Ранним утром 11 июня 2018 года сайт Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая официально раскрыл проспект Xiaomi CDR. Инсайдеры отрасли считают, что Xiaomi официально станет первой отечественной компанией, выпускающей CDR, если обзор будет принят.
После интервала в 8 дней официальный представитель проса Weibo заявил утром 19-го, что после повторных и тщательных исследований компания решила поэтапно реализовать план листинга в Гонконге и Китае, то есть сначала перечислить в Гонконге, а затем выбрать внутренний рынок посредством выпуска CDR. Millet решила отложить выпуск заявки, чтобы текущий мониторинг крупнейшего CDR был почти необоснованным. Однако шесть продуктов стратегического фонда для утверждения CDR продукта не были затронуты.
Xiaomi откладывает выпуск CDR
Несколько дней назад Xiaomi все еще собирается стать крупнейшим пионером CDR, но разворот все еще недостижим.
19 июня Xiaomi объявила об отзыве заявки CDR и временно отложила выпуск акций CDR. Это сделало три дня назад решительным, чтобы стать крупнейшим CDR. Надзорный отдел уже хорошо передал заранее. После того, как Xiaomi выпустил объявление о снятии средств, он немедленно Будут уважать заявление о выпуске. «Для упрощенных фактов Xiaomi» согласились регулирующие органы.
Некоторые СМИ интерпретировали вышеупомянутые инциденты как: потребности друг друга не встречались в течение короткого времени. Из-за опасений относительно давления оценки Xiaomi CDR Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам хочет дождаться, когда оценка акций Гонконга вступит в разумный диапазон до принятия решения.
Тем не менее, несомненно, что полмесяца назад компания единорога была «рассмотрена регулирующими органами» и выпустила девять вспомогательных документов по строительству системы CDR в кратчайшие сроки, чтобы объяснить все. Xiaomi представила заявку на выпуск CDR по мере необходимости в первый раз. Документ, очевидно, является ответом на искренность предприятия единорога.
Xiaomi был полон уверенности. В то время как H-акции были перечислены, одновременные CDR были выпущены в акциях A. Однако, как ни удивительно, Xiaomi позже заявил, что отсрочка CDR объясняется главным образом неопределенностью внутренней ситуации на рынке капитала. Кроме того, сама CDR является инновационной мерой. Чтобы выпускать качественные продукты, она решила приостановить инициирование заявки на выпуск CDR, а затем перезапустить машину в нужное время, чтобы защитить интересы всех сторон.
Ду Йинмей (Du Yingmei), главный научный сотрудник Исследовательского центра по финансовому управлению China Enterprise News, сказал в интервью журналистам, что рыночная стоимость компаний-единорогов, зарегистрированных в США, таких как Baidu, которая готовится к возвращению, и JD.com и т. Д., В настоящее время находится на исторических максимумах. С сильной экономикой акции США установили новые исторические максимумы. И цена выпуска CDR этих компаний на данном этапе вряд ли будет отличаться от текущей рыночной цены.
«Если вы вернетесь успешно, вам придется пройти через сумасшедший вздох, но предпосылка заключается в том, что цена уже высока», - сказал Ду Йинмей.
Стрельба в тормозах
Прошлое нажимает на другой конец кнопки паузы. Шесть фондов размещения стратегических мест размещения, созданных специально для CDR, также влияют на рынок. 19 июня эти шесть фондов были включены в национальный фонд социального страхования, корпоративные аннуитеты и После продажи определенных институциональных инвесторов, таких как профессиональные аннуитеты, официально закрыты дни найма.
Это напомнило Du Yingmei вспомнить о возврате 360 бэкдор в начале года. Она все еще чувствует себя сумасшедшим - до возвращения 360 в США, она меньше, чем 10 миллиардов долларов США в рыночной стоимости в Соединенных Штатах, и как только рыночная стоимость вернулась к более чем 30 000 RMB, рыночная стоимость выросла в пять раз.
Du Yingmei полагает, что определение концепции CDR Unicorn, которое в настоящее время нагревается по разным каналам, еще предстоит обсудить. Единорог - это только стандарт оценки. Он относится к тем начинающим компаниям, которые были созданы в течение очень короткого времени и имеют оценку более 1 миллиарда долларов США. Дома, такие как ДДТ, хотя эти компании еще не перечислены в группе США, этот стандарт можно рассматривать как единорог.
«На этот раз горячо справились тактика Стратегических фондов CDR. Стратегия заключается в том, чтобы мелкие и средние инвесторы уделяли приоритетное внимание 1 млрд. Юаней, 500 000 юаней, недостаточные пенсионные фонды, порог был достаточно низким, а пилоты держали BATJ. Высококачественные компании с прибыльным ростом ». Du Yingmei также считает, что даже если эти компании по-прежнему будут поддерживать устойчивый прибыльный рост, это связано с увеличением глобальных активов за последние 10 лет.
Суждение Дю Иньмей не является необоснованным. 19 июня фондовые индексы Шанхая и Шэньчжэня достигли двух новых минимумов. Крупный единорог Industrial Fulian закрылся на низком уровне и упал почти на 100 млрд. Юаней по рыночной стоимости за четыре торговых дня. Для торговли было выпущено более 15 млрд. Юаней. Фонд понес убытки в размере 3 млрд. Юаней. Шесть месяцев назад потребовалось много времени и сил, чтобы вернуться в акции A-акции 360, а цена акций была уже низкой.
Согласно сообщениям СМИ, 21 июня будут объявлены шесть крупных публичных предложений, и фонд будет официально создан. Однако приостановление Xiaomi CDR ставит стратегический фонд размещения в краткосрочное состояние паралича: нет стратегического распределения квот, и облигации будут первоначально выпущены. Установите позицию для инвестиционной цели.
Это также означает, что, по крайней мере, в течение короткого периода времени инвесторы, которые надеялись на высокую доходность фонда, должны были снизить свои ожидания.
«В условиях неопределенных рынков, торможение безумия, сказал CDR, не очень хорошо», - сказал Ду Йинмей.
Избегайте рыночных рисков
Стоит отметить, что CDR подаются в качестве новых акций, которые рассматриваются Комиссией по аудиту Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам, спонсируемыми брокерами, а также онлайн-и офлайн-покупками.
Таким образом, розничные инвесторы могут участвовать в хитах CDR и косвенно делить дивиденды этих высококачественных компаний. Однако из-за пилотов число выпусков CDR имеет большую неопределенность, что, естественно, увеличивает сложность розничной торговли. ,
Du Yingmei полагает, что если вы хотите инвестировать в средства CDR, вам следует обратить внимание на два аспекта: во-первых, для фондов CDR требуется трехлетний закрытый период, который не может быть погашен в течение трех лет. По истечении закрытого периода работы они конвертируются в перечисленные открытые фонды, LOF. Инвестирование в этот тип фонда означает, что он не может быть погашен в течение трех лет. Некоторые люди будут возражать против того, что доля закрытых фондов может быть продана на рынке. Однако после сделки на рынке, как можно обеспечить ликвидность? Более того, по-прежнему существуют переменные в развитии мировой экономики в ближайшие три года.
Во-вторых, по ряду причин лучшие интернет-компании Китая перечислены за рубежом. Например, акции Tencent в Tencent выражены в гонконгских долларах, в то время как Али и Baidu перечислены в Соединенных Штатах. Таким образом, конвертация CDR и базовых акций будет связана с притоком и оттоком иностранной валюты. Это связано с вопросом контроля над счетом капитала страны, чтобы избежать неопределенности, вызванной трансграничными потоками капитала, SFC. Будет указано, что после того, как пилотные предприятия будут зарегистрированы на внутреннем рынке, депозитарные сертификаты, выпущенные в Китае, и запасы основных запасов, выпущенных за рубежом, в принципе не будут запланированы для взаимного преобразования.
Du Yingmei объяснил, что даже если вы купили CDR, CDR, принадлежащие инвесторам в руках Соединенных Штатов, Али на рынке Гонконга, также не конвертируются в акции Tencent. «Чтобы не бояться, не ошибайтесь, что инвестирование в CDR - это как инвестирование. Alibaba.com и Baidu.com за рубежом разделяют тот же самый разрыв », - сказал Ду Йинмей.
«Надеясь, что, когда регулирующие органы открыли зеленый канал для возвращения предприятий единорога, они предоставили основные меры защиты для малых и средних инвесторов». Ду Йинмей сказал, что объективно говоря, отправная точка для рождения Стратегического фонда CDR хороша, и нет никаких сомнений. Однако, если вы хотите получить хорошие результаты, вы должны полагаться на справедливую, справедливую и открытую систему для контроля и реализации.