Durante mucho tiempo, en el mercado primario, debido a los altos costos de los insumos, de alto umbral de ciclo largo, y otras razones, la inversión en la industria de los chips ha estado en un estado tibia.
Sin embargo, de acuerdo con estadísticas incompletas, la comunidad de inversores, desde abril de este año, se han registrado al menos nueve empresas de primera línea para obtener financiación. Incluso trazadas en el pasado, hay una serie de empresas de primera línea / soporte capital riesgo, muchos de ellos profunda detrás de la empresa, el Fondo Nacional de Inversión en la Industria Circuito Integrado , Empresa de capital estatal, Chenhui Capital y otras agencias de primera línea.
China tiene un gran mercado
Según el Sr. Liu Qin, socio fundador de Morningside Capital, la ex China usó el mercado para la tecnología y se perdió el desarrollo del chip en la década de 1970. El desarrollo de la PC en la década de 1990 apenas alcanzó al modelo de Internet en 2000. La ventana
Sin embargo, en su opinión, ha llegado el momento de China hoy, y los talentos y capital tienen la oportunidad de crear tecnologías originales en la misma línea de partida, confiando en el fuerte tamaño del mercado de China. Hoy, como inversores, debemos prestar mucha atención a la innovación tecnológica subyacente. .
Velocidad de la luz de China socio fundador Han Yan compartió historias de sus empresas de primera línea inversiones. Lanzó en la AMEC 2004, está haciendo en el dispositivo semiconductor, ahora de 70 años fundador de la inversión desde los 14 años, la historia de las únicas empresas Acabo de exponer el agua, solo los medios informaron cómo los chinos resistieron todo tipo de presiones para devolver el negocio a casa.
Dijo que, de hecho, en la industria de los chips de China es una buena oportunidad, el costo de los chinos grabada (pre-producción) es la mitad de los Estados Unidos, muchas oportunidades se dejará a China.
El triunfo llegó en Semiconductor Ventures, socio director Joe podría ser más persuasivo. Admite, después de entrar en el año 2001, los EE.UU., básicamente, no votan en esta industria, mercado de capitales no es compatible con la industria de los chips de alta tecnología. En China, el chip retorno de la inversión de la industria desde hace mucho tiempo en todas las categorías de Mo Liu, el mercado de capitales no es también apoyada por la industria de chips de alta tecnología.
Sin embargo, dijo que recientemente la industria ha progresado mucho. Hay muchos fondos grandes en China que quieren invertir en industrias importantes y estratégicas como los semiconductores, pero también habrá muchos problemas, es decir, la inversión en activos estatales no puede perder dinero. , entonces tomaron de regreso a la empresa extranjera madura y luego obtuvieron el círculo del mercado de capitales chino una vez.
"Las posibilidades de lograr esto en el mercado chino son muy altas, porque las aplicaciones de chips están todas en China, pero el desafío es aún mayor. Cómo ser práctico, construir sus propias capacidades e invertir pacientemente en una empresa de tecnología que tiene un impacto en la industria, que todavía tiene hoy Ciertos desafíos y dificultades ", dijo Zhou Zhixiong.
La dificultad de la inversión en chips
Algunos inversionistas también gritaron que no lanzaron fichas, pero les permitieron 'tirar todo'.
Zhu Xiaohu, director general de capital de riesgo Jinsha Jiang, dijo en un foro abierto que no era que no emitieran fichas, sino que las compañías que previamente habían invertido en varios chips lo habían perdido todo.
En su opinión, la tecnología de chips de China tiene varias dificultades. En primer lugar, las empresas de chips de China son en su mayoría empresas de un solo producto. Las empresas de un solo producto tienen problemas a largo plazo, porque el ciclo de vida es muy corto y se reducen rápidamente a Nivel promedio
Debido a la gran inversión inicial, el personal de I + D y la grabación por banda son costos elevados y la valoración de la empresa no es alta. A diferencia de Tencent, Alibaba tiene un valor de mercado de 450 000 millones de dólares. La empresa más exitosa es 10-20. Miles de millones de dólares de EE. UU. Para los capitalistas de riesgo, la inversión y el rendimiento son desproporcionados.
En segundo lugar, desde una perspectiva de mediano plazo, cualquier industria grande tiene una naturaleza cíclica. La primera en salir es definitivamente ser una compañía de hardware. Por ejemplo, en la era de las PC, Intel, IBM, Cisco y NVIDIA son las primeras en inteligencia artificial. Inteligente, China todavía tiene una oportunidad.
Una vez que la plataforma en forma de pastilla, la nueva compañía es difícil de hacer, especialmente empresas de primera línea es muy grande la inversión inicial, si sus competidores ocupan el mercado por la iniciativa, los costos de los equipos amortizados en el futuro, no se puede competir, costará curva Lejos de los competidores rezagados, no puedes competir a menos que dependas en gran medida de los subsidios y el apoyo del gobierno.
Lava capital socio Suyang dijo que el verdadero estándar de China de capital de riesgo en el país para hacer inversiones a gran escala, es decir, 2004-- aproximadamente 2.011 cosas, mucha gente en esta ocasión votó chips de hecho, la base de virutas de aplicación se producen ahora. Muchas compañías también invierten en ese momento.
Sin embargo, hay varios problemas con el chip. Primero, tiene éxito o falla. A diferencia de algunas innovaciones de modelo, esta ruta se puede cambiar sin demora.
En segundo lugar, los primeros capitalistas de riesgo no eran grandes: a fines de la década de 1990, 100 millones de dólares de los EE. UU. Eran grandes fondos. Cuando la mayoría de los chips se pusieron en producción, eran básicamente un beneficio promedio. No aportaban ganancias monopólicas. Por lo tanto, después de la segunda mitad de 2000, es muy difícil para todos entrar en este campo de fichas.
Para los capitalistas de riesgo, le gusta invertir en proyectos que pueden generar una mayor demanda y recuperar dinero rápidamente. Dice que es bueno ganarle a los tambores para ganar dinero y cuántas veces obtiene ganancias.
La segunda mitad de 2000, VC principales compañías de chips de inversión tirar sobre todo la tercera ronda, la primera ronda de inversión en, básicamente, el 90% no lo hizo, y el 10% restante no la segunda ronda, poner las cosas fuera, y la segunda ronda la tercera ronda de la valoración no es muy lejos, por lo que puso la tercera ronda más.
'Debido a esta razón, tenemos algo relacionado a la capa base, básicamente por el estado para invertir, porque el capital es con fines de lucro, y este punto es irreprochable.
Chip AI es la oportunidad futura
En opinión de los inversores, en la actualidad sólo los chips de IA tienen oportunidades reales.
Hoy en día, primera ronda B chips inteligentes del Cámbrico unicornio de la financiación anunció la finalización de cientos de millones de dólares, la valoración global de $ 2.5 billón después de la votación.
Ronda de financiación por los fondos de capital estatales chinas de capital riesgo, el país una nueva inspiración, NaDCC los inversores de capital de riesgo co-líder en el nuevo país, la capital de oro, inversión CITIC Valores, Gold Stone, de capital TCL, los logros científicos y tecnológicos chinos en el fondo con el elenco, los accionistas originales Wo origen de yuanes, la inversión NSC, la inversión de Alibaba y la innovación, la asociación de capital de riesgo, la rama de Turing continuó con el elenco de apoyo.
fundador Cámbrico Chen Tianshi dijo que en la actualidad, ellos y sus homólogos extranjeros están en la misma línea de partida, con la esperanza de ocupar la cuota Cámbrico alto rendimiento inteligente mercado de chips de China de 30 por ciento después de 3 años, tres años más tarde, por lo que el mundo tiene Un millón de dispositivos integran el terminal inteligente del procesador Cambrian.
Sobre Cámbrico comercialización en el mercado de chips, Chen Tianshi ha puesto de manifiesto, en primer terminal, el segundo es de las nubes. El producto final es los teléfonos inteligentes, gafas inteligentes, vehículos aéreos no tripulados, vehículos autónomos, etc., tienen que identificar el chip de imagen, vídeo y texto. y en la nube, como iFLYTEK, amanecer Branch y otros clientes de la nube bien conocidos ya son clientes Cámbrico.
Orient presidente Chong Xiao dragón de agua, dichas instituciones de capital de riesgo deben prestar más atención a la inversión en el núcleo real del material original, ya que la vitalidad de la innovación núcleo y la competitividad. Se hizo hincapié en que este modelo de onda innovación puede haber pasado, pero la oportunidad más grande que la innovación tecnológica, incluyendo todo el mundo menciona biológica, AI y la industria de los chips.
LP no puede entender, pero los inversores que atenerse, la única manera de ganar más. Mientras que la inversión empresarial en innovación tecnológica durante mucho tiempo, el modo de crecimiento no tan rápido, pero el palo se pueden obtener a cambio.
Zhu Xiaohu pensar, todavía tiene una oportunidad en el chip de la inteligencia artificial, la más reciente en el mercado es el fuego de la compañía de chips de inteligencia artificial que votaron a uno o dos. 'Además, en mi opinión, en el país, antes de que la acumulación de dinero y poder, y luego tomar la ruta técnica es por comparación Espectro.
Hoy en día, el gigante de Internet, si se trata de Ali, Tencent o por poco, gastar un montón de dinero para la investigación y el desarrollo de la tecnología de núcleo. Gotas en los Estados Unidos estableció un laboratorio para reclutar a una gran cantidad de buenos ingenieros. Creo que este es el camino más realista '.
Zhang Suyang declaró que, a menos que sea un verdadero chip AI ahora, puede generar grandes ganancias en el corto y mediano plazo, y otras cosas, incluso si lo hace, es decir, el beneficio promedio o el estado de ganancia cero.