市場の専門家は良い設定値で、中国の将来の方向性に代わって長期のテクノロジー株であると考えている。政策支援であることが特定のチップ、ソフトウェア、および他の中国ショートボード業界では、より多くの可能性が高い。そのため、現在の販売より良い提供へボトムセールの機会、主要な業界株は特に注目に値する
6月25日、今年の通り、ハイテク部門572の銘柄の平均ダイナミック株価収益率は、A株の歴史の中で39.37倍の中央値で、46.21倍であり、現在の評価は比較的低い位置にあります
"投資家のニュース"記者呉越
投資家
残念ながらA株シェアは再びこの文を履行しました。
これまでのところ、今年5月から、A株は、いくつかの主要な指標は、新たな産業の発展によって、多くの時間が戦略的な背景で意思決定を向上させるために、ハイテク部門は積極的に「ユニコーン」の復帰を促進するための規制当局の下落の矢面に立たされている、急落してきましたテクノロジー部門はA株シェア構造を最適化する責任を負うべきであると同時に、上場企業の中でも最もダイナミックかつ発展可能な分野であるが、この期間の業績はあまり強くない。
後半6月の時点で、中米貿易摩擦が再び加熱されると、A株市場は再び、2週間以内には、上海総合指数は、2800年に低い点以上の3000ポイントから落ちた調整の現在のラウンド以来、新しい低を打つ急落しました。技術革新企業を中心としたGEM指数も大幅に下落したが、6月28日の終わりには、主要指標が2％以上上昇し、GEM指数は4％上昇した。
だから、大きな技術部門のA株は？新しい技術革新と新産業の復活の歴史的使命を取ることができる今の不況の後に安定化、科学技術部門はパンチされていますか「金ピット」「暗い時間に」延長し続けることは何ですか？このために、同社はちょうど純粋な投機の概念とすることができる、真に有望なを持っているかどうかのセクション？詳細にA株のテクノロジー企業の「投資家ニュース」記者、および深センQianhai収入基金ディレクターのゼネラルマネージャーにインタビューを、チーフ投資家に投資基準を提供するために、エコノミストYang Delong
Aシェアシステムの調整
テクノロジー株は、
月下旬以来、トランプは、中国企業が$ 50十億の関税を課すすることを発表し、中国政府は、世界の株式市場のスイングをトリガーする、より多くの集中をアップグレードするために、米中貿易戦争の当事者についての市場の懸念を適切な措置を講じます。株市場はまた、深セン成分指数は、10.95パーセント減、ダウン上海指数9.12パーセントは、SSE 50指数は、ダウン7.74パーセントだった27に6月1日、大幅に下落したテクノロジー株のGEM指数の最高濃度、減少は11.33％と高いです。
実際には、今年、A株調整システムの整合性は、ハイテクセクターの下落は、6月25日にも、唯一の92銘柄572個の銘柄は今年、1月1日風のカテゴリーで技術部門でより顕著ですテクノロジー株の総数の唯一の16.08パーセントを占め、増加しました。残り400株が最大のプレートも音楽ネットワーク、ZTEや他の非常に状態を除外し、31.27パーセントだった、この区間の加重平均下落で85.71パーセントに達した、落ちました4.株式の減少、技術部門の全体的な減少はあまり小さくありません。
これはなぜそれが彼らのヒューズは、中国の技術産業に多くの制限が、ZTEのために特に重い罰則米国における中米貿易戦争で、投資機関の数の調査を見て？起こるん。 ZTEの損失は、他のテクノロジー企業で、推定することができないにも影響を及ぼします。ハイテク産業は労働者のグローバル部門で、真ん中の部分は、業界全体のサプライチェーンが影響を受けることになります破った。チップは輸入を抑制することであるならば、それはソースからの意味「水源」をオフにしました。
さらに、投資家は、ZTEの更なる普及に米国の禁止ならば、国内のハイテク企業はすべて、結局、コアチップのほとんどはまた、輸入に依存する必要があり、特にチップ業界に比較的高い依存して、影響を与えることになる、と心配しました米国はまだこの分野で世界をリードする位置である。貿易戦争は、アメリカの長期的な傾向が自分の利益を犠牲にされませんので、もちろん、米国のハイテク企業は、より多くの利益をもたらすためには、輸出に大きく依存する必要があります。このような観点から、中国のテクノロジー企業の見通しはそれほど悲観的ではない。
この問題、オープンソース、深センQianhaiファンドディレクターのゼネラルマネージャーには、ヤンデロング、「投資ニュース」記者のチーフエコノミストは、影響を受けた中米貿易摩擦は、ハイテク株は、現在の市場への投資につながった比較的大きなコールバックを、表示されました消費者の株式でより多くの熱意利益成長は比較的安定した消費者の株式であり、優れた設定値で、中国の将来の方向性を代表して中国と米国の貿易戦争に影響を与えた。しかし、長い目で見れば、ハイテク株されていません。ので、特に、中国のショートボード業界のいくつかは、そのような政策支援を取得しやすいチップ、ソフトウェア、と。そのため、現在の販売は実際には押し目買いの投資家、特に注目すべき銘柄をリードする、業界セグメントのための良い機会を提供します。
テクノロジー株は混在している
機会とリスクが共存する
もちろん、市場Shenfudiaozheng後、すべてではないハイテク株は投資価値を持っている。そのため年間で、A株「物語」流行で、かつ科学的な科目のすべての種類は、最も難しいこれも、ヒット「物語は」パフォーマンスをサポートしていない企業が多いため、投資対象を選択する際に注意深く監視する必要があります。
特にZTEのイベントの後、現在のポリシーレベルと産業レベルをサポートするために傾斜基づき、自家製のチップのセグメントは、ソフトウェアは、5Gは、デジタル中国は、クラウドコンピューティングは、全体的な衛星、人工知能より興味深いですが、これらの技術分野では、中国企業は世界の先進的な地位に到達することができず、開発の余地はまだあると同時に、大きな競争圧力や課題に直面しています。
国内の半導体業界では、例えば、マイクロエレクトロニクスの研究所によると、清華大学魏Shaojun、2017年に発表された論文のディレクターは、中国のIC産業がその前進、チップ設計、製造、パッケージング、テストが10％以上の売上成長を達成している続けていることを示しましたしかし、一般的な業界の後ろに、産業構造と需要のミスマッチ、チップ製造主に海外の顧客の処理のための間、主に海外の顧客サービスやその他の問題のため、海外資源のチップ設計主な用途、チップパッケージングとテストでも明らかである。最も重要かつ最も致命的な問題は、コアチップの国内チップシェアが低く、国内チップがあっても、海外のOEMか、誰も気にしないということです。
また、2016年に大きな集積回路の輸入と輸出貿易赤字がある、中国のICの輸入は$ 227.07億以上$ 200億ドル、輸入品の最高値の4年連続に達し; $ 61.38億同じ期間にわたって集積回路の輸出、ダウン11.1 ％、貿易赤字は$ 165.7億ドルとなりました。今後数年間、ICの輸入は高いままになります。このデータのセットから、輸入品を交換する国内のチップが行われていません。
また、人工知能の破壊電界、クラウドコンピューティング、衛星、5Gや他の中国企業は、特にA株テクノロジー企業も世界中から絶大な課題に直面している。しかし、このための、真の技術と革新的な製品の開発に注力する人企業の上では、開発の可能性も非常に印象的です。結局のところ、テクノロジー・ストックの投資ロジックは将来的に投資することになります。
アメリカの10年間の強気市場
技術大手は驚くほど成長しています
テクノロジー・ストックへの投資は、グローバル規模で追跡可能な将来への投資と同等です。
米国の株式市場は、例えば、会社の代表として何グーグル、マイクロソフト、アップルや他のグローバルハイテク巨人につながっている強気市場のほぼ十年、米国株式は、同社の株価はこれまで、自動車、銀行や他の伝統的な産業の企業を超えて上昇しました。 Alibaba、Baidu、NetEaseなど、これらの年に米国で上場している中国の技術をリードする企業、彼らの株価上昇は非常にエキサイティングです。
この点で、ヤンデロングビューは年間で、シェアは、このような初期のインターネット企業は、そのような科学技術など後半BATJインターネットの巨人として、企業のクラスの科学技術の革新の多くを逃していることである。中国経済の新しい経済は大きなを果たしてきました役割は、GDPの23％を貢献しています。これらの「ユニコーンの事業を主に国内の売上高と利益で、残念ながら、国内の投資家はこれらの企業の成長を共有することはできません。これらの企業は海外に記載されていますその後、株価は、テンセントの上場が500倍以上の増加を持っているように、比較的大きな増加を見ている。
だから、A株投資家がどのように新たな経済発展の成果を共有する？レギュレータは、最近精力的に、A株への「ユニコーン」復帰を促進科学技術の革新企業に戻るには、海外の技術革新に非上場企業のための新しいチャネルを開きましたIPOは、高速追跡できるなどのFoxconn、寧徳市年齢、として株式市場は、海外に記載されているか、オフショア会社はあなたがCDR、すなわち中国預託証券実現リターンを解放することができ、登録されています。
しかし、CDRのリターンを発行することによって、「ユニコーン」は、多くの投資家は非常に心配している：1は、CDRは、資金の分散を招く可能性があります国内市場の問題であり、もう一つは、CDRの発行価格が高すぎる可能性があります。
この点で、ヤンデロングは「ユニコーン」リターンが実際に市場での差別化をもたらし、市場での資金の一部を流用し、強調し、最近の市場である完全に反応した。影響を受ける中米貿易摩擦だけでなく、資金の表面張力のアップグレードを、連続的に調整上海総合指数は、市場の資金面での「ユニコーン」背圧が非常に明白であることを示す、2800点マークを下回った。高い問題になることはありませんCDRの発行価格を心配し、投資家のために、彼は信じています、結局、株式市場は、9年前から上昇している銘柄の多くは、全くタイムです高要する香港株式市場もHK $ 4兆鋭く、香港上場のテンセントの時価総額を上昇している一方で。CDRの国内問題へのこの時間リターンで、存在しません高い価格設定のリスクは、投資家に合理的に対処し、より多くの新株式を投じ、投機に関与しないようにし、同社の開発見通しと価格設定に従って設定することが推奨されます。
深い調整の後
「評価の底」と「政策の底」は共鳴すると予想される
それはテクノロジー企業の投資価値になると、同社の業界の発展の展望、開発の段階やその他の問題を考慮に加えて、より現実的な指標は、現在の評価レベルである。だから、技術部門でのA株全体は、評価の種類に現在あるようレベル？
風のデータは、今年のように、6月25日、平均ダイナミック株価収益率のハイテク部門572株は、2017年の一定の成長があり、39.37倍のパフォーマンスの側面の中央値で、大きなハイテク株のキャンプ、一般的にテクノロジー株のA株46.21倍であったことを示しています所得の伸び（中央値）は19.78パーセント、2018年12.9％の純利益の伸び（中央値）、四半期純利益の伸び（中央値）は伝統産業、科学技術に比べて8.36パーセントでしたいくつかの評価のプレミアムなので、A株の歴史、比較的低い位置にすでに現在の評価があるでしょう。あなたは今年5月の時点で、株式を参照している場合には、およそ178倍PEアマゾン、ネットフリックス（Netflixが）204倍、GoogleのPEは32.5倍です。
テクノロジー株のための成熟した米国の株式市場の投資家は完全にPE投資に基づいていないでは懸念している、特に技術革新の分野では、その開発の見通しに多くの配慮を十分にし、十分な深コア技術の堀ではありません。A株への投資について懸念され、選択ロジックはまた、革新的な企業の深い堀を持つものに焦点を当て、ウォールストリートの経験と教訓を参照してもよいです。
また、最近の政策から表面変化、新技術産業の発展が最優先課題となっています。それほど長い前に、規制当局はすぐに資金の6つの戦略配置の発行を承認し、ある程度、「ユニコーン」のリターンを軽減することができます市場の金融面の影響。
また、キビのアプリケーションは、CDRの発行を延期する、ヤンデロングはまた、正の信号としてケア管理市場を解釈する。ユニコーン「動きは前に投資家の不安を緩和」「バックタイトな市場の資金が問題に直面して持参、助け市場心理を安定させる、改善された市場の資金がタイトな状況に直面しています。加えて、中央銀行がどの市場の流動性のために、外的ショックに対処するために、MLF適切な緩和の追加2000億元を準方向性を減らすことによって、中立的な金融政策を維持すると発表また、改善されています。 "
このような観点から、A株は経験または「末端にポリシー」を近づいた後、下落し続けた。新しい力のために、現在の評価はすでに一定の魅力を持っている中国の経済や科学分野の未来を、それが紹介され表し株式良い時間。