เมื่อเร็ว ๆ นี้ข้าวฟ่างก่อตั้ง Lei มิถุนายนประธานซ้ำ ๆ ซูมเคล็ดลับ. ครั้งแรกที่มีการประกาศที่โรงเรียนเก่าของเขาหวู่ฮั่นมหาวิทยาลัยข้าวฟ่างประชุม 6X กำไรรวมหลังปีธุรกิจฮาร์ดแวร์ขอบภาษีกำไรสุทธิรวม (รวมทั้งโทรศัพท์มือถือและสินค้าอุปโภคบริโภคและการใช้ชีวิต IOT) ไม่เกิน 5% แล้วเขาก็ส่งจดหมายที่เต็มไปด้วยผู้บริหารประกาศรอบใหม่ของการปรับตัวของ บริษัท ได้รับการแต่งตั้งรองประธานอาวุโส, CFO โจวเป็นเจ้าของโดย บริษัท จะใช้เวลามากกว่าการเงินการลงทุนการบริหารทรัพยากรบุคคลและบริการอื่น ๆ
ตามแหล่งที่เชื่อถือได้ที่จะได้รับเทคโนโลยี Phoenix, ข้าวฟ่างจะนำไปใช้ในสัปดาห์นี้ในฮ่องกงเสนอขายหุ้น IPO 6 -. รายการกรกฏาคมกลายเป็นหุ้นที่มีสิทธิที่แตกต่างกัน 'adopters ต้นแรกของ บริษัท แม้ว่าแม้กระทั่งก่อนที่หนังสือชี้ชวนข้าวฟ่าง แต่เราอาจจะ วาดจุดแรก
หลังจากที่ทุกคนแม้ว่าคุณจะเป็น 'ซูเปอร์เทคโนโลยียูนิคอร์น' ไม่สามารถทำงานมักจะนำมันออกมาจากการเดิน
Aspect 1: Lei Jun กล่าวว่าอัตราผลกำไรของฮาร์ดแวร์ข้าวฟ่างกำไรสุทธิไม่เกิน 5% จะเผชิญ?
นี้อาจเป็นความกังวลมากที่สุดของอุตสาหกรรมทั้งหมดเมื่อเร็ว ๆ นี้หลังจากทั้งหมด Xiaomi ไม่ได้เป็นเพียงโทรศัพท์มือถือ Lei Jun กล่าวว่าขอบเขตบนของอัตรากำไรสุทธิของฮาร์ดแวร์นี้กว้างเกินไปและอุตสาหกรรมที่ได้รับผลกระทบเป็นจริงมากเกินไปตามคำพูดของ Lei Jun ของ Xiaology นิเวศวิทยา ห่วงโซ่มีการเจาะมากกว่า 100 อุตสาหกรรม
ก่อนอื่นเรามาดูกันว่า 'อัตรากำไรสุทธิที่ครอบคลุม' คืออะไร?
มีการวิเคราะห์สื่อก่อนถ้าคุณใช้โทรศัพท์เม็ดเดียวเช่น MIX2S ข้าวฟ่างคูณด้วย 5% ในการคำนวณราคาของโทรศัพท์มือถือหยวน 3299 นี้ผลิตภัณฑ์เดียวจะได้รับ 164.95 แต่ไม่ได้กำไรสุทธิครอบคลุมครบถ้วน
กำไรสุทธิหลังหักภาษีเป็นแนวคิดโดยรวมรายได้จากการดำเนินงานจะหักจากค่าใช้จ่ายต่างๆเช่น R & D, การขาย, การโฆษณา ฯลฯ หารด้วยอัตรากำไรสุทธิหลังดำเนินการ
ตามที่ซัน Yanxi คณบดีสถาบันวิจัยอุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือรายแรกอัตรากำไรสุทธิโดยรวมที่ครอบคลุมของผู้ผลิตภายในประเทศคือ 10% และ Leijun's 5% ไม่แน่นอนสูงนอกจากนี้ตาม pre-IPO เงินสนับสนุนวัสดุที่ได้รับการ circulated ในอุตสาหกรรม Xiaomi อัตรากำไรสุทธิของธุรกิจฮาร์ดแวร์ในปี 2559 มีเพียง 2.8% เท่านั้น
แน่นอนว่าสิ่งที่เรียกว่า "วัสดุส่งเสริมการขายทางการเงิน" ไม่ได้มาจากลูกเดือยอย่างเป็นทางการ แต่ส่วนหนึ่งของข้อมูลนี้อาจมาจากข้อมูลที่นักลงทุนเริ่มขายหุ้นเก่าดังนั้นสมมุติว่าตัวเลขเหล่านี้น่าเชื่อถือโดยทั่วไประหว่าง 2.8% ถึง 5% จำนวน
ดังนั้นในท้ายที่สุดว่าข้อมูลจริงหนังสือชี้ชวนจะต้องดู. ดังนั้นตามเวลาที่หนังสือชี้ชวนส่งข้าวฟ่างเงยหน้าขึ้นมองคุณสามารถรู้ได้ว่า 5% ของตัวเลขนี้จะไม่ต่อสู้ใบหน้าซึ่งจะเป็นที่ใหญ่ที่สุดของหนังสือชี้ชวนเพื่อดู หนึ่งในจุด
Aspect 2: Millet ไม่ได้ทำเงินในตอนท้าย?
ตั้งแต่วันแรกของการเกิดของ Xiaomi Lei Jun ได้กล่าวว่าโทรศัพท์มือถือของ Xiaomi ไม่ค่อยมีกำไร
Miao Miao ใน 'เกือบ' ในที่สุดเท่าใดกำไรถือว่าเป็นเงินเล็ก ๆ น้อย ๆ หรือไม่และ Lei Busi ฮาร์ดแวร์ประกาศเมื่อเร็ว ๆ นี้รวมอัตรากำไรสุทธิไม่เกิน 5% เห็นได้ชัดที่จะปล่อยแรงดันในการทำกำไร. ตามที่ 5 % เก็งกำไรฮาร์ดแวร์ข้าวฟ่างพลังงานรายได้ขั้นพื้นฐานเป็นตัวชี้วัดของข้อมูลดังนั้นเราควรจะมีความกังวลเกี่ยวกับข้าวฟ่างรายได้อินเทอร์เน็ตเช่นเดียวกับรายได้การลงทุน
หนังสือชี้ชวนมีหลายร้อยหน้าอาจมีเมตริกข้อมูลจำนวนมากซึ่งมี 'กำไรสุทธิ' เช่น 'กำไรสุทธิที่ยังไม่ได้ตรวจสอบ', 'กำไรจากการดำเนินงาน', 'หลังปรับปรุง กำไรสุทธิและอื่น ๆ นอกจากนี้ตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกงและหุ้นในประเทศหุ้นสหรัฐยังมีมาตรฐานการบัญชีที่แตกต่างกันเล็กน้อยและมันง่ายที่จะดูจาง ๆ
ข้อมูลประเภทนี้น่าเชื่อถือได้อย่างไรคุณอาจสนใจเกี่ยวกับข้อมูลสองอย่างเช่น "กำไรจากการดำเนินงาน" และอีกส่วนหนึ่งคือ 'กำไรสุทธิที่ปรับแล้ว'
ทุกคนต้องจดจำการสูญเสียครั้งใหญ่ในขณะที่มีการเสนอขายหุ้นของ Mito ในความเป็นจริงไม่มี บริษัท อินเทอร์เน็ตหลายแห่งที่จดทะเบียนในฮ่องกงมาตรฐานการบัญชีไม่เหมือนกับประเทศสหรัฐอเมริกา Meitu ได้กินผลขาดทุนมหาศาลในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ยาบ้ากุย. ดูรายละเอียดให้กับทุกคน
บริษัท เทคโนโลยีอินเทอร์เน็ตมักจะปล่อยจำนวนมากของหุ้นบุริมสิทธิให้กับนักลงทุนในการจัดหาเงินทุนก่อนถ้าประเมินมูลค่าหลายสิบล้านดอลลาร์จากจุดเริ่มต้นถึงพันล้านดอลลาร์ที่มูลค่าของหุ้นที่แนะนำเหล่านี้จะยังขยายหลายครั้งผู้ถือหุ้นลอยการเงิน กำไรยังเพิ่มขึ้นตามเวลา N อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นเหล่านี้ยังไม่ได้ถอนออกดังนั้นการเพิ่มมูลค่าของเงินลงทุนของพวกเขาจะถือว่าเป็นหนี้สินของ บริษัท ต่อผู้ถือหุ้นในงบการเงินนี้ผมไม่ทราบว่า Xiaomi จะพบกับปัญหาที่คล้ายกันในขณะนี้หรือไม่ สถานการณ์
เพื่อดูว่า บริษัท อินเทอร์เน็ตมีผลกำไรไม่เพียง แต่มองกำไร แต่ยังเห็นผลกำไรจากการดำเนินงานและการปรับกำไรสุทธิทั้งสองตัวเลขนี้ไม่รวมถึงปัจจัยการแทรกแซงเช่นการบัญชีการเงิน
Aspect 3: จำนวนหุ้นที่ Lei Jun ครอบครองอยู่ที่ Xiaomi ในตอนท้าย?
ก่อนที่สื่อรายงานว่าส่วนแบ่งของ Lei Jun ในหุ้นของ Xiaomi สูงถึง 77% แต่ก่อนที่หนังสือชี้ชวนจะได้รับการเปิดตัวตัวเลขนี้สามารถมองเห็นได้ Lei Jun มีจำนวนกี่ Xiaomi ในท้ายที่สุดผมเชื่อว่านี่คือสิ่งที่เราทุกคนต้องการทราบ อย่างไรก็ตามเรื่องนี้อาจเกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของชื่อที่ร่ำรวยที่สุดของจีนในปีนี้
นอกจากนี้ลูกเดือยที่คาดว่าจะกลายเป็นหุ้นที่มีสิทธิที่แตกต่างกันคนแรกที่ฮ่องกงของ บริษัท จดทะเบียน. หุ้นที่มีสิทธิที่แตกต่างกัน, ที่อยู่, สิทธิออกเสียงลงคะแนนในการต้นแบบการจัดการของส่วนของหุ้นที่มีขนาดใหญ่กว่าหุ้นสามัญ. เพียงแค่ใส่ตาม HKEx ข้อตกลงใหม่ Lei มิถุนายนที่เป็นไปได้ มีจำนวนหุ้นซุปเปอร์ออกเสียงลงคะแนนเมื่อเทียบกับหุ้นสามัญ 'พูด' อย่างน้อยหนึ่งส่วนแบ่งจากด้านบน 2 หุ้น 1 หุ้นของด้านบน 10 หุ้นมากที่สุด. ในทางทฤษฎีถ้า Lei มิถุนายนมีทั้งหมดหุ้นซุปเปอร์ลงคะแนนแล้วอย่างน้อยตราบเท่าที่ มีสัดส่วนการถือหุ้น 9.1% ในช่วงพิเศษที่คุณสามารถปกป้องสิทธิออกเสียงทั้งหมดของมากกว่า 51% แน่นเข้าใจการควบคุมของ บริษัท
นอกจากนี้ก่อนที่จะส่งเครือข่ายของพนักงานภายในลูกฟูกจำนวนงาน 1000 ในรายการของ บริษัท จะบรรลุระดับผลตอบแทนทางการเงินที่แตกต่างกันในการปรับบุคลากรล่าสุดสองผู้ร่วมก่อตั้ง Xiaomi Zhou Guangping, Huang Jiangji ลาออกจากการจัดการด้วยเหตุผลส่วนตัว หากไม่มีตำแหน่งของ บริษัท ข้อ จำกัด ด้านสภาพคล่องของหุ้นภายหลังการจดทะเบียนจะน้อยลง
หากหนังสือชี้ชวนเผยสัดส่วนการถือครองผู้บริหารของเซียโมและตามช่วงการประเมินที่สมเหตุสมผลผู้บริหารเหล่านี้จะได้รับประโยชน์อะไรหลังจากที่มีการจดทะเบียนของเซียมิรายนี้ยังเป็นเรื่องที่ทุกคนกังวล
Aspect 4: Xiaomi เป็นเหมือน บริษัท อินเทอร์เน็ตหรือไม่?
Xiaomi พ่นตัวเลข 5% ในวันที่จดทะเบียนในความเป็นจริงมันเป็นเหมือนการกำหนดเป้าหมายในอนาคตสำหรับ Xiaomi และการตั้งค่าขีด จำกัด ของกำไรสุทธิของฮาร์ดแวร์บอกทุกคนว่า 'เราเป็น บริษัท อินเทอร์เน็ตเราไม่ได้อาศัยฮาร์ดแวร์เพื่อสร้างรายได้บนฮาร์ดแวร์แบบดั้งเดิม ผู้ผลิต '
ข้อมูลจาก "ข้อมูลแนะนำ" ปัจจุบันมีอยู่รายได้ของ Xiaomi คิดเป็น 21% จากธุรกิจบริการอินเทอร์เน็ตโดยมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงกว่า 40%
ดังนั้นคุณจะทราบได้อย่างไรว่า บริษัท เป็น บริษัท อินเทอร์เน็ตหรือไม่?
ประการแรกต้องมีธุรกิจอินเทอร์เน็ตขนาดใหญ่ถ้าขนาดพื้นฐานของบริการอินเทอร์เน็ตไม่สามารถใช้ได้แล้วไม่มีทางพูดคุยเกี่ยวกับมันประการที่สองธุรกิจอินเทอร์เน็ตเป็นแหล่งหลักของกำไรตัวอย่างเช่นดูที่ Apple App Store, Apple Music และคุณสมบัติทางอินเทอร์เน็ตอื่น ๆ ธุรกิจมีรายได้มากกว่า บริษัท อินเทอร์เน็ตจำนวนมาก แต่ผลกำไรของ Apple ยังคงเป็นส่วนใหญ่มาจากผลกำไรของฮาร์ดแวร์ดังนั้นแอปเปิ้ลยังคงเป็น บริษัท ฮาร์ดแวร์ที่ใช้ในบ้าน
ประการที่สามรายได้ธุรกิจของคุณลักษณะ Internet ควรเติบโตอย่างรวดเร็ว บริษัท Internet จะขึ้นอยู่กับฐานผู้ใช้มากยิ่งเหนียวของผู้ใช้ที่ดีขึ้นอีกต่อไปใช้เวลาที่ดีขึ้นลดค่าใช้จ่ายของลูกค้าดีขึ้น
ดังนั้นข้าวฟ่างไม่ได้เป็น บริษัท อินเทอร์เน็ตเพื่อหนังสือชี้ชวนหาคำตอบที่จะเห็นทั้งสามชุดของข้อมูล: รายได้อินเทอร์เน็ตข้าวฟ่างเท่าใดกำไรอินเทอร์เน็ตข้าวฟ่างอัตราส่วนของจำนวนตัวเลขรายเดือนของการใช้ชีวิตอยู่ธุรกิจข้าวฟ่างอินเทอร์เน็ตยาวและการควบรวมค่าใช้จ่ายเมื่อใช้ .
แต่จากรูปแบบธุรกิจของดูข้าวฟ่างที่ตอนนี้เป็นที่รู้จักกันว่าธุรกิจข้าวฟ่างอินเทอร์เน็ตควรจะเป็นค่าใช้จ่ายของการกระทำ (CPA) ไม่มีหลังจากทั้งหมดสามารถแปลงโดยตรงโดยผู้ใช้โทรศัพท์มือถือ
แง่มุมที่ 5: ข้าวฟ่างห่วงโซ่นิเวศในที่สุดเท่าใด?
ข้าวฟ่างเป็น 2013 เริ่มรูปแบบของระบบนิเวศหลักโทรศัพท์มือถือ, อุปกรณ์ต่อพ่วง, หูฟัง, ลำโพง, พลังงานมือถือแล้วออกจากเครื่องฟอกอากาศ, หม้อหุงข้าว, เครื่องกรองน้ำและเครื่องใช้ไฟฟ้าขนาดเล็กอื่น ๆ. มีบางสิ่งบางอย่างสนุกสนานเช่น หุ่นยนต์ทำความสะอาดมีบางสิ่งจำเป็นพื้นฐานเช่นแปรงสีฟันที่นอน
บางส่วนของ บริษัท เหล่านี้ยังมีขนาดของผู้นำระดับโลกที่เราเอาไปตลาดทุน. เช่นการทำลูกเดือยข้าวสร้อยข้อมือจีนวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยีปีที่ผ่านมาในตลาดสหรัฐ
ข้าวฟ่างผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในที่สุดเท่าใดเงินวิธีอัตรากำไร? ปีที่ผ่านมาเมื่อข้าวฟ่างระบบนิเวศมีมากกว่า 100 และตอนนี้ตัวเลขที่จะกลายเป็นมากในที่สุดสิ่งที่เป็นความสัมพันธ์ระหว่าง บริษัท เหล่านี้กับข้าวฟ่าง?
ข้าวฟ่างหนังสือชี้ชวนควรจะมีคำตอบ
มุมมอง 6: ข้าวฟ่างหลังจากที่หุ้นฮ่องกง แต่ยังเกี่ยวกับ A-Share มันได้หรือไม่
ไม่น่าแปลกใจแล้ว, ข้าวฟ่างควรจะดำเนินการครั้งแรกของข้อตกลงใหม่หลังจากที่ บริษัท จดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์ฮ่องกง. ในเวลาเดียวกัน, หุ้นในประเทศนอกจากนี้ยังมีข่าว CDR
CDR จีน Depositary Receipts (ChineseDepositoryReceipt) ภาษาอังกฤษตัวย่อหมายถึงส่วนของ บริษัท ที่จดทะเบียนในต่างประเทศออกหุ้นจดทะเบียนในธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินปกครองท้องถิ่นที่ออกโดยธนาคารเงินฝากในประเทศจีนที่จดทะเบียนในตลาด A-Share ภายในประเทศการตั้งถิ่นฐานการค้าหยวน นักลงทุนในประเทศสำหรับการขายของใบรับรองการลงทุน
บริษัท อินเทอร์เน็ตเชื่อมโยงไปถึงหุ้น A, เป็นปัญหา 'ยาวนาน' เพราะ A-หุ้น IPO ทำให้กลไกการพิจารณาคดีที่จะต้องใช้ บริษัท จดทะเบียนจะใช้เวลาสามปีติดต่อกันของการทำกำไรอย่างยั่งยืนโครงสร้างความเป็นเจ้าขององค์กรจะถูก จำกัด. ดังนั้น 'ค้างคาว' เลือกฮ่องกง, จีน, ตลาดทุนสหรัฐ ตลาด
ปีก่อนหน้านี้มีข่าวลือ CDR โกลาหล. มีจำนวนของ บริษัท อินเทอร์เน็ตจีนได้เป็นพี่น้องกันใหญ่ว่าเขาจะกลับมาเป็น A, ข้าวฟ่างจะถูกโอนฮ่องกงและฮ่องกง + CDR บรรลุ A-Share จดทะเบียนตำนานที่มีความหลากหลายซึ่งเป็นปีที่ได้รับการคาดเดาละครใจจดใจจ่อ .
ข้าวฟ่างบัดนี้เป็นที่ปรากฏในฮ่องกงดังนั้นข่าวลือก่อนกำหนดช่วงครึ่งปีผบ. เอาข่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้จะไม่ได้มีข้อความ? นี้สามารถมองเห็นข้าวฟ่างฮ่องกงหนังสือชี้ชวนมีการกล่าวถึงไม่มีข้อมูล
มุมมอง 7: ข้าวฟ่างจะไม่ทำลาย 100000000000 ประเมินมูลค่า?
Lei มิ.ย. ไม่สามารถปีนขึ้นไปคนที่รวยที่สุดในประเทศจีนนอกจากนี้เพื่อดูว่าเขาหุ้นข้าวฟ่างยังมองไปที่การประเมินมูลค่าสุดท้ายของ บริษัท คือ
ประมาณการสำหรับข้าวฟ่างจาก $ 50 พันล้านไป $ 80 พันล้าน $ 100 พันล้านเหรียญ. ว่าสิ่งที่ทำในที่สุด? นี้ก็กลับมาในรูปแบบการประเมินของวิธีการรักษาปัญหาของ บริษัท อินเทอร์เน็ต
และตลาดทุนในประเทศที่แตกต่างกันเราใช้ในการมองไปที่ บริษัท ผู้บริโภคประเภทอุตสาหกรรมของ บริษัท สถานการณ์ที่ไม่มีอะไรน้อยกว่าที่จะเห็นกำไรสุทธิในปีนี้มีกำไรสุทธิแล้ววัดสิ่งที่สถานการณ์ในปีถัดไปคูณด้วยอุตสาหกรรมเฉลี่ยราคากำไรหลายอัตราส่วน
แต่สำหรับ บริษัท อินเทอร์เน็ตรูปแบบการประเมินจะเป็นเรื่องยากมาก. แรกมีกำไรสุทธิ บริษัท อินเทอร์เน็ตที่อาจไม่เป็นบวกถึงแม้ว่ามันจะตามด้วยกำไรสุทธิเป็นบวกเติบโตของรายได้ของ บริษัท และอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงเป็น 100%, 200% และ มันไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่อัตราการเจริญเติบโตนี้สำหรับธุรกิจแบบดั้งเดิมที่คุ้นเคยเป็นตัวเลขที่เป็นไปไม่ได้
การประเมินมูลค่า บริษัท อินเทอร์เน็ตดูจำนวนมากของผู้ใช้ค่าใช้จ่ายในองค์กรมาการเติบโตของกำไรสุทธิซึ่งเป็นแอปเปิ้ลของมูลค่าตลาด บริษัท เติบโตเป็น 840,000,000,000 ดอลลาร์ประมาณ 18 ครั้งกำไร; Tencent มูลค่าตลาด 3.72 ล้านล้านหยวนประมาณ 43 ครั้งกำไร ; มูลค่าตลาดของ Amazon ของ $ 750 พันล้านประมาณ 320 ครั้งกำไร
Millet สามารถให้การประเมินค่าได้มากขึ้นทั้งนี้ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลในหนังสือชี้ชวนแสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่เพียงพอหรือไม่ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับรายงานสาธารณะฉบับก่อน ๆ เมื่อเทียบกับธุรกิจโทรศัพท์มือถือผลิตภัณฑ์ห่วงโซ่เชิงนิเวศน์ที่มีพื้นที่การให้ผลกำไรเพิ่มขึ้น การเปลี่ยนแปลงในระดับรายได้และกำไรขั้นต้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมามีคุณค่ามากขึ้น
Aspect 8: แล้วตลาด Xiaomi ในต่างประเทศล่ะ
ตามข่าวล่าสุดอินเดียได้รับรางวัลอย่างสม่ำเสมอ 31% ของส่วนแบ่งการตลาดที่โอ้อวดนี้นอกจากนี้ Xiaomi ตัวเองโฆษณาว่าทำได้ดีในอินโดนีเซียยุโรปตะวันออกและสถานที่อื่น ๆ ตอนนี้จุดเริ่มต้นของตลาดยุโรปตะวันตกยังคงเป็นไปอย่างราบรื่น
ข้าวฟ่างสามารถจริงๆพึ่งพาตลาดต่างประเทศเพื่อรักษาอัตราการเติบโตของหรือไม่หลังจากทั้งหมดตลาดภายในประเทศของจีนมีอยู่แล้วเป็นศูนย์การแข่งขันในตลาดการประเมินมูลค่าสูงของ Xiaomi ต้องพึ่งพาในระยะยาวอัตราการเติบโตสูงเพื่อสนับสนุนมัน ต้องมองในต่างประเทศ
ผลการดำเนินงานล่าสุดของ Xiaomi ในตลาดต่างประเทศของหนังสือพิเศษโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดอินเดียสามารถดูได้จากข้อมูลการเปลี่ยนแปลงตลาดต่างประเทศของ Xiaomi ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมาในหนังสือชี้ชวน
แน่นอนข้างต้นเป็นเพียงการคาดการณ์หนังสือชี้ชวนที่แท้จริงคืออะไรเราจะใส่ใจกับมันและอ่านได้ในเวลาที่เร็วที่สุดหลังจากการประกาศของหนังสือชี้ชวน