Auteur: sélection Li Jing
Le 3 mai dernier, Xiaomi, qui a été créée il y a huit ans, a officiellement soumis l'introduction en bourse, Xiaomi devrait devenir la première part des «actions avec droits différents» de la Bourse de Hong Kong et la plus grande introduction en bourse depuis 2014.
Dans le Forum d'été de Davos en 2016, Lei Jun a mentionné: «En fait, dès le début du modèle du millet, on savait que cela prendrait 15 ans et Xiaomi ne serait pas listé dans cinq ans».
À la fin de l'année dernière, son ton s'était desserré: «Il sera plus à l'aise lorsque l'entreprise est IPO».
Pendant deux ans, Lei Jun (xiaomi) a survécu aux difficultés et a réalisé un fort retournement l'année dernière.
Il y a une semaine, Lei Jun a publiquement promis lors de la nouvelle conférence de l'Université de Wuhan que le bénéfice global du matériel Xiaomi ne dépassera jamais 5% Cette apparition publique a également été interprétée comme une déclaration étrangère avant l'introduction en bourse.
De la dernière divulgation officielle (2014) de l'évaluation de 45 milliards de dollars américains au mythe de la valeur estimée de 200 milliards de dollars américains qui est sortie cette année, pourquoi Xiaomi a-t-elle choisi d'en dresser la liste pour l'instant?
Une entreprise rentable
Au cours de l'année écoulée, les revenus de Xiaomi proviennent principalement de trois segments principaux: 80,56 milliards de yuans pour le téléphone intelligent, 70,3% pour le secteur des téléphones intelligents, 23,44 milliards de yuans pour l'IoT et les produits de consommation, 20,5% pour le secteur Internet. 9,89 milliards de yuans ont été reçus, ce qui représente 8,6%.
Selon le prospectus, Xiaomi est essentiellement une société Internet avec des téléphones portables, du matériel intelligent et des plates-formes IoT.
1, téléphone portable
Millet téléphone mobile comme principale source de revenus, les ventes en 2017 ont atteint 91,4 millions d'unités, soit une augmentation de 64,9% par rapport à 2016, les revenus ont augmenté de 65,21% par rapport à 2016.
Le chiffre d'affaires de Xiaomi en 2017 a augmenté de 67,5% en un an et le bénéfice d'exploitation a augmenté de 222,7% en 2015. En 2015, 2016 et 2017, le bénéfice net d'exploitation après ajustement du résultat standard international a été négatif de 300 millions de RMB respectivement. Milliards de yuans et 5,4 milliards de yuans, soit une augmentation de 184,2% en glissement annuel en 2017. Au 31 mars 2018, le mil représentait 14,22 milliards de yuans de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, santé financière.
Il n'est pas exagéré de dire que Xiaomi a longtemps commencé à gagner de l'argent.
2, service Internet
Bien que le téléphone portable soit l'épine dorsale de Xiaomi, il ne suffit pas de soutenir la stratégie globale de Xiaomi.
les données de prospectus montrent que les services Internet de mil jusqu'à la marge brute à 60,2%, le coût d'acquisition (CPA) est négatif. 2015, 2016, 2017, les services Internet de mil le chiffre d'affaires de 3,24 milliards de yuans, 6,54 milliards de yuans et 98,9 milliards de yuans, la croissance annuel composé taux de 74,7%, le bénéfice brut était de 20,8 milliards de yuans, 4,21 milliards de yuans, 5,96 milliards de yuans, le taux de croissance annuel composé de 69,3%.
Il est à noter, 2017 mil services Internet marge brute a atteint 60,2%, une contribution plus importante au mil de la marge brute globale se trouve dans le prospectus, à partir de Mars 2018, le téléphone mil utilisateurs de temps moyen d'environ 4,5 heures par jour, MIUI utilisateurs actifs par mois a dépassé 190 millions.
3, chaîne écologique
Regardez la mise en page a commencé dès 2013 et a l'avantage de la chaîne écologique, les données sont encore rapide.
Jusqu'à présent, les investissements de mil ou éclosent chaîne écologique de plus de 90 entreprises, près de trois ans matériel intelligent et des biens de consommation accélération de la croissance du chiffre d'affaires, respectivement, 8,69 milliards de yuans, 12,41 milliards de yuans, 23,44 milliards de yuans en 2017 a augmenté de 89% sur un an , une croissance annuelle composée de 64,4%.
Nouveau champ de bataille
cabinet d'études de marché IDC a publié le rapport sur les ventes mondiales de smartphones au premier trimestre 2018 montre que, même en partant du principe de la baisse globale globale de 2,9%, avant OPPO mil, vivo quatrième rang dans le monde, soit une augmentation de 87,8%.
Seulement du point de vue du volume, le mil est le quatrième plus grand fabricant de smartphones du monde.
2017 ventes de téléphones mobiles de mil ont atteint 91,4 millions d'unités, soit une augmentation substantielle de 64,9% par rapport à 2016, les revenus ont atteint 80,56 milliards de yuans, soit une augmentation substantielle de 65,21% par rapport à 2016.
Il est à noter que, selon les données du prospectus montrent que le mil est entré dans 74 pays à travers le monde, les revenus sur les marchés d'outre-mer au cours des dernières années ont été de 4,05 milliards de yuans, 9,15 milliards de yuans, soit 32,08 milliards de yuans en 2017, les revenus d'outre-mer a augmenté 250%.
En Inde, le millet (riz rouge) avec des avantages de coûts, le premier à saisir le marché à la fin Avril, dans le micro-Bo Lei Jun a dit: « 2018 premier trimestre, le mil de la part de marché des smartphones indien a atteint un record de 31% par rapport Dans la même période l'année dernière, 13,1%, la part de Xiaomi dans le marché du téléphone intelligent en Inde a doublé.
En plus de l'Inde, Xiaomi se développe activement sur des marchés tels que l'Indonésie, le Vietnam, les Philippines, la Thaïlande et la Malaisie, les changements dans la composition des revenus dans le prospectus, les progrès de son internationalisation. 6,1% L'année suivante est passée à 13,4% et en 2017, cette part a atteint 28%.
L'année dernière, Xiaomi vient d'atteindre un objectif de chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars en Inde Il n'y a pas longtemps, Lei Jun a fixé à 2 milliards de dollars son objectif de chiffre d'affaires de 2 milliards de dollars pour le vice-président Xiaomi, Manu et Xiaomi India.
Une pratiquante Internet indienne a déclaré à Interfax News: «En Inde, il y a encore plus de 50% de la population (environ 700 millions de personnes) dans l'utilisation de machines spéciales, le mil et les autres fabricants de téléphones mobiles nationaux.
En d'autres termes, sur le marché d'outre-mer, Xiaomi réalise plus que le double de la croissance annuelle, et il y a encore une énorme marge d'imagination pour l'avenir.
Plus mortel, peut-être basé sur la chaîne écologique pour construire un nouveau système de vente au détail.
Selon le prospectus, Xiaomi a connecté plus de 100 millions d'appareils intelligents (à l'exclusion des téléphones mobiles et des ordinateurs portables) En 2017, selon le nombre de connexions, la part de marché du matériel IoT grand public, le marché mondial de Xiaomi représentait 1,7%. %, Amazon 0,9%, Samsung 0,7% et Google 0,6%.
En outre, les investissements de mil ou éclos plus de 90 matériels et se concentrer sur le développement de la société de produits de consommation de la vie intelligente Prospectus., Mil près de matériel intelligent et des biens de consommation accélération de la croissance du chiffre d'affaires en trois ans, respectivement, était de 86,9 milliards de yuans, soit 12,41 milliards de yuans , 23,44 milliards de yuans, 2017 a augmenté de 89% d'une année sur l'autre, une croissance annuelle composée de 64,4%.
En se fondant sur la chaîne écologique, le millet transformé en une grande entreprise de fournisseur d'électricité masse corporelle autour de ligne (réseau de mil, il existe des produits, etc.), (maison de mil, magasin de mil) dans le cadre du système de vente en ligne permettra d'atteindre que veut construire le Lei Jun «Costco chinois».
Selon les données officielles de mil: la maison de Xiaomi (années) Pingyi a atteint 270 000 yuans par mètre carré, en second lieu seulement à 400 000 yuans par mètre carré d'Apple Store.
En date du 13 Janvier de cette année, le nombre de magasins break maison de mil à l'échelle nationale 300. Lei Jun a dit à Shenzhen Millet magasin phare OpenED, devrait ouvrir ses portes d'ici la fin de l'année 2018 à 500, pour atteindre 1000 en 2019, une échelle de vente .
Géométrie estimée
3 mai, les journalistes interface nouvelles exclusive appris de sources proches de l'introduction en bourse de la banque d'investissement de mil, millet prévoit Hong Kong IPO pour augmenter de 10 milliards $, la dernière évaluation de 100 milliards $. Si ce nombre est fiable, le mil devrait être le plus important jamais à Hong Kong IPO, deviendra également le plus grand stock de nouvelles technologies au monde cette année.
Cependant, la déclaration de cette personne montre également que cette évaluation n'est pas le résultat final, la banque effectuant la transaction sera ajustée en fonction de la demande.
Normalement, à ce stade, les banques d'investissement et les entreprises négocient toujours des évaluations, et les banques d'investissement publient délibérément des nouvelles pour tester le sentiment du marché, autrement dit, la valorisation actuelle de Xiaomi peut changer.
Mais ce qui ne changera pas, c'est l'enthousiasme du marché pour Xiaomi.
Un certain nombre d'analystes ont dit au journaliste de l'interface que la valorisation actuelle de Xiaomi était trop élevée, mais en même temps, elle a dit que 'quelqu'un l'achète'.
"En tant qu'investisseur, bien sûr, le moins cher, le meilleur, mais regardez la réponse actuelle du marché est si enthousiaste, les prix élevés ne posent aucun problème." Un analyste a déclaré.
Le matin du 3 mai, Xiaomi a officiellement soumis le prospectus à la Bourse de Hong Kong, dont les sponsors étaient CITIC Lyon Securities, Goldman Sachs et Morgan Stanley.
Pour cette annonce "Macro" mènera à des préoccupations de financement du marché, les analystes ont dit à l'interface journaliste qui peut extraire des fonds à court terme, mais l'impact est négligeable et n'a aucun impact à long terme.
Certains analystes du marché ont déclaré que la valeur de base de l'introduction en Bourse de Xiaomi est de montrer si elle peut atteindre un ROE (rendement net sur les actifs) plus élevé que Gree.Gree est un fabricant traditionnel avec des marges bénéficiaires élevées mais des actifs lourds. Un produit unique, donc la compétitivité de base est le contraste entre l'ensemble du modèle organisationnel et les fabricants traditionnels.Il est incomparable d'extraire un ou deux aspects, de sorte que le résultat final est le ROE.
En même temps, les dernières nouvelles que la raison mil dans les actions H cotées prioritaires, le SFC n'a pas été annoncé parce que les règles de mise en œuvre CDR (Chine certificats de dépôt), en tant que régulateurs lancera un suivi plus détaillé des détails de mise en œuvre, après le mil sont susceptibles de choisir cotées à Hong Kong, puis CDR sous la forme de « retour à A » sur le marché.