« Des sources bien informées ont dit CBN, c'est en fait une lecture erronée du marché, en fait, Farrington industrielle encore dans le processus d'enquête, de recueillir des fonds est probablement plus élevé que le ratio cours-bénéfice 27,3 milliards $ est également susceptible de plus de 15 fois »
Foxconn Internet Industry Co., Ltd (connu sous le nom sous « USI industrielle ») (601138.SH) après l'approbation pour obtenir la liste à la Bourse de Shanghai a soumis un prospectus mis à jour. "Roi des fonderies de Farrington industrielle en douceur cette fois-ci L'introduction en bourse de Shaoguan, son modèle unique d'émission et sa valorisation, ont permis aux investisseurs stratégiques de s'enfermer pendant un certain temps, ce qui a suscité de vives inquiétudes chez les investisseurs.
Si le marché conformément à ses projets d'investissement devraient utiliser moins de calcul 27,3 milliards de yuans, Farrington industrielle est d'environ 15 fois les bénéfices, la question du financement IPO. Toutefois, des sources bien informées ont dit CBN, c'est en fait une lecture erronée du marché En fait, le syndicat industriel fortuné est toujours en train de faire une enquête, et le capital levé est susceptible d'être supérieur à 27,3 milliards de yuans, et le ratio cours / bénéfice devrait être supérieur à 15 fois.
Le blocage à long terme des investisseurs stratégiques est une caractéristique unique de l'émission des Fulians industriels, qui permet également aux Fulian industriels de rassurer les investisseurs et la banque d'investissement CICC en tant que sponsor industriel riche (03908.HK). , a fait un arrangement soigneux pour la libération.
La question est toujours dans l'enquête, l'évaluation est encore incertaine
Pour l'instant, la plupart croient que le marché, si elle est conforme à la collecte de fonds d'investissement total de 27,253 milliards de yuans, soit 1,97 milliards d'actions et le calcul de la distribution, la compagnie a estimé au prix d'émission de 13,83 yuans, selon le résultat du compte de résultat consolidé 2017 par action de 0,95 yuans calcul, USI industriel le ratio cours-bénéfice de moins de 15 fois, et conformément à l'actif net par action de 1,59 yuans de vue, la question est d'environ 8,7 fois la valeur comptable, a déclaré le bénéfice par action avant l'émission du prospectus' (2017 selon la société. le capital social total avant l'objet d'une vérification annuelle avant et après déduction des gains non récurrents et la diminution des pertes attribuables aux porteurs d'actions du bénéfice net divisé par la question): 0,90 yuans », selon ce calcul, est d'environ 15,37 fois la publication des résultats.
Un tel calcul simple, cependant, est la mauvaise interprétation des matériaux offrant marché, passé commun USI industriel avec le projet IPO IPO est complètement différent, que ce soit une tarification plus axée sur le marché, ou l'introduction d'investisseurs stratégiques et il y a une période de blocage , Rappelant le fonctionnement du projet IPO à grande échelle sur le marché de Hong Kong.
La banque d'investissement a dit CBN, avec le projet de pré-divulgation est différent est que la dernière annonce montre que la collecte de fonds dépasse les besoins de certains des huit projets seront utilisés pour compléter le fonds de roulement. Même si la dernière annonce a été divulguée dans huit projets visant à accroître l'investissement le projet nécessaire montant d'environ 27,3 milliards de yuans, alors que la demande de fonds de roulement n'a pas remarqué, publié Si vous suivez classique 23 à l'enquête et la question de la manière, le prix actuel d'achat n'est pas déterminé, et donc la collecte de fonds finale total des fonds encore non confirmées. Times, que les fonds recueillis peuvent dépasser largement 27,3 milliards de yuans.
En d'autres termes, le nombre actuel d'actions pour lever 1,97 milliard ne change pas, finaliser le prix d'émission sera plus élevé que 13,83 yuans vendredi, révisé « émission de titres et de l'approche de gestion de la souscription » partie des termes du contenu du commentaire public officiel, le nouveau révisé Une flexibilité accrue des méthodes de tarification, permettant aux entreprises de choisir leurs propres méthodes de tarification, ce qui rend également incertaine l'évaluation des prix de Foxconn, selon la banque d'investissement.
« Le montant des fonds recueillis en fin de compte déterminer les besoins réels de l'entreprise, l'état général des marchés financiers et les exigences spécifiques des autorités de régulation. » Industrie Farrington souligné dans le prospectus.
Industriel Farrington amasser des fonds pour se concentrer principalement sur la plate-forme Internet pour l'industrie de la construction, le cloud computing et la plate-forme de calcul haute performance et un fonctionnement efficace des centres de données, réseaux et équipements de communications services de cloud computing, 5G et solutions d'interopérabilité de réseaux physiques, la recherche de la technologie de fabrication intelligente et de développement de nouvelles applications, Améliorations de l'industrie de fabrication intelligente, expansion intelligente de la capacité de fabrication et huit autres grands projets à investir, et fonds de roulement supplémentaires.
30% d'abonnement est une allocation stratégique. Réduire les chocs du marché secondaire
Un point fort Farrington de l'industrie de l'offre, est l'introduction d'un placement stratégique, Farrington industrielle dans le prospectus, l'offre publique proposée de 1,97 milliards d'actions, le nombre d'actions émises ont représenté 10% du capital total d'actions de la société après la sortie, les méthodes de distribution sur l'utilisation d'un placement stratégique, délivré en vertu des méthodes de distribution nettes et en ligne combinés, où les actions mise en place initiale stratégiques représentent environ 30% du montant total de l'émission, le nombre d'actions émises 5,9 millions d'actions.
Le nombre final de placement stratégique et d'équilibrer le placement stratégique du numéro de rappel initial sera fondé sur le principe du « mécanisme de récupération » de l'allocation stratégique de verrouillage jusqu'à trois ans et la plus courte de 1,5 ans. Les investisseurs stratégiques alloués actions de 50% des actions période de lock-up de 12 mois, 50% des actions indisponibilité de 18 mois qui, pour tenir compte de l'intention stratégique de l'entreprise, certains investisseurs peuvent prolonger volontairement sa période de blocage jusqu'à ce que toutes les actions de moins 36 mois.
Article XIV « l'émission et de l'approche de gestion de la souscription des titres », le nombre d'introductions en bourse dans plus de 400 millions d'actions, peuvent placer des actions à des investisseurs stratégiques. L'émetteur avec des investisseurs stratégiques signature préalable des émetteurs de l'Accord de mise en place et principal les preneurs fermes devraient être divulgués dans l'annonce de l'émission des critères de sélection pour les investisseurs stratégiques, le placement total part aux investisseurs stratégiques, ce qui représente la proportion d'actions émises cette fois-ci et la période de détention et d'autres investisseurs stratégiques ne participent pas à l'enquête sous le filet, et devraient une promesse que ce stock de placement période de détention de moins de 12 mois, la période de détention de la date du marché boursier cette offre publique sur le marché une part, plus récemment apparu dans le placement stratégique de l'introduction en bourse a eu lieu en 2014 Shaanxi janvier industrie du charbon (601225.SH) dans le Prospectus IPO, l'introduction du nombre d'actions émises le placement stratégique de 50% de la taille de l'émission totale.
Shenzhen, un représentant du commanditaire dit CBN, est bloqué pour les investisseurs stratégiques, en fait, il est de sacrifier une certaine quantité de liquidités, de manière à obtenir un nombre suffisant d'actions de souscription, d'autre part, il peut réduire les grandes actions de l'impact de l'aspect financier du marché, le marché secondaire actuel est encore le point sur la situation de jeu, en ce qui concerne l'argent pour faire face ne sont pas très satisfaisant.
Ronald Wan Capital Partners chef de la direction, a déclaré CBN, la pratique dans l'industrie Farrington est un peu similaire à l'introduction sur le marché de Hong Kong de Cornerstone IPO à grande échelle les investisseurs, il y aura une période d'arrangement de verrouillage, et sur le marché il y a six mois, tous les investisseurs stratégiques Selon les investisseurs initiaux IPO sur le marché de Hong Kong, 90% des nouvelles actions du placement international représentent 90% du total des fonds levés, dont 30% à 40% peuvent être des investisseurs de base. Les investisseurs devraient également tenir compte des intérêts des investisseurs publics.
Nouvelle économie d'air chaud soufflant
« Les indicateurs financiers émetteurs présentent une faible marge, rendement élevé des capitaux propres, caractéristiques ratio élevé de la dette. » Émission réunion du comité d'examen 2018 41e parmi l'annonce des résultats de l'audit, a soulevé un problème lié aux riches industriels et L'exigence de «combiner les trois dépenses, le taux de rotation des actifs, etc. explique les raisons de la faible marge bénéficiaire brute, du rendement net élevé des actifs et de l'impact sur la rentabilité de l'émetteur».
Le prospectus dit émetteur période considérée, la marge bénéficiaire brute consolidée est restée relativement stable, année 2015, année 2016 et l'année 2017 la marge bénéficiaire brute consolidée de l'émetteur était de 10,50%, 10,65% et 10,14%, respectivement, le rendement moyen pondéré de l'émetteur sur l'actif net Le taux (après déduction des gains et pertes non récurrents) était de 26,93%, 20,56% et 18,97%, respectivement, et finalement, comment l'alliance des riches industriels a-t-elle atteint cet objectif?
Augmentation du taux de rotation des stocks est probablement un facteur important pour gagner l'industrie Farrington 2017 atteint 9,94, beaucoup plus élevé que d'autres entreprises de fabrication semblables dans la liste dans le prospectus de la moyenne de 6,54, ces entreprises, y compris la technologie Ophélie (002456.SZ) Flextronics (FLEX.O) et ainsi de suite. « alors que les entreprises continuent d'améliorer les capacités de gestion de la chaîne logistique, la coordination dans le monde entier et la coproduction, de haut niveau de la gestion des stocks, de sorte que le taux de rotation des stocks est légèrement plus élevé que l'industrie moyenne des sociétés cotées, et est resté Tendance stable.
Bien que l'activité principale est la fabrication, mais l'industrie USI a également souligné à plusieurs reprises ses propriétés Internet «, est le leader des équipements de réseau de communication mondial, les équipements de services cloud, des outils de précision et la conception de robots industriels et la fabrication de fournisseurs de services professionnels, de fournir aux clients avec l'industrie plate-forme Internet comme le noyau d'une nouvelle forme de services de renseignement de fabrication de matériel électronique. 'la société est engagée à fournir aux entreprises l'automatisation, le réseau, la plate-forme, grands services technologiques à base de données des solutions intégrées conduisent la transformation de la fabrication traditionnelle à la fabrication intelligente Et sur cette base pour construire une nouvelle écologie de l'informatique en nuage "Advanced Manufacturing + Industrial Internet", terminaux mobiles, Internet des objets, big data, intelligence artificielle, réseau haut débit et robotique comme plateforme technologique.
Huatai Securities analyste Peng Qian a dit, Farrington de l'industrie à déclarer seulement 36 jours, battant le record précédent, montrant que les autorités de régulation attention et le soutien industrie 3C, au marché industriel Farrington, le mil devrait stimuler la promotion L'analyste de China Merchants Securities, Zhang Xia, a déclaré que la China Securities Regulatory Commission a insisté à plusieurs reprises sur le soutien aux nouvelles technologies, aux nouvelles industries, aux nouveaux modèles commerciaux et aux nouveaux modèles. Jia Jie « » Foxconn industrie Internet "marché des IPO de grande préoccupation a également déclenché.