'이제 사회는 중국이 칩은 그의 목에 붙어되고 이러한 인수 아주 많이 만들고, 칩 회사를 투표하지 않는 투자자는 놈들 말한다.'이벤트는 벤처 깊은 회장 니켈 Zewang 톤을 통해, ZTE, 중국의 칩 투자에 관해서 무력한.
GSR 벤처 Zhu의 Xiaohu,이 또한 깊은 총괄 이사, 그리고 그가 구덩이, 심어주었습니다 '우리가 하수구 몇 가지 투표를하기 전에, 우리는 칩을 투표하지 않는다.'용암 자본 관리의 파트너가 Suyang을 느끼고있다 '칩 투자 이익은 비누 판매와 동일합니다.'
년 4 월 2018,이 펀치의 미국의 무거운 처벌의 부활은 '우리는 갑자기 우리가 칩에 있던 다른 핵심 기술은 너무 수동적 것을 깨달았다.'수입에 의존 90 % 이상의 고급 칩을. 첫 번째는 하이 엔드 칩이다 원유 뒤에 큰 수입 제품은. 후자는 약 $ 연간 2,000 억을 지출해야합니다. 중앙 검사 팀이 아홉 번째 시즌이의 Xiaonan이 차장은 이전에 공개했다.
시장에서 이러한 큰 격차에 직면, 왜 항상 낙관적 비즈니스 자본 칩에 대한? 어디 칩에 대한 투자의 어려움은 무엇입니까? 알람의 ZTE 이벤트가 우리에게 어떤 깨달음을 줄 수 있습니까? 무엇을 우리의 기회의 다음 단계? 검토 중국 20 년 투자의 역사, 우리는 백억 평가 모델 혁신의 회사를 셀 수없이 많은 달러를 낳은 이유하지만, 대규모 기술 혁신 기업의 드문?
이러한 문제를 해결하기가 거의 20주하고 투자 책임자 및 기업가에 반영합니다. 왜 비즈니스 자본 칩에 대해 낙관하지?
샤오 빙 : 최 치 첸, 대통령의 과학 기술 혁신 기업 갈망 많은 수의
중국은 자주, 더 근시안적인, 날 잡을 불안 비즈니스 또는 개인인지, 사회와 잡을 수있는 후 발주자이다. 우리는 장기 축적 효과 뭔가를 즉시 뭔가를하기보다는 할 생각입니다.
지난 몇 년 동안, 비즈니스 모델 혁신에 투자 돈을 많이하지만, 과학 기술 혁신 기업 갈망 많은 수의, 돈이 필요, 그들을 위해 투자 기관의 방치는. 우리는 몇 개월에 기업, 1 년 또는 2 년을 비육 빨리 열매를 맺을 수 있도록 노력하겠습니다 목록을 작성하지만 중국의 현 상태를 무시하면 기술 후진성의 상당 부분을 해결해야 할 필요가 있습니다. 여기 반영해야합니다.
Wei Zhe : '더 많은 돈, 더 빠르고 바보 같은'Jia Yu Fund 창립 파트너 겸 회장
농담을하는 데 사용, B에 거짓말 쟁이 거짓말 쟁이. 내가 중국 벤처 캐피탈 업계가 거꾸로 정확하게 '돈과 속도 이러한 단어 생각'을, 속도를 바보 같은 사람, 더 많은 돈을 '서둘러 우리에게 와서 말했다 바보의 돈은 어느 정도? 2017 중국 VC / PE 산업의 새로운 빛 RMB 펀드는 $ 600-700000000000의 1 조 달러 자금의 높은 제기합니다.
속도가 필요하므로, 더 많은 돈이 속도를하고자하는 투자자에 올 것이다 짧은 7--8 년, 또는 한 10--12 년 그러나 돈이 인생에서가, 기업이 어서 싶습니다. 확실하게 투자에 영향을 미칠 것입니다.
저우 : 중국 투자자들은 승리 벤처 경영 파트너를 참을성
10 년 전 중국의 벤처 캐피탈 모델은 미국을 모방했으며, 현재 소비자 모두가 소비하고 있으며, 문제를 해결하기 위해 돈을 사용하는 문제는 중국이 앞서고 있으며 미국의 개발은 중국보다 수십 년 더 길다. 이 형성은 상대적으로 긴 발전에 견딜 수 있으며 투자자의 인내심은 더욱 커집니다. 미국 자본 시장은 혁신적인 기술을 지원합니다. 일부 기업은 수입을 시장에 등재 할 수 없을 수도 있지만 중국은이를 지원하지 않습니다. 보상 측면에서 중국은 전적으로 소비자를 기반으로하고 있으며 초과 수익을 거두었으며 투자자는 자연스럽게 그 방향으로 기울어지게됩니다.
칩 투자가 어려운 곳은 어디입니까?
Zhu Xiaohu : 투자 및 반환은 Jinsha Jiang Ventures의 전무 이사에게 불균형합니다.
우리는 칩 캐스팅이 아니며 이전 투자의 일부는 모든 것을 잃어 버렸고 중국의 기술 혁신에도 기여했습니다 중국의 칩 기술은 몇 가지 어려움이 있습니다 : 첫째, 대부분의 회사는 단일 제품입니다. 수명주기가 짧기 때문에 곧 평균 수준으로 떨어지게되며 초기 투자가 많고 R & D 인원이 늘어나고 일련의 프로세스 단계를 거쳐 파이프 라인과 같은 제조 공정에 비용이 많이 든다. 가치는 종종 Tencent와 달리 높지는 않지만 Ali는 4 ~ 5 억 달러의 가치를 지닐 수 있으며 칩의 성공은 1 억 ~ 2 억 달러가 될 수 있습니다 .VC의 경우 이러한 투자는 수익에 비례하지 않습니다.
Zhou Zhixiong : Triumph Venture Partners의 낮은 경영진으로 돌아가 돈 벌기
칩 업계에 투자하면서 전문 팀을 키우는 데는 많은 비용이 듭니다. 그러나 모든 부문에서 수익은 몇 가지 수준에 불과합니다. 이제는 중국 시장에 큰 기회가 있지만 도전은 더욱 커집니다.
Zhang Suyang : 자본은 유익한 화산 돌 자본 관리 파트너입니다
둘째, 대부분의 칩이 성공적으로 생산에 투입 되더라도 기본적으로 평균 이익입니다. 일부 모델 혁신과 달리이 경로는 지체없이 변경 될 수 있습니다. 말하자면, 더 많은 수요를 창출하고 신속하게 비용을 회수 할 수있는 프로젝트에 투자하는 것을 선호 할 수 있습니다.
지금 시장에 많은 것들을 반환 및 수익성보다 사망 할 가능성이 높다.만큼이 현상은 여전히 투자를 존재 칩은 아직 작은만큼, 그것은 선택 일반 상업 기업의 문제는, 자본, 이익 중심이기 때문에 어떤 진짜 문제입니다. 나는 이것이 비난 할 수없는 일이라고 생각합니다.
양 Lei : 산업의 긴 체인, 복잡한 오로라 벤처의 전무 이사
난이도 칩 산업 체인 달러의 아마 수백만의 매우 길고 복잡한 과정. 그냥 한 번 녹화 비용 투자. 또한, 노동 비용, 칩 엔지니어의 능력은 훈련 비용은 훈련의 최소 5 년입니다 필요 동시에 수백만 달러를 벌어 들일 수 있으며, 동시에 칩을 만드는 팀은 최소 18 개월이 걸립니다.
첸 Qiyan : 생산성을 어렵게 만드는 기술 DaoCloud 공동 설립자
칩 자산 무거운 투자, 민간 기업 또는 큰 재정적 위험을 직면해야 국영 투자없이 인재 클러스터 효과가있다. 그래서 이런 일들은 국가의 시간의 뜻을 많이 투자해야합니다.이 과정의 어려운 부분은 국가 주도의 사회 자원의 많은 수의 침전이다 이 프로젝트는, 그러나 결국 기술의 생산력으로 전환하는, 그것은 원래 시스템의 건설에 의존, 사업에 따라 달라집니다 어렵다. '부활 이벤트'반사
리 펭 : 칩 문제는 스위스 자본의 파트너를 설립뿐만 아니라 경제 문제 피크입니다
중국에서 생산되는 400 억 달러에서 500 억 달러의 칩 중에서 외국 자본은 약 80 %를 차지했으며, 생산 된 공장의 51 % 이상은 수입 된 것과 같았고, 집에서 생산되어 3,000 억 달러 (약 2 조 위안)에 불과했다. 생산 가치 : 칩 산업에서 달러는 4 달러 산업 체인의 가치, 즉 8 조에서 10 조 위안의 산업 체인 가치를 나타냅니다.
칩을 사용하는 중국 소비자 전자 제품 중 90 %가 수입되었으며 2016 년 퀄컴의 이익은 57 억 달러였으며 그 중 60 %는 중국이 기여한 것입니다. 모든 국가 데이터를 추가하면이 경제 사이클에서, 5 년에서 10 년 사이에 우리는 10 조 개의 산업 체인 가치와 1 억 5 천만 개의 일자리를 보유하고 있으며,이 산업 체인의 업스트림 및 다운 스트림 링크와 관련되어 있습니다.이 사이클에서 중국이이 문제를 해결하지 않는다면 경제적 인 문제 일뿐만 아니라 사회 안정 문제가 있습니다.
Liu Qin : 기본 기술 혁신에 적극적으로 관심을 기울여야 함 Morningside Capital Managing Director
칩과 기반 기술 혁신에 대해 어떻게 생각합니까? 저는 비즈니스의 본질로 돌아와서 근본적인 기술 혁신에 적극적으로 집중해야한다고 생각합니다.
이전에 중국은 기술에 대한 시장이며, 지난 세기의 칩 70 년대의 큰 발전을 놓친, 90의 PC가 큰 개발. 2000 년에만 윈도우의 인터넷 모델 혁신을 잡았다. 그러나 오늘날 중국 있기 때문에, 시장을 만드는 기술을 사용할 수있는 기회가 바로 타이밍. 우리는 20 년 앞을 봄.. 원천 기술을 만들 강력한 중국 시장의 크기에 의존, 큰 도전을하는 순간, 깊은 물에 점차 중국 투자 기회를 같은 출발 선에서 재능과 자본에 대한 기회를 가지고 있지만, 기회는 여전히 우리가 확신 할 .
샤오 물 용 : 기술 혁신에 투자하는 것은 심장 종, 동양의 회장을 침몰
나는 정말 혁신 활력과 경쟁력의 핵심.이 모델 혁신 파가 통과하기 때문에, 기술 혁신에 더 많은 관심을 지불 할 수도 공동체를 감행하는 시간이라고 생각하지만, 더 기술 생물, AI를 포함하여 혁신뿐만 아니라, 칩 산업이있다 투자는 여전히 가라 앉고 LP는 이해할 수 없지만 우리는 그것에 충실해야합니다.
Yang Xiaodong : Fidelity Investment China의 환경 친화적 인 사장을 임명
나는 무역 마찰 이벤트의 최근 부활은 시작에 불과하다고 생각합니다. 지금부터, ZTE 이벤트 하나 하나. 우리는 자신의 생태계를 구축하고자, 과세의 측면에서 상태를 원하는, 지적 재산권, 토양 (성장)을 제공 할 수있는 돈 동안 기업가보다는 대학 교수, 조인트 벤처에 VC에 의해 세계를 변경하고자하는 사람을 찾을 수 있습니다.
우선, 많은 사람들이 칩을 만들고 있기 때문에 VC는 이상을 가지고있는 이들을 돌이켜 보지 않고 소위 자본가로 세상을 변화시키고 싶습니다. 셋째, 저는 현재 그 순간 토양에 투자하지 않습니다. 낙관적, 우리가 쇼핑을이 일에 가서 급히 때문이다.
양의 공적은 : 5 년 이내에 칩에 봉쇄 씨티 그룹 리스크 분석 이사 휴식
약 5 년 후에 우리는 일부 영역에서 칩의 봉쇄를 깨게 될 것으로 예상되며, 가장 큰 추진력은 양 당사자의 공동 노력의 결과 인 자본 및 국가 산업 기금에서 비롯된 것입니다.
Wu Xingkun : 중국의 파괴적인 칩에는 광전자 공학의 대통령 5 년이 아직도 필요합니다.
2009 년에 설립되어 미국에 상장 된 회사 인 Huawei 및 ZTE의 중요한 공급 업체이기 때문에 업스트림 칩 회사는 ZTE 사고 당시 35 %의 손실을 기록했습니다. 정확도는 개선되지 않고 파괴적이며, 현재 국내 칩은 중류와 하류에 비교적 간단한 칩을 대체 할 수있는 대체품이 더 많습니다. 현재 중국이 파괴적이라고 생각하면 5 년이 걸릴 것이며 시장에서는이를 사용할 수 있습니다. 칩에.
율리 리 (Yuli Li) : 모델 혁신과 단기 이익에 만족할 수 없다.
지난 30 년 동안, 중국은 인터넷 기반의 개발, 비즈니스 모델 혁신 또는 투자가 많이있다. 그러나 혁신의 미래는 기술 혁신에 모드로 변경됩니다. 과거에는 우리가 인식하지 않았거나 알고 있지만 발생하지 않았다 가장 중요한 칩, 센서 등은 해외에서 수입해야하지만 실제 핵심 기술을 구입할 수는 없습니다.이 핵심 행사는 중국 사람들에게 트럼프에게 감사드립니다. 우리는 만족할 수 없습니다. 모델 혁신과 단기 이익을 통해 진정한 저급 핵심 기술을 보유한 중국의 핵심 기술 및 건설 프로젝트 및 산업에 투자하고 개발하는 것이 중국의 장기적인 안정성에 결정적인 요소입니다.
Zhu Qing : 기반 기술을 향상시키는 훌륭한 프로젝트 인 Light Capital Capital의 설립 파트너
진정한 기반 기술 투자는 장기적인 문제입니다 .ZTE 사건으로 우리는 놀라지 만, 단 하나의 그룹 만 남겨 놓을 수는 없습니다. 저수준 기술로 좋은 프로젝트를 추진하기 위해 벤처 캐피탈 대행사가 자본 시장 전체와 협력해야합니다.
리우 웨이 : 단기 마찰, 장기적인 협력 Baidu 벤처 캐피탈 CEO
중국은 이제 드라이브와 자본 투자 모델 혁신의 많은 또는 '혁신의 응용 프로그램'이다, 중국은 특정 시점으로 처음으로 - 새로운 아키텍처에 같은 무대에서 미국과 경쟁 할 수있는 능력을 가지고,이 회사는 중국에있는 기능이 있습니다 기술 분야 및 미국 기업 싸울 새로운 표준을 개발할 수 있습니다. 아무리 미국의 중국 투자에 대한 제한이 많은 미국의 고급 일들이 여전히 중국의 응용 프로그램에 판매 할 방법이 개발주기를 가속화의, 그렇지 않으면 자신이 활용할 수 없었다. 나는 단기 마찰 생각 그렇습니다.하지만 장기적인 협력은 불가피합니다.
칩 투자 기회는 어디입니까?
Zhu Xiaohu : 인공 지능 칩은 선점 포지션을 확보해야합니다 Jinsha Jiang Venture Capital Managing Director
주요 산업은 주기적으로 진행되며, 새로운 플랫폼이 생기면 먼저 하드웨어 회사가되어야하며, 인공 지능 칩의 경우 중국은 여전히 기회가 있습니다. 일단 칩을 플랫폼에 넣으면 새로운 회사는 경쟁하기 때문에 어려움을 겪습니다 상대방이 시장에서 선두를 차지하고 장비 비용을 상각 한 후에는 정부 보조금 및 지원에 크게 의존하지 않는 한 비용 곡선이 경쟁사보다 훨씬 뒤떨어져 경쟁 할 수있는 방법이 없습니다.
Yang Lei : 중국 칩 회사들이 '차원 간 경쟁'을 원함 Aurora Capital의 전무 이사
칩을 만드는 것은 어렵지 않지만 고성능 칩을 만드는 것은 매우 어려우며 95 % 이상의 제품 수율을 달성하는 것이 훨씬 더 어렵습니다. 칩 회사는 2 천만 달러 이상의 미화 2,000 만 달러가 필요한 발판을 만들고 싶어합니다. 아래, 모두가 돈을 위해 싸우며 2 천만 회 이상의 싸움은 모든 종류의 기술입니다.
창업자에게있어 가장 중요한 것은 창업자입니다. 제품에 대한 확신이없는 창업자는 거의 그것을 꺼낼 수 없습니다. 우리의 첨단 기술 투자를 되돌아 볼 때, 우리는 또한 처음부터 학문 학교에 집착하는 실수를 범했습니다 : 기술 및 실제 산업용 어플리케이션 사이의 거리는 매우 넓습니다. 이제 우리는 업계에서 확립 된 팀과 실제로 만나는 것을 선호합니다.
현재 글로벌 칩 업계의 상태가, NVIDIA의 GPU, 그리고 다른 쪽 끝의 하이 엔드 유연성 저전력하지만 융통성 구글 TPU이다. 나는 미래의 기회가 균형을 찾을 수있는 비즈니스의 양쪽 끝의 중간에있을 것이라고 생각하는 내 제안은 갈 최고 큰 사업 아이디어의 '크로스 차원'경쟁의 종류가 있어야합니다, 같은 길없는 중국 칩 회사가, 심지어 같은 시장을하고 있다는 것입니다.
우 Yenan : 국내 반도체 회사는 두 경로를 통해 휴식을 원한다 Ding Hing Quan Partners
첫째, 즉시 선순환로를 만들기 위해 가능한 강력한 최종 시장 지원 및 교육에 의해, 다른 하나는 분야로 분류되고, 신속하게 시장이 더 크고 더 강한 캡처합니다.
자라기 위해서는 국내 반도체 회사들에게 특별한 경로가 있어야하며, 미국 회사를 복사하는 것은 불가능합니다. 반도체 회사의 투자에서 기술적으로 뛰어난 팀을 찾고 특정 시장 지원을 제공하고 시장 분야에서 신속하게 사용할 수 있어야합니다. 더 커지고 강해집니다. 충분한 축적으로 국제 시장으로 퍼지기 시작합니다.
Li Haifei : 인공 지능 상류 하드웨어 및 소프트웨어 응용 프로그램은 큰 잠재력을 가지고 있습니다. Guoji Investment Managing Director
인공 지능은 진정한 생산성 혁명의 문이라고 할 수 있습니다.이 문은 이미 열려 있습니다 .2020 년까지 인공 지능 산업은 최소한 5 조 위안 또는 10 조 위안 (시장 규모)의 규모를 갖게 될 것이며 이로 인해 다수의 업스트림 하드웨어 및 소프트웨어 응용 프로그램이 개발 될 것입니다. 그러한 업스트림 기계 학습 칩, 광학 VCSEL 칩은 MEMS (마이크로 전자 기계 시스템) 등.
일반 사람들의 왕 : 미래는 매우 밝은 화합물 반도체 초 격자 기술 수석 과학자이다
집적 회로에서 무어의 법칙의 종료 후, 집적 회로의 개발을 계속하는 방법, 피할 수없는 추세는 화합물 반도체 재료 등 새로운 재료를 찾는 것입니다. 인텔은 2030 년까지, 화합물 반도체는 전체 반도체 칩 시장의 60 %를 차지할 것으로 전망, 아주 밝은 미래 화합물 반도체.
Han Yan : 20 년 후에, 중국의 글로벌 인재가 중국의 창립 파트너로 돌아갈 것입니다.
나는 중국이 내가 볼 수있는 기회가 중국의 미래 10 -... 20 년, 글로벌 중국 사람이 AI, 바닥에 기술적으로 역류 될 것입니다 재능이없는 생각하지 않는다 중국 언론은 모델 혁신을 말하지만, 우리는 혁신에 우리의 능력을 과소 평가 중국의 재능은 세계에서 큰 비중을 차지합니다.
Ling Daihong : 투자자들은 Dann Capital의 창업자 파트너에게 칩 영역에 더 많은 관심을 기울여야합니다.
가까운 장래에 중국은 칩에 대해 이야기하고 있지만 투자자는 합리적인 시각을 가져야한다. 강력한 자본과 강력한 경영력을 가진 2C 산업과는 달리 누구나 서두를 수있다. 수십 년의 노력이 필요하다. 폭스콘이 A 주식으로 돌아가는 것처럼, 2C 산업과는 달리 너무 섹시하지 못하다. 그러나 Foxconn이 A 주식으로 돌아가는 것처럼, 중국은 어려운 기술에 대한 열망이있다. 사람들에게이 분야에 더 많은주의를 기울여야합니다.
Zhang Suyang : 실제 AR 칩은 단기 및 중기 적으로 높은 수익을 창출 할 수 있습니다.
좋은 신경 회로망, 30 개의 레이어, 60 개의 레이어, 90 개의 레이어 등이 진정한 AR 칩이 아니라면 일정 시간 동안 칩에 투자하면 애플리케이션 소프트웨어를 많이 넣을 수 있고 칩을 풀 수 있습니다. 중장기 적으로 높은 이익을 창출하십시오. 당신이 평균 소득이나 영리 상태 일지라도 다른 것들도 있습니다. 영리 상태는 실제로는 0이 아니지만, 칩 분야에서는 비누 판매와 같은 이익을 얻습니다. 사업 투자 행태에 영향을 미침 투자자에게 조언?
샤오 빙 : 투자의 원천으로 돌아 가기 Yuanda Chen Caizhi
투자 전략의 다양한 망토에 싸여, 코트 제거 커널이 투기 차익에 불과하다. 미래 동향에 대해, 우리 모두가 혼란스러워하는 방법. 시장이 기존의 정책을 변경,보다 신속하게 변화에 대처하는 방법? 나는 우리가 반환해야한다고 생각 투자의 기원, 여러 가지의 투자와 장기 값이보고 장기에게 산업 연구와 판단을 할 수 있습니다. 실제 가치의 무언가 5 년, 10 년 준수, 투자 수익은 단기 정책을 따르지 않는, 단기 초점을 추격하지, 나쁘지 않을 것 걷기, 투자를 찾기 위해 꾸준한 마음을 유지합니다.
이제 우리는 미래를 과소 평가, 과대 평가하는 경향이있다. 미래를 믿고, 힘의 값은 시간의 힘은, 결과, 가치, 그러나 실수하지 수 있다는 것을, 단기 차익 결과를 믿지 않는다, 노력의 장기 결과를 믿는 것입니다 우리는 공부합니다.
Ni Zewang : 가치 창출의 중심으로 돌아가 투자 가치가 깊은 벤처 캐피탈 의장
사회 투자는 중국 그의 목을 부착되는 칩 제조, 칩 회사를 투표하지 않는, 지금은 나쁜 놈이라고. 지금은 사회 전체, 나는 마음의 시작 부분으로 반환 할 필요가 있다고 생각, 그것은 투표를 할 수 있습니다. 이러한 혼란의 시간을 말한다 칩에 촉각을 곤두 세우고있다 어떻게 우리가, 우리가 세계를 정복 할 수없는 시장 경제의 기본 규칙을 기억해야한다, 칩을 포함하는 동일, 투자의 가치를 준수 생각. 둘째, 모든 기술, 특히 원천 기술이 아니라 성공적으로 수행 할 수 있도록 돈에 의존, 당신의 모든 측면에 상하 필요 열심히 함께 일하십시오.
Wei Zhe : 높이를보고, Depth Jiayu Fund의 창립 파트너 겸 회장
중국어 기업가와 투자자들에게 제안은 당신이 보면, 유니콘 가까운 미래에 우리를 기다리고 시체가 많이있을 것입니다 높이와 깊이, 폭과 속도로 보는 것입니다.
리우 법사 : 금봉 금융 지주 차장을 추월하기 위해 차선을 변경주의
이 기회를 가져올 대체 내부에서, 우리는 이제 집적 회로, 무어의 법칙이 있음. 제품주기를 고려해야합니다. 투자 너무 많이, 중국이 나오지 않은 이유는 무엇입니까? 나는 우리가이 새로운 에너지 차량의 논리를 추월하기 위해 차선을 변경하기 위해주의를 기울여야한다고 생각합니다 필드는 완전히 검증되었습니다.
장 관 : 나는 칩 접촉 심볼 테크놀로지스 회장보다는 소프트웨어에 대해 걱정 무엇
ZTE 사건 후, 우리는 좀 더 대체 할 수없는 느낌, 국내 칩의 문제에 대한 대안의 더 많은 논의가, 소프트웨어 부분 인 운영 체제입니다. (가) 대안을 찾을 chip'll 경우, 구글이 시스템을 운영 할 수있다 아무런 대안이 없다. 나는 내 관점에서, 소프트웨어 산업은 나를 걱정 만든 회사의 하드웨어 수준보다 훨씬 더 미국에 의해 독점되고, 소프트웨어 및 인터넷을하고 있었다.