De las tres principales razones para las estadísticas sobre el punto de vista internacional, las empresas 'unicornio' fallaron a salir es la falta de demanda del mercado, roturas de la cadena de financiación, el equipo de gestión inadecuada, como otrora popular quijada negocio pulsera inteligente, el más sobrevalorado el valor de la financiación había llegado a $ 3 mil millones, ahora cerrado. la razón principal de su fracaso es que el uso de la ventaja técnica a corto plazo y no se ensanchan la brecha con sus rivales, y rápidamente ocupó el mercado necesita para llevar a cabo la capacidad de aterrizaje.
Zhang Wei también afirmó que la piedra angular de la inversión del unicornio de capital de la piedra angular se basa en dos puntos: el crecimiento de la empresa y la racionalidad de la valoración de las transacciones. Entre ellos, el crecimiento se basa en tres aspectos:
En primer lugar, la Demanda: áreas de negocio del unicornio donde hay una enorme necesidad de las necesidades reales, y segmentos empresariales del espacio de mercado enorme, a corto plazo no van a tocar el techo, tales como la actualización de los consumidores (Pan-entretenimiento, bienes de consumo, el cuidado de la salud, etc.), la industria Actualizaciones (como la escala de la mejora más grande de la industria manufacturera china en el mundo), sustitución de importaciones (electrónica, automóviles y otras industrias de los países desarrollados a la transferencia constante de China);
En segundo foso: mediante la continua inversión en I + D para construir las ventajas de la tecnología y de productos, según la marca y el canal de la construcción para construir una ventaja de negocio, a través de la eficiencia operativa interna y externa continuó refinamiento ventaja de costos de construcción, a través de la continua inversión en personal dentro del edificio Habilidad original del estudiante;
El tercero es la comercialización: al mismo tiempo, continúe construyendo el foso, y transformará varias ventajas técnicas, ventajas operativas, ventajas de marca, ventajas de costos en una rentabilidad eficiente y un flujo de caja coincidente.
valoración dinero es razonable que la valoración de la empresa núcleo unicornio no es absoluta punto de transacción de valoración es más importante es que, con las empresas de rápido crecimiento trajo crecimiento de las ventas por lo que la valoración ha sido solución rápida y corta Dé tiempo para que la inversión y el comercio tengan un margen de seguridad suficiente.
El siguiente es un registro de voz:
Dos unicornios
El unicornio es una nueva comunidad de inversión semántica desde noviembre de 2013, hecho por el famoso semilla redonda Americana de financiación fundador del vaquero Ventures, Aileen Lee. BATJ se enumeran en el extranjero, lo doméstico perdido el pico de los primeros llamados unicornios. De acuerdo con Deloitte estadísticas, hay más de 200 empresas unicornio, de los cuales la base de Estados Unidos-china y, y el resto de la India, Alemania son muy pocos de estos unicornios en una empresa orientada a servicios es cada vez más, principalmente en los Estados Unidos y china, más del proveedor de electricidad y el sector financiero, china básicamente ha distribuido unicornio en diversas industrias ,. sociedades cotizadas de acciones a tienen 3518, especialmente en el sector de los servicios financieros, la capitalización de mercado de las sociedades cotizadas en 1837 a menos de 10 mil millones de dólares, lo que representa Es más de la mitad. Así que puedes ser un unicornio. En realidad es bastante sorprendente.
Zhongguancun Ciencia y Tecnología y China emitieron conjuntamente una lista de unicornio este año, de los cuales dos son la piedra angular de la inversión de capital corporativo, es una ciencia y la tecnología de la dinastía Shang, es un soft-Tecnología. La tecnología Shang Yu y la flexibilidad son también Star Enterprise, sólo se se caracteriza por una de clase mundial, la tecnología a nivel de plataforma, son la tecnología más avanzada, la mayor parte de su equipo son el Dr. Stanford, el Dr. MIT, ambos equipos son algunos científicos muy inteligentes en el mundo empresarial.
Los dos jefes de la compañía trabajó en IBM, creo IBM elongación de talento, pero empezar por el principio es una tecnología de clase mundial, así que me siento por IBM desde dentro del corazón, dichas empresas deben reservar mucho talento, pero no mantener a estas personas. IBM ha habido sólo tres CEO excepcional, Gerstner había dejado diez años más tarde, la capitalización de mercado de IBM redujo de 160 mil millones de 130 mil millones, por lo que empresas como IBM, ni la falta de tecnología, sino también sistema y no hay escasez de talento, pero ¿por qué no es particularmente bueno día? estaba pensando, algunas empresas aún carecen de un buen CEO, CEO tiene un espíritu empresarial excepcional, que es muy pocas empresas pueden seguir creciendo cosa unicornio. alguna en ausencia de sistema de organización empresarial en estas áreas o fuerza empresarial, se basan en una cierta modelos de negocio y progresos técnicos realizados en una etapa de la valoración máxima, pero no pudo continuar por este camino, por lo que un mercado a gran escala.
Shang estudio en profundidad en el campo de la ciencia y la tecnología y la inteligencia artificial han estado con las principales compañías de todo el mundo están al lado del otro, incluyendo Google, tales empresas facebook. 2015 Nian dinastía Shang fue más de 10 millones de ingresos el año pasado fue de 600 millones de ingresos, este año se espera que 2 mil millones de ingresos, la compañía ha recaudado $ 1,5 mil millones, el año pasado ganó el Honda en la sabiduría de la conducción de un contrato de investigación y desarrollo $ 100 millones. Sophie Yu en Shenzhen puede ser considerado una estrella, votamos ellos dos, esto financiación de las empresas ascendió a 3,0 mil millones, no existe una escala de ingresos, muchas personas todavía no entienden, esta empresa es una gran controversia, pero creemos que es un tipo de plataforma de las empresas de tecnología más importantes del mundo, por lo tanto, Sophie Yu también hizo rondas continuas de inversión. Shang Yu no es un unicornio y suave, que se convertirán en elefante gigante! ¿por qué? Si no se puede entender hace dos años, puede que no sea adecuado para la inversión.
Tres razones principales para el fracaso
Los unicornios tienen su propio halo. La mayoría de las veces no lo entendemos. También estamos confundidos. ¿Es la imaginación de todos? ¿O es realmente una nueva especie en el mercado de capitales? Esta especie es un unicornio. parpadeará en la sartén o se trata de que se carga una gran cantidad de público ciegamente siguen la tendencia? porque el público en el mercado de capitales es probable que seguir ciegamente la tendencia, de hecho, muchos de nuestros colegas también lo mismo, y no muy profundo, el pensamiento independiente.
unicornio mercado desarrollado rápidamente, es una de las razones detrás de la liquidez en el mercado privado abundantes, se han producido más caro que el fenómeno de la harina de pan, no sólo la harina de pan caro y mala calidad de la harina de pan más caro que el de alta calidad, se compara serio Muchas compañías son así.
La segunda es que el cambio de las nuevas tecnologías, hace 17 años, China no tenía mucha tecnología original, se droga sobre todo los medicamentos genéricos, sólo unas pocas empresas como Hengrui Medicina, después de diez años de investigación y desarrollo y la inversión a largo plazo, se vuelven con capacidad de innovación independiente de investigación de excelencia y el desarrollo empresarial, se convirtió en un elefante gigante. pero hace una década, china no es una de esas empresas, sino también el campo de la información. Lenovo también ha sido criticado por no demasiados tecnología de la base, Lenovo ha estado por delante de Huawei, pero ¡Huawei se ha convertido en un elefante gigante después de décadas de inversión!
El tercero es que los participantes en el mercado de capital privado también han cambiado. Muchas grandes empresas estatales y grandes empresas incluyen al gobierno. Son todas buenas y ricas, por lo que no votas por los demás.
En cuarto lugar, la supervisión también se relaja y se fomenta, incluido el intercambio de las bolsas de valores de Shenzhen y Shanghai para debatir cómo ayudarlos rápida y rápidamente a hacerlo público.
Muchas empresas unicornio gran aura, pero no todas las familias pueden tomar una buena, al igual que varias motocicletas compartidos, bicicletas e incluso el color no es lo suficientemente bueno, sólo unas pocas personas pueden finalmente salen. Parte de la demanda es, de hecho, un pseudo-demanda, antes SÍ tesoro cuota de carga, que desea esto tendrá demanda real del mercado - que alguien se resumen las diferentes razones de estas empresas de nueva creación fallan, los tres primeros :? ninguna demanda del mercado, la cadena de capital de secado, el equipo pierde.
Durante este período, hay muchos unicornios en la nueva industria automotriz de la energía. Se dice que hay 500 personas. Han planificado más de 20 millones de capacidad, los autos tradicionales básicamente tienen exceso de capacidad, y cada compañía tradicional de automóviles ha llevado a cabo el campo de los vehículos de nueva energía. Mucha acumulación y preparación, están listos para matar, solo esperando el momento adecuado, esta vez es usar la batería más económica que usar combustible, haciendo que los vehículos de nueva energía sean más rentables que los vehículos de combustible, esta es la imagen real de la guerra .
Hay 500 nuevos fabricantes de automóviles. ¿Crees que tienen un espectáculo? ¿Cómo podemos necesitar tantos fabricantes de automóviles? Puedes utilizar el pensamiento en Internet para ejecutar y compartir viajes, pero no puedes simplemente usar el pensamiento en Internet para construir automóviles. El automóvil necesita acumularse. Por lo tanto, Tesla seguía perdiendo durante 15 años y la capacidad de producción era de solo 100.000. ¿Cuáles son los 500 nuevos fabricantes de automóviles que afirman que el modelo comercial de Tesla puede copiarse? Por lo tanto, creo que muchas compañías morirán pronto. El capital está fracturado: los nuevos constructores tardan en morir, son buenos financiando y no son buenos para financiar. La lógica de valoración de Tesla es plausible, pero los imitadores que acudieron a ella no pueden capitalizar en el mercado de capitales. Dale una alta valoración.
¿Por qué tenemos muchos hoyos en esta era, porque esta era se está volviendo más y más emocionante. Para aquellos que hacen capital de riesgo, tenemos cuidado de no evitar entrar en el pozo. Esencialmente, como unicornio, debemos morir por completo (quiebra). Es un pequeño evento de probabilidad, pero la valoración de un número considerable de unicornios disminuye, e incluso una disminución significativa en la salida de los rangos del unicornio es un evento de alta probabilidad. El modelo comercial definitivo es ganar dinero sin quemar dinero o tener calidad a gran escala Para los ingresos, el mercado de capitales finalmente solo reconoce este punto. Si no figura en la lista, no habrá nuevos fondos dentro de dos años y básicamente comenzará a disminuir.
Las estadísticas muestran que el tiempo entre dos financiamientos de estas empresas unicornio no suele ser de más de dos años. Hay muchas compañías famosas que alguna vez fueron deslumbrantes unicornios, como Jawbone, que también fue muy útil. una vez a $ 3 mil millones, esta empresa es todavía una falta de originalidad. a menos que sea capaz de volumen rápidamente pesados en el producto y en el terminal de mercado, poco ocupado algunos mercados, o su nivel de liderazgo tecnológico, su modelo de negocio está llevando de forma muy limitada, esto Son las características de muchas de estas instituciones. Todas las instituciones sobresalientes han pasado por un camino tortuoso. En 1998, Google casi cerró la puerta y no encontró su modelo de negocio hasta 2001. Contrataron a un CEO profesional, a través de la publicidad de búsqueda. Para hacer dinero, Google también ha tomado muchas carreteras que otros no entienden, como la fuerza en el mapa. Mucha gente piensa que está loco, pero la gente sí. También Amazon es así, tomó mucho tiempo encontrar su modelo de negocio. No muchas compañías pueden competir con Google, Amazon, y la mayoría de los unicornios son inevitables.
Cinco principios de inversión
Hablamos de los principios de nuestra inversión piedra angular. En primer lugar, nunca ponemos los puntos calientes, sino también de vez en cuando para tocar en bares, de hecho, estamos dispuestos a re-inyección bajo la lógica del mercado de capitales es que la mayoría de los proyectos sólo reciben las ganancias mediocres, creando Oportunidades comerciales significativas, grandes inversiones en proyectos clave, esto es responsabilidad de la alta gerencia de la compañía. Williams divide su área de bateo en 77 grandes cuadrados de béisbol, solo cuando la pelota cae en la mejor parrilla. Se balanceará, este es nuestro estilo.
En segundo lugar, la empresa invertida necesita exclusividad, espacio y tensión. No queremos que vaya con el flujo de personas. No queremos plagiar el modelo comercial de los demás.
La colaboración basada en la división del trabajo es una fuerza poderosa de la empresa. Solo de esta manera se puede establecer un sistema de organización eficiente. Estas cosas demuestran que la gestión de un negocio no se puede lograr simplemente confiando en los modelos comerciales y las nuevas tecnologías.
En tercer lugar la conciencia, de alto nivel de crecimiento de la gestión de la continuidad del negocio proviene de muchas empresas mueren a causa de los problemas de gestión básicas, a veces la torta no lo hizo, con el fin de golpear hasta la distribución injusta. La colaboración se basa en la división del poder de la empresa, sólo se con el fin de establecer un sistema eficiente para dirigir la organización, estas cosas muestran que operar un negocio y no puede basarse simplemente en modelos de negocio y nuevas tecnologías para tener éxito, tenemos que pensar en sus propios sistemas de gestión, ya que las empresas no son independientes de la mente física El mundo, en palabras de Drucker, es una imagen verdadera y objetiva del libre albedrío de las personas.
En cuarto lugar, la piedra angular de la capital se refiere, estamos buscando más el espíritu empresarial, el gobierno corporativo y el sistema de organización. Si ninguna de estas cosas no se puede ir de largo plazo. Decir Ren, hace 20 años Huawei para entrar en la industria de las comunicaciones debido a la ignorancia, entonces no lo hago know-Lucent, Cisco, Ericsson es tan poderoso, por qué el éxito de Huawei en particular, vale la pena encomiable, ya que Huawei no es un simple paseo en el área local del tamaño de una caja cerrada hoy, a diferencia de Baidu está protegido, no viene Google.
Huawei es bien conocido en el campo mucho más de lo que, Huawei año pasado 6.000 mil millones en ventas, es la mayor inversión de China en la investigación y el desarrollo de un negocio que el año pasado 80.000 personas invirtieron 80 mil millones, por lo que la decisión del futuro más factores de En estas áreas, parece ser abstracto en estos aspectos. De hecho, se pueden observar y evaluar. Esta es también la práctica básica de la piedra fundamental.
En quinto lugar, que normalmente no marca el comienzo de la boca, la captura, no tienen esta capacidad, es fácil cambiar la salida, la pista está llena de gente, ponemos los empresarios y las personas que viven gusta esta profesor Tangxiao Ou ¿Por qué es poco frecuente, se Es un emprendedor en serie, experimentó el fracaso, sabe cómo gastar el gas, es considerar activamente la realización de efectivo, considerar la salud financiera de la empresa, no siempre quemar dinero.
Echamos alguna empresa relativamente tradicional, si una empresa puede ser intensivo en el mercado regional es prometedor, un negocio no es tan fácil de copiar el modo simple, pero intensa, y quizás también de mí de esta manera tres seis cinco neta echamos la empresa, poco después de la lista es de hasta 60 mil millones de valoración, por lo que parece tradicional, de hecho, se puede considerar un unicornio. tres, seis, cinco de red es un portal inmobiliario ha encontrado que el tiempo de habitaciones, el foco, Sina E-casa , la industria de Internet tiene uno de los mejores número tres dice, de hecho, esta verdad no está en línea con la economía industrial, de hecho, muchas personas ahora no entienden, porque han pasado diez años, el sitio web de negocios de bienes raíces hasta hoy nadie ha encontrado un modelo de negocio maduro , Todavía estoy buscando nuevas formas de cobrar.
el crecimiento unicornio se encuentra en el lado de la demanda hay una gran demanda de bienes, foso, las aportaciones técnicas continuas y aterrizaje operacional. Dependemos de la razonabilidad de la valoración de la transacción, estamos haciendo una inversión en el mercado, primer vistazo Cuánto vale, cuánto crecimiento tiene, y si es demasiado caro para valer la pena, es una burbuja.
Resumo nuestras áreas clave de inversión, no Herd boca, tenemos que echar una compañía del sistema de foso de inversión clara, también echamos algunas empresas unicornio.
Desde una perspectiva de inversión, somos optimistas sobre tres áreas principales:
1. Capital de Cornerstone es optimista acerca de los circuitos integrados, avances en áreas clave como los semiconductores, como la tecnología Powerway.
En segundo lugar, Cornerstone Capital es optimista sobre la cadena de farmacias, el aumento de la concentración industrial y las oportunidades para el comercio electrónico farmacéutico O2O. Hicimos una cadena de adquisición de farmacias, invirtió miles de millones y atrajo miles de millones de fondos externos y adquirió 1.500 farmacias en todo el país. Las ventas llegarán a 5.000 millones de yuanes este año. Ahora su financiación está financiada por 7.000 millones de yuan. En solo tres años, también hemos creado una empresa de unicornios. Es tradicional, pero todavía hay espacio para ello. La farmacia tiene 440,000 parejas, la mayoría de las cuales no están encadenadas, y la mayor es de solo unos pocos miles. La eficiencia industrial está lejos de ser suficiente. Por lo tanto, encontramos esta oportunidad de invertir miles de millones de dólares a través de la inversión.
3. Cornerstone Capital Entertainment Investment: a partir de los cambios en las necesidades del usuario, los canales de inversión y el contenido.