Поскольку пластиковые трейдеры инвестируют в капитальное оборудование для расширения производственных мощностей, заменяют старое оборудование или используют новые технологии, Milacron говорит, что его доход «восстановился».
Симпсон сказал в анализе 22 июня: «Во всем поле машинного оборудования Milacron имеет лучшую производительность и более высокое соотношение P / E. Из моих последних данных в мае 2016 года он показал себя хорошо. Цена акций упала примерно на 10%, но в прошлом году, несмотря на растущую стоимость ввода, компенсировав многие успехи компании в операционных расходах, они по-прежнему добились двузначных возвратов. Я думаю, что Milac Соотношение цены и прибыли дракона должно иметь возможность для улучшения, но я более осторожен в отношении краткосрочных перспектив инвестиций в машиностроение, особенно в случае торгового протекционизма.
Квартальные результаты Milacron по-прежнему были лучше ожиданий, при этом доход превысил ожидания продаж в течение пяти кварталов подряд. Рост выручки увеличился с 1% во втором квартале 2017 года до 6% в третьем квартале и 9% в четвертом квартале, а затем Первый квартал 2018 года замедлился до 3%. Последнее, по крайней мере, частично было вызвано решением компании отказаться от части бизнеса основного оборудования в автомобильной промышленности, а крупнейший конечный рынок компании продолжал хорошо работать.
Однако отраслевые инсайдеры отметили, что усилия Milacron по увеличению прибыли приносят неоднозначные результаты. Начальные затраты высоки, а валовая маржа находится под давлением. План сокращения расходов Milacron был завершен примерно на 75% и уже окупился, поскольку рентабельность по EBITDA остается относительно стабильной, и Немного возрастающая тенденция.
Однако в долгосрочной перспективе Milacron имеет возможность расти, особенно на автомобильном рынке, на долю которого приходится четверть бизнеса Milacron (и одна треть более прибыльных предприятий MDCS и мобильных технологий). Продолжайте использовать пластмассы. Тенденция замены металлических деталей для снижения веса и стоимости также принесет пользу Milacron, так как ожидается, что к 2020 году ожидается, что 18% автомобилей будут изготовлены из пластмассы. Milacron имеет возможность расти за счет слияний и поглощений. Слишком много долгов, но мы полагаем, что компания может начать думать о значимых слияниях и поглощениях через год или два. Хотя пластиковое формовочное оборудование является очень фрагментированным рынком, я не хочу видеть Milacron как интеграцию. И, предпочитаете видеть, что компания покупает больше расходных материалов, запасных частей и продуктов, управляемых технологиями.