최근 주요 무선 통신 IC 칩 개발 및 Beken 회사의 매출은 상승, 상하이 증권 거래소 IPO 3467838400 신주의 수, 사업 설명서 (보고서 초안)의 최신 버전을 발표합니다 ( '통합 브로드'이라한다) 6.71 백만 위안은 '표준 프로토콜 무선 상호 연결 제품 업그레이드 프로젝트'를 포함한 5 개 프로젝트에 투자되었다.
Broadcom IPO 안내서에 설명 된 관련 재무 데이터를 분석하면보고 기간 (2015 ~ 2017 년)에 2 년 연속으로 조달 데이터가 수천 억 위안에 이르고 2017 년 영업 수익을 초과 한 것으로 볼 수 있습니다. 천만 위안의 세금 보유 수익은 해당 데이터로 확증되지 않았으며, 기업이 상장을 목적으로 "사건 발생"을 초래할 가능성도 배제되지 않았습니다.
구매 데이터가 비정상입니다.
브로드 컴의 주요 사업은 무선 IC 칩 R & D 및 판매, 주로 원료 및 웨이퍼 패키징 및 테스트 서비스의 조달에 초점을 맞춘 회사가 통합되어 있습니다.보고 기간 동안 상위 5 개 업체의 통합 브로드 앞으로 구매 금액이 더 있었다 각 년도의 양의 변동은 각각 175,250,900위안, 3억4천7백40만6천5백위안 및 234,408,100위안가 89.23 %를 차지한다 (표 1 참조)를, 각각, 82.11 %와 72.27 %의. 데이터 세트는 내장형 브로드 것으로 계산 될 수있다 보고 기간 동안 각 연도의 총 구매, 각각 196,403,600위안, 423,098,900위안 및 324,350,500위안에 도달했습니다. 데이터를 구입 브로드 통합 심층 분석을, "붉은 주"기자는 총 구매 및 관련 현금 흐름, 등 지불 계정 발견 데이터 간의 관계에는 많은 모순이 있습니다.
통합 브로드 2,017 총 조달이 기준에 324,350,500위안, 등, 올해 17 % 부가가치세 매입 세액 요인의 영향, 세금에 대한 총 구매 379,490,100위안.보기의 금융 지점에서 관절, 이론을 것입니다 고려 '통합 된 현금 흐름', 또는 운영 부채의 형성에 반영 현금 흐름의 양에 대략 동일있다가에서 미지급금 및 기타 '통합 대차 대조표', 또는 두 가지 모두에서 같은 규모를 반영한다.
연결 현금 흐름표에 '현금으로 지불 제품과 서비스에 대한'통합 브로드 컴 2017은, 3억8천9백17만3천5백위안입니다 조기 상환의 대차 대조표 올해는 작년에 지급 된 46만9천5백위안을 (줄일 수있는 동안 올해의 결산액은, 이론적으로, 계정으로 관련 현금 흐름을 가지고 당신이 그것을 다시), 뒤의 두 헤지 및 조달 관련 현금 흐름이 올해 379,490,100위안 구매 세금에 비해 389,642,900위안입니다 추가 할 때, 분명히, 1천15만2천9백위안에서 더 많은 2,017 조달 조달 세금 양식의 같은 기간에 비해 총 현금 흐름. 이론적으로, 전년도 상환이 여분의 현금 유출은 반영 할 필요에 의한 지급 등의 운영 부채 계정 대차 대조표에서 미지급금의 목적이 변경됩니다.
그러나 지급 어떤 메모를, 올해는 연결 대차 대조표 데이터는 2017 계정의 끝 지급 45,922,900위안에서, 그 표시되지 않은뿐만 아니라, 오프닝 금액 이상 61,456,500위안 감소했다. 그 관점에서, 실제 대차 대조표 계정 지불 감축 량은 이론적 감축 량보다 훨씬 큽니다. 51,330,700 위안의 차이가 있습니다.
2016 데이터의 동일한 논리 분석은 또한 관절 과정에서 지급 관련 현금 흐름 2,016 세금 총 구매 올해도 일치하지 수 있다는 것을 발견했다.
2,016 후, 브로드 컴은 이론적으로, 세금 총 구매가 4억9천5백2만5천7백위안입니다 조음 3억7천4백76만5천7백위안, 선급금의 증가 '를 현금으로 지불 제품과 서비스에 대한'현금 흐름표를 통합 60만9천5백위안 멀리 영향을 세척 이 120,869,500위안가 지불 새 계정의 대차 대조표에 반영 대응하는 부채의 형성의 현금 부분을 지불하는 데 실패합니다.하지만 사실, 올해 지급 대차 대조표 계정은 7천9백29만2천9백위안. 분명히, 이론을 추가 값과 실제 값 사이도 41,576,600위안의 차이입니다.
우리는 브로드 컴의 통합이 디자인과 집적 회로의 개발, 사업의 과정에서 기계 및 장비, 토지, 공장 및 기타 고정 자산에 대한 낮은 의존도에 초점을 맞추고, 언급 할 필요가, '자산 빛'기능이 있습니다.이 회사는 공개 따라서 재무 제표는 무형 자산 및 기타 장기 자산의 장부 잔액이 감소하고 있지만, 고정 자산 보여하지만, '고정 자산, 무형 자산 및 기타 장기 자산의 구입은'투자에 관련된 장기적 자산의 변화를 포함 할 수있다 그 분석 결과의 데이터의 변화의 영향은 거의 무시할 수있는 매우 제한된다.
또는 성공적으로 나열 공격 '소득'의 보호를위한
또한 서로 의심이 구매 데이터의 외부에있는 일치하지 않는, 조음 데이터의 통합 브로드 2,017 세수 관련 재무 데이터를 뒷받침되지 않습니다.
브로드 컴 2017은 수익의 5억6천5백32만1천5백위안를 기록 통합 안내서 쇼 소득이 본토는 수익의 일부 53.83 %이었다 차지하고있는 국내 및 해외의 두 부분으로 나누어 져 인해 회사의 수익 구조에, (표 2 참조) 필요한 회계 17 % 부가가치세 세액 후, 전체 회계 있도록 통합 브로드 2,017 세금 수입은 6억1천7백5만4천6백위안에 도달했다.
이론적으로 그러한 세금 포함 영업 이익의 규모에 따라 대차 대조표 및 현금 흐름표의 관련 현금 흐름 및 채권과 같은 운영 부채가 데이터를 뒷받침 할 수밖에 없습니다. 그렇지 않으면 '데이터'에 대한 수입이 없습니다.
연결 현금 흐름표에 따르면 2017 년 회사의 '상품 판매 및 노동 서비스 제공을위한 현금'은 53,349,922 위안이었으며 올해 영업 이익은 4,229,100 위안의 감소로 영향을 미쳤습니다. 53,772,830 위안으로 617,054,600 위안의 세수입과 비교되며 이론적으로 현금 유입을 창출하지 못하는 영업 이익은 79,232,300 위안으로 대차 대조표에 미수금 및 기타 운영 청구액을 창출 할 것입니다. .
부실 채권이 거의 거의 무시할 수없는 동안 그러나 사실, 기간 금액의 시작 부분에 비해 통합 브로드 2천17년 엔드 매출 채권 146,748,400위안 만, 49,602,300위안을 추가합니다. 이러한 관점, 이론 값에서 또는, 세금 수입의 2천9백72만4천위안 현금을받지하지도 올해 있다는 것을 29,724,000위안의 진정한 가치 사이의 차이는 채권과 전혀 새로운 현상 차지한다.
2016의 상황을 분석 할 수있는 같은 논리에 의해, 데이터는 실제 값과의 차이의 이론 값 사이에서 발견 할 수됩니다 아주 작은. 올해, 회사의 세금 영업 이익 부가가치세 수익 본토을 고려 후 523 622 800 위안은 같은 기간 동안, 사전 지불을 54만8천9백위안,뿐만 아니라, 새로운 매출 채권 30,017,300위안을 감소 5억3천7백65만3천위안에 '상품과 서비스의 판매는 현금으로받은'. 현금 흐름과 관련된 세금 수익을 새로운 계정이 약간의 차이가 있지만, 거의 3천만위안에 비해 2017의 차이는, 올해의 차이는 5백19만8천위안 있지만 세 개의 데이터 결과 사이의 채권 명확한 조음.
2016 년 세금 포함 영업 이익과 관련 재무 데이터 간에는 비교적 작은 차이가 있었지만, 2017 년에 제출 된 안내서는 갑자기 세금 포함 사업에 총 2972 만 위안이되었습니다. 관련 데이터에 의해 수입이 확증되지 않았다는 사실은 회사가 IPO 목록의 원활한 성공을 보장하기 위해 의도적으로 해당 연도의 매출 데이터를 시렁질했다고 제안합니다.
'우연의 일치'인벤토리 차이
사실, 2016 년과 2017 년의 영업 이익 문제의이면에서, 생산 및 판매의 관점에서 제품의 재고 변동이 안내서에 공표 된 2 년 재고의 변화와 비교 될 경우 의심스런 것으로 판명 될 수 있습니다.
안내서에 따르면 Broadcom의 통합 제품은 '무선 데이터 전송'과 '무선 오디오'로 분류되며 2017 년에는 총 14,852,110 만 개의 무선 데이터 전송 제품이 생산되었으며 (표 3 참조) 올해의 판매량 출력보다 599 만 3 천 5 백 5 천 5 백 5 십 5 억 5 천 5 백 5 천 5 백 5 십 7 억 5 천 5 백 5 십억 개가 나왔다. 이는 무선 데이터 전송 제품의 재고가 작년보다 줄어들 것이라는 것을 의미한다.
무선 데이터 전송 제품의 비용은 안내서에 공개되지 않았으므로이 제품의 평균 가격은 단위당 1.58 위안이고 제품 총 이익률의 부분합은 41.64 %입니다 .2017 년의 무선 데이터 전송 제품도 여전히 계산할 수 있습니다. 평균 비용은 1 인당 0.92 위안이며, 이에 따라 5 억 9 천 9 백 5 십만 재고 목록에 해당하는 비용은 5.25 억 위안에 달합니다.
동시에 2017 년에 통합 된 브로드 컴의 제품의 무선 오디오 클래스 '의 또 다른 클래스가, 생산은 5,822,300 154,551,500 이하의 판매에 비해 148,729,200을 가지고, 주식의 양에 해당 감소는이 제품이 나타납니다 것을 의미합니다 2017 무선 오디오 제품 2.08 위안 각 태블릿의 평균 가격은 매출 총 이익 마진 소계 34.03 %를 계산하기 위해, 각 태블릿은 약 1.37 위안의 요금으로 제공됩니다.이 무선 오디오 제품에 비해 재고를 예상 할 수 아마 작년에 7,989,200위안을 줄일 수 있습니다.
2017의 판매에 비해 제품의 두 가지 유형을 가지고 가서, 판매는 이론적으로이 해당 주식이 상황의 투자 설명서에 기재된 재고의 변화로, 총 1천3백51만5천8백위안는 합리적인 줄일 수 있지만, 사실은해야한다는 것을 의미 오프셋보다 더 있었다 4천7백75만1천2백위안 상품의 재고 재고 2017 년 회사 명, 44,133,200위안에 비해 재고 감소의 끝은. 분명히, 3061.74 적은 재고 값이 변경의 투자 설명서 공개보다 판매의 양을 감소시키는 관점으로부터 측정 만.
2016 년의 상황은 정반대이며 무선 디지털 제품의 생산량은 해당 연도의 판매량보다 12.706 백만 많았으며 평균 가격이 1.62 위안이고 그 제품의 총 이익률이 45.53 % 인 경우 평균 비용은 대략 이 추정에서 0.88 위안, 2016 무선 디지털 제품 인벤토리에 11.112 억 위안을 추가해야합니다. 무선 오디오 제품을 측정하는 동일한 방법은, 그 출력은 2,161,800,000의 판매보다 더 많은 것을 의미합니다 즉, 인벤토리가 2016 년 새되어야한다는 것을 의미합니다 3,270,200 위안 증가 2016 년 두 가지 제품의 생산 및 판매로 인한 재고 증가 및 감소의 포괄적 인 회계 처리는 이론적으로 올해 주식에 1438 억 9 천 9 백만 위안을 추가해야한다.
그러나 사실, 새로운 주식의 양이 44,607,000위안의 양이 아닌 전년 대비 9천1백88만4천4백위안의 투자 설명서의 재고 공개, 마케팅 각보다이 결과가 30,217,600위안에서 이론적 인 데이터 자세한 내용을 측정 한 것이 분명하다 이것은 또한 회사가 연간 데이터 계산에서 더 많은 재고를 보유 할 수 있음을 의미합니다. '동시 적'으로이 데이터는 2017 년의 차이 데이터와 동일하지만 그 양은 매우 유사합니다. 아주 의심 스럽네.