2018年6月11日朝、CSRC公式サイトのキビCDRの目論見書の開示が。業界が承認されれば、キビは正式に国内初の企業がCDRを発行なり、と考えています。
8日経過後に、公式マイクロボーは19日午前言っキビ、同社が繰り返さ慎重に検討した後、ステップ最初の香港に記載されている香港での上場や領土、つまり、一歩を実装した後、CDRの道の発行を通じて国内市場で選ぶことにしましたキビは氷の近くに現在の規制CDRの最も寛大なを持っていますが、CDRのための製品の承認後に6つの戦略ファンドの製品を得るために適用するために、問題を延期することを選択し、まだ強い雷が影響を受けません。
Xiaomi、CDRリリースを延期
数日前、Xiaomiはまだ最大のCDRのパイオニアになるつもりですが、その逆転はまだ手に入れられていません。
6月19日、XiaomiはCDR申請の撤回を発表し、CDRのA株発行を一時的に棚上げした。これは3日前に最大のCDRになることを決定した。ステートメントに敬意を表示します。「このキビのために」既成事実「規制当局は、合意されました。
これらのイベントのメディアの解釈は、キビCDRの評価への圧力を恐れて、短時間で互いのニーズに同意しなかったされ、委員会は、そのための合理的なrange'llが決める香港の株式評価額に待ちたいです。
しかし、確かなことユニコーン会社前2週間は9枚の書類を構築CDR機関に最短時間で解放規制当局の賛成」は、自分自身のために話すされていることである。そして、初めて要件に従って発行のためのアプリケーションのキビCDR提出この文書は明らかにユニコーンエンタープライズの誠実さに応えています。
自信に満ちミレー、H株は、同時にA株に同時リリースCDRを達成記載されている。しかし、何が予想外であることはキビは、その後、外部の領土の不確実な資本市場環境を与えられ、主にので、CDRの問題を延期すると述べたということですプラスCDR自体は、より定性的な問題に対する革新的なアプローチで、我々はすべての関係者の利益を保護するために、その後の再起動を選択し、スタートCDR発行申請を延期することを決めました。
「中国企業のニュースは」リード研究者金融ガバナンス研究センターデュYingmeiが返す準備ができて、このような百度の市場価値として、米国上場のユニコーン企業、という記者とのインタビューで語った、Jingdongは他の企業は、近年では最高を記録、米国で現在強い経済は、米国の株式市場は、レコードの高値を襲っている、とCDRの発行価格でこの時点で、これらの企業は、現在の市場価格から逸脱することはほとんどありません。
「成功して戻った場合は、国は、クレイジー炒め通過するバインドされて炒めが、価格がすでに高い場合にのみ。」Duyingメイは言いました。
ブレーキをボルトで固定
ミレーは6は、具体的に確立CDRの戦略的配置に起因する資金を調達、もう一方の端で一時停止ボタンを押して、だけでなく、市場の心に影響を与えます。6月19日、である国家社会保障基金、年金の6つのファンド、販売上の特定の企業年金及びその他の機関投資家の後、一日の公式終わりを上げます。
それはDuyingメイは360バックドアの早期復帰を思い出します。彼女は--360は、市場価値はすぐに330以上の億元で、フルターンの5倍の市場価値を返し、米国での市場価値よりも少ないわずか$ 10億円、バックドアの前に返されませんでしたまだ怒っていました。
Du Yingmei氏は、現在、様々なチャネルで激しさを増している「ユニコーンCDR」という概念の定義はまだ議論の余地がないと考えています。自宅では、DDTのように、これらの企業はまだ米国のグループに上場していませんが、この規格はユニコーンと見なすことができます。
社会保障年金サプリメントに十分な戦略は、小口投資家の優先購入に1元で、この非常にもてはやさCDRストラテジック・ファンドのサブスクリプション、50万元キャップ、ではないが、しきい値が十分に低い」、パイロットは、これらのBATJを維持することです高品質の企業の利益成長は「ドゥYingmeiはまた、これらの企業は、まだ外に上昇すると推定グローバルな資産の結果であり、過去10年間の持続的な利益成長を維持していてもと思います。
デュYingmei判断不合理6月19日に近い、2年間の過去最低で、上海と深センの株価指数、大ユニコーン - 産業ファリントン制限クロージング、ほぼ$ 100十億時価総額の4日間蒸発、の毎日営業ボード15000000000元に取引の膨大な量を解放し、資金が福井3.0億を持っている。半年前に、ねじれをラッキングし、360株がカットされている株式の星空と苦難のリターンになります。
ノー戦略的な配置クレジット、早期や債券のようになります厄介な状態に設定することが短期資金の戦略的な配置がするようメディアの報道によると、調達6月21日、6は、設立の通知を公表する基金が正式に設立されましたが、サスペンションのキビCDR投資対象としてJiancang。
これはまた、少なくとも短い時間で、投資家はファンドの高いリターンを望んでいる、我々は下の期待を持っていた、ということを意味します。
「不確実な市場の顔、で実行されているブレーキとCDR、良いことを言った。」Duyingメイは言いました。
市場リスク回避
それは、CDRは、新株式と同じアプリケーションを提出することに言及する価値がある、SFCはレビューのために、監査委員会が発行した、だけでなく、スポンサーのブローカーは、あなたはまた、オンラインとオフラインで購入することができます。
このように、個人投資家はCDRヒットに参加し、間接的にこれらの高品質企業の配当を共有することができますが、パイロットのためにCDR発行の数は不確実であり、必然的に小売の難しさが増します。 。
第1に、CDR資金は3年間の償還期間を必要とし、3年間償還することはできません。閉鎖期間が満了した後は、オープンエンド・ファンドLOFに換算されます。保証できる投資ファンドのこのタイプ、それは3年以内に償還されないことを意味する。一部の人々は反対します、クローズドエンド型ファンドのシェアは再販市場で取引が、後に市場で取引することができ、どのようにモビリティと言って、 ？ほかに、今後3年間は、世界経済の変数があります。
第二に、様々な理由で、中国の最高のインターネット企業が海外に上場しています。例えばTencentの株式は香港ドルであり、AliとBaiduは米国に上場しています。このように、CDRと基礎となる株式の転換は、外国為替の流入と流出を伴います。国境を越えた資本フローに起因する不確実性を避けるために、州の資本勘定の管理という問題があります。パイロット企業が国内市場に上場した後、中国で発行された預託証書と海外で発行された基本的な銘柄の株式は原則相互交換の予定はないと規定される。
デュYingmeiもCDR、CDRの投資家が手を保持し、米国、香港市場でのアリは、テンセントの株価が転換ではありません購入することを、説明しています。「明確な心を保つために、誤ってCDRとして投資に投資と思っていませんAlibaba.comと海外のBaidu.comは同じ格差を共有している」と語った。
「ユニコーンレギュレータのリターン、グリーンチャンネルの時にビジネスを開くには、小さな投資家のための基本的な保護を提供するための希望。」Duyingメイは客観的に言って、言った、出発点CDRストラテジック・ファンドの誕生は良いですが、疑いを超えていますしかし、良い結果が必要な場合は、公正で公平でオープンなシステムを利用して、監督して実施する必要があります。