به تازگی، بنیانگذار ارزن لی ژوئن، رئیس بارها و بارها زوم ترفند اول در مادر آلما خود را اعلام کرد، دانشگاه ووهان ارزن کنفرانس 6X، سود تلفیقی پس از سال کسب و کار های سخت افزاری حاشیه مالیات سود خالص به عنوان یک کل (از جمله تلفن های همراه و محصولات مصرفی و زندگی IOT) کند 5٪ تجاوز نمی کند سپس او را به نامه پر از مدیران اعلام کرد دور جدیدی از تنظیم این شرکت ارسال می شود، انتصاب معاون رئيس جمهور ارشد، CFO ژو متعلق به شرکت، به بیش از مالی، سرمایه گذاری، منابع انسانی، و سایر خدمات است.
. به گزارش منابع موثق به دست آوردن فناوری ققنوس، ارزن در هنگ کنگ IPO، 6 اعمال این هفته - ژوئیه کنید، 'سهام با حقوق مختلف' اولین پیشگامانی از این شرکت شد. اگرچه حتی قبل از ارزن دفترچه، اما ما ممکن است برای اولین بار به منظور جلب کلیدی است.
پس از همه، حتی اگر شما به عنوان «سوپر فناوری تکشاخ، نمی تواند اجرا شود، همیشه آن را از یک پیاده روی به ارمغان بیاورد.
تصویر 1: لی ژوئن گفت سخت افزار ارزن هرگز 5٪ حاشیه سود خالص تجاوز، چهره خود را تشکیل می دهند نه؟
این می تواند یک مشکل به تازگی صنایع بیشتر نگران. پس از همه، نه تنها ارزن تلفن، لی ژوئن گفت حد بالایی از محدوده این سخت افزار حاشیه سود خالص بیش از حد گسترده است، تاثیر این صنعت است واقعا بیش از حد، با توجه به کلمات خود را لی ژوئن، بوم شناسی ارزن که زنجیره ای از بیش از 100 نفوذ صنعت هنوز بود.
اول، اجازه دهید کشف کردن آنچه را تحکیم نرخ سود خالص در پایان است؟
رسانه در اوایل تا تجزیه شده، اگر شما را یک مثال ارزن MIX2S تلفن ارزن، با 5٪ برای محاسبه این قیمت 3299 یوان تلفن همراه، یک محصول واحد را بدست آورده 164.95، اما این یک حاشیه سود خالص جامع است.
سود خالص پس از کسر مالیات جامع یک مفهوم فراگیر است، پس از کسر هزینه ها و مخارج از درآمد عملیاتی تقسیم بر نرخ درآمد خالص عملیاتی به دست آمده پس از جمله تحقیق و توسعه، فروش، تبلیغات و غیره.
اولین رئيس جمهور از آکادمی یکشنبه یان بیائو، گفت: صنعت تلفن همراه، تولید کنندگان داخلی از میانگین حاشیه سود خالص تلفیقی 10 درصد بود، لی ژوئن پرتاب نمی 5٪ بالاتر است. علاوه بر این، با توجه به گسترش صنعت قبل از قبل از IPO تامین مالی مواد تبلیغاتی، گفت: ارزن 2016 سود خالص تنها 2.8٪ از کسب و کار های سخت افزاری بود.
البته، به اصطلاح «تامین مالی مواد تبلیغاتی 'می کند از ارزن رسمی نیست، بلکه بخشی از اوایل از اطلاعات است که سرمایه گذاران فروش سهام قدیمی ممکن است از آمده است، بنابراین فقط فرض کنیم که این ارقام به طور کلی اعتقاد، بین 2.8٪ و 5٪، و یا اقامت بیش از مقدار.
بنابراین، در پایان چگونه داده های واقعی، دفترچه باید برای دیدن. بنابراین، در زمان دفترچه ارزن ارسال نگاه کردن، شما می توانید مطمئن شوید که 5 درصد از این رقم به صورت، که بزرگترین در دفترچه خواهد بود که ببینیم مبارزه نیست یک نقطه.
تصویر 2: ارزن در پایان پول را ندارد؟
از روز اول تولد ارزن، لی ژوئن گفته شده است، تلفن ارزن است که تقریبا هیچ پول است.
مایو مایو در "تقریبا"، در پایان چقدر سود در نظر گرفته شده، پول کمی آن و لی بوسی سخت افزار به تازگی اعلام کرد تثبیت نرخ سود خالص کند 5٪ تجاوز نمی کند، ظاهرا کرد که فشار در سودآوری است. با توجه به 5 ٪ حدس و گمان، سخت افزار ارزن قدرت درآمد پایه یک اندازه گیری از داده ها است، بنابراین ما باید بیشتر در مورد ارزن درآمد از اینترنت، و همچنین درآمد سرمایه گذاری نگران کرده است.
چیزی که بعد از تمرکز بر روی. بروشور معمولا صدها صفحه دارند، آن را حاوی تنظیم پس از 'شبکه' از کلمات داده های مختلف ممکن است بسیاری از کالیبر دارند، مانند "سود خالص ممیزی نشده '،' سود عملیاتی '' سود خالص "و غیره. علاوه بر این، بورس اوراق بهادار هنگ کنگ و سهام A داخلی، سهام ایالات متحده نیز دارای استانداردهای حسابداری اندکی متفاوت است و به راحتی می توان از آن چشم پوشی کرد.
پس چه نوع اطلاعاتی قابل اعتماد است؟ می توان از دو داده نگران کننده باشد، یکی «سود عملیاتی» و دیگری «سود خالص تعدیل شده» است.
وی تنظیم "استدلال بسیار. ما همچنین باید از دست دادن زیادی از زمان میتو IPO به یاد داشته باشید. در واقع، شرکت های اینترنتی هنگ کنگ ذکر شده بسیاری نیست، و همچنین استانداردهای حسابداری ایالات متحده هستند یکسان نیست، از آن به بعد، از دست دادن بزرگ، میتو از Yaba از کوی. مفصل نگاه به همه.
شرکت های فن آوری اینترنت اغلب تعداد زیادی از سهام اولویت به سرمایه گذاران در تامین مالی آزاد قبل، اگر ارزیابی از دهها میلیون دلار از آغاز تا میلیاردها دلار، ارزش این سهام ترجیحی نیز چند بار بزرگ، سهامداران شناور مالی یانگ همچنین بار N تبدیل شده است. اما این سهام داران ترک نمی کند، بنابراین به منظور افزایش ارزش سرمایه گذاری خود را در صورتهای مالی خواهد شد بدهی برای این شرکت ها سهامداران در نظر گرفته. من نمی دانم ارزن نیز مواجه خواهد شد مشابه وضعیت.
شرکت های اینترنتی برای دیدن اینکه آیا درآمد، نمی تواند به سادگی در سود خالص نگاه کنید، بلکه در سود عملیاتی و سود خالص پس از تنظیم بستگی دارد، این دو چهره، از بین بردن عوامل تداخل مانند حسابداری مالی.
تصویر 3: ارزن لی ژوئن در حساب نهایی برای چگونه بسیاری از سهام؟
قبل از رسانه ها گزارش دادند که لی ژوئن به عنوان بالا به عنوان 77٪ در کل سهام ارزن است، اما دفترچه قرار نیست قبل از، این رقم تنها یک نگاه. لی ژوئن در پایان چقدر سهام آن، من معتقدم که همه ما می خواهند بدانند که ارزن. بعد از همه، این ممکن است به عنوان مالکیت ثروتمندترین سال جاری چین مربوط می شود.
علاوه بر این، ارزن انتظار می رود که تبدیل شدن به "سهام با حقوق مختلف 'اولین هنگ کنگ شرکت ذکر شده است. سهام با حقوق مختلف، که شده است، حق رای به کارشناسی ارشد مدیریت بخشی از سهام است بسیار بزرگتر از سهام عادی. به عبارت ساده، با توجه به HKEX معامله جدید، لی ژوئن ممکن نامه تعدادی از سهام فوق العاده رای گیری، در مقایسه با سهام عادی، 'می گویند، حداقل یک سهم از 2 سهم بالا، 1 سهم از 10 ترین سهام. در تئوری، اگر لی ژوئن است که تمام سهام فوق العاده رای دادن، و سپس، حداقل تا زمانی که تا به سهم 9.1٪ در خاص، شما می توانید حق رأی بیش از 51٪ محافظت می کند، بصورتی پایدار و محکم کنترل شرکت را به درک.
علاوه بر این، انتقال خالص کارکنان در تعداد کار ارزن قبلی در 1000 پس از فهرست خواهد رسیدن به درجه بازده مالی متفاوت است. در آخرین پرسنل تغییرات، از بنیانگذاران ارزن ژو Guangping دو، هوانگ Jiangji برای سمت مدیریت به دلایل شخصی استعفا داد. به طور معمول بدون وظایف، منوط به شرایط زیر محدودیت نقدینگی ذکر شده سهام خواهد بود بسیار کمتر.
اگر افشای دفترچه از مدیران سهام ارزن، با توجه به طیف وسیعی ارزیابی معقول، پس از آن این مدیران ذکر شده پس از ارزن ارزش بسیار خواهد شد؟ این هم یک مسئله ما بیشتر در مورد نگران هستند.
تصویر 4: ارزن واقعا مثل خودش گفت، این است یک شرکت اینترنتی را انجام دهد؟
ارزن پرتاب 5 درصد از بازار دیجیتال در آستانه، در واقع، بیشتر شبیه ارزن به یک هدف برای آینده، حد بالایی از سخت افزار حاشیه سود خالص، به شما بگویم: "ما در شرکت اینترنت، ما بر سود سخت افزار سخت افزار سنتی تکیه نمی سازندگان. '
با توجه به اطلاعات به اصطلاح "توصیه" در حال حاضر در دسترس است، درآمد Xiaomi 21٪ از کسب و کار خدمات اینترنت، با حاشیه نهایی بیش از 40٪ است.
بنابراین چگونه می توان گفت که یک شرکت یک شرکت اینترنتی است؟ احتمالا جنبه های بسیاری وجود دارد.
اولا باید یک تجارت بزرگ در اینترنت باشد. اگر مقیاس اساسی سرویس اینترنت در دسترس نباشد، هیچ راهی برای بحث در مورد آن وجود ندارد. دوم اینکه کسب و کار اینترنتی منبع اصلی سود است. برای مثال، فقط به Apple App Store، Apple Music و سایر ویژگی های اینترنت نگاه کنید. کسب و کار کسب و حتی بیشتر از بسیاری از شرکت های اینترنتی است، اما درآمد اپل هنوز از سود سخت افزار آمده است، بنابراین اپل هنوز شرکت سخت افزاری است.
سوم، درآمد کسب و کار از اموال به اینترنت رشد سریع در اموال نشان داده است. شرکت های اینترنتی به پایگاه کاربران عظیم هستند، بالاتر از چسبندگی کاربر بهتر، هنگامی که طولانی تا زمانی که ممکن است، با هزینه های مشتری را به عنوان کم که ممکن است.
بنابراین، ارزن است یک شرکت اینترنتی است، به دفترچه برای پاسخ به دیدن این سه مجموعه از داده: درآمد اینترنتی ارزن چقدر نسبت ارزن درآمد اینترنتی از تعداد تعداد ماهانه از کاربران زندگی می کنند کسب و کار ارزن اینترنت، طولانی و اکتساب هزینه در هنگام استفاده از .
اما از مدل کسب و کار نگاه ارزن، در حال حاضر شناخته شده است که کسب و کار ارزن اینترنت باید بدون هیچ هزینه کسب (CPA) باشد، بعد از همه، می توان به طور مستقیم توسط کاربران تلفن همراه تبدیل شده است.
تصویر 5: ارزن زنجیره ای زیست محیطی در پایان چقدر؟
ارزن از 2013 آغاز شد طرح از زنجیره ای زیست محیطی، هسته تلفن همراه، محصولات جانبی، هدفون، بلندگو، قدرت تلفن همراه، پس از آن از تصفیه هوا، اجاق گاز برنج، تصفیه آب و سایر لوازم خانگی کوچک. برخی از چیزهایی سرگرم کننده وجود دارد، مانند ربات های شستشو، برخی از ضروریات زندگی مانند مسواک، تشک ها وجود دارد.
بعضی از این شرکت ها حتی در جهان رهبری کرده اند و رهبری در بازار سرمایه را به عهده دارند. مثلا Millitech، دستبند ارزن، در سال گذشته در ایالات متحده ثبت شده است.
شرکت Xiaomi چه مقدار سود می دهد؟ چگونه در مورد میزان سودآوری؟ در سال گذشته، شرکت زنجیره زیست محیطی Xiaomi بیش از 100 است. در حال حاضر چقدر این تعداد تبدیل شده است، رابطه بین این شرکت ها و Xiaomi چیست؟
باید در پروانه ارزن پاسخ دهید.
معیار 6: پس از Xiaomi در سهام هنگ کنگ ذکر شده، آیا او هنوز هم برای سهام A بروید؟
جای تعجب نیست، پس از آن، ارزن باید اولین پیاده سازی از معامله جدید پس از هنگ کنگ بورس اوراق بهادار شرکت های فهرست شده است. در همان زمان، سهام داخلی A همچنین خبر CDR می باشد.
CDR است چین سپرده گذاری رسید (ChineseDepositoryReceipt) انگلیسی مخفف اشاره به بخشی از شرکت های خارج از کشور ذکر شده سهام صادر ذکر شده در بانک نگهبان نگهبان محلی، صادر شده توسط بانک سپرده در چین، ذکر شده در بازار A- سهم داخلی، حل و فصل تجارت در RMB ، گواهی سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران داخلی.
شرکت های اینترنتی فرود یک سهام، یک مسئله، به مدت طولانی است، چرا که A-سهم IPO ساخته شده ساز و آزمایشی به نیاز شرکت های فهرست شده را به سه سال متوالی از سودآوری پایدار، ساختار مالکیت شرکت های بزرگ محدود است. بنابراین، 'BAT' را انتخاب کنید هنگ کنگ، چین، بازار سرمایه آمریکا فهرست
در اوایل سال جاری، شایعات CDR داد و بیداد. تعدادی از شرکت های اینترنتی چینی وجود دارد برادران بزرگ است که او را به یک خواهد بود، ارزن منتقل خواهد شد هنگ کنگ و هنگ کنگ + CDR در دستیابی به سهم ذکر شده افسانه های گوناگون، سال بوده است به حدس زدن درام معلق نگاه .
ارزن در حال حاضر در هنگ کنگ ذکر شده، به طوری که شایعات اول نیمه تعیین می کند. CDR و جو در زمان اخبار به تازگی یک پیام را ندارد؟ این دیده می شود ارزن دفترچه هنگ کنگ، هیچ اشاره ای به اطلاعات وجود دارد.
معیار 7: ارزیابی ارزن صد میلیارد نزول نخواهد کرد؟
لی ژوئن می توانید ثروتمندترین مرد در چین صعود نیست، علاوه بر ببینید که چقدر او سهام ارزن، همچنین در ارزیابی نهایی شرکت است نگاه کنید.
ارزش گذاری Milly متغیر از 50 میلیارد دلار آمریکا، 80 میلیارد دلار آمریکا تا 100 میلیارد دلار آمریکا است. کدام یک دقیق است؟ این یک سوال در مورد چگونگی مدل ارزش گذاری شرکت های اینترنتی است.
بر خلاف بازارهای داخلی داخلی، ما عادت داریم به دنبال کمپنی های مصرف کننده و شرکت های صنعتی بپردازیم. در سال جاری هیچ سود خالصی نداریم. سپس سود خالص سال آینده را اندازه می گیریم و آن را به طور میانگین چند برابر درآمد صنعت می رسانیم.
اما برای شرکت های اینترنتی، مدل ارزیابی بسیار دشوار خواهد بود. اول، سود خالص این شرکت اینترنتی را ممکن است مثبت، حتی اگر آن را توسط یک سود خالص مثبتی را به دنبال، رشد درآمد این شرکت و سود ناخالص به عنوان بالا به عنوان 100٪، 200٪، و این است که جدید نیست، اما این نرخ رشد برای کسب و کار سنتی آشنا اعداد غیر ممکن است.
ارزیابی شرکت اینترنت نگاه کنید تعداد بیشتری از کاربران هزینه های شرکت-اکتساب، رشد درآمد است که شرکت های رشد سرمایه گذاری در بازار اپل 840 میلیارد دلار، در حدود 18 برابر سود است؛ Tencent به بازار سرمایه از 3720000000000 یوان، در مورد 43 برابر درآمد ؛ سرمایه گذاری در بازار آمازون از 750 میلیارد $، حدود 320 برابر سود.
ارزن می توانید استطاعت به بالا ارزیابی چگونه بالا، به داده های دفترچه نگاه رشد به اندازه کافی منعکس نشده است. بر اساس گزارش عمومی قبل، نسبت به کسب و کار تلفن همراه، سود سهم بیشتر کالاها تخیل اکوسیستم، خدمات اینترنت کسب و کار تغییرات در سطح درآمد و سود ناخالص در طول سال ها بیشتر مورد توجه است.
معیار 8: در مورد بازار خارج از کشور Xiaomi چیست؟
ارزن دو سال به پرتاب یک موفقیت چشمگیر در خارج از کشور، با توجه به آخرین اخبار در هند موفق به کسب 31 درصد از این اغراق از سهم بازار تعداد متوالی است. علاوه بر این، ارزن تبلیغات خود که به خوبی در اندونزی، شرق اروپا و جاهای دیگر انجام داده اند، در حال حاضر شروع بازار اروپای غربی نیز هموار شده است.
بنابراین، در پایان بازارهای خارج از کشور را برای بسیاری از ارزن صفحه را به خود اختصاص؟ ارزن واقعا قادر به حفظ رشد در بازارهای خارج از کشور آن مخالف باشد؟ پس از همه، بازار داخلی چین است یک رقابت با حاصل جمع صفر در بازار شده است، ارزن ارزش بالا باید در نرخ رشد بالا در دراز مدت تکیه به حمایت ، ما باید به بازارهای خارج از کشور است.
ارزن نامه اخیر عملکرد بازار خارج از کشور، به ویژه در بازار هند، در تغییرات دفترچه ارزن در بازار بیش از سه سال گذشته داده در خارج از کشور دیده می شود.
البته، بالا تنها پیش بینی دقیقا چگونه واقعی دفترچه، ما توجه نزدیک به پس از انتشار دفترچه پرداخت، و تفسیر برای اولین بار.