ผู้แต่ง: เลือกหลี่จิง
เมื่อวันที่ 3 พฤษภาคมปีนี้ Xiaomi ซึ่งก่อตั้งขึ้นมาแปดปีได้ยื่นคำเสนอซื้ออย่างเป็นทางการ Xiaomi คาดว่าจะกลายเป็นหุ้นแรกของ "หุ้นที่มีสิทธิต่างๆ" ของตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงและจะเป็นไอพีโอที่ใหญ่ที่สุดในโลกนับตั้งแต่ปีพศ.
ในช่วงฤดูร้อน Davos Forum ในปีพ. ศ. 2016 Lei Jun เคยกล่าวถึงเรื่องนี้ว่า "ในความเป็นจริงตั้งแต่เริ่มต้นของแบบจำลองข้าวฟ่างก็เป็นที่รู้กันว่ามันจะใช้เวลา 15 ปีและ Xiaomi จะไม่ปรากฏภายในห้าปี '
เมื่อปลายปีที่แล้วเสียงของเขาคลี่คลายลง: "จะเป็นการสะดวกสบายมากขึ้นเมื่อธุรกิจเปิดขายหุ้น"
เป็นเวลาสองปี Lei Jun (xiaomi) ประสบปัญหาและประสบความสำเร็จอย่างมากเมื่อปีที่แล้ว
สัปดาห์ที่ผ่านมาลีจุนได้ประกาศต่อสาธารณชนในที่ประชุมใหม่ของมหาวิทยาลัยหวู่ฮั่นว่าผลกำไรโดยรวมของฮาร์ดแวร์ Xiaomi จะไม่เกิน 5% ปรากฏการณ์สาธารณะนี้ถูกตีความว่าเป็นการประกาศจากต่างประเทศก่อนการเสนอขายหุ้น
จากการเปิดเผยอย่างเป็นทางการเมื่อปีที่แล้ว (ปี พ.ศ. 2557) การประเมินมูลค่า 45,000 ล้านเหรียญสหรัฐกับตำนานการประเมินมูลค่า 200,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ Xiaomi เลือกที่จะเข้าจดทะเบียนในช่วงเวลานี้ได้อย่างไรประเมินมูลค่าขั้นสุดท้ายได้แค่ไหน?
บริษัท ที่มีกำไร
รายได้จากสมาร์ทโฟนอยู่ที่ประมาณ 80.56 พันล้านหยวนคิดเป็น 70.3% รายได้จากผลิตภัณฑ์ไอโอเทคและสินค้าอุปโภคบริโภคมีจำนวน 23.44 พันล้านหยวนคิดเป็น 20.5% รายได้จากบริการอินเทอร์เน็ต ได้รับเงิน 9.89 พันล้านหยวนคิดเป็น 8.6%
ตามหนังสือชี้ชวน Xiaomi เป็น บริษัท อินเทอร์เน็ตที่มีโทรศัพท์มือถือสมาร์ทฮาร์ดแวร์และแพลตฟอร์ม IoT เป็นแกนหลัก
1 โทรศัพท์มือถือ
โทรศัพท์มือถือ Millet เป็นแหล่งรายได้หลักยอดขายในปี 2017 มีจำนวนถึง 91.4 ล้านหน่วยเพิ่มขึ้น 64.9% เมื่อเทียบกับปี 2016 รายได้เพิ่มขึ้น 65.21% จากปีพ. ศ.
หนังสือชี้ชวนยังกล่าวว่าข้าวฟ่าง 2017 รายได้โต 67.5% กำไรจากการดำเนินขึ้น 222.7%. ในปี 2015 2016 และ 2017 ผลการดำเนินงานที่ปรับแนวทางหลังจากที่ต่างประเทศมีกำไรเชิงลบและการสูญเสีย 300 ล้านหยวน 19 พันล้านหยวน 5.4 พันล้านหยวนในปี 2017 เพิ่มขึ้นจาก 184.2% ณ วันที่ 31 มีนาคม 2018 มูลค่าตามบัญชีของข้าวฟ่าง 14.22 พันล้านหยวนในรูปของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุขภาพทางการเงิน
มันไม่ใช่เรื่องที่จะบอกว่าลูกเดือยแล้วเริ่มต้นทำเงินไม่มี
2 บริการอินเทอร์เน็ต
แม้ว่าโทรศัพท์มือถือเป็นกระดูกสันหลังของข้าวฟ่าง แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะสนับสนุนกลยุทธ์โดยรวมของลูกเดือย
ข้อมูลในหนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่าบริการข้าวฟ่างอินเทอร์เน็ตกำไรขั้นต้นสูงถึง 60.2% ค่าใช้จ่ายของการกระทำ (CPA) เป็นลบ. ในปี 2015 ปี 2016 ปี 2017 รายได้จากการให้บริการข้าวฟ่างอินเทอร์เน็ตเป็น 3240000000 หยวน 6540000000 หยวนและ 98900000000 หยวนเติบโตต่อปี อัตรา 74.7% กำไรขั้นต้น 20800000000 หยวน 4210000000 หยวน 5960000000 หยวนอัตราการเติบโตต่อปี 69.3%
เป็นที่น่าสังเกต 2017 ข้าวฟ่างบริการอินเทอร์เน็ตอัตรากำไรขั้นต้นถึง 60.2% ซึ่งเป็นผลงานที่มีขนาดใหญ่โดยรวมข้าวฟ่างอัตรากำไรขั้นต้นสามารถพบได้ในหนังสือชี้ชวน ณ เดือนมีนาคม 2018 เวลาเฉลี่ยที่ผู้ใช้โทรศัพท์ข้าวฟ่างประมาณ 4.5 ชั่วโมงต่อวัน MIUI รายเดือนผู้ใช้งานเกิน 190 ล้าน
3 ระบบนิเวศ
ดูรูปแบบที่จะเริ่มต้นเป็นช่วงต้นปี 2013 และมีความได้เปรียบของห่วงโซ่ระบบนิเวศข้อมูลยังคงเป็นเร็ว
ถึงตอนนี้การลงทุนข้าวฟ่างหรือฟักห่วงโซ่ระบบนิเวศของมากกว่า 90 บริษัท เกือบสามปีฮาร์ดแวร์ที่ชาญฉลาดและสินค้าอุปโภคบริโภคเร่งการเจริญเติบโตของรายได้ตามลำดับ 8690000000 หยวน 12410000000 หยวน 23440000000 หยวนในปี 2017 เพิ่มขึ้น 89% ปีต่อปี การเติบโตต่อปี 64.4%
Battlefield ใหม่
บริษัท วิจัยตลาดไอดีซีเปิดตัวรายงานการขายมาร์ทโฟนไตรมาสแรก 2018 ทั่วโลกแสดงให้เห็นว่าแม้ภายใต้สถานที่ตั้งของโลกโดยรวมลดลง 2.9% ไปข้างหน้าของข้าวฟ่าง OPPO, ร่างกายอันดับที่สี่ในโลกเพิ่มขึ้น 87.8%
เพียง แต่จากมุมมองของไดรฟ์, ข้าวฟ่างเป็นผู้ผลิตมาร์ทโฟนที่ใหญ่ที่สุดของโลก
2017 ข้าวฟ่างขายโทรศัพท์มือถือถึง 91,400,000 หน่วยเพิ่มขึ้นอย่างมากของ 64.9% เมื่อเทียบกับปี 2016 รายได้ถึง 80560000000 หยวนเพิ่มขึ้นอย่างมากของ 65.21% เมื่อเทียบกับ 2016
เป็นมูลค่าการกล่าวขวัญว่าตามข้อมูลในหนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่าข้าวฟ่างได้เข้า 74 ประเทศทั่วโลกรายได้ในตลาดต่างประเทศในปีที่ผ่านมาได้ 4050000000 หยวน 9.15 พันล้านหยวน 32080000000 หยวนในปี 2017 รายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 250%
ในประเทศอินเดีย, ข้าวฟ่างข้าวแดง () มีข้อได้เปรียบค่าใช้จ่ายก่อนที่จะยึดตลาด ณ สิ้นเดือนเมษายนในไมโครบ่อ Lei มิถุนายนกล่าวว่า: '2018 ไตรมาสแรก, ข้าวฟ่างในส่วนแบ่งการตลาดมาร์ทโฟนของอินเดียถึงบันทึก 31% เทียบ ช่วงเวลาเดียวกัน 13.1% ในปีก่อน, ข้าวฟ่างมีสองเท่าในส่วนแบ่งการตลาดมาร์ทโฟนของอินเดีย.
นอกจากอินเดีย Xiaomi ยังขยายการลงทุนในตลาดอินโดนีเซียเวียดนามฟิลิปปินส์ไทยและมาเลเซียด้วยเช่นกันจากการเปลี่ยนแปลงรายได้ในหนังสือชี้ชวนเราสามารถเห็นความคืบหน้าในการเป็นสากล: ในปี พ.ศ. 2558 รายได้จากต่างประเทศคิดเป็นเพียงรายได้รวมของ Xiaomi เท่านั้น 6.1% ในปีต่อไปเพิ่มขึ้นเป็น 13.4% และในปี 2560 มีส่วนแบ่ง 28%
ปีที่ผ่านมา Xiaomi เพิ่งเสร็จสิ้นเป้าหมายรายได้ 1 พันล้านเหรียญในอินเดียเมื่อไม่นานมานี้ Lei Jun ได้ตั้งเป้าหมายรายได้ปี 2018 ไว้ที่ 2 พันล้านดอลลาร์สำหรับรองประธานของ Xiaomi รองผู้จัดการทั่วไปของอินเดีย Manu และทีม Xiaomi India
ผู้ปฏิบัติงานอินเทอร์เน็ตบอกว่าอินเตอร์เฟซข่าวอินเดีย: โอกาสที่จะใช้ฟังก์ชั่นเครื่อง, ข้าวฟ่างและผู้ผลิตโทรศัพท์มือถือในประเทศอื่น ๆ ที่มีการเจริญเติบโตยังคงเป็นกว่า 50% ของประชากรในอินเดีย (700 ล้านคน) เป็นที่ดี.
ในคำอื่น ๆ ในตลาดต่างประเทศ, ข้าวฟ่างคือเพื่อให้บรรลุมากกว่าสองเท่าของการเจริญเติบโตประจำปียังมีห้องพักขนาดใหญ่สำหรับอนาคตจินตนาการ
ตายมากขึ้นก็อาจจะอยู่บนพื้นฐานของการสร้างระบบนิเวศตามระบบค้าปลีกใหม่
ตามหนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นว่าลูกเดือยมีการเชื่อมต่อมากกว่า 100 ล้านอุปกรณ์สมาร์ท (ไม่รวมโทรศัพท์มือถือและแล็ปท็อป) 2017 คำนวณตามจำนวนการเชื่อมต่อส่วนแบ่งของผู้บริโภค IOT ตลาดฮาร์ดแวร์ส่วนแบ่งข้าวฟ่างตลาดโลก 1.7%, 0.9 อยู่เบื้องหลังแอปเปิ้ล %, Amazon 0.9%, 0.7%, ซัมซุงและ Google 0.6%
นอกจากนี้การลงทุนข้าวฟ่างหรือฟักมากกว่า 90 ฮาร์ดแวร์และมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาของชีวิตที่ชาญฉลาดสินค้าอุปโภคบริโภค บริษัท. หนังสือชี้ชวนใกล้ข้าวฟ่างฮาร์ดแวร์ที่ชาญฉลาดและสินค้าอุปโภคบริโภคเร่งการเจริญเติบโตของรายได้ในปีที่สามตามลำดับเป็น 86900000000 หยวน 12410000000 หยวน , 23440000000 หยวนในปี 2017 เพิ่มขึ้น 89% ปีต่อปี, 64.4% การเติบโตประจำปีผสม
อาศัยอยู่ในระบบนิเวศ, ข้าวฟ่างเปลี่ยนร่างกายมวล บริษัท ผู้ผลิตไฟฟ้าขนาดใหญ่รอบ ๆ ออนไลน์ (เครือข่ายข้าวฟ่างมีผลิตภัณฑ์ ฯลฯ ), (บ้านข้าวฟ่าง, ร้านข้าวฟ่าง) ภายใต้ระบบการขายสายจะประสบความสำเร็จที่ต้องการที่จะสร้าง Lei มิถุนายน 'จีน Costco'
ตามข้าวฟ่างข้อมูลอย่างเป็นทางการ: ข้าวฟ่างเฮ้าส์ (ปี) ที่มีประสิทธิภาพชั้นได้ถึง 27 หยวน / ตารางเมตรที่สองเท่านั้นที่ Apple Store ที่ 40 หยวน / ตารางเมตร
ณ วันที่ 13 เดือนมกราคมปีนี้ในจำนวนร้านค้าทั่วประเทศข้าวฟ่างบ้านแบ่ง 300 Lei มิถุนายนกล่าวว่าในการจัดเก็บเรือธงของเซินเจิ้นข้าวฟ่างเปิดคาดว่าจะเปิดในตอนท้ายของ 2018-500 ถึง 1000 2019 ขนาดขาย .
เรขาคณิตโดยประมาณ
3 พฤษภาคมผู้สื่อข่าวอินเตอร์เฟซข่าวพิเศษได้เรียนรู้จากแหล่งข่าวใกล้ชิดกับการเสนอขายหุ้นธนาคารเพื่อการลงทุนของข้าวฟ่างลูกเดือยมีแผนฮ่องกงเสนอขายหุ้น IPO ที่จะยกระดับ $ 10 พันล้าน, การประเมินล่าสุดของ $ 100 พันล้าน. ถ้าจำนวนนี้มีความน่าเชื่อถือ, ข้าวฟ่างที่คาดว่าจะเป็นที่ใหญ่ที่สุดที่เคยมีในฮ่องกง เสนอขายหุ้น IPO ในปีนี้ยังจะเป็นหุ้นเทคโนโลยีที่ใหญ่ที่สุดของโลก
แต่ตารางคนยังแสดงให้เห็นว่านี้ไม่ได้ผลสุดท้ายของการประเมินมูลค่าที่ธนาคารทำธุรกรรมจะมีการปรับเปลี่ยนตามความต้องการ
โดยปกติในขั้นตอนนี้ธนาคารเพื่อการลงทุนและ บริษัท ยังคงมีการเจรจาต่อรองการประเมินค่าและธนาคารเพื่อการลงทุนจะจงใจปล่อยข่าวบางอย่างเพื่อทดสอบความเชื่อมั่นของตลาดในคำอื่น ๆ การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Xiaomi อาจมีการเปลี่ยนแปลง
แต่สิ่งที่จะไม่เปลี่ยนแปลงคือความกระตือรือร้นของตลาดสำหรับ Xiaomi
นักวิเคราะห์จำนวนหนึ่งบอกกับนักข่าวข่าวอินเตอร์เฟสว่ามูลค่าปัจจุบันของ Xiaomi สูงเกินไป แต่ในเวลาเดียวกันเธอบอกว่า "ใครบางคนกำลังซื้อมันอยู่"
นักลงทุนรายย่อยกล่าวว่า "เนื่องจากนักลงทุนมองว่าการตอบสนองของตลาดในปัจจุบันมีความกระตือรือร้นมากขึ้นราคาที่สูงขึ้นก็ไม่มีปัญหา" นักวิเคราะห์กล่าวว่า
ในเช้าวันที่ 3 พฤษภาคม Xiaomi ได้ยื่นหนังสือบอกกล่าวไปยังตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงอย่างเป็นทางการผู้สนับสนุนคือ CITIC Lyon Securities, Goldman Sachs และ Morgan Stanley
สำหรับรายการ "มาโคร" นี้จะนำไปสู่ความวิตกเกี่ยวกับการระดมทุนของตลาดนักวิเคราะห์กล่าวกับนักข่าวข่าวอินเตอร์เฟสที่อาจดึงเงินบางส่วนออกไปในระยะสั้น แต่ผลกระทบนั้นไม่สำคัญและไม่มีผลกระทบในระยะยาว
นักวิเคราะห์ตลาดบางแห่งระบุว่ามูลค่าหลักของการเสนอขายหุ้นของ Xiaomi คือการแสดงว่าจะสามารถบรรลุ ROE (Net return on assets) สูงกว่า Gree Gree เป็นผู้ผลิตแบบดั้งเดิมที่มีอัตรากำไรสูง แต่มีสินทรัพย์ที่หนัก Xiaomi เป็นสินทรัพย์ที่มีน้ำหนักเบาและมีขนาดใหญ่ ผลิตภัณฑ์เดียวดังนั้นการแข่งขันหลักคือความแตกต่างระหว่างรูปแบบองค์กรทั้งหมดและผู้ผลิตแบบดั้งเดิมจะหาที่เปรียบมิได้ในการแยกหนึ่งหรือสองด้านดังนั้นผลลัพธ์สุดท้ายคือ ROE
ในขณะเดียวกัน Xiaomi จะให้ความสำคัญกับการเข้าจดทะเบียนในตลาดหุ้นเอชเพราะสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งประเทศจีนยังไม่ได้ประกาศรายละเอียดเกี่ยวกับการดำเนินงานของ CDR (China Depository Receipts) และในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลจะแนะนำกฎการดำเนินการโดยละเอียดเพิ่มเติม " Xiaomi มีแนวโน้มที่จะเลือกที่จะแสดงในฮ่องกงแล้วกลับไปที่รายการของ A ในรูปแบบ CDR