近期, 中美贸易战再度升级. 国务院关税税则委员会发布公告决定, 对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%关税, 其中包括初级形状比重<0.94的聚乙烯，主要是低密度聚乙烯(LDPE)。
我国LDPE产品大量依赖进口 , 2017年进口总量237.4万吨, 自给率52.8%, 近一半产品来源于进口. 笔者认为, 受关税新政影响, 来自美国的LDPE进口量预期有所减少, 但来自印度及伊朗的进口量有望增加, 整体进口格局将出现变化.
2017年, 我国自美国进口的LDPE数量为15.5万吨, 占总量的6.5%. 近几年美国页岩气革命使新建乙烷裂解装置成为趋势, 下游配套的聚乙烯装置将在未来几年大量上马. 据不完全统计, 陶氏杜邦位于路易斯安那的35万吨/年LDPE装置今年一季度已投产;台塑美国位于得克萨斯的40万吨/年LDPE装置, 萨索位于路易斯安那的42万吨/年LDPE装置将于今明两年投产. 由于北美地区聚乙烯市场供应宽松, 新增产能将大多用于出口. 但此次加征关税, 将抑制美国对中国的出口增长预期.
与此同时, 印度货源的进口量有望呈上升趋势. 2017年, 我国从印度进口LDPE仅0.42万吨, 占进口总量的0.2%. 进入2018年, 由于印度信诚位于Jamnagar的40万吨/年LDPE装置于去年第四季度投产, 印度产品开始大量涌入中国市场. 今年第一季度, 来自印度的LDPE进口量飙升至4.4万吨, 名次赶超美国. 随着印度装置稳定生产, 以及美国进口货源受阻, 印度对中国的出口量将保持较为平稳的水平.
此外, 伊朗供应量也有望进一步增加. 该国ANDIMESHKDE公司30万吨/年LDPE装置将于今年下半年投产, 有望进一步增加对我国的出口量, 补充来自美国的供应缺口.