En raison des coûts IPO, des similitudes culturelles, de la familiarité avec le marché et de la facilité de communication pour les investisseurs, de nombreuses sociétés de licornes en Chine continentale sont généralement des IPO à Hong Kong. Augmentation et activité
Il ya quatre ans, Alkaba a manqué, HKEx ne manquerait pas l'introduction en bourse, Xiaomi, la plus grande entreprise de démarrage de technologie du monde cette année.
30 avril HKEx nouvellement développé « industries émergentes et conseil innovation résumé du système de liste d'entreprises » en vigueur, la Bourse de Hong Kong est considéré comme le plus grand changement de 25 ans. 2 mai que des nouvelles que le mil devrait le plus rapide le jour du dépôt de la demande d'inscription, la fin de Juin au début de liste Juillet, puis envisager CDR (les ADRs chinois) figurant sur la partie continentale. ce sera le plus grand jamais à Hong Kong IPO, ainsi que cette année devrait devenir plus grandes parts technologiques du monde.
Selon des sources proches de partie intermédiaire Millet IPO avec qui Reporter First Financial exclusivement révélé, sponsors maintenant, les banques d'investissement, les investisseurs potentiels acceptent généralement la valorisation actuelle d'au moins 70 milliards $, après une courte période de capitalisation boursière mil IPO de plus de 100 milliards de $ portée grande.
Millet compter sur quelle évaluation élevée?
Ces dernières années, la quasi-totalité de chaque tour de « triple saut » mil de financement d'ici la fin de l'année 2010, la société a réalisé quantité de mil de 41 millions de dollars américains dans le A tour de financement, évaluation de 250 millions $ ;. En Décembre 2011, la société a reçu 90 millions $ mil le financement, l'évaluation de 10 milliards de dollars, fin de Juin 2012, la société de mil a soulevé valeur de 216 millions $ de 4,0 milliards $, en 2013 pour compléter le financement de mil évaluation globale des informations de date milliards 10 $ est un financement public en 2014, au total. le montant du financement évaluation de 1,1 milliard $ de 45 milliards $.
mil maintenant la valeur de fin? Il y a eu des rapports d'arguments de haute crédibilité allant de 60 milliards $ à 100 milliards $ à des sources proches de l'intermédiaire IPO de Millet dit CBN, sponsors maintenant, les banques d'investissement, les investisseurs potentiels généralement accepter la valorisation actuelle d'au moins 70 milliards $ en valeur marchande à court terme après l'introduction en bourse sera de 100 milliards de $ portée grande. « Lei Jun et son équipe sont très expérimentés et les prix des réserves à ce sujet afin que nous avons de l'argent, mais aussi pour derrière la valeur marchande de la gestion a laissé beaucoup d'espace, dit-il.
Comment l'évaluation mil? Tout d'abord voir son modèle d'affaires.
A la fin d'Avril de cette année, Lei Jun a annoncé un message important: le bénéfice annuel consolidé après activité matérielle de la marge bénéficiaire nette d'impôt dans son ensemble ne dépasse pas 5% de ce message pour l'industrie est tout à fait choquant, l'affichage de l'information, l'activité globale en 2017 la marge bénéficiaire nette d'Apple était de 21,1%. la marge commerciale globale de Huawei a été de 7,9%. la marge bénéficiaire nette encore plus faible industrie de l'appareil reconnu, Haier 6,6%, 7,7%, ce qui est supérieur à 5%.
Pourquoi le millet a publié ces informations avant l'introduction en bourse? Doyen du premier secteur de la téléphonie mobile, Institut Sun Yan Biao d'analyse de CBN, c'est le mil en fait au monde extérieur que l'orientation future du développement, et non pas une société de matériel, pas simplement obtenir par le matériel majeur profit, mais une société Internet, qui sera également aider les marchés financiers pour voir le modèle d'affaires de mil.
Lei Jun a eu l'interprétation en dehors, le mil est essentiellement un téléphone mobile, la plate-forme matérielle intelligente et IOT (Internet des objets) en tant que noyau de la société Internet, est le modèle d'affaires « Ironman »: matériel + Internet + nouveaux commerces de détail.
En fait, depuis le début de la création de mil, Lei Jun a été mis l'accent sur le coût du matériel de mil est proche de la vente presque pas d'argent. Mais le matériel est pas nécessairement une bonne discussion au sujet de la « histoire », quels que soient les expéditions mondiales téléphone intelligent ou de l'industrie du téléphone intelligent en Chine continue une croissance négative au premier trimestre de cette année, les envois nationaux de téléphonie mobile que 87.370.000, soit une baisse de 26,1% sur un an, dont les livraisons de téléphones mobiles de marque nationale est en baisse de 27,8% sur un an. les bonnes nouvelles sont que 5G approches commerciales, ainsi que les marchés d'outre-mer plus grande opportunité.
Du point de vue matériel, le maquillage expérimenté et 2017 inversée en 2016, l'an dernier, les livraisons de téléphone de mil ont atteint 92,4 millions, comparativement au troisième trimestre pour revenir au top quatre dans le monde, au premier trimestre de cette année, que Huawei et le millet obtenir année sur la croissance de l'année sur le marché indien, téléphone mil depuis le troisième trimestre de marché part dans le premier.
Toutefois, si le mil est nécessaire d'avoir vu base d'utilisateurs massive de sociétés Internet, le matériel est qu'une seule entrée, les bénéfices matériels de contrôle actif mil contribuera à apporter la base d'utilisateurs accumulé en rapide expansion rentable, ce qui porte activité élevée, la conversion élevée Et taux de rétention continu élevé des groupes d'utilisateurs Internet.
Une copie du matériel promotionnel Xiaomi Pre-IPO que le journaliste de First Financial a obtenu a montré que les utilisateurs actifs quotidiens de Xiaomi atteignaient 132 millions et que le temps d'utilisation quotidien moyen des utilisateurs était de 312 minutes (5,2 heures). Dans la composition, 79% proviennent du matériel informatique et 21% du commerce Internet: le taux de profit net des activités hardware n'est que de 2,8% et le taux net de rentabilité des services internet est supérieur à 40%.
"Il y a aussi de la place pour l'imagination de la maison de Xiaomi, surtout à l'heure actuelle, y compris Xiaomi et ses concurrents." Sun Yanxi dit que c'est aussi la raison pour laquelle le monde extérieur a tant de place pour la valorisation de Xiaomi. Premièrement, «proposer ses méthodes d'évaluation: d'abord, l'évaluation basée sur les sociétés Internet (jeux, publicité, adhésion, etc.), et l'évaluation basée sur l'ensemble de la chaîne de l'industrie: téléphones mobiles, téléviseurs, boîtiers et matériels intelligents; Troisièmement, en ce qui concerne l'évaluation des nouvelles entreprises de vente au détail en ligne et hors ligne, on peut dire qu'il n'y a pas beaucoup de référence pour le modèle du mil en Chine.
Élargissement des canaux d'inscription à Hong Kong
Si Xiaomi ne vient pas à Hong Kong à la fin, il serait surpris. "Après que les droits des mêmes actions aient été déposés, le président de la Bourse de Hong Kong, Li Xiaojia, l'a publiquement exprimé.
Depuis le 30 avril, les nouvelles règles de la Bourse de Hong Kong permettent aux sociétés ayant des structures de droits de vote différentes de figurer sur la liste des sociétés biotech qui échouent au test de qualification financière. La société a mis en place un nouveau canal de cotation secondaire pratique, ce qui signifie que le capital propre détenu par le président de Xiaomi, Lei Jun, utilisera le plafond des droits de vote pour les mêmes actions avec différentes actions, chaque action spéciale étant égale à 10 actions ordinaires. Le droit de vote En d'autres termes, Lei Jun doit seulement détenir au moins 9,1% des actions spéciales après l'inscription, et peut détenir une participation majoritaire dans Xiaomi.
Non seulement le mil, les fourmis future robe or peut choisir A + H (Shanghai, Hong Kong) double inscription. Ma également exprimé l'espoir que, dans la robe or futurs fourmis Une part de marché, avec sa masse corporelle existante pour voir, au moins deux endroits sur le marché Il y a une possibilité théorique et Li Xiaojia a également dit qu'il était confiant que Xiaomi, Saudi Aramco et Ant Financial seront cotées à Hong Kong.
Selon Zhang Xiaoxia, représentant du bureau de représentation de Hong Kong à Hong Kong, les IPO de Hong Kong n'ont pas besoin d'être alignés et sont en cours de rapport immédiat.Le processus d'inscription est contrôlé pour environ 6 à 9 mois. Le temps a été passé en revue, qui sera listé sur la première liste qui peut être listé en premier.
A partir de 2017 Hong Kong IPO point de vue de la structure de l'industrie, 2017 technologie, l'industrie des médias et des télécommunications à Hong Kong, dans la proportion de 18%, inférieure à celle de 2016 19% de l'industrie des services financiers, ce qui représente le secteur de la consommation a également diminué, la comptabilisation d'une augmentation principalement de l'immobilier, de la fabrication et d'autres industries traditionnelles, l'immobilier a représenté 28% des actions nouvelles sur le marché IPO de Hong Kong en 2017, au premier rang.
Les données de Deloitte montre que Hong Kong augmentera de l'année 2017 161 actions nouvelles, le montant total du financement à 128,2 milliards $ HK. Le nombre d'actions a augmenté de 34% contre 120 l'an dernier, mais le financement a diminué de 34% par rapport à 195,3 milliards HK $ l'an dernier. Augmenter le nombre de la baisse totale, la raison principale est le manque de grandes actions nouvelles IPO.
Il est à noter que, sur le marché de Hong Kong l'année dernière appelée « nouvelle économie Sambo » de Zhong An en ligne, ont causé aucun petit souci lors de la lecture du texte et du marché Yi-hsin. Parmi ceux-ci, la liste Zhong Un abonnement en ligne pour les particuliers Le prix de l'action a doublé en moins d'une demi-heure depuis la cotation du premier jour de la société cotée, la valeur boursière approchant les 100 milliards de dollars de Hong Kong.
Cependant, avec le nouveau règlement de la Bourse de Hong Kong, le marché de Hong Kong est devenu plus attractif pour les sociétés technologiques étrangères: les coûts d'introduction en bourse, les similitudes culturelles, la connaissance du marché et la facilité de communication pour les investisseurs. La société de la bête de corne a tendance à être à l'introduction en bourse de Hong Kong, la montée de la licorne chinoise et la soif de fonds peuvent injecter une augmentation très significative et une activité sur le marché de Hong Kong.
En janvier de cette année, Tong Shihao, un associé gérant de GGV, l'un des investisseurs de mil, a déclaré dans un entretien avec un journaliste CFO que les investisseurs américains peuvent comprendre que le nombre de sociétés Internet chinoises est limité et qu'il est difficile de parier. La Chine ou tous les paris sur les entreprises Internet chinoises pour diversifier les risques. "Par rapport au marché américain, nous verrons un grand nombre d'entreprises chinoises choisissent d'inscrire en Asie à l'avenir.Les IPO dans la partie continentale chinoise et Hong Kong vont augmenter.
Kai-Fu Lee, fondateur de Innovation Works a également dit que ce sont de bonnes nouvelles pour les investisseurs, les entrepreneurs et les institutions d'investissement, si le CDR et décantées bonnes paires. TMT, les entreprises bio-technologie chemin indiqué plus lisse, plus de choix, l'esprit d'entreprise peut se sentir plus à l'aise de se concentrer sur l'innovation, le choix de mieux comprendre la valeur des marchés financiers de l'entreprise.