ミレーの香港の株式旅行や本土ユニコーン市場ベーンになります。
6月29日、ミレーは、最終的に以前の市場の予想よりも低く、約540億ドルのその評価を意味する HK $17 の発行価格を修正しました。
海外機関投資家から21世紀の経済記者は、香港の株式市場の状況は、キビ早期評価が高すぎる、ファンダメンタルズとビジネスモデルを待って、予想以上の反応の主な理由になるような要因を参照してくださいことを学んだ。
米国連隊の後半、同じアート龍、英、ネットを探して、インターネット会社の数などの香港のリストに移動する計画は、インサイダーは、将来のユニコーン株式投機と可能性の高い評価が小さいと考えている、ファンダメンタルズはまだ価格の鍵です。
以下のことを考えずに高い評価を
6月29日、ミレー香港株式 IPO の最終価格 hk $17、目論見書に位置して 17-22 hk の下限を明らかにした。
ミレーは21億8000万株を売却したため、これは約370億6000万香港ドルの資本を調達することを意味します。 この計算では、ミレーの値は約540億ドル、800億ドルの前の市場の噂では-2000億ドルの距離です。
この点では、南華フィナンシャルグループシニアストラテジスト曽 Zhiyong は7月2日、' 香港株式市場の最近の動向は、投資家を誘致するために、キビはバリュエーションをより魅力的にするために発行価格を削減する必要が良いではないと述べた。 また、IPO の利益のステータスと限界利益の前にキビはまた、投資家の魅力を低減する理想的ではありません。 '
それが HK $17 で価格を付けられるべきだったら、それは17回の倍の AAPL の P/e の比率がある米国の株式会社、Apple と比較される39.6 倍の収入である。
初期の時期にキビの高いバリュエーションのため、外国機関投資家は懐疑的である。 ' 中国の銀行の投資ディレクターは7月2日と述べた。
6月28日のように、10万以上の投資家がミレーの小売契約に参加し、10倍の超過に、2011以来、世界最大の小売規模の IPO として、しかし、機関投資家のサブスクリプションは明確ではありません。 上場の新しい経済企業の現状を参考に、リーディンググループ (00772.HK) 超過620回、グッドヘルスドクター (01833.HK) 653 回までの時間; ミレー最終的なサブスクリプションの状況や、上記の企業を超えることは困難。
香港7月2日のスモール・プライベート・エクイティ・パートナーは、新たなミレーコールに関与していないと21世紀の経済記者に報告した。 我々は、これが入力するのに適した時期ではないことを香港で多くの中小規模のプライベートエクイティファンドとのコンセンサスに達している。 '
彼は2つの主な考慮事項があったと述べた。 最初の香港株式市場の変動が大きい、人気が不足している、ダース新しいあまりお金を稼いでいない。 2番目はキビシイ場所が怪しいです。 誰もがミレーを理解していないと感じている。 レイ6月の投資家の紹介の数では、インターネット会社ですが、我々はビューの収益の観点から、携帯電話の収益は、高を占め、それは携帯電話やハードウェアメーカーであると感じている。 無知の場合、投資はかぶれません。 '
目論見書によると、過去3年間のスマートフォンへのミレーの貢献度は、それぞれ 80.4%、71.3%、70.3% に達している。
ナショナルゴールド証券アナリストは、直接ミレーグループ ' 削減 ' 評価に Tangkuang、彼はペグ、DCF と SOTP の評価の3つのメソッドを統合し、ミレーの平均値は hk $3581億の合理的な価格、$16 hk の1株当たり、hk $17 の発行価格の下に相当します。 IPO 後の株価のパフォーマンスを楽しみにして、Tangkuang は、市場で6ヶ月後にはまだ巨大な圧力を減らすために、初期の VC と PE の株主に直面することを示す。
インターネットビジネス評価尋問
ミレーはまだバリュエーションが縮小している記載されていない。 実際は、香港の新しい経済企業の性能は今年以来失望を有する。
チョンは、オンライン (06060.HK)、グループを読む、李新グループ (02858.HK)、レイスネーク (01337.HK) とは、リストの冒頭に比べて良い医師の Ping は、テキストグループに加えて、より大きな減少を示し、残りの4つの企業が壊れている。
これらの企業は、より良い市場環境、投資家のセンチメントアクティブ、誇大広告などの株式への資金の過度の集中の時に記載されていた。 今、中国と米国の間の摩擦、連邦準備制度の利上げ、資本市場の減速の南、その他の要因は、投資家は以前よりも慎重に、そのような株式の収益性は、割高値をサポートすることは困難であることがわかったので、深い修正があります。 ' シンセンプライベートエクイティ香港のアナリストは7月2日と述べた。
ミレーの評価と新しい経済企業の株価の崩壊の文脈では、次の計画上場インターネット企業の価格設定のロジックが影響を受けるのだろうか?
現在、米国の連隊、英、インターネット企業の数などの鉄鋼ネットを探しても、香港では、市場分析の予測は、米国のグループの目標評価600億ドルの土地を計画している。 この点では、曽 Zhiyong は、IPO 価格の早期上場の新しい経済企業は、パフォーマンスがあるかもしれないが、長期的には、投資家は収益性と潜在的なファンダメンタルズに戻ります、収益性が悪い場合は、高バリュエーションをサポートすることは困難です。
元プライベートエクイティアナリストは、' 真と偽のユニコーンの違いからファンダメンタルズの重要性を分析している。 「香港のインターネット企業ではテンセントのバリュエーションだけが安定しており、他のインターネット企業はひどく落ち込んでいる」と彼は言った。 これは、短期的には、新しい経済のヘイローとの多くのインターネット企業は、過剰な投機であることを示し、外国機関投資家は、流動性、収益性を見てなど、真のユニコーンを判断するために評価システムの独自のセットを持っている。 '
中国南部は、大規模な証券投資銀行の7月2日も、現在の2層市場の状況から、上場のタイミングは、以前の年に比べて少ないと述べた。 本土のインターネットユニコーンの評価は、投資家が低価格であることを可能にすると考えられる、または米国株などのより良いバリュエーションと場所に記載されている香港の株式市場によって影響されます。