Pendant longtemps, sur le marché primaire, l'investissement dans l'industrie des puces a été tiède en raison des coûts élevés des intrants, des seuils élevés et des longues périodes.
Toutefois, selon les statistiques incomplètes de la communauté des investisseurs, au moins 9 entreprises de puces ont obtenu un financement depuis avril de cette année.Même si retracé, il y a beaucoup de sociétés de copropriété VC / PE.The ne manque pas de VCs profondes derrière eux. , Entreprise financée par l'État, Chenhui Capital et d'autres agences de première ligne.
Grande opportunité du marché chinois
En Morningside Capital associé fondateur Liu, il semble, est un ancien marché chinois pour la technologie, la puce a manqué le grand développement dans les années 1970, PC grand développement dans les années 1990, également en 2000, quand seulement rattrapé l'innovation modèle Internet fenêtre.
Cependant, selon lui, le temps d'aujourd'hui en Chine est en hausse, les gens et le capital - ont une chance à la même ligne de départ, en se fondant sur la taille forte du marché chinois pour créer la technologie d'origine Aujourd'hui, comme un investissement, pour être très actif l'innovation scientifique et technologique se concentre sur le sous-jacent. .
Han Yan, le partenaire fondateur de Speed Light China, a partagé sa propre histoire d'investissement dans des sociétés de puces, il a investi dans China Microelectronics en 2004 et il a fait de l'équipement dans les semi-conducteurs, il a 70 ans. Juste exposé à l'eau, seuls les médias ont rapporté comment les Chinois ont résisté à toutes sortes de pressions pour retourner chez eux.
Il a dit qu'en fait, l'industrie des puces en Chine est une excellente opportunité: le coût de la bande magnétique chinoise (production d'essai) est deux fois moins élevé que celui des États-Unis.
Le triomphe est venu associé gérant Semiconductor Ventures Joe pourrait être plus convaincant. Il admet, après avoir entré 2001, essentiellement aux États-Unis ne vote pas dans cette industrie, le marché des capitaux ne soutient pas l'industrie des puces électroniques de haute technologie. En Chine, puce l'industrie retour sur investissement depuis longtemps dans toutes les catégories de Mo Liu, le marché des capitaux est également pas pris en charge par l'industrie des puces de haute technologie.
Cependant, at-il dit, l'industrie a récemment été de grands progrès, la Chine a beaucoup de grands fonds veulent jeter important d'avoir des industries stratégiques, tels que les semi-conducteurs, mais qui ont aussi beaucoup de problèmes, est d'investir dans des actifs appartenant à l'Etat est de ne pas perdre de l'argent , donc ils ont repris la société mature étrangère, puis obtenir le cercle des marchés financiers chinois une fois.
« En fait, une belle occasion sur le marché chinois, car l'application de toutes les puces en Chine, mais un défi encore plus grand. Comment soulager vers le bas, pour construire leur propre capacité, prendre patiemment une distribution des entreprises technologiques influentes de l'industrie, qui a encore aujourd'hui Certains défis et difficultés », a déclaré Zhou Zhixiong.
La difficulté de l'investissement de la puce
Certains investisseurs ont également crié qu'ils n'avaient pas jeté de jetons, mais ils les ont laissés "détrôner tout".
Zhu Xiaohu, directeur général du capital-risque Jinsha Jiang, a déclaré dans un forum ouvert que ce n'était pas qu'ils ne jetaient pas de jetons, mais que les entreprises qui avaient précédemment investi dans plusieurs jetons avaient tout perdu.
Selon lui, la technologie de la puce de la Chine a plusieurs difficultés, les premières sociétés de premier ordre chinois principalement unique société de produits, une entreprise produit unique dans les rendements à long terme est problématique, car le cycle de vie est très courte, et bientôt tombé à Niveau moyen
En raison de l'important investissement initial, le personnel de R & D et le ruban adhésif sont des coûts élevés et la valorisation de la société n'est pas élevée, contrairement à Tencent, Alibaba a une valeur de marché de 450 milliards de dollars US. Milliards de dollars E.-U. Pour les CR, l'investissement et le rendement sont disproportionnés.
Deuxièmement, dans une perspective à moyen terme, toute grande industrie a un caractère cyclique: la première à être définitivement une entreprise de matériel: à l'ère du PC par exemple, Intel, IBM, Cisco et NVIDIA sont les premiers en intelligence artificielle. Intelligente, la Chine a encore une chance.
Une fois que l'investissement dans les puces est devenu une plate-forme, les nouvelles entreprises auront du mal à le faire, en particulier si l'investissement initial des sociétés de puces est très important et si vos concurrents profitent de l'opportunité d'occuper le marché et d'amortir les coûts. Loin d'être à la traîne des concurrents, vous ne pouvez pas soutenir la concurrence à moins de compter sur les subventions et le soutien du gouvernement.
Zhang Suyang, associé directeur de la gestion du capital volcanique, a déclaré que le véritable standard VC de la Chine faisait des investissements à grande échelle en Chine, c'est-à-dire autour de 2004-2011, et que beaucoup de gens jetaient des jetons pendant cette période. De nombreuses entreprises investissent également dans ce temps.
Cependant, il y a plusieurs problèmes avec la puce: d'abord, elle réussit ou échoue, contrairement à certaines innovations de modèles, cette voie peut être changée sans délai.
Deuxièmement, les premiers capital-risqueurs n'étaient pas importants: à la fin des années 1990, 100 millions de dollars américains étaient des fonds importants: lorsque la plupart des puces ont été mises en production, elles représentaient essentiellement un bénéfice moyen et ne généraient pas de profits monopolistiques. Par conséquent, après la deuxième moitié de 2000, il est très difficile pour tout le monde d'entrer dans ce domaine des puces.
Pour les sociétés de capital-risque, elle aime investir dans des projets qui peuvent générer une plus grande demande et obtenir rapidement de l'argent.Vous dites qu'il est bon de battre la batterie pour gagner de l'argent et combien de fois vous obtenez des profits.
Dans la deuxième moitié de 2000, les sociétés traditionnelles d'investissement de capital-risque investissaient principalement dans le troisième tour, essentiellement 90% ne sont pas entrés dans le premier tour, et les 10% restants ont fait le deuxième tour, le deuxième tour de Le troisième cycle d'évaluation ne sera pas loin derrière, alors tout le monde va voter au troisième tour.
"Pour cette raison, certaines des choses liées à nos couches de base sont fondamentalement investies par l'Etat.Parce que le capital est rentable, c'est irréprochable."
Puce AI est la future opportunité
Du point de vue de l'investisseur, seule la puce AI a actuellement une réelle chance en Chine.
Aujourd'hui, le Cambrian, la première licorne dans le domaine des puces intelligentes, a annoncé l'achèvement de centaines de millions de dollars de financement B, avec une valorisation globale de 2,5 milliards de dollars américains.
Ronde de financement par les fonds de capital-risque en capital appartenant à l'Etat chinois, le pays nouvelle inspiration, SDIC investisseurs co-chef de file du capital-risque dans le nouveau pays, la capitale de l'or, CITIC Securities Investment, Gold Stone, le capital TCL, les réalisations scientifiques et technologiques chinoises dans le fonds avec les acteurs, les actionnaires d'origine Yuanyu origine, Guoke investissement, Alibaba Innovation Investment, Lenovo Ventures, Zhongke Turing a continué à soutenir l'investissement.
fondateur Cambrian Chen Tianshi a déclaré qu'à l'heure actuelle, elles et leurs homologues étrangers sont sur la même ligne de départ, dans l'espoir d'occuper une part de marché de puce Cambrian chinois haute performance de 30 pour cent au bout de 3 ans, trois ans plus tard, afin que le monde a Un million d'appareils intègrent le terminal intelligent du processeur Cambrian.
Pour ce qui est de la commercialisation du marché des puces Cambrian, Chen Tianshi a révélé que le premier est le terminal et le second le nuage, avec des téléphones intelligents, des lunettes intelligentes, des drones, des voitures autonomes ... Il leur faut des puces pour identifier images, vidéos et textes. Dans le cloud, des clients cloud bien connus tels que HKUST News, China Branch, etc., sont déjà clients du Cambrian.
Xiaoshui Long, président de Chuangdong, a déclaré que les institutions de capital-risque doivent accorder plus d'attention et investir dans des produits authentiques originaux parce que les innovations de base ont de la vitalité et de la compétitivité. C'est dans l'innovation technologique, y compris les industries biologiques, de l'IA et des puces que tout le monde a mentionnées.
LP ne peut pas comprendre, mais les investisseurs doivent tenir, la seule façon de gagner plus. Alors que les investissements des entreprises dans l'innovation technologique depuis longtemps, pas si vite le mode de croissance, mais le bâton peut obtenir en retour.
Zhu Xiaohu pense, ont encore une chance sur la puce de l'intelligence artificielle, la plus récente sur le marché est le feu de la société à puce d'intelligence artificielle, ils ont voté en un ou deux. « De plus, à mon avis, dans le pays, avant l'accumulation de l'argent et le pouvoir, puis prendre la route technique par comparaison Spectre.
Aujourd'hui, le géant de l'Internet, que ce soit Ali, Tencent ou peu, dépenser beaucoup d'argent à la recherche et le développement technologique de base. Il crée aux États-Unis ont établi un laboratoire de recruter beaucoup de bons ingénieurs. Je pense que c'est le chemin plus réaliste.
Zhang Suyang a déclaré que, à moins que ce soit une véritable puce AI maintenant, elle peut produire des profits élevés à court et moyen terme, et d'autres choses, même si c'est le cas, c'est-à-dire le bénéfice moyen.