按往年惯例, 每年二季度为聚丙烯的传统需求淡季. 但今年聚丙烯市场却一反常态, 走出一轮上涨行情. 6月中旬, 聚丙烯(拉丝)市场均价为9325元/吨, 与5月1日相比上涨了4.6%. 分析此轮反季上涨, 主要原因应归结于成本因素及装置集中检修.
首先, 油价带来成本支撑.
6月21日, 布伦特原油期货合约价格下跌1.8%, 报每桶73.38美元;纽交所原油期货合约价格下跌1.5%, 至每桶64.72美元. 虽然近期油价持续震荡, 但仍处于相对高位. 后市来看, 市场预期伊朗和委内瑞拉原油供应将会受限, 美元上涨受阻也为油价带来有效支撑. 因此, 短期内国际油价仍可能维持较高水平, 支撑聚丙烯维持高位.
其次, 装置集中检修.
目前, 燕山石化, 福建联合, 中海壳牌二期, 辽通化工, 中原石化新线等装置停车, 后期大庆石化, 宁夏宝丰等装置亦有检修计划. 装置集中检修, 将使聚丙烯市场供应减少, 价格走高. 考虑到后期装置集中重启, 开工率有望小幅回升, 但尚能保持在85%附近的偏低水平.
再次, 库存处于低位.
在装置集中检修的过程中, 石化企业聚丙烯库存持续下降, 目前徘徊在68万~75万吨的低位. 即使在目前的季节性需求淡季, 中石油, 中石化两家主要生产企业库存数据仍持续下滑, 销售压力减轻, 支撑出厂价保持坚挺.
综合分析, 目前聚丙烯市场整体利好大于利空, 因此在需求弱势的行情下走出单边上涨走势. 三季度之后, 市场需求将有所改善, 聚丙烯市场仍有望向好.