1.中兴重大转机! 特朗普称正在为中兴提供快速恢复业务途径;
集微网 5月13日报道
今天晚间, 美国总统特朗普发推文称, 正在沟通为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径. (因中兴业务无法正常开展使得) 中国有太多的工作岗位流失, 我已告知商务部要尽快完成这项工作.
这一表态也意味着, 自从4月16日中兴通讯遭遇美国禁运令来迎来了首次重大转机.
事实上, 当前也确实是中兴通讯命运的转折点. 根据中兴通讯5月9日公告显示, 当前公司主要经营活动已无法进行.
从4月16日美国商务部工业与安全局 (BIS) 做出了激活对中兴通讯拒绝令的决定算起, 截止到今天已经持续了27天. 按照此前业内说法, 中兴通讯库存仅够维持一个月多月左右就将消耗殆尽. 以手机业务为例, 目前中兴官方商城以及天猫中兴旗舰店页面显示 '网站改版中' , 无法下单.
此外, 从商业层面上看, 重要客户能够忍受和等待的时间也越来越短, 随着时间推移再往后拖延, 即使将来禁令解除也将对中兴造成不可逆转的损失.
事实上, 在更早之前5月6日晚间, 中兴通讯发布公告称, 公司已正式向BIS提交了关于暂停执行拒绝令的申请, 并根据BIS指引提交了回应拒绝令的补充材料. 5月10日, 据华尔街日报报道, BIS的发言人表示, 该局正评估中兴的申诉, 将立即给予考虑.
2.证监祭出狠招团灭17位高管 ST保千开始清算烂摊子;
证监祭出狠招团灭17位高管, ST保千开始清算烂摊子
来源: 富凯财经
作者 幕恩
富凯摘要
骗子出手, 谁也不能幸免, 不单是数万小散, 12家久经沙场的机构也未能躲过.
5月12日, *ST保千(1.500, -0.01, -0.66%)收到公司董事鹿鹏, 丁立红, 陈献文, 周皓琳, 陈杨辉, 何年丰, 黄焱, 曹亦为, 周含军, 监事梁国华, 颜佳德, 林新阳及高级管理人员蒋建平, 陈德银, 李小虎, 龙刚, 林宋伟17位董监高的通知, 称其于2018年5月10日, 11日收到中国证券监督管理委员会 (以下简称 '中国证监会' ) 《调查通知书》.
实控人一家独大, 董事会视而不见?
根据《调查通知书》显示: '因江苏保千里视像科技集团股份有限公司涉嫌信息披露违法违规, 根据《中华人民共和国证券法》的有关规定, 我会决定对你进行调查, 请予以配合. '
自此, 继实控人庄敏跑路后, 公司17位董监高被一网打尽, 全部被归到被调查的一队里去了. 虽然公告中并没有提及调查的原因, 但是, 从*ST保千目前状况频出就可看出, 能将公司搞成一塌糊涂的局面, 管理团队不可能一点责任都没有.
梳理*ST保千的巨亏缘由可知, 公司2017年巨亏77亿元, 公司2017年度财务报表被年审会计师出具无法表示意见, 内部控制被出具否定意见. 年审会计师认为 '公司持续经营存在重大不确定性, 内控失效, 无法判断重大或有负债及或有对价的影响' .
根据公司给出的解释则是, 由于公司在原控股股东及实际控制人庄敏主导下对外投资过度, 公司出现了资金链紧张的情况, 导致公司产生流动性风险, 公司商业信用萎缩导致供应链紧张, 公司原材料采购困难, 客户订单不能正常承接, 下半年生产产能下降, 导致公司下半年客户流失, 下半年销售额下降.
同时, 公司还表示, 公司应收账款, 预付账款等存在较大无法回收的风险, 将计提大额坏账准备; 另外, 由于公司2017年对外投资的大部分子公司经营情况不乐观, 大部分处于半停顿或停滞状态, 经减值测试后将大额计提长期股权投资减值准备.
虽然公司将业绩巨亏的原因归于实际控制人庄敏的身上, 但从公司17位董监高都被调查的情形来看, 公司的管理层并非就没有责任.
富凯君认为, 庄敏之所以能够一股独大, 掏空上市公司, 主要还是被公司管理层给惯出来的. 按照立信会计师事务所的说法, 公司原董事长庄敏主导的公司多项对外投资, 签署业务合同并支付相关款项, 私自使用公司及相关子公司公章违规代表公司签订对外担保协议等行为, 实际凌驾于公司内部控制之上.
此时, 富凯君不禁想问一句, 庄敏对外投资时, 公司董事会在干什么? 在庄敏庄敏签订担保协议时, 公司的董事会又在哪里? 庄敏在上市公司所做的一切, 公司的管理层是一无所知还是视若无睹, 放任其行事?
试问, 在庄敏掏空上市公司的过程中, 作为监督上市公司高管的监事在哪里? 董事会独立董事又在干什么?
对于公司所面临的问题, 上交所在监管工作函中表示, 公司董事会需要针对非标审计意见和导致内控否定意见所涉及的事项, 制定整改措施, 明确整改期限, 尽快完成整改, 恢复有效的内部控制. 同时, 全面梳理担保, 诉讼事项, 及时履行信息披露义务, 明确重大或有负债对公司的影响.
造假上市酿祸患, 虚假估值防不胜防
事实上, *ST保千之所以走到现如今的一步主要根源可以追溯至庄敏此前借壳上市时的造假.
据了解, 借壳前三个月, 保千里估值仅为5.3亿元, 而保千里之所以有30亿元的评估, 主要还是与保千里借壳时庄敏及其一致行动人在重组上市过程中提供虚假协议, 虚增评估值等行为有关.
而在虚假估值背后实际的获利方无疑是保千里实际控制人庄敏, 还有陈海昌, 庄明, 蒋俊杰等持股保千里的股东. 以保千里2017年7月20日收盘价11.48元/股计算, 庄敏多获得股票市值为9.18亿元, 陈海昌, 庄明, 蒋俊杰三人则多得股票市值为1.19亿元, 4592万元和2984万元.
值得注意的是, 陈海昌, 蒋俊杰在当时中达股份宣布重组方案前12天, 突击入股保千里8%和2%的股份, 当即资产增值2亿元, 不得不让人怀疑其有内幕交易的嫌疑.
从上述来看, 庄敏一伙人造假借壳上市圈钱的目的一览无遗. 而此后, 庄敏掏空上市公司, 且将自家股票抵押出去找替死鬼的作法也就不足为奇了.
对于上市公司屡见不鲜的造假上市, 虚增标的资产等行为, 有分析人士认为, 主要还是因为处罚成本太低.
如果按照2017年7月20日的股价计算, 庄敏等人通过造假上市后赚了9亿元之多, 而处罚仅仅才60万元的话, 那么, 听风作案的人将会无视处罚继续捞钱.
12机构被坑
事实上, *ST保千从去年2017年7月24日复牌前, 一直风平浪静, 无一丝风声冒出来, 也正是因为公司的保密工作做的太好了, 导致身经百战的12家机构也跟着载了跟头.
公开信息显示, 与保千里股东有质押融资的除了自然人杨智杰外还包括12家机构, 包括海通证券(11.600, -0.13, -1.11%), 湘财证券, 华融证券, 国信证券(10.780, -0.12, -1.10%), 西藏信托, 陕西国际信托, 长安国际信托, 厦门国际信托, 西南证券(4.450, -0.08, -1.77%), 中泰证券资管, 长江证券(6.860, -0.07, -1.01%)资管, 海通证券资管.
根据choice数据显示, 质押数量最大的三家质押方为海通证券 (含资管) , 华融证券, 西部证券(9.360, -0.08, -0.85%), 分别受押保千里总股本的13.3%, 9.46%, 8.02%.
据报道, 经海通资管公告确认, 庄敏在2015年8月的股权质押已经购回, 而陈海昌则已经提前归还部分本金, 并另行提供了履约担保. 不过, 在2016年和2017年, 庄敏和陈海昌皆有多次大额质押行为.
对于庄敏的大额质押, 甚至早有投资者怀疑其有跑路的嫌疑. 不得不佩服这位投资者: '你猜对了! '
可惜的是, 猜到实控人有跑路迹象的投资者并不多, 猜到其中有风险的投资者也是少数. 从2017年年末的股东数来看, 尚有10多万股东被套在公司股票里.
富凯君发现, 目前, *ST保千正面临被退市的危险, 若上市公司2018 年度仍被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告, 上市公司股票交易将可能被暂停上市.
不仅如此, 由于保千里电子2017年度出现重大亏损, 本次交易对方按照《盈利预测补偿协议书》及《盈利预测补偿补充协议》约定对上市公司进行股份补偿后, 上市公司存在实际控制人变更或无实际控制人的风险.
虽然业内人士认为, 公司的唯一出路只有重组一途, 但是截至目前也无人敢接这个烂摊子.
3. '独角兽' 大疆投资人透露: 账面已浮盈100倍;
6年前, 当黄伟把自己的几十万元投到大疆创新的时候, 他只是单纯觉得这是个好项目, 可能也并没想到当初这几十万元的投资回报飙涨到如今的几千万元. 而大疆已然快速成长为无人机行业的 '独角兽' .
本来, 黄伟是把大疆的项目推荐给自己服务的投资公司, 他找了当时的行业专家和高校教授来论证这是个好项目, 但他工作的那家地处CBD装修气派的投资公司, 最终并没有通过这个项目. 黄伟转而自己掏出几十万元投到了同学发起的基金里, 跟随这只基金成为了大疆的早期投资人之一.
而现在的大疆, 已经成为很多投资人想投却投不上的香饽饽. 公司明确没有上市计划.
大疆抛出竞价融资方案
明确没有上市计划
今年4月初, 大疆新一轮10亿美元股权融资曝光, 特立独行的大疆, 采用了一种异乎寻常的融资方式, 即竞价融资, 要求投资人认购一定金额的股权同时还要主动竞标高比例的债券, 而且债券为3年境外无息债, 也即意味着投资人要把投资款白给大疆用, 完全不收利息.
无疑, 大疆正以 '史上最强势的融资方' 的角色, 完完全全地主导着这场 '融资大戏' .
这是投资界第一次面对这样如同供应商招标的融资方式, 但在大呼不可思议后, 还是有诸多投资机构趋之若鹜.
据悉, 首轮竞价结束, 有近100家投资机构递交了保证金和竞价申请, 认购总金额超计划30倍以上. 为了筛选出合适的投资者, 大疆开启了第二轮竞价.
截至4月15日15: 30, 其第二轮竞价最高5亿美元 (单个投资机构投资额上限) 的平均D类/B类股的认购比例为1.61: 1.
4月20日, 大疆第三轮竞价开启, 内部人士透露, 此次竞价, 有投资者报出2: 1比例, 甚至有更高价格, 但最终仍未入局.
最终, 大疆这场历时一个多月的融资 '大戏' 落下帷幕. 第三轮融资结果于5月7日下午敲定, 领投方有五六家, 每家至少1亿美元, 而众多中小投资机构则接到大疆打来的出局电话, 联系退还当初10万美元保证金事宜. 据悉, 本轮总规模达10亿美元.
对于此轮融资, 大疆创新公关总监谢阗日前回应媒体称, 大疆官方从没有确认过此次融资, 并对报道不予置评.
不过, 在此前大疆创新深圳举办的中国区产品解读会上, 谢阗曾表示, 近期被关注的融资事件, 并非公司某一个轮次的融资, 跟现在的业务也没太大关系, 是跟银行之间的合作, 且最后结果还可能产生变数, '我们更愿意视其为一个金融方式的创新. ' 谢阗说.
谢阗还表示, 公司明确是没有上市计划的. 若从融资需求来讲, 大疆可以通过很多方式融资, 不需要通过上市来融资.
对于此轮融资是否如传言所说为大疆的Pre-IPO轮, 大疆的一位早期投资人向《证券日报》记者表示 '不知情' . 不过, 就算大疆坚持不上市, 他也并不担心投资退出的问题, 因为 '总有人愿意高位接盘' .
大疆的股份有多抢手, 从其官网的两则声明也可略窥一二.
根据大疆官网的两则声明, 2017年先是有人蓄意通过伪造公司电子邮箱, 假借在美国纳斯达克 (NASDAQ) 投资大疆股票为名, 进行诈骗. 后又有名为 '赖进发' 的社会人士, 自称 '大疆股东, 副总裁' , 自2016年8月起, 以此身份出席社会活动并向投资人募款.
事实上, 能够拿到大疆这个颇负盛名的 '独角兽' 的投资案例, 相当于给投资机构镀了一层金, 从这个角度看投资机构的踊跃, 也就不难理解了.
早期投资收益
已涨100倍
不过, 投资讲究的终究是要赚钱. 参与大疆此轮融资的机构究竟能收获多少?
关于目前大疆的融后估值, 有240亿美元, 220亿美元几个版本, 究竟哪个更接近真实数值, 外界无从考据. 与其当红独角兽的名气相比, 大疆的相关信息并不透明.
针对大部分投资者, 大疆并未公开其财务数据. 据媒体援引投资人言论透露, 大疆从不主动给投资人发财报, 甚至前几轮的领投机构都没有拿到, 想知道的话, CFO会口述一个财报里的数据.
由于缺少财务报表, 参与此次竞价的大部分投资者无法按照公允的估值方法为大疆定价, 只能参考对标公司及其过去成交价格.
根据大疆的融资材料, 此轮融资前期估值为150亿美元. 目前Parrot (派诺特, 法国上市) , 舜宇光学 (02382.HK) , 海康威视 (002415) 三家已上市可比公司的平均P/E (市盈率) 为57.7倍, 而大疆本轮估值所对应之市盈率不到该均值的50%, '后续增长空间巨大' . 而与Uber, 小米, 滴滴出行, 今日头条等未上市的独角兽公司相比, 大疆在这份融资材料中认为, '市盈率亦明显处于低位' .
根据上述信息, 大疆目前P/E不到30倍. 而当下IPO只差临门一脚的小米若以1000亿美元估值上市, P/E约为60倍.
来自券商的观点认为, 这种特殊的时代背景下, 中国高科技公司的估值还会进一步提高, 未来是否有多家资源入股大疆这样的高科技公司, 同样值得关注.
不过, 多数参与大疆竞标的机构认为, 这笔投资基本不会亏钱, 但回报率很可能并不高.
作为大疆的早期投资人, 远瞻资本合伙人李喆更为乐观. 他在接受媒体采访时表示, 大疆近几年保持100%的业务增长, 这一轮融资的5年投资回报率至少还会有3-5倍.
不过, 这相对于大疆的早期投资者来说, 的确不算什么, 有大疆早期投资人告诉《证券日报》记者, 他在大疆这个项目的投资回报已经增长了100倍.
受互联网巨头冲击
无缘最大应用领域
毫无疑义, 现在的大疆已是无人机之王, 但未来的大疆会飞向哪里, 却充满变数.
值得注意的是, 在此前谢阗的回应中, 也透露出大疆融资的一个目的, '我们愿意开放一个与资本合作的窗口, 未来可以扶持大疆的一些下游厂商, 或者一些很不错的创业青年, 从而打造一个生态. '
在此次10亿美元的融资文件中, 显示出大疆将要发力三大方向包括: 医疗影像AI市场年市场规模50亿美元以上; 教育方面, 3岁+科技课程年市场规模100亿美元以上; 新兴产业则包括围绕视觉, 算法, 影像处理, 集成芯片技术为一体的人工智能及先进制造, 机器人等相关市场.
这一动作的背后, 或许是大疆已经隐隐感受到了危机.
撇开隐私安全等隐忧不谈, 消费级无人机行业遇冷和来自互联网巨头的冲击, 才是当下大疆所面临的当务之急.
众所周知, 无人机的应用场景非常广泛, 不过, 如果论到市场容量, 快递和外卖就绝对是最大宗的应用场景.
但这个巨大的市场目前看来却与大疆没有什么关系. 因为快递和外卖所需的无人机都是顺丰和京东们自主研发, 而不是从外界采购. 在快递和外卖这个最大的应用领域, 大疆已经被拒之门外了.
消费级无人机市场遇冷
行业无人机充满挑战
而另一方面, 大疆得以名躁天下的消费级无人机, 市场渐趋饱和.
2017年12月, 中国航空运输协会通用航空分会发布《2017-2018中国民用无人机发展报告》就指出, 经过前三年飞速发展, 国内消费级航拍无人机因技术发展, 使用场景, 市场格局固定等因素, 已暂时进入缓慢发展时期.
此外, 艾瑞咨询也预测, 2025年国内无人机750亿元的市场规模中有半数以上来自专业级应用市场的贡献.
Grand View Research对消费级无人机的预测最为悲观, 该机构认为到2024年, 全球消费级无人机的年销售额将下降到41.9亿美元.
随着这两年全球消费级无人机企业纷纷遇冷, 如美国老牌无人机厂商3D Robotics宣布完全终止生产无人机, 并已转向软件开发; 国内的昊翔, 亿航, 零度等公司被接连曝出裁员信息; 法国Parrot公司也经历了裁员, 并向商用无人机转型.
目前全球范围内, 竞争对手疲软, 反而使大疆2017年业绩实现逆势增长, 市场占有率增高至80%以上. 这也使得大疆更进一步的稳固了自己在消费级无人机市场的领头地位.
但是, 消费级无人机市场遇冷是行业现状. 在这一背景下, 大疆业绩的增速也不得不放缓.
尽管几乎独占市场, 但41.9亿美元的市场规模, 在无形中限制了大疆的发展.
可以看到, 大疆已经开始发力行业应用无人机市场.
有分析指出, 2015年年底, 大疆发布首款农业植保机MG-1, 同时在过去三年时间里持续推出新品, 试图拿下农林植保这一新兴市场. 然而, 曾被大疆完全压制, 几乎命悬一线的极飞科技, 已在这一垂直领域占据先发优势, 2017年销售额达到3亿元, 大疆则被远远甩在了后面.
与此同时, 大疆在更多细分行业应用市场面临更大挑战, 如零度智控近期宣布将公司业务转向安防和巡检行业所用的侦察机上, 亿航则将重心放在载人无人机和无人机物流上, 分身乏术的大疆无力应对, 已显露一丝疲态.
从媒体近期曝光的大疆2017年业绩来看, 可谓相当亮眼: 2017年营业收入为175.7亿元, 同比增长80%; 净利润43亿元, 同比增长123%.
据IDC预计, 全球消费者和企业无人机的市场规模为90亿美元, 预计未来5年的年均增长率约为30%, 据此推算至2023年, 整个无人机市场的规模约为334.1亿美元.
这一乏善可陈的数字, 让大疆逐渐摸到了市场天花板.
以何保持高增长? 大疆未来之路充满考验和挑战. (文中人物黄伟为化名) 证券日报
4.富士康IPO募资额成谜 超千亿负债亟待补血;
证监会已核准但未披露首发募资规模; 去年的负债额比2016年增加622亿元, 增幅达106.8%实现翻倍
新京报讯 (记者赵毅波) 富士康离A股上市再近一步.
5月11日晚间, 中国证监会官方微信发布消息称, 按法定程序核准了富士康工业互联网股份有限公司 (以下简称FII, 富士康) 的首发申请. 富士康及其承销商将与上交所协商确定发行日程, 并刊登招股文件.
36天过会才获核准, 首发募资规模成谜
此前, 富士康的上市之路速度极快.
证监会官网显示, 2月1日, 富士康递交旧版招股说明书申报稿, 证监会当天受理. 2月9日, 证监会披露富士康首次公开发行股票的招股说明书, 表明这一世界最大代工企业即将冲击A股. 2月23日, 新京报记者在证监会官网看到, 富士康招股说明书于2月22日已进入 '预披露更新' 状态. 3月8日, 证监会官网披露, 富士康IPO成功过会. 事实证明, 从第一次申报材料到上会, 富士康只用了36天, 创下历史最快纪录.
依据IPO程序, 富士康在过会并获得核准发行后, 经过路演询价与线下配售, 如无意外方可上市交易.
5月11日, 富士康终于等到核准的消息. 不过, 值得注意的是, 在上周五的证监会官方微信中, 未有披露富士康的首发募资规模. 5月13日下午, 新京报记者查阅证监会证券期货监督管理信息公开目录, 尚未出现富士康的相关批复, 最新一条为4月23日.
而据此前富士康发布的招股说明书显示, 此次IPO将申请募集资金272.53亿元, 资金将用于工业互联网平台构建, 包含云计算, 5G, 物联网, 智能制造等多个业务. 通过此番IPO, 富士康将改善其财务报表.
截至去年底总负债1204亿, 负债率约81%
从招股说明书来看, 富士康的负债规模较为庞大. 截至2017年底, 富士康总资产1486亿元, 总负债1204亿元, 负债率约81%, 相比于截至2016年底的43%上涨了近一倍. 其截至2016年底总负债为582亿元, 这意味着相比于2016年, 富士康的负债额增加622亿元, 增幅达106.8%, 实现翻倍.
招股说明书显示, 截至去年底的负债总额为1204.14亿元中, 流动负债总额为1203.82亿元, 非流动负债总额为0.32亿元. 公司负债主要由应付账款, 其他应付款, 短期借款, 应付职工薪酬等构成.
2017年末, 公司资产负债率为81.03%, 较2016年末增加38.14个百分点, 主要是因为公司通过支付现金方式收购的重组资产所带来的应付重组成本余额在2017年末计入其他应付款, 导致公司流动负债大幅增加.
新京报记者注意到, 截至2017年末, 富士康应付账款账面价值较2016年末增加337.96亿元. 富士康称, 主要原因是2017年以来下游订单量增长趋势良好, 公司相应增加了原材料和设备的采购金额.
跟同行业相比, 富士康的负债率水平也处于高位. 根据招股说明书披露的同行业上市公司情况, 富士康在2015-2016年资产负债率分别是45.72%和42.89%, 低于可比公司均值57.17%和56.88%. 2017年, 富士康负债率81.03%, 高于可比公司均值57.73%.
富士康表示, 本次募集资金到位后, 公司的资产总额, 净资产将显著增加, 流动比率和速动比率将大幅提高, 资产负债水平将进一步下降. 公司资本结构的优化以及融资能力和抗风险能力的提高, 将为公司进行市场扩张和战略部署提供有利保障.
汇兑损失呈上升趋势, 2017年高达9亿
新京报记者注意到, 虽然富士康负债规模大, 但富士康的利息支出并不高.
招股说明书显示, 富士康2015年利息支出9.9亿元, 2016年6.2亿元, 2017年为10.6亿元. 如果以总负债1204亿元, 融资成本5%计算, 富士康的融资成本要达到60亿元, 而实际的10亿元利息支出明显低于测算中的融资成本.
虽然利息支出不高, 但富士康的汇兑损失规模较大. 由于报告期内美元兑人民币汇率中间价总体呈上升趋势, 2015年度, 2016年度和2017年度, 公司汇兑损失的金额分别为0.22亿元, 2.36亿元和9.01亿元.
稍显乐观的是, 招股说明书显示, 富士康的盈利能力不错.
富士康2015-2017年实现营业收入分别为2728亿元, 2727亿元及3545亿元. 其中2016年营业收入较2015年微降0.03%, 2017年营业收入较2016年增长30.01%.
富士康2015-2017年净利润分别为143.5亿元, 143.7亿元和158.7亿元, 其中2016年净利润较2015年增长0.11%, 2017年净利润较2016年增长10.45%.
5.华为: 目前没有计划提供加密币类应用的下载服务
【环球网科技综合报道】近日, 据外媒报道, 华为的手机用户将能够通过AppGallery下载BTC的比特币钱包. BTC.com商业运营副总裁称, 作为全球第三大手机制造商, 华为将在其AppGallery中提供BTC.com的比特币钱包, 并表示AppGallery将预装在所有新款华为和荣耀手机上, 并将在未来几个月内面向旧款设备推出.
针对这一报道, 华为公司对环球网科技独家回应表示, 华为公司与BTC无公司间商业合作关系. BTC应用不会在中国的华为应用市场上架. 为了给全球华为终端用户提供更好的应用下载服务, 华为正在逐步发展海外手机上的华为应用市场AppGallery, 目前没有计划提供加密币等应用的下载服务. 华为应用市场AppGallery严格遵循不同国家和地区的法律, 法规.
从去年初起, 有关部门对所有虚拟货币交易所进行清查, 随后进行强制关闭. 中国人民银行今年4月表示, 目前清查出的ICO平台和比特币等虚拟货币交易场所, 已经无风险退出中国市场.