Fullhan Micro: chip leader vigilância por vídeo, para a alta definição de layout inteligente em rede

Iniciamos a cobertura dada classificação overweight cauteloso, preço-alvo de 148,28 yuan. A empresa como uma doméstica de vídeo de segurança das empresas de design de chips de vigilância, se beneficiarão da cidade inteligente doméstica, construção afiada atração sobre vigilância de segurança a demanda chip da câmera, enquanto as empresas nacionais têm cortado os principais fabricantes de produtos de segurança, o desempenho tem vindo a melhorar. esperamos EPS da empresa foi de 3,37 em 2018-20, 5,00, 6,15 yuan, dando à empresa 44 vezes 2018 PE, preço alvo de 148,28 yuan.

intensidade D alta R &, acelerar a inovação, em conjunto com clientes a jusante para estabelecer relações estáveis ​​de longo prazo de cooperação. Por um lado, o investimento em I & D da empresa representaram rácio das receitas de mais de 15% ao ano, a acumulação atual de direitos de propriedade intelectual 77, estabeleceu um serviço completo de suporte técnico sistema, embora incidindo sobre a introdução de pessoal, pesquisa e desenvolvimento pessoal técnico high-end sendo responsável por até 80 por cento. por outro lado, os clientes a jusante da empresa para produtos de segurança doméstica empresas líderes, o primeiro grande cliente Hikvision é líder global na indústria de segurança, desde 2009 ele tem mantido uma estreita relação de trabalho com a empresa.

Em conformidade com a definição da indústria, rede, tendência de desenvolvimento inteligentes, produtos high-end para acelerar o layout de câmeras de chips analógicos, a empresa aumentou a produção de esforços de pesquisa e desenvolvimento de chips ISP de alta definição; chip de câmera de rede, a empresa expandindo ativamente linha de produtos IPC, baseada na autonomia a tecnologia de codificação Smart264 introduzidas soluções de chip da câmera SoC rede HD inteligentes; para tendência inteligente, a empresa ativamente layout das novas áreas de consumo de casa inteligente, monitoramento de veículos, veículos aéreos não tripulados e assim por diante.

Uma série de projetos de captação de recursos relacionados progrediu sem problemas.

Catalisador: cidade inteligente nacional, unidade de projeto Xueliang.

Aviso de risco: a desaceleração do mercado monitor de downstream, aumentando o risco de custos.

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