестиционных институтов, что после того, как некоторые проекты были инвестированы, оценка вскоре возросла. И до тех пор, пока есть хорошие проекты, которые известны отрасли, будет существовать множество институтов, и даже боссы, которые занимаются недвижимостью и занимаются бизнесом, хотят войти. «Объективно говоря, это хорошо. Все составляют класс и понимают, что эта вещь Важность эпохи информации. Ян Яфей считает, что это может способствовать развитию отрасли.
Оставлено предпринимателям
Каковы возможности?
Для китайской индустрии чипов, насколько далеки от зарубежных стран, сколько возможностей для развития. В настоящее время производственные связи, которые ограничивают развитие цепочки чипов, не могут быть задействованы из-за огромных инвестиций. В глазах Ши-Энпинга страна Мы должны активизировать наши усилия по поддержке этой связи, и у нас должно быть разделение труда.
«Цепь основного оборудования производственного процесса имеет много деталей и много оборудования. Одна из частей и одного оборудования может быть местом, где малые предприятия и предприниматели могут изменить ситуацию». Кроме того, рынок приложений и пространство чипа очень Крупные предприниматели могут играть определенную роль на рынке конкретных приложений.
По мнению Lejinxin, конечный рынок чипов является более крупным рынком, но в терминале должно быть определенное количество приложений. Если это нишевой продукт, доход не будет стоить. Но нельзя отрицать, что эти терминальные приложения участвуют в гонке. Дороги в основном заняты крупными брендами, формируя определенную структуру бренда, оставляя мало места для стартапов, и эти бренды также могут создавать свои собственные чипы.
После инцидента ZTE, от страны до места на предприятии, все они поставили чип в очень важное положение. Может ли Китай обогнать кривую на этом узле? «Если мы хотим обогнать автомобиль, это не может быть нереалистичным. В обход автомобиля, в конце концов, технология нуждается в процессе накопления, который может быть заимствован и введен для переваривания, но он не может быть разработан сразу », - сказал Ши Анпинг.
Несомненно, что государство глубоко осознало важность развития отрасли чипов на политическом и фондовом уровнях. Помимо крупных фондов интегральной индустрии есть также промышленные фонды с государственными активами, которые полностью развернуты от местного до центрального. Ши Анпин также отметил, что в этом не должно быть национального генерального плана.
На самом деле, некоторые из нынешней волны инвестиций в отечественные чипы действительно горячие: например, спрос тянет, цены на память резко растут, а инвестиции в чип-накопители очень горячие. Но есть еще некоторые, такие как искусственный интеллект, которые слишком малы и даже имеют производственные мощности. Чрезмерная ситуация. Поэтому, по мнению Ши Анпинга, государство должно избегать несбалансированной конкуренции с общим планированием, не может появиться в определенном направлении и отсутствует в других направлениях. «Объем инвестиций большой, если он неуравновешен Вызвать огромные отходы, так что укрепите макет.