시장 전문가들은 믿고 좋은 구성 값과 중국의 미래 방향 대신에 장기적으로 기술 주식에. 특히 칩, 소프트웨어 및 기타 중국어 짧은 보드 업계에서, 정책 지원. 따라서, 현재 판매 될 가능성이 더 나은 제공에 바닥 판매 기회, 주요 산업 주식은 특히 주목할 만하다.
6월 25일 올해으로, 기술 부문 (572)의 주식의 평균 동적 주가 수익 비율은 주식의 역사에서 39.37 시간의 중앙값 46.21 배이며, 현재의 평가는 상대적으로 낮은 위치에
"투자자 뉴스"기자 우 왕위
투자자
주식 시장에 5 명의 가난한 6 명과 7 명이 넘겨 줬다. 불행하게도 A 주가 추세가 다시 한번이 문장을 완성했다.
지금까지 월부터 올해하는 주가되었습니다 몇 가지 주요 지표는 기술 부문이 적극적으로 전략적 배경에서 의사 결정을 개선하기 위해 새로운 산업의 발전에 의해 '유니콘'복귀, 몇 번을 촉진하기 위해 규제의 감소의 예봉을 부담하는 큰 폭 하락 기술 분야는 A- 주식 구조를 최적화 할 책임이 있었음과 동시에 상장 기업들 중에서도 가장 역동적이고 발전 가능성이 높았으나이 기간 동안의 성과는 그리 강하지 못했다.
6 월 말 현재, 중국 - 미국 무역 마찰이 다시 가열되고으로, A-증시는 다시 미만 2 주, 상하이 종합 지수가 2800 낮은 점 이상 3000 점에서 하락 조정의 현재 라운드 이후 새로운 낮은 충돌 급격히 떨어졌다. 또 다른 주요 지수는 GEM 지수는 4 %이고, 2 % 이상 상승 후 GEM 지수 급격히 감소의 선도 기업,하지만 6월 28일 폐쇄 등의 기술과 혁신, 시장은 강하게 반등했다.
그래서, 많은 기술 분야의 주가는? 새로운 기술 혁명과 새로운 산업 부활 역사적 임무에 걸릴 수 있습니다 지금 침체 후 안정화, 과학 기술 부문은 천공 된 또는 '금 구덩이' '어둠의 시간'확장을 계속 무엇인가? 이 부분은 회사가 진정으로 약속이 있는지 여부를 위해 자세히 A-공유 기술 기업의 "투자자 뉴스"기자? 순수한 추측 개념, 그리고 심천 치안 하이 수익 기금 이사의 제너럴 매니저에게 최고를 인터뷰 할 수있는 이코노미스트 Yang Delong은 투자자들에게 투자 참고 자료를 제공하기 위해
A- 공유 시스템 조정
기술주가 정면으로 나서다
월 하순 이후, 트럼프는 중국 기업은 중국 정부는 글로벌 주식 시장의 변동을 유발, 더욱 더 집중 업그레이드하기 위해 미국과 중국의 무역 전쟁 당사자들에 대해 적절한 조치, 시장의 우려를 취할 것입니다, $ (50) 억여 관세를 부과 할 것이라고 발표 . A-증시도 선전 성분 지수는 10.95 % 하락, 아래로 상하이 지수 9.12 %는 SSE 50 지수는 아래로 7.74 %로 27 년 6 월 1 일 급락하면서 기술 주식 GEM 지수의 높은 농도, 감소율은 11.33 %로 높습니다.
사실,이 년, A-주 조정 시스템 무결성은 기술 부문의 하락은 6 월 25 또한 만 92 개 종목 572 개 종목이 올해 1 월 1 일 바람 카테고리에서 기술 부문에서 더 눈에 띄는 . 나머지 400 개 주식이 가장 큰이 구간의 가중 평균 감소에 85.71 %를 기록했다, 떨어졌다, 판에도 음악 네트워크, ZTE 등 매우 상태를 제외, 31.27 %였다 기술 주식의 총 수의 16.08 %를 차지했다 4. 주식 감소, 기술 부문의 전반적인 하락은 너무 작지 않습니다.
왜 이런 일이 무엇입니까? 그것은 투자 기관의 숫자의 연구를 볼 때, 자신의 퓨즈는 미국 중국어 기술 산업에 대한 제한, ZTE 특히 무거운 처벌의 중국 - 미국 무역 전쟁이다. ZTE의 손실도 영향을 미칠 것입니다 다른 기술 기업에 추정 할 수 없습니다. 첨단 기술 산업은 노동의 글로벌 부문이며, 중간의 부분은 전체 산업 체인이 칩은 수입을 억제 할 경우, 소스에서 의미합니다. 영향을받는 파산 '물 공급원'을 껐습니다.
ZTE의 추가 확산에 대한 미국의 금지, 국내 첨단 기술 기업은 모두, 특히 칩 산업에 상대적으로 높은 의존도에 영향을 사용할 경우에 더욱 투자자가 걱정, 결국 핵심 칩의 대부분도 수입에 의존해야, 미국은 여전히이 분야에서 세계 최고의 위치입니다. 물론, 미국의 첨단 기술 회사들은 더 많은 수익을 가져다하기 위해 수출에 크게 의존해야하기 때문에 무역 전쟁은 미국의 장기 추세가 자신의 이익을 희생하지 않습니다. 이러한 관점에서 중국 기술 기업의 전망은 그리 비관적이지 않습니다.
이 문제, 오픈 소스, 심천 치안 하이 기금 이사의 제너럴 매니저에, 양 드롱은 "투자자 뉴스"기자의 수석 경제학자는 영향을받는 중국 - 미국 무역 마찰, 기술 주식 현재 시장 투자 주도 비교적 큰 콜백을 표시했다 소비자 주식 때문에 실적 성장에 더 열정은 상대적으로 안정적인 소비자의 주식이며, 중국 - 미국 무역 전쟁의 영향을받지 않습니다.하지만 장기적으로 좋은 구성 값과 중국의 미래 방향 대신에 기술 주식. 특히, 중국의 짧은 보드 산업의 일부 등 정책 지원을받을 쉽게 칩, 소프트웨어,있다. 따라서, 현재 판매 실제로 저가 매수 투자자, 특히 주목할만한 주식을 선도 산업 분야에 대한 좋은 기회를 제공한다.
기술 주식 혼합
기회와 위험은 공존한다.
물론, 시장 Shenfudiaozheng 후, 모든 기술 주식은 투자 가치가있다. 때문에 수년에 걸쳐하는 공유 '스토리 텔링'유행, 과학 과목의 모든 종류의 어려운 어떤 또한, 히트 '스토리 텔링'이다 실적 지원이없는 많은 회사가 있으므로 투자자가 투자 대상을 선택할 때 신중하게 심사해야합니다.
특히 ZTE의 사건 이후, 현재 정책 수준과 산업 수준을 지원하는 경향을 기반으로 만든 칩의 세그먼트, 소프트웨어는 5G는, 디지털 중국은 클라우드 컴퓨팅, 전체 위성, 인공 지능 더 흥미로운이지만, 또한 엄청난 경쟁 압력과 도전에 직면하면서이 분야에서 과학 기술 분야는 세계에서 중국 기업, 개발의 여지는 여전히 존재, 더 첨단의 위치에 올 수 없습니다.
국내 칩 산업으로, 예를 들어, 마이크로 전자 공학 연구소, 칭화 대학 웨이 Shaojun, 2017 년 출판 된 논문의 책임자에 따르면 중국의 IC 산업은 사전, 칩 설계, 제조, 포장 및 테스트는 10 %의 매출 성장을 통해 달성 지속 것을 보여 주었다 그러나 산업 구조와 수요의 불일치, 주로 해외 고객 처리를위한 칩 제조, 해외 자원의 칩 설계 주요 사용, 칩 패키징 및 해외 고객 서비스 및 기타 문제를 주로 테스트 사이의 인기 산업, 뒤에 또한 분명하다. 가장 중요하고 가장 치명적인 문제는 핵심 칩의 국내 칩 점유율이 낮다는 것입니다. 국내 칩이 있더라도 해외 OEM이거나 아무도 신경 쓰지 않습니다.
$ 61.38 억 같은 기간에 비해 집적 회로의 수출, 11.1, 또한 2016 년에 큰 집적 회로 수출입 무역 적자가 중국의 IC 수입은 $ 227.07 억보다 200 달러 (US $) 이상의 억 수입 물품의 최대 값의 4 년 연속 도달 %는 무역 적자는 $ 165.7 억. 다음 몇 년, IC 수입이 높은 유지됩니다. 데이터 세트, 수입 제품을 대체 할 국내 칩에서 수행 할 수 남아있다.
또한, 인공 지능, 클라우드 컴퓨팅, 위성, 5G 및 기타 중국 기업의 항복 필드, 특히 A-공유 기술 회사는 또한 세계 각국에서 엄청난 도전에 직면 해있다. 그러나이 때문에, 그 진정한 기술과 혁신적인 제품의 개발에 초점을 사람 기업의 발전 잠재력 또한 매우 인상적이며 결국 기술주의 투자 논리가 미래에 투자 할 것이기 때문입니다.
미국의 10 년 강세장
기술 대기업은 놀라 울 정도로 성장하고 있습니다.
기술 주식에 대한 투자는 미래에 투자하는 것과 동일하며, 이는 전 세계적 규모에서 추적 가능합니다.
미국 주식 시장, 예를 들어, 미국 주식 구글, 마이크로 소프트, 애플과 회사의 대표로서 다른 글로벌 기술 거인이 회사의 주가는 자동차, 은행 및 기타 전통 산업 기업 이상까지 상승 무엇을 선도 황소 시장의 거의 10 년. Alibaba, Baidu, NetEase 등 미국에서 올해에 상장 된 중국 기술 선도 기업의 주가 상승은 매우 흥미 롭습니다.
이와 관련, 양 DELONG보기는 수년에 걸쳐, A-공유는 초기 인터넷 기업으로 기업 수준의 과학 기술 혁신, 많이 그리워한다는 것입니다, 그런 과학 기술로 후반 BATJ 인터넷 거인. 중국 경제의 새로운 경제는 큰을했다 역할, 주로 국내 매출과 이익 GDP.이 '유니콘'사업의 23 %를 기여하고, 불행하게도, 국내 투자자들은 이러한 기업의 성장을 공유 할 수 없습니다. 해외 상장이 회사는 그 후 주가는 Tencent의 상장이 500 배 이상 증가한 것과 같이 상대적으로 큰 증가를 보였습니다.
그래서, A-주식 투자자들이 어떻게 새로운 경제 발전의 열매를 공유? 조정기가 최근 적극적으로하는 주식에 '유니콘'복귀를 촉진 과학 기술 혁신 기업 수익은 해외 혁신 비상장 기업을위한 새로운 채널을 열어 폭스콘 (Foxconn), 닝드 타임즈 (Ningde Times) 등과 같은 IPO 고속 트랙을 통해 A 주식에 상장 될 수 있습니다. 해외에 상장되거나 해외에 등록 된 회사는 CDR을 발행 할 수 있습니다. 즉, 중국 예탁 영수증을 반납 할 수 있습니다.
그러나 CDR의 릴리스를 통한 '유니콘'의 경우 많은 투자자들이 CDR의 문제가 국내 시장에서 돈을 돌릴 수 있다는 것과 CDR 발행 가격이 너무 높을 수 있다는 점도 매우 우려하고 있습니다.
이와 관련, 양 드롱은. '유니콘'반환이 실제로 완전히 반응 된 최근의 시장에 시장 차별화, 결과적으로 시장에서 자금의 일부를 전환합니다 강조 자금의 표면 장력의 중국 - 미국 무역 마찰뿐만 아니라 업그레이드 영향 지속적으로 조정 상하이 종합 지수는 시장 자금의 얼굴에 '유니콘'다시 압력이 매우 명백한 것을 나타내는, 2800 포인트 선 아래 떨어졌다. 높은 문제가되지 않을 것 CDR의 발행 가격에 대한 걱정 투자자, 그는 믿고, 결국, 주식은 9 년 동안 상승, 홍콩 주식도 급격히 상승하면서 주식을 많이, 모든 시간 높은 소요, 홍콩에 상장 된 텐센트의 시가 총액은 HK $ 4 조. CDR의 국내 문제에이 시간 반환에, 존재 높은 가격 책정의 위험은 투자자에게 합리적으로 대처하고 더 많은 신주를 발행하고 추측에 덜 관여하고 회사의 발전 전망 및 가격 결정에 따라 구성하는 것이 좋습니다.
깊은 조정 후
'평가 바닥'과 '정책 바닥'이 공감할 것으로 예상 됨
이 회사의 산업 발전 전망을 고려뿐만 아니라 기술 기업의 투자 가치에 올 때, 개발 및 기타 문제의 단계는보다 현실적인 표시 등 현재 밸류에이션 수준입니다. 그래서, 전체 기술 분야에서의 주가는 밸류에이션 어떤 종류의 현재 수준?
바람 데이터는 올해로 6 월 25, 평균 동적 주가 수익 비율 기술 분야 (572) 주식이 39.37 배의 성능 측면, 일반적으로 기술 주식의 주식 2017의 특정 성장이 큰 기술주 캠프의 중간에, 46.21 배라고 보여 소득 증가율 (중앙값)이었다 19.78 %, 2018 년 12.9 %의 순이익 증가율 (중앙값), 분기 순이익 증가율 (중앙값) 전통 산업, 과학 기술에 비해 8.36 %였다 일부 밸류에이션 프리미엄 때문에 A-주 역사, 상대적으로 낮은 위치에 이미 현재 가치가있을 것입니다. 당신이 올해 월 기준으로 주식을 참조하는 경우, 약 178 배 PE 아마존, 넷플릭스 (넷플 릭스)의 204 배 구글의 PE는 32.5 배이다.
기술 주식에 대한 성숙 미국 주식 시장 투자에서 완전히 PE 투자는, 특히 혁신의 분야에서 자신의 개발 전망에 더 많은 고려를 우려 기반으로하지 않습니다 충분 핵심 기술 해자를 충분히 깊은하지 않습니다.는 A-주 투자 우려, 선택 로직은 또한 혁신적인 기업의 깊은 해자를 가진 사람에 초점을 맞추고, 월스트리트의 경험과 교훈을 참조 할 수 있습니다.
또한, 최근 정책의 표면 변화는 새로운 기술 산업의 발전은 최우선 과제가되고있다. 너무 오래 전, 규제 빠르게 어느 정도의 '유니콘'수익을 완화, 자금의 여섯 개 전략적 배치의 발행을 승인하지 않음 시장의 금융 측면의 영향.
또한, 기장 응용 프로그램이 CDR 발행 연기, 양 DELONG도 긍정적 인 신호로 치료 관리 시장을 해석. 유니콘 '움직임이 전에 투자자의 우려를 완화' '다시 꽉 시장 자금 문제에 직면 가져다 도움 개선 된 시장 자금이 꽉 상황에 직면, 시장 심리를 안정.뿐만 아니라, 중앙 은행이, MLF 적절한 완화의 추가 2천억위안는 외부 충격에 대처하기 위해 준 방향을 줄임으로써, 중립적 인 통화 정책을 유지 발표 유동성에 대한 어떤 또한 개선이다. '
이러한 관점에서 볼 때 지속적인 하락 후 A 주식은 '정책의 바닥'에 가깝다. 중국의 미래 경제의 새로운 힘을 대표하는 기술 분야에 대해서는 현재의 가치 평가가 이미 매력적이다. 주식에 좋은 시간이야.