من أهم ثلاثة أسباب لإحصاءات عن جهة النظر الدولية، فشلت "يونيكورن" الشركات على الخروج هو عدم وجود الطلب في السوق، فواصل التمويل حبلا، وفريق إدارة غير لائق، مثل مرة واحدة شعبية الذكية عظم الفك سوار الأعمال، والأكثر مبالغا فيه وبلغت قيمة تمويل 3000000000 $، أغلقت الآن إلى أسفل. السبب الرئيسي لفشلها هو أن استخدام ميزة التقنية على المدى القصير وليس توسيع الفجوة مع منافسيه، واحتلت بسرعة في السوق تحتاج لأداء القدرة الهبوط.
وقال تشانغ أيضا أن العناصر الأساسية للحجر الزاوية في الاستثمار يونيكورن كابيتال هي أن العقلانية من نقطتين، نمو الأعمال التجارية وتقييم المعاملة التي النمو في ثلاثة مجالات:
أولا، مطالبة الجانب: مجالات العمل يونيكورن حيث هناك حاجة كبيرة من الاحتياجات الحقيقية، وقطاعات المؤسسة من مساحة السوق سوف ضخمة، على المدى القصير لا تلمس السقف، مثل رفع مستوى المستهلك (بان الترفيه، والسلع الاستهلاكية، والرعاية الصحية، وما إلى ذلك)، والصناعة ترقيات (مثل حجم أكبر تحديث للصناعة التحويلية في العالم في الصين) ، واستبدال الواردات (الإلكترونيات ، والسيارات ، وغيرها من الصناعات من البلدان المتقدمة إلى النقل المستمر للصين) ؛
خندق الثاني: من خلال مواصلة الاستثمار في R & D لبناء التكنولوجيا والمنتجات المزايا، من خلال العلامة التجارية وقناة البناء لبناء ميزة تجارية، من خلال الكفاءة التشغيلية الداخلية والخارجية استمر صقل ميزة تكلفة البناء، من خلال مواصلة الاستثمار في الموظفين داخل المبنى قدرة الطالب الأصلية
والثالث هو التسويق التجاري: في الوقت نفسه الاستمرار في بناء الخندق ، فإنه سيتم تحويل المزايا التقنية المختلفة ، والمزايا التشغيلية ، ومزايا العلامة التجارية ، ومزايا التكلفة إلى الربحية كفاءة ومطابقة التدفق النقدي.
تقييم المال هو معقول أن يونيكورن تقييم الأعمال الأساسية ليست نقطة تقييم المطلقة من الصفقة هو أكثر أهمية هو أن مع الشركات سريعة النمو جلبت نمو المبيعات بحيث التقييم كان حل سريع، وقصيرة السماح بالوقت للاستثمار والتجارة لديها هامش كاف من السلامة.
ما يلي هو سجل الكلام:
اثنين من حيدات
وحيد القرن هو جديد ومجتمع الاستثمار الدلالي منذ نوفمبر تشرين الثاني عام 2013، التي أدلى بها الجولة البذور الأمريكية الشهيرة تمويل مؤسس كاوبوي المشاريع أيلين لي. BATJ المدرجة في الخارج، والمحلية غاب عن ذروة الأولى حيدات ما يسمى وفقا لشركة ديلويت احصاءات، وهناك أكثر من 200 شركة يونيكورن، منها الصين ومقرها الولايات المتحدة، وبقية الهند، ألمانيا عدد قليل جدا من هذه حيدات في الأعمال التجارية الموجهة نحو الخدمات هو أكثر وأكثر، لا سيما في الولايات المتحدة والصين، أكثر من المورد الكهرباء والقطاع المالي، والصين أساسا توزيع يونيكورن في مختلف الصناعات،. للسهم الشركات المدرجة لديها 3518، وخاصة في قطاع الخدمات المالية، والقيمة السوقية للشركات المدرجة في عام 1837 أقل من 10 مليار دولار، وهو ما يمثل من أكثر من النصف. بحيث يمكن أن تكون وحيد القرن، في الواقع، لافتا جدا.
تشونغ قوان تسون للعلوم والتكنولوجيا والصين أصدر بالاشتراك مع قائمة يونيكورن هذا العام، منها هما حجر الزاوية في الاستثمار الرأسمالي للشركات، هو العلم والتكنولوجيا اسرة شانغ، هو لينة والتكنولوجيا. التكنولوجيا شانغ يو والمرونة هي أيضا نجمة المؤسسة، فإنها يتميز الطراز العالمي والتكنولوجيا على مستوى المنصة، فهي تكنولوجيا أكثر تقدما، أكثر من فريقهم هم الدكتور ستانفورد، الدكتور MIT، وكلا الفريقين هي بعض العلماء ذكية جدا في ريادة الأعمال.
لقد عمل مديرو هاتين الشركتين في شركة IBM ، وأعتقد أن شركة IBM موهوبة للغاية ، وكانت تقنيات عالمية المستوى في البداية ، لذلك أنا آسف لشركة IBM من الداخل ، ويجب أن تكون هذه الشركة قد احتفظت بالكثير من المواهب. لم يحتفظوا بهذه المواهب ، فلم يكن لدى IBM سوى ثلاثة رؤساء تنفيذيين بارزين ، فقد مرت عشر سنوات بعد أن غادر غو شينا ، وانخفضت القيمة السوقية لشركة IBM من 160 مليار يوان إلى 130 مليار يوان ، وبالتالي فإن شركات مثل IBM لا تقترب من التكنولوجيا ولا النظام وهناك نقص في المواهب، ولكن لماذا ليس يوم جيد بشكل خاص؟ كنت أفكر، وبعض الشركات لا تزال تفتقر إلى الرئيس التنفيذي جيد، الرئيس التنفيذي لديه روح المبادرة المعلقة، وهو أن عدد قليل جدا من الشركات تستمر في النمو شيئا يونيكورن. بعض في غياب نظام تنظيم الأعمال التجارية في هذه المناطق أو قوة تنظيم المشاريع، والاعتماد على نماذج الأعمال والتقدم التقني الذي تحقق في مرحلة الذروة تقييم معين، لكنه فشل في مواصلة السير على هذا الطريق، لذلك السوق على نطاق واسع.
كانت شانغ دراسة متعمقة في مجال العلوم والتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مع كبار الشركات في جميع أنحاء العالم هم جنبا إلى جنب، بما في ذلك غوغل، هذه المؤسسات الفيسبوك. 2015 كان نيان سلالة شانغ كان أكثر من 10 مليون من عائدات العام الماضي 600 مليون عائدات، ومن المتوقع أن 2000000000 الإيرادات هذا العام، رفعت شركة 1.5 مليار $ في العام الماضي فاز هوندا على حكمة قيادة البحث والتطوير العقد 100 مليون $. صوفي يو فى شنتشن يمكن اعتبار نجم، صوتنا لهم اثنين، وهذا وبلغ تمويل المشاريع إلى 3.0 مليار دولار، لا يوجد حجم الإيرادات، وكثير من الناس لا يفهمون، وهذه الشركة هي الكثير من الجدل، ولكننا نعتقد أنها منصة النوع من الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا في العالم، وبالتالي فإننا كما أن Rouyu قامت بجولات متتالية من الاستثمار ، حيث إن Shang Tang و Rou Yu ليسا أحاديان ، فسينموان إلى أفيال عملاقة ، لماذا إذا لم تستطع فهمه قبل عامين ، فقد لا تكون مناسبًا للاستثمار.
الأسباب الرئيسية الثلاثة للفشل
لدى يونيكورن هالة خاصة به ، معظم الوقت لا نفهمه ، نحن مرتبكون أيضًا ، هل هو خيال الجميع أم أنه نوع جديد بالفعل في سوق رأس المال ، هذا النوع هو وحيد القرن. هل هناك الكثير من العمى العام الذي يجب أن تتبعه؟ لأنه في سوق رأس المال ، من السهل متابعة الاتجاه بشكل أعمى للجماهير ، وفي الواقع ، فإن العديد من أقراننا يتابعون هذا الاتجاه أيضا ، ولم يكن التفكير المستقل عميقًا ومستقلًا.
يتطور سوق اليونيكورن بسرعة كبيرة ، أحد الأسباب وراء ذلك هو أن سيولة سوق الأسهم الخاصة مرتفعة ، وهناك ظاهرة أن الطحين أكثر تكلفة من الخبز ، فالدقيق ليس فقط أغلى من الخبز ، ولكن الدقيق الأدنى هو أكثر تكلفة من الخبز عالي الجودة. العديد من الشركات مثل هذا.
والثاني هو تغيير التكنولوجيات الجديدة ، حيث لم تكن هناك العديد من التقنيات الأصلية في الصين منذ 17 عامًا ، فمعظم العقاقير هي أدوية عامة ، ولم يمر سوى عدد قليل من الشركات مثل Hengrui Pharmaceutical عبر أكثر من عشر سنوات من البحث والتطوير والاستثمار على المدى الطويل. تصبح مؤسسة R & D المعلقة التي يمكنها الابتكار بشكل مستقل فيلًا عملاقًا ، ولكن منذ أكثر من عشر سنوات ، لم يكن لدى الصين مثل هذه الشركة ، كما أن مجال المعلومات أيضًا هو أن لينوفو كانت دومًا مضطربة من دون الكثير من التقنيات الأساسية ، حيث اعتادت لينوفو أن تكون متقدمة على Huawei ، نمت هواوي إلى فيل عملاق بعد عقود من الاستثمار!
والثالث هو أن المشاركين في سوق الأسهم الخاصة قد تغيروا أيضاً ، فالكثير من الشركات المملوكة للدولة والشركات الكبيرة تشمل الحكومة ، وكلها جيدة وغنية ، لذا فأنت لا تصوت للآخرين.
رابعًا ، يتم أيضًا تخفيف حدة الإشراف وتشجيعه ، بما في ذلك تبادل بورصتي شنتشن وشانغهاي لمناقشة كيفية الإسراع والسرعة في نشرها للجمهور.
العديد من شركات يونيكورن لديها الكثير من الهالة ، ولكن ليس كل واحد يمكن أن يتخذ خطوة جيدة ، تماما مثل جميع أنواع الدراجات المشتركة ، حتى ألوان الدراجات ليست كافية ، وأخيرا ، يمكن أن يخرج عدد قليل من الناس ، وبعض الاحتياجات هي في الواقع مطالب زائفة. هناك كنوز شحن مشتركة ، هل تريد أن يكون لهذا الشيء طلب سوق حقيقي؟ لقد لخص بعض الناس الأسباب المختلفة لفشل الشركات الناشئة هذه: النقاط الثلاث الأولى هي: لا يوجد طلب في السوق ، وقطع رأس المال ، وفشل الفريق.
خلال هذا الوقت هناك الكثير من الجديد يونيكورن للطاقة صناعة السيارات، ويقال أن لديك خمس مئة خططوا أكثر من ألفي مليون وحدة طاقة، والسيارة كانت في الأساس الطاقة الفائضة التقليدية، كل شركات السيارات التقليدية سيارات الطاقة الجديدة الكثير من التراكم والتحضير، وأنهم على استعداد لقتل للذهاب، فقط في انتظار الفرصة المناسبة، هذه الفرصة لاستخدام أكثر اقتصادا من استخدام خلايا الوقود، وسيارات الطاقة الجديدة أن تفعل أكثر من وقود السيارات لكسب المال، هذه هي الصورة الحقيقية للحرب .
هناك 500 من شركات بناء السيارات الجديدة ، هل تعتقد أن لديهم عرضًا؟ كيف يمكننا أن نحتاج إلى عدد كبير من صانعي السيارات؟ يمكنك استخدام التفكير عبر الإنترنت لتشغيل الرحلات ومشاركتها ، ولكن لا يمكنك ببساطة استخدام التفكير عبر الإنترنت لبناء السيارات. السيارة بحاجة فعلا لتتراكم. لم تسلا ذلك لمدة 15 سنوات أو فقدان القدرة على الإنتاج، ولكن أيضا 10 مليون دولار، هذه القوة الجديدة تسمى مصلح من 500 نسخة من نموذج الأعمال تيسلا يمكن القيام به؟ أعتقد ذلك العديد من الشركات يموت قريبا كسر الأموال. مصلح قوى جديدة للموت بطيء، هي جيدة في التمويل، ومات جيدة في تمويل أسرع. منطق التقييم تيسلا هو معقول، ولكن تدفق المقلدين، سوق رأس المال لا يمكن اعطائها تقييم عالية.
لماذا هذا اليوم وهذا العصر هناك الكثير من الحفر، لأنه أكثر وأكثر حماسا هذه المرة. وبالنسبة للأشخاص الذين لا تشعر بالقلق رأس المال الاستثماري، لا يمكننا تجنب بعناية في الحفرة. وفي الجوهر، كما وحيد القرن، ليكون ميتا تماما (الإفلاس) وهو الحدث احتمال صغير، ولكن عددا كبيرا من تراجع تقييم يونيكورن، استقال انخفاض حاد حتى في صفوف يونيكورن هو حدث احتمال كبير. نموذج الأعمال النهائي ليس هو الحال في حرق يمكن كسب المال، أو نوعية واسعة النطاق بالنسبة للإيرادات ، فإن سوق رأس المال لا يدرك في النهاية سوى هذه النقطة ، فإذا لم تكن مدرجًا في القائمة ، فلن يكون هناك تمويل جديد في غضون عامين ، وسيبدأ الانخفاض في الأساس.
تشير الإحصاءات إلى أن الفاصل الزمني بين هذه الشركات للتمويل هما يونيكورن عموما لا يزيد عن عامين. وهناك العديد من شركات معروفة تستخدم ليكون الابهار يونيكورن، مثل عظم الفك، والذي هو أيضا من السهل جدا للاستخدام، والتقييم مرة واحدة ل3000000000 $، هذه الشركة هي يزال هناك نقص في الأصالة. إلا أنها قادرة على حجم كثيف بسرعة في المنتجات ومحطة السوق، احتلت قريبا بعض الأسواق، أو مستواك في القيادة والتكنولوجيا، ونموذج عملك يقود على نطاق محدود جدا، وهذا الكثير من خصائص هذه المؤسسات. وقد ذهب المنظمات ممتازة من خلال التحولات والانعطافات من الطريق، في عام 1998، عندما جوجل تكاد أن تكون مغلقة، حتى عام 2001 لإيجاد نموذج عمله، وأنها استأجرت الرئيس التنفيذي لشركة المهنية، إعلانات البحث يكون أدرك غوغل أيضا أن تأخذ الكثير من الطريق الآخرين لا يفهمون، على سبيل المثال، فإن القوة على الخريطة، يعتقد الكثير من الناس أنه مجنون، ولكن جعل الناس الأمازون، أيضا، استغرق وقتا طويلا للعثور على نموذج أعمالها لا يمكن أن تتنافس العديد من الشركات مع غوغل ، وأمازون ، ومعظم الأحاديات لا مفر منها.
خمسة مبادئ الاستثمار
الحديث عن مبادئ الاستثمار حجر الزاوية لدينا. أولا، نحن لم يضع النقاط الساخنة، ولكن أيضا من وقت لآخر للعب في الحانات، في الواقع، نحن على استعداد لإعادة الحقن تحت منطق سوق رأس المال هو أن معظم المشاريع فقط الحصول على أرباح متواضعة، خلق الفرص التجارية المجدية ، الاستثمار الضخم في المشاريع الرئيسية ، هذه هي مسؤولية الإدارة العليا للشركة ، ويقسم وليامز منطقة ضربه إلى 77 مربع كبير من لعبة البيسبول ، فقط عندما تسقط الكرة على أفضل شبكة. سوف البديل ، وهذا هو أسلوبنا.
ثانياً ، تحتاج الشركة المستثمرة إلى التفرد والفضاء والتوتر ، ولا نريدها أن تسير مع تدفق الناس ، ولا نريد أن نحلل نموذج الأعمال الخاص بالآخرين.
إن التعاون القائم على تقسيم العمل هو قوة قوية للشركة ، وبهذه الطريقة فقط يمكن إنشاء نظام تنظيمي فعال ، وتوضح هذه الأشياء أن إدارة العمل لا يمكن تحقيقها بمجرد الاعتماد على نماذج الأعمال والتقنيات الجديدة.
ثالثًا ، يأتي النمو المتواصل للشركة من الإدراك الرفيع المستوى للإدارة ، حيث تموت العديد من الشركات بسبب مشكلات الإدارة ، وفي بعض الأحيان لا تفعل الكعك ذلك ، فهي تناضل من أجل التوزيع غير العادل ، حيث يمثل التعاون القائم على تقسيم العمل قوة قوية للشركة. وبهذه الطريقة فقط يمكن إنشاء نظام تنظيمي فعال ، وتوضح هذه الأشياء أن إدارة الشركة لا يمكنها الاعتماد فقط على نماذج الأعمال والتقنيات الجديدة لتحقيق النجاح ، ومن الضروري التفكير بشكل منهجي في قضايا الإدارة الخاصة بها ، لأن الشركات غير مستقلة عن العقل. العالم ، بكلمات دراكر ، هو صورة حقيقية وموضوعية لإرادة الناس الحرة.
رابعاً ، بالنسبة لرأس المال ، فنحن ننظر إلى المزيد من ريادة الأعمال ، وحوكمة الشركات ، والأنظمة التنظيمية ، وبدون هذه الأمور ، لا يمكننا أن نذهب طويلاً ، فقال رن زهينجفي إنه منذ عشرين عاماً دخلت شركة هواوي صناعة الاتصالات بسبب الجهل ، لكنها لم تكن كذلك في ذلك الوقت. معرفة أن Lucent و Cisco و Ericsson قوية للغاية ، فلماذا يستحق نجاح Huawei نجاحًا خاصًا من الجميع ، لأن Huawei لن تصل إلى حجم اليوم فقط في وضع الشبكة المحلية المغلقة ، على عكس Baidu محمية ، لا تدع Google تدخل.
تفوق هواوي في المناطق المعروفة ، حيث حققت هواوي إيرادات مبيعات بلغت 600 مليار دولار في العام الماضي ، وهي أكبر استثمار في الصين في مجال البحث والتطوير ، حيث استثمر 80،000 شخص 80 مليار شخص في العام الماضي ، لذا فإن المزيد من العوامل التي تحدد مستقبل الشركة تأتي من في هذه المناطق ، يبدو أنك تجريدي في هذه الجوانب ، وفي الواقع ، يمكن ملاحظتها وتقييمها ، وهذا أيضًا هو الممارسة الأساسية لحجر الأساس.
خامسا ، عادة لا نطارد الريح ، لا يمكننا اللحاق بالركب ، ونحن لا نمتلك هذه القدرة ، فمأخذ الهواء سهل التغيير ، فالسكة مزدحمة ، فنحن نلد رجال الأعمال والناس ، لماذا أستاذ نادر مثل تانغ شياو؟ هو رجل أعمال متسلسل ، وعانى من الفشل ، لأنه يعرف كيفية الغاز الأرض ، هو النظر بنشاط في تحقيق النقد ، والنظر في الصحة المالية للشركة ، وليس دائما حرق المال.
نحن يلقي بعض المؤسسات التقليدية نسبيا، إذا كان للمؤسسة يمكن أن يكون المكثف في السوق الإقليمية واعد، والأعمال التجارية ليست بهذه البساطة لنسخ طريقة بسيطة، ولكن المكثف، وربما أيضا من البيانات مثل هذه الشبكة ثلاثة ستة خمسة ألقينا الشركة قريبا بعد الإدراج هو ما يصل الى 60 مليار التقييم، بحيث يبدو التقليدي، في الواقع، يمكن اعتبار، وحيد القرن. ثلاثة ستة خمسة الشبكة هي بوابة العقارات وجدت ان الوقت الغرفة، والتركيز، ومنزل E-سينا ، صناعة الانترنت لديها واحد من أفضل رقم ثلاثة ويقول، في الواقع، هذه الحقيقة هي لا يتماشى مع الاقتصاد الصناعي، في الواقع، كثير من الناس الآن لا يفهمون، لأن عشر سنوات مرت، ورجال الأعمال موقع العقار حتى اليوم لا أحد وجد نموذج عمل ناضج ، لا تزال تبحث عن طرق جديدة للخروج.
يكمن النمو يونيكورن في جانب الطلب وهناك طلب كبير لريال مدريد، الخندق، والمدخلات التقني المستمر والهبوط التشغيلي. نحن نعتمد على معقولية تقييم الصفقة، ونحن نبذل استثمارات السوق، أول نظرة كم تبلغ قيمته ، ومقدار النمو الذي تحققه ، وإذا كان الأمر مكلفًا للغاية بحيث لا تستحق قيمته ، فهي فقاعة.
I تلخيص المناطق الاستثمارية الرئيسية لدينا، ونحن لا قطيع الفم، ونحن بحاجة للادلاء شركة اضحة نظام خندق الاستثمار، ونحن يلقي أيضا بعض الشركات يونيكورن.
من منظور الاستثمار ، نحن متفائلون بشأن ثلاثة مجالات رئيسية:
1. رأس المال الأساسي هو متفائل حول الدوائر المتكاملة ، واختراقات في المجالات الرئيسية مثل أشباه الموصلات ، مثل تكنولوجيا Powerway.
ثانيا، حجر الزاوية في العاصمة متفائل بشأن سلسلة صيدليات، لتعزيز التركيز الصناعي، والطب الكهرباء فرص المورد O2O. جعلنا الاستحواذ على سلسلة من الصيدليات، صوت المليارات، اجتذبت أيضا المليارات التمويل الخارجي في البلاد اشترت 1500 الصيدليات، المبيعات إلى 5 مليارات يوان هذا العام إلى الآن هو تمويل بتمويل 7 مليارات يوان. في غضون ثلاث سنوات فقط، قمنا ببناء مشروع تجاري يونيكورن، ولكن تقليدية جدا، ولكن في الواقع هناك مساحة الوطنية الصيدلية ديها 440،000 متجر تديره عائلة، أكثر من غير المرتبطة، إلا أن أكبر ولكن أيضا الآلاف من الكفاءة الصناعية ليست كافية. لذلك وجدنا هذه الفرصة من خلال استثماراته مليارات الاستثمار.
ثالثا، حجر الزاوية في استثمار رأس المال الترفيه: التغيير من احتياجات المستخدم، وقنوات الاستثمار والمحتوى.