1. Où est l'énorme quantité d'argent inutilisé de Gree?
À cet égard, Gree a annoncé que la société à partir de l'opération proprement dite, afin de répondre aux besoins de dépenses en capital ...... 2017 années de ne pas distribuer les bénéfices, et non la mise en œuvre d'actions gratuites et réserve de capital au capital.
Pour Gree énorme quantité de fonds inutilisés, seulement des 2017 données financières contenues dans le rapport annuel peut être en mesure d'obtenir des informations sur l'affichage Rapport annuel 2017 Gree: Il y a 99,6 milliards de yuans des fonds en devises sur le compte de la société.
Gree a dit, selon le plan industriel du plan d'affaires 2018 et à long terme, la société prévoit une dépense de capital à l'avenir être en mesure de développer et de diversifier les zones de production, de rechercher un développement à long terme et les intérêts à long terme des actionnaires, les entreprises doivent faire le financement approprié Réserves Les fonds retenus de la société seront utilisés pour la construction de bases de production, les mises à niveau d'usines intelligentes et l'équipement intelligent, les appareils intelligents, les circuits intégrés et d'autres nouvelles industries de recherche et développement technologique et marketing.
Si Gree pousser vraiment dans l'industrie du circuit intégré, l'argent est probablement pas trop, mais n'a pas encore de voir un plan concret. A partir de maintenant, le monde extérieur ne processus de prise de décision claire Conseil Gree en ce qui concerne la décision de ne pas verser des dividendes, et les raisons spécifiques .
Toutefois, les investisseurs sur les marchés financiers votent avec leurs pieds, si grandes répercussions de surprise Gree. Capital total Gree de 6.016 milliards d'actions, à la clôture de vendredi dernier, la valeur totale du marché Gree de 26, 27, évaporation deux jours de 60,1 milliards de yuans .
Auparavant, Gree a publié un « Gree trois prochaines années, le plan de rémunération des actionnaires (2016 Année - 2018) », le plan de retour des actionnaires a clairement indiqué que « selon le cas d'une entreprise, si au cours de la planification, pas de grands plans d'investissement dans l'année de bonus ou dépenses en espèces importantes (à l'exclusion des projets d'investissement) se produit, le montant des dividendes en espèces de la société qui représente la proportion du bénéfice net attribuable à la société mère est pas moins que les trois dernières années, le rapport de rendement moyen, ce n'est pas moins de 60%.
Gree en 2015, 2016 montant du dividende allant jusqu'à 9 milliards et 108 milliards de yuans, le ratio était inférieur à 60%. 22.402 milliards de yuans en 2017 selon les estimations si Gree Electric Appliances bénéfice net attribuable à la société mère, le montant du dividende devrait être de 13,5 milliards Yuan ci-dessus.
Les opinions institutionnelles sont maintenant divisées
Gree a une énorme quantité de fonds inutilisés sur l'interprétation du livre d'un certain nombre d'agences pour la dernière décision de dividendes est fait Gree: les dépenses en immobilisations futures importantes Gree se produira, ou l'ampleur des fusions et acquisitions au cours de la dernière acquisition de Zhuhai Gree Argent Lung exactement. Cette fois, le nouveau financement, pour le développement futur de l'entreprise aura quel effet, le week-end dernier, il n'y a pas de nouvelles nouvelles de confirmation.
nombre d'organismes d'urgence publient des rapports de recherche, décrit l'industrie à long terme chef Gree a insisté jugement, mais d'autre part pour ajuster l'évaluation mais Gree d'investissement est « wait and see ».
titres de la Ligue nationale que Gree Electric Company est toujours dans la position du marché du climatiseur domestique, le leader de l'industrie, mais en 2018 le marché du climatiseur domestique a faire ses adieux à la tendance de la croissance anormale en 2017, ont tendance à être plus une croissance normale. Gree onze ans pour la première fois ne paient pas de dividendes dus à des investissements une stratégie de diversification de l'augmentation substantielle de l'avant. compte tenu de sa valeur à long terme de l'entreprise d'ouvrir de nouveaux marchés et industries réaction excessive pour la première fois ne paient pas de dividendes, la société ajustera notation à court terme à « attendre et voir », mais ne change pas en tant que leader de l'industrie.
Shenwan Hong source estime Gree 2018 un dividende intérimaire, perturbations à court terme ne change pas la valeur d'investissement à long terme. Au cours du premier trimestre, les ventes de terminaux de l'entreprise encore en bon état, alors que la société avances de clients 14,9 milliards de yuans, soit une augmentation de 11,68 pour cent, ce qui reflète l'enthousiasme des concessionnaires pour lutter contre l'argent plus élevés. les autres passifs courants avec la même période de l'année dernière, indiquant que la société n'a pas apporté une forte croissance du chiffre d'affaires devrait rester à un inventaire bas de canal, l'année devrait maintenir une croissance élevée par voie de canal Yahuo.
Sur la politique de dividende, la société a déclaré qu'elle attend acompte sur dividende 2018 en réponse aux lettres de préoccupation que la politique des perturbations à court terme des dividendes ne change pas la valeur d'investissement à long terme de l'entreprise.
Gree a déclaré que la transformation des entreprises diversifié groupe industriel mondial, l'augmentation des investissements R & D. Gree est passé d'une seule entreprise de climatisation professionnelle dans un groupe industriel diversifié d'envergure mondiale comme l'annonce dit, de nouveaux équipements, appareils intelligents intelligents, circuits intégrés, etc. l'industrie a besoin d'un grand nombre de fonds de recherche et de développement, quant à lui, a retenu les fonds seront également utilisés dans la construction de la base de production, la sagesse des mises à niveau de l'usine. nouvel Observateur financier
2. Mi Lei, partenaire fondateur de Zhongke Chuangxing: La science et la technologie difficiles doivent être transformées en moteurs économiques;
Ces dernières années, Xi'an proposees dur pour construire la science et de la technologie de tous »slogan, la technologie de disque est devenu une carte de visite de la ville ancienne. XIOPM Académie chinoise des sciences, le Dr optique, les compteurs partenaires fondateurs Branch étoiles Lei, il est le concept de auteur. il croit que l'avenir de la modernisation industrielle, de compter sur un grand nombre de la recherche scientifique « technologique dur » fournie par la transformation.
À l'heure actuelle, ont réussi éclos plus de 230 entreprises de haute technologie, dont beaucoup d'entreprises ont reçu des institutions d'investissement et étoiles ange la Direction générale une bonne croissance et l'efficacité.
Transformez la recherche scientifique en douves
Un jour en 2012, à quelques mètres Lei de sa maladie des fluides par voie intraveineuse, les vaisseaux sanguins infirmière, mais ne peut pas trouver une demi-journée, laminage continu à 4 broches soldées par un échec, sa fille a été témoin de la souffrance de la situation, il était très angoissé. En tant que chercheur de l'Académie chinoise des sciences et le Dr optique, Mi Lei a immédiatement émis l'idée que la technologie optique pourrait être utilisée pour résoudre le problème des «aiguilles difficiles».
Après huit mois de la phase de recherche et de développement, et le riz Lei dans l'incubateur d'entreprises de la Division développé conjointement une lueur « artefact de traitement de l'acupuncture » - instrument angiographie de ce produit permet d'identifier l'emplacement et la profondeur du vaisseau sanguin, aussi longtemps que le jeu de bras Sous l'imageur vasculaire, lorsque l'interrupteur est allumé, les vaisseaux sanguins peuvent être vus clairement, ce qui résout efficacement la difficulté de coller à l'aiguille pour des groupes spéciaux tels que les personnes âgées et les enfants.
mètres Lei dans les yeux de beaucoup la technologie a mûri, la clé de la façon de l'assembler en un produit, de sorte que la recherche scientifique est plus sur le plateau, peut être utilisé par le peuple. Cette fois, il a trouvé un partenaire « co-production », équipe professionnelle et technique, ainsi que Un modèle d'affaires parfait Actuellement, l'imageur vasculaire a été acheté par plus de 200 hôpitaux et a signé des contrats dans de nombreuses régions à l'étranger, avec des dizaines de millions de bénéfices annuels, maintenant appliqué aux grands hôpitaux en Chine et au loin. Ventes en Amérique du Sud, au Moyen-Orient et dans d'autres marchés d'outre-mer.
Initialement destiné à résoudre le problème des problèmes d'injection de leurs enfants, après l'industrialisation de la technologie de recherche scientifique en laboratoire, il a finalement apporté un énorme changement à toute l'industrie médicale, ce qui a inspiré Mi Lei: Si l'institut de recherche Plus de technologies peuvent être appliquées à la vie des gens L'avenir résoudra sûrement plus de points douloureux dans la vie humaine et créera plus d'avantages sociaux.
Sur cette base, Lei mètres encore renforcé l'industrialisation de la confiance des réalisations scientifiques et technologiques. Il se rendit compte que les chercheurs veulent la réussite entrepreneuriale, nous devons jouer à leurs forces, construire le modèle d'affaires unique de l'entreprise. Pour les chercheurs, la longue 3. Les résultats de la recherche de l'année de la recherche sont les meilleurs fossés et barrières pour l'entrepreneuriat.
Société de technologie d'incubation
2013, la lumière de l'Ouest lancé conjointement la mise en place du capital social dans l'incubateur d'entreprises de pointe Année Division, l'année suivante, à savoir la science et la technologie identifiés comme « incubateur d'entreprises de la science et de la technologie nationale », où le riz Lei a servi de partenaire fondateur de fonctions par le talent, la technologie, le capital, la profondeur de l'intégration des services, la Direction générale de Star pour explorer une industrialisation réussie de la route des réalisations scientifiques et technologiques, la formation d'une « institutions de recherche + Fonds d'ange + incubateur + formation esprit d'entreprise » comme l'une des forêts tropicales de l'innovation technologique, capable de « dur Les entrepreneurs en technologie offrent un guichet unique d'incubation de services complets.
À l'heure actuelle, Xi'an a plus de 590 instituts de recherche scientifique, 64 collèges et universités Près de 50 millions de personnes dans le personnel scientifique et technique professionnels, les chercheurs ont représenté pour la première dans le pays, de nombreuses grandes entreprises internationales se sont installées dans Xi'an départements R & D. Toutefois, en raison du marché Xi'an climat économique insuffisant, le problème le plus courant est le faible taux de conversion de l'industrialisation de la recherche scientifique, de nombreux produits existent que dans le laboratoire, ne peut pas efficacement commercialisé la production. accumulation d'années d'instituts de recherche n'a pas été libérée la productivité, ce qui est l'ensemble Xi'an La difficulté de «courir après».
Lei XIOPM mètres où la Direction générale de la dans une Star Académie chinoise des sciences équipe, a vu le jour dans ce cas, ces premiers jours est difficile, l'industrialisation de l'accident de la pensée scientifique et de la pensée, de sorte que le riz Lei savoir Breakout difficile, système d'évaluation de laboratoire ne s'applique pas à l'industrialisation. en étoile Kechuang juste démarrer une entreprise quand il y a un investisseur prometteur dans l'équipe R & D a été à l'avant-garde de l'industrie, mais le processus de production de masse, mais ne peut pas répondre au contrôle de la qualité, les coûts de production à grande échelle sont trop élevés, et bien d'autres problèmes en proie à l'équipe jusqu'à ce que les idées de changement d'équipe, les résultats de recherche plus près de la demande du marché, transforment peu à peu en pensant à l'utilisateur, la route de l'industrialisation a commencé sur la voie rapide .
15 février 2015, le Secrétaire général Xi Jinping a fait un voyage spécial est arrivé à Xi'an High-tech Zone de l'Académie chinoise des sciences visite XIOPM, qui est la plus haute chefs d'Etat machine à rayons construit par les 50 premières années de visite. Mètres Lei comme escorte d'introduire un certain nombre de secrétaire général dans les produits technologiques difficiles éclos Année Division, y compris sa cause personnellement dans le développement de l'imageur de vaisseaux sanguins. au cours du site d'inspection, le secrétaire général Xi également avec intérêt atteint dans les vaisseaux sanguins sous l'expérience d'imagerie. l'étude totale après avoir visité le secrétaire, il a dit: « après avoir vu XIOPM, je l'ai souligné à maintes reprises le développement axé sur l'innovation a été fondée. »
Pour remédier au manque de noyau de «entreprises chinoises de la douleur, la XIOPM co-star de la Direction générale, les gouvernements, les universités, les instituts et les entreprises co-fondé le premier espace fabricant spécialisé intégré opto-électronique domestique - Shaanxi OEIC technologie pilote Institut de recherche, commis en relation étroite avec la technologie, les marchés, les capitaux, l'industrie, la solution unique opto-électroniques intégrés à puces problèmes de démarrage. jusqu'à présent, l'hôpital a investi dans pilote Shaanxi éclos plus de 30 puce haut de gamme intérieure et extérieure affaires équipe, se sont installés 23 entreprises, plus de 300 projets de réserve, a rompu avec succès grâce à une série de technologies clés, de développer un certain nombre de produits avec des droits de propriété intellectuelle complètement indépendants.
« La science nationale et de la technologie Hing, la technologie est un pays fort est forte. » Direction année-utilisation des avantages de la lumière autour de la machine « de l'industrie Optoelectronics » et « l'intégration civilo-militaire » deux grands objectif d'investissement, prendre le « commencer petit, bord latéral élevé vote « principe, il a donné naissance à plus de 230 entreprises hard-tech.
La science et la technologie dure
En force motrice économique
M Lei est l'auteur du concept de la science et de la technologie dure, à l'époque, il était engagé dans les réalisations scientifiques et technologiques dans le travail de XIOPM dans leurs réalisations quotidiennes dans la pratique, il a remarqué « l'avenir de la Chine après la disparition du dividende démographique, nous devons aller vers prime d'innovation doit être la libération de la productivité de la recherche. en outre, il pense aussi sur la façon de faire au public en créant un nouveau concept, une nouvelle idée d'un guide universel de cette transition. dans ce cas, il a proposé " concept de la science et de la technologie » dur, ce concept peut se réveiller en regardant à travers la majorité des groupes sociaux concernés par la science et de la technologie, de sorte que nous reconnaissons que la science et la technologie peuvent vraiment pousser tout le progrès humain et le changement, le développement futur de la Chine jouera un rôle crucial.
M Lei dit, est la science et de la technologie dure »à l'intelligence artificielle, la technologie génétique, l'aérospatiale, la science du cerveau, des puces photoniques, de nouveaux matériaux, représenté par une technologie sophistiquée. Ces technologies, monde virtuel composé d'innovation se distingue par le mode Internet, appartiennent au monde physique composé de l'innovation scientifique et technologique, est la nécessité d'investissement en R & D à long terme, continuer à accumuler pour former la technologie d'origine ont des obstacles très techniques et les obstacles techniques, il est difficile d'être copié et imité, est un impact profond et vaste sur la révolution économique et sociale de l'humanité la technologie, est de promouvoir la force motrice et source de progrès du monde.
Aujourd'hui, le concept de « technologie dur » a été largement reconnu les milieux de capital-risque et de la société dans son ensemble. À l'heure actuelle, le motif de hachures Direction générale étoile de l'investissement est devenu une référence pour l'industrie, la première « ville scientifique et technologique dur » du monde a été la construction cap. 2017, la Direction générale étoile a remporté le honneurs de l'équipe d'innovation scientifique et technologique annuel « festival de la technologie » CCTV dans la même année, la « Conférence difficile d'innovation technologique mondiale » planification Direction générale étoile a tenu le premier, aider à Xi'an à construire une « science et de la technologie mondiale difficile tous ».
Chine investissements R & D de 1,4 billion par année, au deuxième rang dans le monde, 10 ans plus tard, cet investissement atteindra d'abord dans le monde, mais l'écart avec les pays développés est que le taux de conversion. Meters Lei a souligné que « à l'heure actuelle, les pays développés la technologie réalisations dans le taux de l'industrie de 25%, nous avons seulement 5% du nombre de nos chercheurs sont devenus en fait le premier dans le monde, de sorte que le taux de conversion juste besoin d'améliorer les réalisations scientifiques et technologiques, il peut être plus que les États-Unis.
« La recherche scientifique est encore un long chemin à parcourir. » M Lei a déclaré que de nombreux instituts de recherche nationaux et les universités, un grand nombre de chercheurs sont également étroitement liés au laboratoire, il y a aussi la « recherche » à « marché » entre C'est un long chemin à parcourir.
M Lei dit que ces efforts et d'explorer étoiles Branch Chong, capable de changer l'ensemble du système national de recherche, afin d'améliorer l'économie nationale pour atteindre la puissance scientifique et technologique jouent un rôle dans la promotion de l'espoir. En même temps, il a également appelé à plus Capital social et expérience sociale réussie L'expérience de gestion est utilisée pour aider les scientifiques à créer leur propre entreprise, ce qui représente une situation sociale et personnelle gagnant-gagnant.
3. L'investissement dans les puces «mal compris»: comment est la mise en page de Datta Capital?
L'investissement dans les puces «mal compris»: comment est la mise en page de Datta Capital?
Shen Junhan Business Report du 21ème siècle
En raison du contenu technique élevé de l'industrie et de l'éloignement des consommateurs, l'industrie des puces n'a pas attiré autant l'attention des investisseurs que de l'industrie Internet.
Depuis la mi-Avril, les États-Unis touchés par les sanctions événements ZTE, boom de l'investissement à puce dans le pays a provoqué Ali Baba, Hengda et d'autres entreprises doivent entrer dans les puces et les industries de circuits intégrés, les 100 milliards de fonds de l'industrie nationale Circuit intégré d'investissement II est élevé aussi Au milieu.
Mais dans le dos de la médaille, l'investissement à puce est également confronté à beaucoup de frustration à la fin d'Avril sur un forum, directeur général de GSR Ventures émotion Zhu Xiaohu, que nous ne votons pas la puce, avant de voter plusieurs sont dans le drain. »Volcan Zhang Suyang, associé de Stone Capital Management, a même souligné que «le profit de l'investissement de puces équivaut à vendre du savon».
À cet égard, Datai Capital Managing Partner Ye Weigang il y a un point de vue différent. Il est d'avis que le projet de puce effectivement plus facile à mettre en œuvre que le projet Internet pour faire de l'argent, le retour sur investissement propre projet de puce coulé encore plus élevé que l'investissement dans l'éducation, les soins de santé, de la culture et du sport En outre, le taux de profit de la compagnie de la puce n'est pas faible, comme Intel, Qualcomm et d'autres sociétés de conception de puces, le bénéfice brut peut atteindre 70%, le bénéfice net après impôt est également de 30%.
Ye fond Weigang en sciences et en génie, pour étudier aux États-Unis après l'obtention du diplôme, était responsable de la région Asie-Pacifique dans la plus grande société Electronic Design Automation (EDA) du monde Cadence, la société développe des outils automatisés pour concevoir des puces et des cartes de circuits imprimés.
Plus tard, Ye Weigang dans le domaine de l'investissement, en tant que partenaire de gestion de l'investissement Shanghai Yong Xuan. En 2010, il a co-fondé et Li Quansheng Datai investissement en capital dans le domaine, en mettant l'accent sur l'innovation technologique et l'amélioration de la consommation, le total actuel de près de 50 milliards de fonds sous gestion RMB.
Depuis l'époque de Cadence jusqu'à maintenant, Ye Weigang a près de 20 ans d'expérience dans le domaine des puces Comment l'industrie des puces investit-elle et quels sont les opportunités et les défis d'investissement? Récemment, en réponse aux questions ci-dessus, Ye Weigang a accepté une interview exclusive avec le 21st Century Business Herald.
Les puces ne brûlent pas autant d'argent qu'Internet
A partir d'une gamme étroite de la chaîne de l'industrie de la puce peut être divisée en quatre segments. La partie la plus en amont sont les secteurs de l'équipement et des outils, principalement pour la conception de puces et de fabrication pour fournir une assistance technique, y compris la conception de puce à utiliser des outils automatisés nécessaires à la fabrication de puces L'équipement de production, les matériaux, etc. La partie centrale de la chaîne industrielle est la conception de la puce, le processus de fabrication, et la partie aval est l'emballage de la puce.
En général, la partie de l'équipement de puce de la taille du marché annuel en milliards de niveau de dollars, la conception de la puce et la taille du marché de la fabrication en milliards de niveau de dollars. Après l'achèvement des modules de composants d'emballage à puce, puis faire la taille du marché des produits électroniques, en billions de dollars, Au niveau de plusieurs dizaines de milliards, représentant plus de 10% du PIB mondial, l'industrie des puces est étroitement liée à l'économie mondiale.
À l'échelle mondiale, les États-Unis est la partie la plus développée de la chaîne de l'industrie de la puce de quatre pays d'Israël, la Grande-Bretagne, le Japon, la Corée du Sud et la Chine Taiwan et d'autres pays et régions pour former une percée en un seul point dans la chaîne de l'industrie des puces, comme dans certains militaires israéliens puces liées la conception est développée, le bras du Royaume-Uni est le premier fournisseur de propriété intellectuelle puce semi-conductrice du monde, la Chine Taiwan TSMC et UMC dans la puce des secteurs de fonderie de fabrication, les aspects de conception de puces de MediaTek et d'autres entreprises. de l'industrie des puces en Chine continentale mais pas le plus Fort, mais tous les aspects de la chaîne de l'industrie sont facilement disponibles.
De 2000 à aujourd'hui, VC / PE a toujours investi dans tous les aspects de l'industrie des puces, mais les investisseurs se concentreront sur les investissements légers, comme la conception de puces, les outils de conception de puces et la RD des équipements de production. Le capital nécessaire à la fabrication de puces et à l'emballage d'actifs lourds en aval est de l'ordre de 10 milliards, soit 100 milliards de dollars, ce qui convient mieux aux capitaux publics et au capital industriel.
« En raison de l'industrie de haute technologie, de longue distance des consommateurs, l'industrie des puces n'a pas causé autant d'attention que l'industrie de l'Internet. » Ye Weigang a dit qu'il a gardé un investissement annuel moyen d'au moins une vitesse de sociétés liées aux puces, a voté près de 20 Projets à domicile, principalement des entreprises de conception de puces.
Ye Weigang admis projet de puce lorsque l'investissement initial, vraiment besoin de dépenser beaucoup d'argent, mais n'a pas brûlé si les projets Internet. En général, les sociétés de premier ordre de la phase de démarrage pour atteindre l'échelle des revenus des ventes, prend environ trois ans, a investi dix millions de trente-cinq dollar recettes provenant des ventes à profit, prend environ deux ans, a investi deux millions de dollars, de sorte que les estimations ont mis le démarrage à la rentabilité de cinq mille à 80 millions de presque 2056 cycle d'investissement.
Il y a des puces d'investissement en capital mentionnés faibles profits, facile à perdre de l'argent, Ye Weigang pense que cela est un malentendu, au moins ses propres projets d'investissement font tous l'argent. Nous avons actuellement plus d'une douzaine de projets pour réaliser à partir, y compris la société Liucheng liste, la société a acquis quatre pour cent, le taux de rendement moyen de ces projets est d'environ six fois, ce qui porte vingt ou trente fois projets de retour là-bas. à titre de comparaison, les investissements dans l'éducation, les soins de santé, la culture et les sports, est près de cinq ans pour obtenir quatre Du point de vue de mon investissement, la puce est l'industrie ayant le meilleur retour sur investissement », a-t-il déclaré.
Équipe de référence de l'industrie + segments de marché appropriés
Comment l'industrie des puces devrait-elle investir Ye Weigang conclut que les investisseurs avertis trouvent des équipes expérimentées pour fabriquer des produits suffisamment grands pour la segmentation du marché.
Par rapport au modèle Internet investissement dans l'innovation, l'investissement dans la technologie des puces exige des investisseurs d'avoir plus professionnel. Datai pour le capital, l'équipe dans les deux tiers des membres sont une formation en sciences et en génie, ils comprennent la technologie, mais aussi de nombreux anciens font la technologie, l'accès facile au cercle, pendant que vous Weigang lui-même, non seulement l'expérience professionnelle de Microélectronique apprentissage, mais aussi dans l'industrie des semi-conducteurs des États-Unis depuis de nombreuses années, l'industrie a assez de sensibilisation.
En termes de sélection des équipes entrepreneuriales, Ye Weigang a déclaré que le critère le plus important est que l'équipe doit avoir de l'expérience dans l'industrie.Les entrepreneurs doivent travailler dans de grandes entreprises ou des entreprises entrepreneuriales prospères pendant plus de 5 ans. Plus d'une puce peut être produite en volume.Ces personnes sont rares dans le pays, la plupart d'entre eux sont des rapatriés.L'âge a généralement plus de 35 ans.
De plus, l'équipe d'entreprise doit avoir la capacité de composites plusieurs aspects: Tout d'abord, il doit y avoir un leader expérimenté dans la conception de la puce, la commercialisation et la deuxième de gestion, il doit y avoir un architecte de premier ordre de haut niveau, capables de se scinder en plusieurs fonctions complexes. des dizaines de milliers de jeunes d'un millier de petits modules spécifiques au développement de l'équipe, ces modules peuvent ensuite réinstaller. le troisième est d'avoir un gestionnaire de processus, le développement de la puce de la conception de l'architecture, le développement frontal, la vérification arrière-plan au développement, à la validation, avec appariement communication de l'usine de production, il y a un processus très rigoureux qui implique la gestion des processus humains. Quatrièmement, il doit y avoir des aspects du marché des talents, favoriser la compréhension des besoins des clients de 18 mois pour développer la puce au moins, sinon va bien aussi beaucoup 6-12 mois. Si vous attendez plus de deux ans après la conception de la puce de sortie, puis tester pour trouver des clients, la demande des clients a longtemps été changé. avant que l'équipe avait besoin de quelqu'un pour développer les mains sur les discussions avec le client après deux ans de bonne Quelle est la demande?
Dans la sélection de segment, Ye Weigang dit que le marché est trop large ou trop étroite pour l'équipe, pas bon de le faire. Marché plus large est CPU à puce à usage général, projet autour de 2000 CPU boom de l'investissement domestique se formait, mais casting plus de 20 projets n'ont pas été couronnés de succès, principalement parce que l'investissement est trop important, le bon produit à vendre à l'ensemble de la chaîne écologique, l'équipe du projet ne peut pas être un seul point de percée. Si le marché est trop étroit, porter uniquement sur la conception de puces pour un client Il n'y a aucune considération pour la prochaine génération de produits, ni pour VC / PE à investir.
« Le meilleur sur le marché est le segment assez grand, il y a chemin de produit relativement clair, cinq équipes ont une future itération de la planification des produits. » Ye Weigang dit, comme un téléphone cellulaire à l'intérieur pour fabriquer des puces de traitement audio et image vidéo, les systèmes de navigation de voiture électrique faire à l'intérieur , les systèmes de surveillance vidéo, les segments du marché des écrans plats sont très bon équipement de puce conducteur, les choses dans la vie des gens des appareils utilisés dans les puces. actuellement, risque de puce AI est également le centre d'attention, le capital Datai dans le 12 passé En milieu de mois, il a investi dans trois sociétés de puces liées à l'IA.
Dans la phase d'investissement de l'aspect de contrôle, Ye Weigang dit l'investissement en capital important Datai dans la phase de croissance de l'entreprise. A cela, les entreprises de point ont terminé la conception de puces, avec le prototype peut faire pour la présentation des clients, des tests de performance peuvent mourir. Mais les entreprises Aucun revenu de vente n'a encore été formé, et l'intervention du capital peut accélérer l'expansion des ventes de l'entreprise.Pour les premiers projets d'anges et les projets qui ont été vendus plus tard pour réaliser un bénéfice, Delta Capital fait également quelques investissements.
Opportunités et défis de l'environnement de marché
Après 20 ans d'investissement dans les puces, Ye Weigang a également parlé des opportunités et des défis de l'environnement de marché, ajoutant que l'environnement de marché actuel s'est amélioré.
Au début de 2000, en raison de pauvres clients domestiques capacités de R & D, ils sont plus enclins à utiliser Cisco, IBM a testé la puce à l'étranger avec succès, personne n'osera la recherche fondamentale et le développement des start-ups avec puce chinois. « Nous avons voté la conception de la puce l'entreprise, son premier client est la société américaine après compagnie des exportations nationales vers les États-Unis, les entreprises chinoises osent utiliser «, dit-il. maintenant Huawei, ZTE et d'autres entreprises chinoises pour améliorer la capacité de R & D, ont le courage de tester et frites maison Application
Sortie il y a 20 ans, les start-ups puce est à cotée au NASDAQ ou vendus aux entreprises aux États-Unis. Par exemple, la première commercialisation réussie de la société de conception de puces en Chine Spreadtrum, Actions Semiconductor et Vimicro, allez NASDAQ Coté en Bourse (parmi eux, M. Li Quansheng, le co-fondateur de Delta Capital, est un des premiers investisseurs dans Spreadtrum et Actions).
sociétés de premier ordre sont maintenant plus canal de sortie lisse, A part la liste des sociétés de premier ordre de soutien du marché. Vous Weigang a dit qu'il a investi Orbita (14,540, -0,34, -2,28%) en 2007, la science et la technologie, et plus tard en 2010, la société cotée sur le GEM après avoir mis le retour de 30 fois. en outre, les investissements Datai en 2012 une science et la technologie Xu, 2017 par des fusions et acquisitions a au marché une part, il apporte aujourd'hui près de 30 fois le retour sur la valeur comptable.
Environnement de marché, les nouveaux défis de la hausse des coûts de main-d'œuvre. Ye Weigang a fait remarquer qu'il ya 20 ans lorsque les dirigeants de Cadence pour aider les entreprises ont mis beaucoup de recherche et de développement bas de gamme en Chine. Le coût a été calculé conformément à un jeune homme d'excellente chinoise Le coût salarial est probablement le sixième de celui des États-Unis, même si ce n'est que la moitié de l'efficacité des États-Unis, la Chine dispose de trois fois l'avantage des coûts.
A partir de maintenant payer le coût du recrutement des talents de conception de puce « de reprise Beiqing des relations diplomatiques », probablement un tiers des États-Unis. Y compris l'efficacité de dépréciation, le coût total est presque avec les États-Unis. De nombreuses entreprises de conception de puces chinoises, même directement ouverte R & D center Aux États-Unis.
Mais Ye Weigang estime que le développement de l'industrie de la puce de la Chine est encore plein d'opportunités, l'avantage le plus important est que le marché en Chine. « Échelle de puce importée en Chine en un an de 230 milliards de dollars, dont 70% si la substitution des importations, qui est le marché de 150 milliards $, peut nourrir Beaucoup d'entreprises cotées en Bourse », a-t-il déclaré.
Pendant ce temps, la Chine a beaucoup à lire l'ingénierie, jeune ordinateur peut fournir un soutien personnel pour les entreprises de démarrage. Cependant, comme mentionné ci-dessus, les entrepreneurs doivent faire l'expérience de l'industrie des puces qui ont conduit ces personnes ne disposent pas encore la nécessité intérieure de l'exploitation minière étrangère .
De plus, l'industrie des puces électroniques a toujours été le soutien de la politique gouvernementale. Par exemple, en 2014 mis en place un 100 milliards de Fonds national Circuit industrie d'investissement intégré (appelé le « grand fonds »), actuellement deux grands fonds soulèvent aussi processus.
Le premier tour de bonnes entreprises de conception de puces à la recherche de financement VC, le deuxième tour à la recherche d'investissements stratégiques dans le capital industriel, et le troisième tour à investir dans les grands fonds sont des trajectoires de développement relativement fluides. Compte tenu de la nécessité de préserver et d'accroître la valeur, les fonds investis dans le soutien aux sociétés de conception de puces de stade précoce ne sont pas suffisants et l'efficacité de l'utilisation des fonds doit être améliorée.