Dos três principais razões para as estatísticas sobre o ponto de vista internacional, as empresas 'unicórnio' falhou ao sair é a falta de demanda do mercado, as quebras de fita de financiamento, equipa de gestão impróprio, como outrora muito popular inteligente Jawbone pulseira de negócios, o mais superestimada o valor do financiamento havia alcançado US $ 3 bilhões, agora encerradas. a principal razão para o seu fracasso é que o uso da vantagem técnica de curto prazo e não alargar o fosso com os rivais, e rapidamente ocupou o mercado precisa executar capacidade de pouso.
Zhang Wei também afirmou que a pedra angular do investimento capital de unicórnio reside em dois pontos: o crescimento da empresa e a racionalidade da avaliação das transações, entre as quais o crescimento está em três aspectos:
Em primeiro lugar, exigir lado: áreas de negócio do unicórnio onde há uma enorme necessidade de necessidades reais e segmentos empresariais do espaço de mercado enorme, a curto prazo não vai tocar o teto, como atualização do consumidor (Pan-entretenimento, bens de consumo, cuidados de saúde, etc.), a indústria Upgrades (como a escala da maior atualização da indústria manufatureira chinesa do mundo), substituição de importações (eletrônica, automotiva e outras indústrias dos países desenvolvidos para a transferência constante da China);
Segundo fosso: pelo contínuo investimento em P & D para construir as tecnologias e produtos vantagens, pela construção da marca e canal para construir uma vantagem de negócios, através da eficiência operacional interna e externa continuou refinamento vantagem de custo de construção, através de investimento contínuo em pessoal dentro do edifício Habilidade original do aluno;
A terceira é a comercialização: ao mesmo tempo, continuar a construir o fosso, ele irá transformar várias vantagens técnicas, vantagens operacionais, vantagens de marca, vantagens de custo em rentabilidade eficiente e fluxo de caixa correspondente.
valorização dinheiro é razoável que a avaliação core business unicórnio não é ponto de avaliação absoluta da transação é mais importante é que, com as empresas de rápido crescimento trouxe o crescimento das vendas de modo que a avaliação foi rápida correção, e curta Dê tempo para que o investimento e a negociação tenham uma margem de segurança suficiente.
O seguinte é um registro de fala:
Dois unicórnios
O unicórnio é uma nova comunidade de investimento semântica desde novembro de 2013, feita pelo famoso redondo semente Americana de financiamento fundador Cowboy Ventures Aileen Lee. BATJ estão listados no exterior, a doméstica perdeu o pico dos primeiros chamados unicórnios. De acordo com a Deloitte estatísticas, existem mais de 200 empresas unicórnio, das quais a sede nos Estados Unidos China e, eo resto da Índia, a Alemanha são muito poucos destes unicórnios em um negócio orientada a serviços é cada vez mais, principalmente nos Estados Unidos e China, mais do fornecedor de electricidade eo setor financeiro, a China tem, basicamente, unicórnio distribuídos em várias indústrias ,. uma quota de empresas listadas tenham 3518, especialmente no sector dos serviços financeiros, capitalização de empresas listadas mercado em 1837 menos de 10 bilhões de dólares dos EUA, respondendo por É mais da metade, então você pode ser um unicórnio, é realmente incrível.
Zhongguancun Ciência e Tecnologia e China, emitido em conjunto uma lista unicórnio este ano, dos quais dois são a pedra angular do investimento de capital corporativo, é uma ciência e tecnologia da dinastia Shang, é um soft-Technology. Tecnologia Shang Yu e flexibilidade também são Star Enterprise, eles Eles são caracterizados por tecnologias de classe mundial, em nível de plataforma, e são tecnologicamente avançados.A maioria de suas equipes são o Dr. Stanford e o Dr. MIT Ambas as equipes são cientistas muito inteligentes em empreendedorismo.
Os dois chefes de empresa trabalhou na IBM, eu acho IBM alongamento de talento, mas eles começar no início é uma tecnologia de classe mundial, então eu sinto muito por IBM de dentro do coração, tais empresas devem reservar um monte de talento, mas não manter essas pessoas. A IBM tem havido apenas três CEO excepcional, Gerstner tinha deixado dez anos mais tarde, a IBM capitalização de mercado caiu de 160 bilhões 130 bilhões, por isso, empresas como a IBM nem a falta de tecnologia, mas também sistema e há falta de talento, mas porque não é particularmente bom dia? Eu estava pensando, algumas empresas ainda não têm bom CEO, CEO tem um espírito empreendedor excepcional, que é muito poucas empresas podem continuar a crescer coisa unicórnio. algum na ausência de sistema de organização de negócios nestas áreas ou de força empreendedora, dependem de uma certa modelos de negócios e progresso técnico alcançado em uma fase da avaliação de pico, mas não conseguiu continuar por este caminho, então um mercado em grande escala.
estudo aprofundado Shang no campo da ciência e tecnologia e inteligência artificial têm sido com empresas de topo em todo o mundo estão lado a lado, incluindo Google, essas empresas facebook. 2015 Nian dinastia Shang foi mais de 10 milhões de receita no ano passado foi de 600 milhões de receitas, este ano espera-se que 2 bilhões de receita, a empresa levantou US $ 1,5 bilhões, no ano passado ele ganhou a Honda na sabedoria de conduzir uma investigação e desenvolvimento contrato de US $ 100 milhões. Sophie Yu em Shenzhen pode ser considerado uma estrela, votámos deles dois, este financiamento de empresas totalizaram 3,0 bilhões, não há escala de receitas, muitas pessoas ainda não entendem, esta empresa é muita controvérsia, mas nós pensamos que é um tipo de plataforma das principais empresas de tecnologia do mundo, portanto, Sophie Yu também fez rondas contínuas de investimento. Shang Yu não é um unicórnio e macia, eles vão crescer em elefante gigante! por quê? Se você não consegue entender, há dois anos, você pode não ser adequado para o investimento.
Três razões principais para o fracasso
Os unicórnios têm seu próprio halo, na maioria das vezes não o entendemos, também estamos confusos, é a imaginação de todos, ou é realmente uma espécie nova no mercado de capitais? Essa espécie é um unicórnio. fogo de palha? ou isso é que é carregado um monte de público seguir cegamente a tendência? porque o público no mercado de capitais é susceptível de seguir cegamente a tendência, de fato, muitos dos nossos colegas também sigam o exemplo, e não muito em profundidade, o pensamento independente.
mercado Unicorn desenvolveu-se rapidamente, é uma das razões por trás da liquidez do mercado privado abundantes, houve mais caro do que o fenômeno farinha de pão, não só farinha de pão caros e pobre farinha de pão de qualidade mais caro do que a de alta qualidade, você comparar a sério Muitas empresas são assim.
A segunda é que a mudança de uma nova tecnologia, há 17 anos, a China não tem muita tecnologia original, drogas principalmente medicamentos genéricos, apenas algumas empresas como a Hengrui Medicina, depois de dez anos de pesquisa e desenvolvimento e investimento a longo prazo, tornar-se capaz de inovação independente de pesquisa proeminente e desenvolvimento empresarial, tornou-se um elefante gigante. mas, uma década atrás, a China não é uma dessas empresas, mas também no domínio da informação. a Lenovo também tem sido criticado por não muitos tecnologia de núcleo, a Lenovo tem estado à frente da Huawei, mas A Huawei cresceu em um elefante gigante depois de décadas de investimento!
A terceira é que os participantes do mercado de private equity também mudaram: muitas empresas estatais e grandes empresas incluem o governo, todas são boas e ricas, então você não vota nos outros.
Quarto, a supervisão também é relaxada e encorajada, incluindo a troca das bolsas de valores de Shenzhen e Xangai para discutir como rapidamente e rapidamente ajudá-los a abrir seu capital.
Muitas empresas unicórnio grande aura, mas nem todas as famílias podem tomar um bom, assim como várias motocicletas compartilhadas, bicicletas e até mesmo a cor não é bom o suficiente, apenas algumas pessoas podem finalmente sair. Alguns da demanda é de fato uma pseudo-demand, antes SIM carregamento tesouro, você quer este material terá demanda real de mercado - alguém resume as diferentes razões para estas empresas start-up falhar, os três primeiros :? nenhuma demanda do mercado, cadeia de capital secagem, a equipe perdeu.
Durante esse tempo, há um monte de novo unicórnio energia indústria automobilística, é dito ter quinhentos, eles planejavam mais de dois mil milhões de capacidade de unidades, o carro tem sido basicamente o excesso de capacidade de tradicional, a cada companhias de carro tradicionais são veículos de energia nova um monte de acumulação e preparação, eles estão prontos para matar para ir, apenas esperando pela oportunidade certa, esta oportunidade é usar mais econômico do que usar células de combustível, veículos de energia nova para fazer mais do que para abastecer os veículos de ganhar dinheiro, esta é a verdadeira imagem da guerra .
Existem 500 construtores de carros novos.Você acha que eles têm um show? Como podemos precisar de tantos fabricantes de automóveis? Você pode usar o pensamento da Internet para executar e compartilhar viagens, mas você não pode simplesmente usar o pensamento da Internet para construir carros. carro realmente precisa acumular. Tesla fez isso por 15 anos ou uma perda de capacidade de produção, mas também 10 milhões, esta nova força chamado reparador de 500 cópias do modelo de negócios da Tesla pode fazer? Eu acredito que tantas empresas morrer em breve fratura de fundos. reparador novas forças para morrer lento, é bom em finanças, boa morto a financiar mais rápido. lógica de valorização da Tesla é plausível, mas o afluxo de imitadores, mercado de capitais não pode Dê uma avaliação alta.
Por que neste dia e idade, há uma série de poços, porque mais e mais animado desta vez. Para as pessoas que fazem de capital de risco está em causa, não podemos evitar cuidadosamente para a cova. Em essência, como o unicórnio, para ser completamente morto (falência) é um pequeno evento de probabilidade, mas um número considerável de declínio valorização unicórnio, mesmo declínio acentuado sair das fileiras do unicórnio é um evento de alta probabilidade. o modelo de negócio final não é o caso da queimadura pode ganhar dinheiro, ou a qualidade em grande escala Para a receita, o mercado de capitais finalmente reconhece apenas este ponto: se você não estiver listado, não haverá novos financiamentos dentro de dois anos e, basicamente, começará a declinar.
As estatísticas mostram que o tempo entre dois financiamentos dessas empresas de unicórnio geralmente não é superior a dois anos.Há muitas empresas famosas que antigamente eram unicórnios deslumbrantes, como o Jawbone, que também era muito útil. Uma vez atingido US $ 3 bilhões, esse tipo de empresa ainda carece de originalidade.A menos que seja capaz de realizar rapidamente grandes volumes em produtos e terminais de mercado, em breve ocupará alguns mercados, caso contrário sua liderança tecnológica, seu grau de liderança é muito limitado, São as características de muitas dessas instituições, e todas as instituições de prestígio passaram por um caminho tortuoso.Em 1998, o Google quase fechou a porta e não encontrou seu modelo de negócios até 2001. Eles contrataram um CEO profissional, por meio de publicidade de busca. Para ganhar dinheiro, o Google também tomou um monte de estradas que outros não entendem, como a força no mapa. Muitas pessoas pensam que ele é louco, mas as pessoas fazem. A Amazon também é assim, demorou muito para encontrar seu modelo de negócio. Não muitas empresas podem competir com o Google, Amazon e a maioria dos unicórnios são inevitáveis.
Cinco princípios de investimento
Falar sobre os princípios de nosso investimento básico: primeiro, nunca lançamos pontos críticos, mas de vez em quando também acenamos na barra. Estamos realmente dispostos a prestar atenção. A lógica do mercado de capitais é que a maioria dos projetos só pode obter receita medíocre. Oportunidades de negociação significativas, investimento pesado em projetos-chave, esta é responsabilidade da alta gerência da empresa, dividindo sua área de atuação em 77 grandes quadras de beisebol, somente quando a bola cai na melhor grade. Vai balançar, esse é o nosso estilo.
Em segundo lugar, a empresa investida precisa de singularidade, espaço e tensão.Nós não queremos que isso aconteça com o fluxo de pessoas.Nós não queremos plagiar o modelo de negócios dos outros.
A colaboração baseada na divisão do trabalho é uma força poderosa da empresa, só assim um sistema organizacional eficiente pode ser estabelecido, o que mostra que administrar um negócio não pode ser alcançado simplesmente confiando em modelos de negócios e novas tecnologias.
Terceiro de alto nível de conscientização do crescimento gestão de continuidade de negócios, vem de muitas empresas morrem por causa de problemas básicos de gestão, às vezes bolo de não fazê-lo, a fim de acertar-se a distribuição injusta. A colaboração é baseada na divisão do poder da empresa, única de modo a estabelecer um sistema eficiente para executar a organização, essas coisas mostram que operar um negócio e não pode simplesmente confiar em modelos de negócios e novas tecnologias para ter sucesso, precisamos pensar sobre seus próprios sistemas de gestão, porque as empresas não são independentes da mente física mundo, com palavras de Drucker, o objetivo real é a imagem criada pela livre vontade das pessoas comuns.
Em quarto lugar, a pedra angular da capital está em causa, estamos à procura de mais empreendedorismo, governança corporativa e sistema de organização. Se nenhuma dessas coisas não podem continuar a longo prazo. Ren dizer, há 20 anos a Huawei para entrar no setor de comunicações por causa da ignorância, então eu não fazer sabe-Lucent, Cisco, Ericsson é tão poderoso, por que o sucesso da Huawei em particular a pena louvável, porque Huawei não é uma simples caminhada na área local do tamanho de um caso encerrado hoje, ao contrário Baidu está protegida, não o Google vir.
Huawei é bem conhecido no campo muito mais do que eles, Huawei no ano passado 6,000 bilhões em vendas, é o maior investimento da China em pesquisa e desenvolvimento de um negócio que no ano passado 80.000 pessoas investiram 80 bilhões, então decidir o futuro mais fatores de nestes aspectos, o que você parece ser abstrato, ele pode realmente ser observados e avaliados, que é a pedra angular básica tem sido a prática.
Em quinto lugar, não temos geralmente marca o início da boca, captura, não tem essa capacidade, é fácil mudar a saída, a pista é lotado, nós colocamos empresários e pessoas que vivem como este professor Tangxiao Ou Por que é raro, ele é um empreendedor serial, ele experimentou o fracasso, ele sabe como terra, é dar consideração positiva à liquidez, considerando a saúde financeira das empresas, nem sempre queima.
Nós lançar alguma empresa relativamente tradicional, se uma empresa pode ser intensivo no mercado regional é promissor, um negócio não é tão simples de copiar o modo simples, mas intensa, e talvez também de mim assim três, seis, cinco net nós expulsá a empresa, logo após o anúncio é de até 60 bilhões de avaliação, de modo que parece tradicional, na verdade, pode ser considerado um unicórnio. três, seis, cinco rede é um portal imobiliário que o tempo tem encontrado quarto, o foco, Sina E-house , a indústria da Internet tem um dos melhores número três dizer, na verdade, esta verdade não está em linha com a economia industrial, de fato, muitas pessoas agora não entendo, porque dez anos se passaram, o site negócio imobiliário até hoje ninguém encontrou um modelo de negócio maduro Ainda procurando novas maneiras de sacar.
crescimento Unicorn reside no lado da demanda, há uma grande demanda para o real, fosso, contribuições técnicas contínuas e aterragem operacional. Nós dependemos da razoabilidade da avaliação da transacção, estamos fazendo um investimento no mercado, primeiro olhar vale a pena no final, como o crescimento muito, muito caro, não vale o dinheiro se isso é uma bolha.
Eu resumir nossas principais áreas de investimento, que não reune boca, precisamos lançar uma empresa clara sistema fosso investimento, nós também lançar algumas empresas unicórnio.
De uma perspectiva de investimento, estamos otimistas sobre três áreas principais:
Primeiro, a pedra angular da capital otimista sobre as principais áreas de circuitos integrados, semicondutores e outros avanços, como OmniVision.
Em segundo lugar, a pedra angular da capital otimista sobre a rede de farmácias, para aumentar a concentração industrial e medicina de energia elétrica oportunidades fornecedor o2o. Fizemos a aquisição de uma cadeia de farmácias, votou bilhões, também atraiu bilhões de financiamento externo do país comprou 1.500 farmácias, as vendas para 5 bilhões de yuans este ano para agora é o financiamento através do financiamento de 7 bilhões de yuans. em apenas três anos, nós construímos um negócio unicórnio, mas muito tradicional, mas na verdade não há espaço nacional a farmácia tem 440.000 loja de gerência familiar, a maioria dos desvinculado, apenas o maior, mas também milhares de eficiência industrial não é suficiente. assim que nós encontramos esta oportunidade por Investments Holding, bilhões de investimento.
Em terceiro lugar, a pedra angular do investimento de capital de entretenimento: a mudança de necessidades do usuário, canais de investimento e de conteúdo.