Quellen in der Nähe der SFC Narwal Wissenschaft und Technologie, werden inländische Börse der Primärkotierung Veranstaltungsort Hirse werden, das heißt, A-Share-Basis Hirse Ausgabe von Aktien in dem Shanghai Stock Exchange CDR mehr als HKEx entsprechend neu ausgegebenen Aktien, mehr als das 50% der neu ausgegebenen Aktien.
Für die CDR Ausgabe Größe, Grundsätze der Preisgestaltung und andere heiße Themen seiner A-Aktien und Hong Kong Börse Aufmerksamkeit, 14. Juni CDR Hirse Gruppe den Prospekt, vorläufige finalisieren die oben genannten Probleme aktualisiert.
14. Juni Hirse auf der offiziellen Website der Kommission einen Prospekt aktualisiert, CDR klar, dass die Ausgabe der entsprechenden Basis Aktien und Hong Kong Aktien entfielen nach CDR Anteil des gesamten ausgegebenen Aktienkapitals von nicht weniger als 7% dieses Angebots und den CDR Die entsprechenden zugrunde liegenden Aktien machen nicht weniger als 50% der gesamten ausgegebenen CDR- und Hongkong-Aktien aus (einschließlich der Größe der ausgegebenen alten Aktien).
Quellen in der Nähe der Wissenschaft und Technologie Narwal der Kommission, die die auf der Haupt Hirse aufgeführt wird das Gebiet des Exchange zeigt, das heißt, A-Share-Basis Hirse Ausgabe von Aktien in dem Shanghai Stock Exchange CDR neu ausgegebenen Aktien zu mehr als HKEx entspricht, mehr als 50% der neu ausgegebenen Aktien.
Darüber hinaus bestätigte die Narwal-Technologie durch mehrere unabhängige Quellen, dass Xiaomi A-Aktien als Hauptanleiheportation verwendet und die Aktien von Hongkong nach den Grundsätzen der CDR-Emission bewertet hat.Der entsprechende A-Kurs der CDR wird nicht hoch sein. Hong Kong Aktienkurs.
Darüber hinaus offenbarte Xiaomi in den aktualisierten Aktien, dass Lei Jun 9,8 Milliarden Aktienbezugsgebühren, 84 regulatorische Q & A-Prioritäten, Management-Beteiligungen, verschiedene Unternehmen Bruttomargen und Vergleich mit der Industrie, Xiaomi Finance strebte Unabhängigkeit nach 5 Jahren usw. gewährt. Schweres Problem.
CDR-Aktien stellen mehr als 50% der neu ausgegebenen Xiaomi-Aktien dar. Der Aktienkurs ist nicht höher als der von Hongkong
14. Juni die Kommission die offizielle Website von Hirse Gruppe Depository Receipts (CDR) Prospekt. Dieses Mal, Hirse zum ersten Mal aktualisiert offenbarte sein Veröffentlichung CDR zugrunde liegende Aktie Konten für CDR und Hong Kong Aktien entsprechen die Summe weniger von nicht ausgegebenen Aktienkapital als 7 %, Aktien dieses Angebot CDR zugrunde liegenden dem Anteil der Gesamtgröße der Emission entspricht (einschließlich der alten Aktien Emissionsvolumen) dieses CDR und Hongkong nicht weniger als 50%.
Der aktualisierte Prospekt zeigt auch, dass diese Untersuchung festgestellt, dass die Verwendung von CDR Weg, um den Preis, CDR CDR Ausgabe Größe mit den Prinzipien und Hong Kong Aktien in Übereinstimmung ausgegeben werden, um zu bestimmen niedrigerer Preises, aber die endgültige Version von China Securities Regulatory Commission genehmigt vorherrschen.
Also, nach CDR ausgegebenen Aktien des gesamten Aktienkapitals von nicht weniger als 7% der Hirse am Ende, wie viel Geld es finanzieren? Ist noch nicht abgeschlossen. Wenn der aktuelle Marktschätzung von 68 Milliarden Dollar auf 80 Milliarden Dollar an Marktwert-Berechnung, CDR Finanzierung in Höhe von 48 Milliarden US-Dollar zwischen 5,6 Milliarden US-Dollar.
Früher, sagte die Securities Research Institute neue Ära Sun LAM schriftliche Arbeit, dass die Frage der Finanzierung Hirse Typ CDR, nämlich die neuen Wertpapiere ausgegeben CDR. Referenz Hong Kong Depositary Receipts Wertpapiere im Verhältnis Basis von 5% bis 10% ausgegeben sowie zwischen der TDR Problem für etwa 7% des Ausgangs mittlere Anteil der Wertpapiere entfielen, Hirse CDR entsprechend ihrer zugrunde liegenden Wertpapiere (HK) Verkaufsquote wird um 5% betragen.
In Bezug auf die strategische Zuteilung von Bündnissen für Industrievermögen sind mehrere Agenturen der Ansicht, dass der Platzierungsprozess von Xiaomi CDR dem von Industrial Fulian ähnlich sein wird, und es wird eine entsprechende Sperrfrist für strategische Zuteilungsaktien und einige Offline-Delisting-Aktien geben.
Über 80 regulatorische Fragen, die sich auf Compliance, Internet-Qualifikation, Risiko- und Briefgenehmigung konzentrieren
Verglichen mit der vorherigen Version des Prospekts lieferte der aktualisierte Prospekt insgesamt mehr als 80 Fragen zu den Rückmeldungen der Securities Regulatory Commission zu Xiaomi. Die Anzahl der Rückmeldungen hat mehr als 100 erreicht, und die durchschnittliche Zeit beträgt etwa 40. Die Meinung wird verdoppelt.
Gemäß dem Prospekt konzentriert sich die CSRC aus Sicht der Feedback-Meinungen auf regulatorische Fragen, Risiken, Offenlegung von Informationen und andere Themen, einschließlich der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und horizontaler Wettbewerb, Finanzdienstleistungen und ökologische Kette Unternehmensthemen. Und ob es den wesentlichen Inhalt des horizontalen Wettbewerbs gibt, Xiaomi Governance, ökologische Kette Unternehmen, Finanz- und Finanzdienstleistungen, Eigenkapitalanreize, damit verbundene Transaktionen, etc.
Unter ihnen hat die China Securities Regulatory Commission (Regulierungsbehörde für Wertpapierhandel) in Bezug auf regulatorische Fragen insgesamt 38 Besorgnis erregende Punkte aufgezählt, wobei die Rangfolge "Einhaltung gesetzlicher Vorschriften" und "horizontaler Wettbewerb", Finanzdienstleistungen und ökologische Kettenprobleme der Unternehmen ist.
Zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, zum Beispiel wies die Kommission darauf hin, dass Rechtssicherheit auf Hirse noch nicht Teil der Internet-Business-Qualifikation gewesen. Laut dem Prospekt Offenlegung, hat Hirse noch nicht Online-Spiele und lesen Sie die „Web-Publishing-Service-Lizenz“, „Verbreitung von Informationsnetzen gemacht audiovisueller Programme erlauben „“ Internet News-Informationsdienst-Lizenz. „Bitte Emittenten zusätzlichen Offenlegung Teil der Geschäft Qualifikation, ob erhebliche Verletzung der Gesetze, ob die zuständigen Behörden Dokumente bestätigen, ob Hirse Lage Business Continuity Management hält nicht, ob Es besteht die Gefahr von Verwaltungsstrafen oder der Gefahr einer Geschäftsaussetzung.Bitte wenden Sie sich an die Sponsoring-Institution und die Anwälte, um eine klare Stellungnahme abzugeben.
Inzwischen Hirse auch im Prospekt offenbart ist, auch weiterhin das Risiko von Forderungen und anderen Arten von Verletzungen oder Missbrauch von Rechten an geistigem Eigentum bestehen gegenüber.
Danach streben bis 5 Jahre finanzielle Unabhängigkeit Hirse Operationen zu erreichen
11. Juni Hirse genannten Prospekt zeigt, dass ab der Unterzeichnung Datum dieses Prospekts, Hirse Finanz im Zusammenhang mit Unternehmen, die finanzielle Restrukturierung haben Hirse, Hirse Finanz eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Hirse Group basiert auf zukünftige Geschäftsentwicklung Plan, Hirse Gruppe haft vorgeschlagen Equity Incentive Hirse Finanzoperationen als ein unabhängiges Gremium, um allmählich abzulösen.
Prospekt aktualisiert weiterhin vorgeschlagen, dass, um Hirse Finanzierung durch umsichtige Entscheidungen zu erreichen, Strippen, Hirse Gruppe Hirse finanziellen Aspekte der Einrichtung Konten für Hirse den aktuellen Anteil der Aktien 60% des Equity Incentive Plan zu finanzieren, streben bis fünf Jahre durch Hirse finanzieren ihre Geschäftsentwicklung ausländische Kapitalakkumulation und die Bildung unabhängiger Finanzierung für mehr Working Capital, operative Unabhängigkeit Hirse Finanzen, Kredite und Haftungen Siedlung zwischen der Gruppe und Hirse, Hirse Hirse Finanzgruppe wird nicht mehr in den Konsolidierungskreis einbezogen, die Finanz Desinvestitionen zu erzielen.
Q1 Führungskräfte erhalten Gehälter 132 Millionen Yuan
Der aktualisierte CDR-Prospekt zeigt, dass Xiaomi insgesamt 7 Direktoren hat, darunter 3 unabhängige Direktoren: Lei Jun ist der Vorsitzende und CEO, Lin Bin ist der Direktor und der Präsident, Xu Dalai ist der Direktor, Liu Qin ist der Direktor. Chen Dongsheng, Li Jiajie, Wang Xiaode ist ein unabhängiger Direktor, dessen Ernennung wirksam wird, nachdem die Xiaomi Group an der Hong Kong Stock Exchange notiert ist.
Darüber hinaus wurden die Aktienoptionen und Aktienbeschränkungen des Xiaomi-Konzerns bekannt gegeben.
Die spezifische Situation ist wie folgt:
Der Prospekt zeigt, dass die Direktoren der Gesellschaft von Januar 2017 bis März 2018 kein Gehalt von der Xiaomi Group erhalten haben.Im Jahr 2017 erhielt die Geschäftsleitung der Gesellschaft von der Xiaomi Group ein Gesamtgehalt von 202,83 Millionen RMB, von Januar bis März 2018 die Gesellschaft Die Geschäftsleitung hat von der Xiaomi Group ein Gehalt von 132.220.000 RMB erhalten.
Die Bruttomarge von Smartphones ist niedriger als die von Samsung, Apple, Xiaomi Q1 Bruttomarge 3,10%
Prospekt zeigt, dass im Berichtszeitraum (2015, 2016, 2017, 2018 erstes Quartal) von Hirse Smartphone Bruttomarge war 3,25%, 5,72%, 11,59%, 8,49%, Hirse Bruttomarge entspricht die Veränderung des Durchschnittspreis von Einheiten und Smartphones, Änderungen in Einheit kosten etwa 2017 jährliche Smartphone Einheitspreis wenig von Januar bis März 2018 der durchschnittliche Preis sank Smartphone-Einheiten, vor allem durch höhere Umsätze aufgrund der aktuellen indischen roten Reis-Serie-Handys entfielen Smartphones Stückkosten Änderungen geändert wurde Trends und Stückpreise sind grundsätzlich gleich.
Xiaomi sagte, dass der Rückgang der Bruttogewinnmarge von Smartphones im ersten Quartal 2018 hauptsächlich auf saisonale Faktoren zurückzuführen sei und die Faktoren, die den Rückgang der Rohertragsmarge beeinflussten, nicht nachhaltig waren.Das erste Quartal war normalerweise die Nebensaison neuer Smartphones, und das derzeitige Verkaufsmodell von Smartphones war relativ alt. und wird entsprechende Abschläge, die relativ niedrige Bruttomarge Produkte.
Smartphone relativ hohe Bruttomarge im Jahr 2017 im Zusammenhang in erster Linie auf die folgenden zwei Faktoren ab: 1) Hirse Jahr die Lieferkette und Kostenkontrolle zu stärken, während Verkaufsvolumen erhöht, Skalen führen zu einer Kostenreduzierung, nach und nach 2 erhöhen), um die Unternehmensmarke, Preisstrategie der Bruttogewinn erhöht.
Im Berichtszeitraum, Hirse Smartphone-Geschäft Bruttomarge und vergleichbaren Unternehmen in der gleichen Branche Vergleich wie folgt:
Im Berichtszeitraum war die Bruttogewinnmarge des Smartphone-Geschäfts des Unternehmens geringer als die vergleichbarer Unternehmen derselben Branche, und zwar aus folgenden Gründen: 1. Das Smartphone-Geschäft des Unternehmens verfolgte stets die Strategie einer niedrigen Bruttomarge unter der Prämisse, die Leistung und Qualität von Hardwareprodukten sicherzustellen; Die kombinierte Bruttomarge von Apple und Samsung Electronics umfasst andere margenstarke Produkte (wie Internetdienste), so dass die Bruttomarge möglicherweise höher ist als die von Mobiltelefonen.
Xiaomi 2017 Internet Business Bruttomarge Rate BAT
Lei Jun glaubt, dass Hirse nicht einfach ein Hardware-Unternehmen, sondern auf Innovation fokussiertes Internet-Unternehmen, insbesondere, Hirse ist ein Handy, und das Internet der Dinge intelligenten Hardware-Plattform als Kern des Internet-Unternehmens. HKEx Prospekt Offenlegung, Hirse-Networking-Dienste Einnahmen Nur 8,6% entfielen auf den Umsatz mit Mobiltelefonen, mehr als Qi Cheng.
Obwohl Internet-Service-Einnahmen für die niedrige Buchhaltung, aber der Rohertragsmarge ist die höchste die drei großen Unternehmen. Prospekt zeigt, im Jahr 2015, dass 2016 2017 2018 erstes Quartal 64,81% erzielt, 65,54%, 64,10 % und 65,58% Bruttomarge. im Berichtszeitraum, Baidu, Alibaba und Internet Service Tencent Bruttomarge von 49% vor auf 67%.
Prospekt zeigt, Hirse Internet-Services-Geschäft Bruttomarge im Berichtszeitraum gegenüber vergleichbaren Unternehmen als Ganze hoch ist, vor allem auf: 1. gibt es einige Unterschiede in der Internet-Services-Geschäft Struktur vergleichbar mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, so dass die Bruttomarge Pegeldifferenzen; 2. wenn das Unternehmen durch Smartphones und anderen Terminal-Hardware Verkauf von Ausrüstung natürlich eine Menge User-Traffic-Ressourcen erhalten, um auf dieser Basis das Internet-Werbegeschäft durchführt, aus den Beschaffungskosten zu externem Verkehr, weniger Inhalt Beschaffungskosten, während andere vergleichbare Unternehmen wie Tencent existieren große Menge an Video-Content Beschaffungskosten, das Unternehmen Bruttomarge Werbung ist relativ hoch, das Internet zu einem höheren Gesamtbruttomarge Servicegeschäft.
Xiaomi warnte das Internet-Geschäft im Prospekt. Das Werbegeschäft stellt die Haupteinnahmequelle für die Internet-Dienste des Unternehmens dar. Das Unternehmen kann nicht garantieren, dass es weiterhin neue Werbekunden anzieht und die bestehenden Werbekunden des Unternehmens behält, Xiaomi und die meisten Werbetreibenden Es besteht keine langfristige Vereinbarung zwischen ihnen, so dass sie die geschäftliche Zusammenarbeit des Unternehmens jederzeit unterbrechen können, ohne eine hohe Haftung für Vertragsbruch tragen zu müssen.
Darüber hinaus stellt das Mobile Game Operations Geschäft einen wesentlichen Bestandteil des Internet Value Added Services Business dar. Der Schlüssel zum Erfolg von Xiaomis Game Operations Geschäft ist, ob es passende Drittanbieter-Spielprodukte zu vernünftigen Konditionen beziehen kann und das Unternehmen populäre und profitable Spiele nicht anerkennt. Produkte und Betrieb solcher Spiele unter akzeptablen Lizenzbedingungen Der Wettbewerb auf den chinesischen und ausländischen Spielemärkten wird immer heftiger und kann daher die Umsatzbeteiligung zwischen Xiaomi und Spieleentwicklern beeinträchtigen, was sich auf die Spielaktivitäten des Unternehmens auswirken kann. Einkommen.