黒のリーダー四川長虹がシートバック称えるために「テレビ王から二十年を過ごした後は。今日、道路の広い範囲の会社が自己を失った、と苦労してきました。
同社の製品は、前世紀の世帯名となっているほとんどのスターの品質虹テレビ、です。その時は、四川長虹が中国国内のカラーテレビの上昇のバナーを取り上げてきた、今「テレビキング」20世紀の頭部のオーラとはしたいです80歳を尋ねた後、90歳後に彰化テレビが選ばれますか？ほとんどの人は躊躇しています。
2017、四川虹収入は二桁成長、15.57パーセントの増加の長い不在を来る。中間品は、（以下に詳細に説明する）は、全白提供収益の成長に高い寄与が50％を占めました。伝統的なスターの製品 - 虹のテレビの性能は、前年同期比4％未満の成長年間非常に不幸です。
高いコストと高いマーケティング費用は、会社の利益をむさぼりされている。上場企業の株主に帰属する当期純利益の唯一3.56億元を達成売上高は約800億元で、35％以上下落しました。
シートバック称えるために黒の業界リーダーからは、虹は二十年を過ごした。将来的に同様の成功を繰り返しすることはできますか？
虹のブランドの衰退
20年前、多くの家電製品会社で虹と同じスタートラインでも虹の出発点は、他の企業よりもはるかに高くなっている今、ピア遠くShuaixiaされます。
20年前、彼らのプライム長虹1997年に国内のカラーテレビ市場の絶対的な覇権、虹のカラーテレビ市場のシェア一度35％と高いよう。「毎年3テレビを販売し、虹があります。」リコールカラーテレビ業界のベテラン。 Changhong TVは2009年まで20年間の販売を維持しました。
今日では、美的、グリー言うまでもなくために、長虹は、青島ハイアールのペースを維持しなければならなかった、既に以上千億元規模の家電業界第一線の雁行企業も、収益の休憩に千億元、約60億元の純利益は、時価総額が成長してきました。
Changhong TVも徐々に消費者の視野から退いた。
あなたは国内ブランドでカラーテレビのブランドを購入するかを選択する場合は、ブランドの簡単な調査を行うには数十人の小さな範囲でのニュース・インタフェース、長虹、このオプションはほとんど無視されています。もちろん、理由の調査サンプル態様、結論は非常に厳しく、それでも重要な基準値を持っていないかもしれません。
Lynxは、データを見てみたいと思うかもしれません。同じことが、最高のコントラストに、その製品の毎日猫旗艦店販売の主流の55インチインテリジェントLCDテレビで、20,000未満の合計の虹爆発的な製品の売上高、ハイセンスほぼ80,000爆発物、キビのテレビは11万台を超えました。
Tmallの売上データは、同社の製品販売および消費者の身元確認の弱点を明らかにしています。
「虹のブランドが古い、家電製品の選択に弱いブランド若者はときに、より若々しいブランドを選択します。」家電業界観測筋劉ブーヒェンため息、虹のテレビを提出した。彼は言った国内市場で今虹のカラーテレビステータスは、第4、第5、ないリーダーにカウントされました。
今のテレビのラベルがますます曖昧になっており、道に沿って、古い黒国内の支配政党、。
多様なパターンの下で奮闘
ビジネスの限られた規模にもかかわらず、しかし、四川長虹、明らかにその子会社の主制御として、上場企業を制御し、親と子会社との間のより複雑な関係を持ち、Sunと他の企業と仲間は2016年の図147 ;.まで対象となっている152でした。
ボディは、ビジネスの範囲に従事し、これらの利点のように多くの数は、白いテレビの分野をカバーしてITの包装、印刷、不動産、ビジネス、貿易、ビジネス、国内外で親会社を含む上場企業を含めたレイアウト、全体で、昨年上院持株会社までそれは四川省紅toに776億元を拠出し、企業1億3000万元に相当する。
約10年前、四川昌ghongの支配株主は約40社に過ぎなかった。
親会社複雑な制御システム、問題を抱えた事業の黒い背景に企業を反映し、黒のビジネスは、企業の収益性が意志常に収益性の高い、トラブルに成長するので、。現実のより多くの利益成長を追求利益率では、希薄化後ROEで測定した収益性指標は4.4％を超えることはなく、1年の高低1年の特性は非常に明白です。
また、経営上の観点からは、子会社の設立は親会社の子会社への委任をより大きくすることに相当するが、子会社の業務の柔軟性は増すものの、親会社が複雑すぎることは否定できない。同社または支配的関係に参加することは、経営レベルの向上に相当します。これは会社の管理コストを増加させるだけでなく、グループのレベルで親会社が実施する戦略の有効性を低下させることです。
青島ハイアール、1600億収入、データの水平方向の比較は明らかに親と子会社の企業の健全な発展と運用適切な制御システムはまた、家電美的グループの売上高2400億元の業務に従事している必要がある、その上院持株会社36を反映します、上院持株会社は98を所有していた。グリー1500億元（ない年間推定額）、上院持株会社59。
実用的な観点からは、企業、これら147社の持株四川長虹上院は、ビジネスは満足のいくものではありません。
上場企業のパフォーマンスの観点から見ると、上場企業の純利益の株主に帰属する年は36％減少したが、少数株主持分が50％の範囲。この退屈な財務データに落ち、その直感的な説明は非上場会社が開催されたということです今年の全体的な収益性に深刻な衰退の完全子会社。言い換えれば、上院持株会社の多くは、効率の大幅な改善をもたらすことはありませんでした。
2017年の報告によれば、新規連結の息子（日）会社13、8の喪失;865万元の非完全子会社の総純損失。
その後、少なくとも4つの取引に関与し、その年の別の地点（日）の新しい息子からの分析が、Sun社にトレーディング業務に従事して12を含む13の合計を、キャンセルしました。新会社と会社の地域のキャンセルは一様ではありませんが、これは通常の商業のロジックに基づいてサブ比較的自由に（日）会社を設立し、これらの企業は通常、貧しい人々のビジネスを意味し、オフに書かれたもの会社を正当化するのは非常に十分であるが、同社は急いで他の地域に設定し、詳細な分析を実施したがらないようです新たな取引主体。
過去数年間の持株会社への参加も繰り返されており、2013年には166社、2014年、2015年の順となっています。大幅な削減があり、その数は50未満に減少しましたが、過去2016年と2017年には多数の参加企業が再設立されました。
この戦略的レイアウトは、不満足な業績に加え、経営陣の不透明な戦略的ポジションをさらに反映しています。2017年の財務報告では、四川省は「総合的な家電、ITデジタル、部品材料、グローバルテクノロジー企業の1つとして、製造サービス、新エネルギーなどのサービスを提供しています。
この記述はまた、この会社が複数の製品のハイブリッドのように見えるようにします。投資家は、四川省長興が将来どのような本当に競争力のある製品とサービスを提供するかを知る方法がありません。
ビジネス構造の観点からは、四川省の主要産業は非常に不明ですが、これまでは市場を凌駕する製品を手に入れることはできませんでしたが、実際には、コスト管理面では不向きで、差別化された競争は完璧な堀を作り出すことができます。主要産業の背景が明白でない場合、多様なレイアウトを実現するには、確かにリソースを浪費し効率を低下させます。これらの問題を説明してください。
会社の発展の観点から、より多くの利益成長ポイントの探索は、これは理解できるではありません。業界の多様化の例のない不足。美的グループ（000333.SZ）は、優れた例である。米国のグループの伝統的なショッピングを維持しながら、家電、空調、ビジネス上のメリットだけでなく、ロボット、自動化の分野で新しい市場の想像力。
しかし、二本足の強い前方同期差でバランスが米国のグループは、希釈伝統的な強みテレビタグの後に、コア競争上の優位性は、長虹、四川長虹の経営それでも彼自身が混乱していたもので、ということです。
四川長虹2017、収入分布からわかるように、同社は100億元以上の規模の製品の4つの収入があり、四川長虹その収入の2つの最高割合は家電事業と相関していない家電製品から来ました。
このうち、中間製品の割合が最も高いが、四川長虹の中間製品は、主にIT流通事業が続くなど、約30％を占め、2017年に227.04億元の営業利益を達成するために、製品のこの部分の圧縮機と、圧縮部品の付属品に関連します約24％を占め183.13億元の売上高、。
黒よりもで初めて昨年ホワイト、かつての拳事業の約20％を占め、第三製品、149.04億元の収入の一部にランク四川長虹の収入になる - 141.11億の昨年の営業利益には、テレビ総収入の20％未満を占める。
白と黒の3％未満の主方向として、中間製品の製品アクセサリーへの財務報告書のデータから、ビジネスのこれらの事業セグメントは、理想的な、低利益率よりも小さい。コンプレッサーと圧縮余白、利益率は0.5％未満です。
また、四川長虹は、バッテリー、セットトップボックス、運輸、不動産、通信、システムエンジニアリングや他のビジネス課題業界のライバルはまだです。しかし、これらの部門は素晴らしいまたがる、あらゆる業界の多くの業界の巨人自身があります。虹そこそこです、それで、あまりにも多くの水を投げ捨てていません。
10年前、テレビ事業も占め、この収入構造は、最も美しいが、カラーテレビ事業は90％以上を占めたときに四川長虹のカラーテレビは20年前に始まった、10年前によく知られている非常に異なっています国の半分。
「主流TVは、昨年のテレビ製品の販売をブランド。250億-300000000000間の理想的な未満の約$ 14億円のデータ収益を、説明テレビの競争力が十分に強力ではありません。」ニュースのための劉ブーヒェンインターフェースを、テレビの売上高ながら言いましたその割合は長年にわたって低下しており、Changhongの主要な業界競争上の優位性は明らかではないことが示されています。
今日の四川省の声明をどのように定義するか公式の表明をして、同社は家電、ITデジタル、部品材料、希薄な製造サービス、新しいエネルギーを統合するグローバルテクノロジー企業です。
しかし、これが上記のようなものであれば、その定義自体が曖昧であることが示唆されます。パフォーマンスデータや企業行動が悪いと、四川省は発展を多様化しようとしていることがわかりにくい戦略です。苦しんでいる。
利益のために膨大な費用を削減
高いコストがパズルに起因する競争力のある製品の不足、企業のパフォーマンスにドラッグ、四川長虹の多角化戦略は、過去5年間の市場を購入するために、毎年巨額を費やす必要がされている、四川長虹のマーケティング費用は平均で安定50億以上。これは会社の収益性を大きく損なう。
過去10年間を通して、同社のオペレーションは、今年の高粗利益率の時間は、原価計算期間は、2017年に12.79パーセントの会社全体の売上総利益率は、年度中の費用は10.98パーセントだった、例えば、ハイになることが多いです; 2016年の売上総利益率は14.28％で、年間で12.26％でした。マーケティング費用は、通常、同社の費用の約70％を占めています。
これは、この基礎で。過去10年間では決して3個以下％ポイントの間にコストを除いた企業の利益率を行い税およびその他の要因を考慮した後、実際に健康的な利益を達成するために、同社は非常に困難。データショー過去10年間で四川省の純利益率は1.71％を超えたことはありません。
ビューの製品の観点から、マーケティングコストの多くを通じて、市場の購入は、にもかかわらず、基本的に株価が源の一つである、倦怠感を継続していないだろう、株主価値を維持し、強化するのに効果的な、しかし、困難があるかもしれません。
実際には、高いマーケティング費用は、同社の全体的なコスト管理にも力だけではなく。2017年に報告さ前年同期比17.8％の年の、四川長虹テレビ全体の小売価格の上昇、最初の業界で最高。しかし同社の種類別セグメント情報データ、のみ0.44パーセントのカラーテレビ事業セグメントの税引前利益率の量。Hisense社エレクトリックのテレビ事業のデータが比較した場合、あなたはかなり少なく四川長虹Hisense社エレクトリック最大の四川長虹テレビ事業がわかります競合他社の一つは、2017年の税引前利益率は3.4％でした。
四川長虹の経営陣は、そのテレビ事業20.83パーセントという高い売上総利益率が、一見魅力的な数字は真の収益性をマスクすることを主張しますが、このデータは、深いを反映しています。
しかし、収益性の問題に関しては、四川省長官の関係者は、昨年、同社が効果的な業績管理を達成したと話した。昨年、同社はあらゆる側面から大きな調整と変更を加え、システムとメカニズムを調整した。製造コストの面では、スマート製造の方向性が変わりつつあり、TVメーカーの計画が進んでおり、生産コストが抑制されています。
2つの大きな損失の損失
次の純利益の変化のチャートから分かるように、四川省長興は2つのビッグピットのパフォーマンスを経験しています。これは停止しただけでなく、大きな損失をもたらしました。
最初の巨大な損失は2001年から2004年に発生した、虹は、米国市場を開くために威勢の決意、海外売上高の増加だった。米国には、いくつかの訪問の後、彼は会長ニッケルRunfengしたとき、同社はAPEX、虹APEXで作業することにしましたAPEX社は、Changhongの最大のパートナーとなりました。
現金だけではなく、紙の富と引き換えに米国にトラック虹テレビ、後。四川長虹は、2001年の初めからの受取18.2億元、2003年末には5.0億に上昇した道の少ないAPEXを占めますもちろん、同社の売上も2001年の95億元から2003年には141億元に増加した。
APEXを含む巨大な債務は、最終的に含むことは不良債権となります。2004年には、四川長虹は、不良債権引当金を圧倒した。これは36.81億元、その年の年間虹損失に不良債権につながった、ニッケルRunfengは、現在の会長趙龍の後継者を辞任。取締役会は、新しい外観を持っていることも、大きな揺れ、私は新しい管理の下を願って、四川長虹でした。
傾向が見られることができた後、虹は生まれ変わっませんでしたが、落下家電「王座」以来、その膝に持って来た。その時、康佳、海信、Skyworthは、その他の国内ブランドが上昇します。
四川長虹はまだ道路つまずく、だけでなく、間違った方向に回復します。
国内のカラーテレビ業界はCRT、プラズマ、液晶テレビで交差点をアップグレードする。このとき、虹は、プラズマを選びました。フルディスクドロップケーブルから直し。
年間生産量は216万個のPDPモジュールに達したと四川長虹は675万ドルの総投資を計画し、2007 COC PDPプロジェクトに着手した。2013年の終わりまでに、虹のCOC投資1.72億元に達しました。
しかし、市場は液晶テレビを選択した。プラズマパネルの生産ラインは虹に良いもたらすが、2014年の終わりのパフォーマンスを下にドラッグしていなかった、四川長虹はCOC 61.48パーセントの株式64.2万元の継続的な損失の価格で販売しました。
流行を濃縮する様々な問題のもと、四川長虹は、第二の損失「のピット」。19.8億元の上場企業の純利益の損失の株主に帰属する2015に分類されます。
2つの大きな損失の後で、市場の移行ウィンドウと牙龍のために予約されたスペースは徐々に狭くなっています。
ニュースのための「目に見えるの理由に加えて、虹は、いくつかの目に見えない理由はまだあります。その理由は、根本的な問題は虹が見えない位置である。」劉ブーヒェンインターフェース「最終的な分析では制度上の問題が虹である。」と指摘しました
劉ブーヒェンは、Hisense社や他の家電企業は、より多くのビジネス上の柔軟性。しかし、虹の改革にもかかわらず、株式改革を行ったが、彼の改革が完了していない、そしてそれが活力を触発されていません。私が思う」の後、虹の改革はほど遠いです期待に応える。
四川省長は未来を持っていますか？
テレビ業界では、多くの場合、虹の経済発展のための機会が、他の地域では、。不動産分野に関与インジェクション軍事資産を新たな成長エンジンを求めてIT業界に入ります。失われた虹は、この後に落ち着くんまだ爆発地点のパフォーマンス。売上高を金利は2001年以来17年連続で2％を超えていません。
多様な発展の道の四川長虹はまだそれがトリックを破る必要があり、新鮮なくすぶっているようだ。2018年には、光を見るために、同社はまだ「新たな成長の柱の育成を加速する」に言われています。
その上の自動車部品事業、及び、三元材料におけるレイアウトの機会を懸念リチウム業界、;レイアウト知恵農業、スマートメーター、スマート駐車場、設備の位置、家庭用ロボット、電気自動車、コンプレッサー、カーエアコンやその他のサービスを含む、これらの新たな成長の極。
既存の事業拡大に基づいて、まだ位置していない、それは驚異的な新成長の極の数を追加しました。
残念ながら、メッセージは常に、。、都市と農村、需要を後押しすることは困難パネルの飽和の結果をテレビ業界に従うチップや他のコア部品コストは全体が大幅に下落したように、カラーテレビ業界は、業界の苦境に直面している、急増します。PRC、データのショーを、毎年恒例の国内テレビの小売売上高は、年間で最大の低下、過去15年である、前年同期比8.1％の減少となりました。
テレビの売上高の減少は、業界の上限を示しています。これは、業績が年々変動するだけで、改善の余地があまりなく、また、非伝統的な競争力も高まっていることを意味します。例えば、キビ、嵐など
データの面では、カラーテレビ事業における四川彩虹の市場シェアは2017年に0.5％増加し、世界売上高は4％近く増加しましたが、隠れている懸念があまりにも多く、投資家の疑問を排除することは困難です。
テレビ事業の将来のための上場企業は少しためらっている。四川長虹の証券事務代表、ニュース・インターフェースに対応して言った、虹のテレビは、従来の製品だが、同社は現在、回転している。「未来のテレビは、この製品は（虹のために）より重要ですかもっと重要なのは、我々が言うことができない。「証明書今、将来はテレビに、このような音声制御などの機能の多くを与え、相互作用を強化するためのスマートな戦略を採用した虹に代わって、このよう冷蔵庫、エアコンなどのインテリジェントなインタラクティブ機能に該当する。」これがありますそれは私たちの次の変革の方向性でもあります。
カードの代わりに虹のビジネスの専門知識は、躊躇しているのどの尋ねたところ、その後、言った：「我々は、元の一人っ子政策よりも多様化したい、虹は、カラーテレビで言いました。」
しかし、この部門は、カラーTVとほぼ同等の業界背景を抱えています。業界の競争は、過去の大規模な成長から激しい成長にシフトしています。一方、業界の先進的な競争です。敵対者は道を止める。国内的には、ミーダ、ハイアール、グリー、ケロンはすべて白人力の面で反対の立場にある。
コンプレッサー事業は現在、世界の産業構造の過剰化を抱えているため、近年、四川省のコンプレッサー事業が世界で第一位を占めていますが、その収益性は必ずしも強くはありません。コンプレッサー事業の将来の収益性は、依然として効果的に改善するのが難しい。
売上高の24％を占めるIT流通事業は、十分な堀の不足により将来的には競争力を失うことになり、売上高粗利益率が4％未満であることから、所得規模が数倍に拡大しても、さらに、ITディストリビューターは、電子商取引との強い競争に直面しています。
リチウム電池事業のような新興事業では、BYDや寧夏のようなライバルが販売目標に含まれているが、年間収入は13億ドルにのぼるため、収入と利益の構造はほとんど変わらない。
市場には機会がないわけではありません。長期的な才能を活用すると、あまり遊べない可能性があります。
TV事業に注力していても、テレビの収入の90％以上を占めるHisense Electronicsは、昨年、四川省の収益の半分以下であった3300億元を費やし、純利益9億4200万元を達成した。この純利益は、前年同期比で46％の急激な下落の後のデータでもあります。
Liu Buchen氏は、Changhongの品質はある種の先進的な性質を持っていると述べ、AIのスマートTVが最初に導入されたことを明らかにしています。減算を行うには、最初の製品の主な製品を開始する必要があります。
アプライアンスの業界観測筋梁Zhenpengが明示的に3つの提案を与えている。まず、虹、のレイアウトの多様化の過程で、できるだけ早く強い最初の3つの中国市場を達成するために、自社のコア製品に。「虹は、製品ラインの不足はありませんが、非常にテレビ事業の強化に特に焦点を当てて、トップ3をしようとする強い製品、カラーテレビ虹、美鈴冷蔵庫の欠如、安定した業界。ニュースのための「梁Zhenpengインタフェース、スマートホームの面で虹の良いプロセス品質、技術的な厳密さ、技術の研究開発を言いました蓄積した、これは基礎です。
第二に、ブランドの老化の問題を解決するために、茶色の印象がない後90年。どのように85年後に受け入れられるように、新しいマーケティングの要素を追加する方法、より多くの技術、より多くのエンターテイメントとファッション、あなた。梁Zhenpengは指摘した。
第三に、軍事的な背景を持つ伝統的な旧国有企業として、四川省は国有企業改革のペースをさらに加速すべきである。オプションインセンティブ、民間企業との競争を達成するために」梁鎮鵬（Liang Zhenpeng）は、これが最も重要なポイントであると述べた。
市場への機会を与えられた虹の事業に従事し、現在の四川長虹からあまりありませんが、大多数は努力のない量がちょうどケーキを再度スライスしないことを意味し、株式市場のパターン、のための競争であり、急速な拡大をスケールすることが極めて困難。
四川長虹の経営陣は、緊急性の競争の感覚のためにそれほど強力ではありません。ビューの技術革新およびR＆D支出のポイントを表すために、12.1億元（利益への影響を軽減するために大文字にされるの4.14億元）年2017年投資、マーケティング費用のそして唯一の20％。むしろ、市場にお金を費やすだろう、市場が高い地面を取っ取り込むことを拒否しました。
今四川長虹の収益状況は苦戦し続けることが表示されます。
最新の取引日には、四川省華中新聞社は3.00元で、総市場価値は138億元で、20年前のピーク値に比べて70％以上縮小し、総市場価値は580億元に達した。
