Несмотря на то, что 14 апреля совет директоров Broadcom передал программу выкупа акций на сумму 12 млрд долларов, слухи о спаде продаж iPhone, отчетов TSMC и Qualcomm о сверстниках показали, что производительность беспроводного бизнеса была слабой, Broadcom снизил прогноз прибыли за второй квартал. Факторы оказали давление на цену акций Broadcom.
Каждый телефон Apple Broadcom зарабатывает 10 долларов США
Однако, согласно отчету JPMorgan, Broadcom предоставит Apple все не-RF-чипы в новом iPhone, а это означает, что каждый телефон Apple принесет Broadcom доход в размере 10 долларов США.
Аналитик JP Morgan Харлан Сур отметил, что в следующем iPhone Broadcom будет поддерживать свою долю в чипах, отличных от RF. Это означает, что Broadcom станет единственным беспроводным устройством для зарядки iPhone, Wi-Fi, Bluetooth и GPS, единственным поставщиком ,
«Мы полагаем, что Broadcom станет 100% поставщиком не RF-чипов для iPhone нового поколения в 2018 году и обеспечит поддержку чипа для подключения (Wi-Fi, Bluetooth, GPS) и т. Д., А также аналоговые интерфейсы и беспроводную зарядку. Apple в тесном сотрудничестве », - сказал Sur в отчете.« Мы видели, что в модели iPhone 2018 года стоимость чипов, отличных от RF, увеличилась на 8-10%, включая модернизацию чипов беспроводной зарядки и тарифы на зарядку GSP / Увеличение является основным фактором роста цен ».
JP Morgan ожидает, что прибыль Broadcom во втором квартале составит 4,77 доллара США, что соответствует ожиданиям на уровне Уолл-стрит. Однако JP Morgan ожидает, что прибыль четвертого квартала Broadcom составит 4,63 доллара США, что лучше прогнозов на уровне Уолл-стрит.
«Рынок часто игнорирует доминирующее положение Broadcom в области беспроводной связи, включая Wi-Fi, GPS и Bluetooth. Тесное партнерство с Apple позволит Broadcom продолжать оставаться поставщиком RF-чипов для всех iPhone в 2018 году. Мы ожидаем, что в следующем году По мере того как Apple обратилась к комбинированным чипам Bluetooth и Wi-Fi Broadcom следующего поколения, Broadcom принесет больше прибыли на iPhone в 2019 году, - сказал Сур.
В дополнение к оптимистичным ожиданиям прибыли аналитик также подтвердил свой рейтинг по цене акций Broadcom и поднял свою целевую цену акций до 337 долларов США в конце 2018 года, увеличившись до 30%.
Уолл-стрит все еще оптимистично относится к Broadcom
Из квартального отчета о доходах 40% общего дохода Broadcom получают от своего беспроводного бизнеса, который в основном зависит от продаж iPhone, поскольку Broadcom предоставил восемь компонентов для iPhone. Ранее зарубежные СМИ неоднократно Сообщается, что последние продажи Apple iPhone (особенно iPhone X) вялые.
Тем не менее, Broadcom постепенно восстановился после достижения нижней части 4 мая, что отчасти связано с финансовым отчетом, объявленным Apple. Финансовый отчет показывает, что поставки iPhone во втором квартале составили 52,2 млн. Единиц, что на 3% больше, чем за тот же период в 2017 году. По сравнению с первым кварталом он упал более чем на 32%, но, учитывая факторы потребления праздников, эта осень является нормальной категорией. По сравнению с продажами за тот же период продажи iPhone в Q18 в 2018 году по-прежнему устанавливают второй рекорд в истории.
Это правда, что в области смартфонов с замедлением роста поставки iPhone в будущем могут существенно не увеличиться в том же периоде прошлого года. Для этой задачи лучшим ответом Broadcom является дальнейшее увеличение цены за единицу компонентов, поставляемых на iPhone.
Аналитик Evercore ISI CJ Muse также впервые рассмотрел Broadcom 24 мая, установив «лучший» рейтинг и цену целевой цены в $ 300. Muse считает, что опасения по поводу спада продаж iPhone полностью учтены в Broadcom Среди цен на акции «радикальные» выкуп акций и повышение валовой прибыли станут катализаторами роста цен на акции.
Несмотря на то, что понижательная корректировка ожидаемых доходов Broadcom во втором и третьем кварталах удерживала инвесторов осторожными, аналитики Wall Street по-прежнему оптимистично оценивают будущую производительность Broadcom.