O Departamento de Comércio dos EUA emitiu uma ordem de sanção de papel que reacende a ansiedade "sem núcleo" da China.
a pedidos reiterados feitos para acelerar o chip, que reagem no mercado A-share, os estoques de chips subiram. Abril stocks 18 à tarde, chips doméstica postando ganhos, micro Infront, uma cultura de ciência e tecnologia, ações Tianyi, Shenzhen Ciência e Tecnologia, Ziguang Guoxin, Telecom Datang, Boundtech, Huachuang Norte e outro limite de estoques conceito 19 chip.
De acordo terminais escolha financeiras, no momento, uma partes do total de 69 chip stocks, o valor de mercado total de cerca de 1.126.500 milhões de yuans (dados a partir da data abril 2018 21), equivalente a apenas 0,4 Tencent. E a partir de abril 21, a Qualcomm US uma capitalização de mercado de US $ 76,151 bilhões, 479,3 bilhões de yuans contrato, Broadcom capitalização de US $ 99,755 bilhões do mercado, 627,9 bilhões de yuans contrato, a capitalização de mercado da Intel é de US $ 241,16 bilhões, o contrato de 1.5179 trilhões de yuans, um total de apenas três Cerca de 26,51 bilhões de yuans, o que significa que o valor total de mercado das ações do conceito de ações A-share é menos da metade dos três principais gigantes dos EUA.
De acordo com estatísticas Repórteres, em comparação com os Estados Unidos, o nosso país e as empresas relacionadas com o chip de escala geralmente menores; Além disso, em comparação com os gigantes dezenas internacionais de bilhões de dólares em investimento em I & D, SMIC R & D empresarial gastando menos total de um representantes de chips domésticas de 2017 O investimento anual foi de 427 milhões de dólares, enquanto o investimento em P & D de empresas de participação única foi de apenas mais de 100 milhões de dólares americanos.
Além disso, a proporção de despesas de I & D, tal como uma percentagem de vendas com gigantes internacionais diferença não é pequena, as três principais chip gigante US frequentemente responsáveis por 20%, enquanto também SMIC 13,77 por cento.
Na rentabilidade, de 22 de abril, de acordo com chip stocks domésticos foram divulgados 2017 lucro de lucro líquido, estimativas preliminares, 69 chip stocks internos do lucro líquido anual total de ações A é de cerca de milhões de dólares. Os dados Mostra que no ano fiscal de 2017, a Qualcomm obteve receita de 22,3 bilhões de dólares americanos e lucro líquido de 2,5 bilhões de dólares norte-americanos.
Mais da metade das margens de lucro bruto de mais de uma dúzia de empresas líderes declinaram
Em, levando vários segmentos da indústria de chips domésticas é quem? De acordo com o relatório de pesquisa carding tailandeses Securities, é a principal inovação no design de chips de memória interna Zhao Yi, é a principal GPU doméstica Edith King, é uma das principais semicondutores dispositivos discretos Yang Jie Tecnologia , líder chip de LED é de três optoeletrônica segurança, de alta qualidade empresas nacionais IDM Silan, é o principal equipamento de semicondutores doméstica norte CRE, atualmente o líder de design e sistemas de semicondutores integração provedor de soluções é roxo Guoxin, doméstica de alta performance A empresa líder no cálculo é a China Academy of Sciences, e a líder em chips de processador embarcados é a Beijing Junzheng, empresa nacional de alta qualidade de IC que é a Zhongying Electronics, líder mundial no chip biométrico Huiding Technology. Tecnologia de Eletricidade ...
Repórteres estatísticas, ações de chip stocks, a margem bruta foi responsável por 30% ou menos de 57%. Isso significa que o conteúdo tecnológico de seus produtos não é alta substituibilidade, forte. Até mesmo as principais soluções de integração de design e sistema de chip de circuito integrado provedora de soluções, roxo Guoxin, a sua margem de lucro bruto de apenas 33,14%, enquanto SMIC margem bruta representa um dos chips doméstica da empresa é de apenas 23,9%, enquanto o número de margens brutas da gigante dos chips internacional são geralmente nos 50 % ou mais.
Repórteres observaram que o roxo Guoxin, SMIC margem bruta apresentou um ano em declínio ano em 2016, enquanto mais de uma dúzia de empresas líderes de A-share nos segmentos em títulos tailandeses em pentear, mais da metade do declínio na margem bruta.
Ainda existe uma lacuna entre a proporção de investimento em P & D em nome da empresa e os gigantes
Em termos de status quo, nossos estoques de chips sobre pessoal de I & D e de financiamento continua a aumentar, mas a quantidade total do digital ainda muito atrás nas mesmas empresas do setor no mundo. De acordo com estatísticas IC Insights, em 2015, 10 chips de topo do mundo total das despesas de pesquisa e desenvolvimento do fabricante foram de US $ 30,7 bilhões, dos quais Intel, para US $ 12,1 bilhões em investimento em I & D em primeiro lugar. introspecções IC lançado pela R & D relatório de vistoria despesas também mostra que em 2016 as despesas de pesquisa e desenvolvimento de semicondutores mundial aumentou 1% em relação a 2015, atingindo 56,5 bilhões O dólar estabeleceu um novo recorde.
lucro líquido SMIC em Hong Kong-listado de 2017 receita de US $ 3,1 bilhões, atribuível aos proprietários do lucro da empresa de US $ 179,7 milhões, despesas de investigação e de desenvolvimento líquidas foram de US $ 427 milhões, despesas com pesquisa e desenvolvimento foram responsáveis por 13,77% do De acordo com as estatísticas institucionais, 13,77% dos dados excederam a média do setor, mas ainda há muitas lacunas entre a Intel e a Qualcomm e a Broadcom.
De acordo com dados IC Insights As estatísticas mostram que em 2017, a percentagem de despesas de I & D da Intel como um percentual das vendas foi de 21,2%, 20,2% Qualcomm, Broadcom 19,2%.
Uma companhia listada toma emprestado subsídios do governo para evitar perdas
Desde o início, os chips são de alta tecnologia, e a indústria de chips também é uma área de suporte fundamental para o governo.
Foi divulgado em 2017 relatório financeiro stocks anuais de chips domésticas, o repórter observou, a maioria dessas empresas, no montante de subsídios do governo obtido em 2017 ano de 1.000 milhões de yuan, pior, subsídios ascendem a milhares de milhões de dólares, como Mega inovação fácil no montante da subvenção do governo obtido em 2017 foi de cerca de 196 milhões de yuan, o montante das subvenções governamentais três óptico obtido em 2017 foi de cerca de 486 milhões de yuans, o governo concede CRE norte de seqüencial de 2015, 2016, 2017 3 anos são mais de 300 milhões de yuans.
Por outro lado, o repórter descobriu que o indivíduo empresas listadas é em virtude de subsídios governamentais só para evitar perdas. 2017, Changjiang Tecnologia Eletrônica lucro operacional de cerca de 23,855 bilhões de yuans, atribuível aos accionistas de empresas cotadas lucro líquido de cerca de 343 milhões de yuans. de acordo com o lucro, a quantidade de subsídios governamentais Changjiang Electronics Technology em 2017 para se obter cerca de 350 milhões de yuans. em outras palavras, se não houver subsídio do governo, Changjiang Tecnologia Eletrônica em 2017 lucro líquido atribuível aos accionistas de sociedades cotadas será negativo. de acordo com a riqueza Oriental de dados, a sua O lucro líquido não dedutível foi de -263 milhões de yuans.
Além disso, três anos consecutivos de lucro estão a contar com subsídios governamentais 2.015., 2016, 2017, receitas Beijing Jun eram cerca de 70,105 milhões de yuans, 112 milhões de yuans, 184 milhões de yuan, atribuível à companhia listada o lucro líquido dos acionistas de cerca de 32,049 milhões de yuans, 7.0521 milhões de yuan, 6,5 milhões de yuan, de acordo com os lucros, o Beijing Jun 2015, 2016, 2017, a quantidade de subsídios governamentais obtidos foram cerca de 48.713.800 yuan, 14,115,900 yuan, 10.358.600 De acordo com a Orient Wealth Data, seu lucro líquido não dedutível foi negativo para 2014. O repórter do Beijing News Yan Xia
Pranchinha de indústria
Pequena escala, falta de recursos de design
Geralmente, na indústria de chip semicondutor, modelo de negócio das três categorias principais, tais como Intel, desde o projeto, a fabricação, embalagem e testes, bem como investir no mercado de consumo all-inclusive de negócios one-stop, conhecido como IDM (Integrated Design e Fabricação) empresas; Em segundo lugar, algumas empresas apenas projetam essa peça, não há fab (fábrica), geralmente chamado de Fabless, como ARM, AMD, Qualcomm Broadcom, etc, e outras empresas, apenas OEM, Apenas fab, sem design, chamado Foundry, TSMC comum, etc.
Como a empresa líder de estoques de conceito de chips domésticos, essas ações acima mencionadas estão todas trabalhando duro em suas respectivas áreas subdivididas, no entanto, ainda há um problema que as capacidades de design e capacidades de fabricação do layout industrial não correspondem.
Entre as empresas líderes nas 13 áreas subdivididas, apenas a Silan Micro é uma empresa baseada em IDM e todas as outras empresas que pertencem ao modelo Foundry ou Fabless.
De acordo com os ganhos oficiais de Silan, o 2015, 2016, 2017 as receitas foram de aproximadamente: 1.926 milhões de yuan, 2.375 milhões de yuan, 2.742 bilhões de yuans como um líder internacional no modelo de negócios IDM, a receita Intel 2017 de cerca. Por US $ 62,8 bilhões, o tamanho das empresas de chips da China e as empresas líderes internacionais não são da mesma magnitude.
No "estado da indústria da China IC Análise 2017" artigo, professor da Universidade de Tsinghua, diretor do Instituto de Microeletrônica, publicado em Wei Shaojun, Wei Shaojun concluiu: 'Embora a indústria de fabricação de chips desenvolveu-se rapidamente, mas principalmente para clientes no exterior processamento; apesar A indústria de design de chips cresceu a uma taxa alta, mas principalmente usa recursos no exterior.
Wei Shaojun também observou que a falta de desempenho específico é a capacidade de projetar indústria: fundição nacional escassez de oferta core IP; indústria de design, a falta de capacidades de design de núcleo IP críticos, design SoC depende fortemente de núcleos de IP de terceiros; núcleo IP depende fortemente de um dos recursos de tecnologia madura; Falta de capacidade para definir o processo de design, falta de capacidade de design de COT, principalmente com base em avanços na tecnologia de processos e avanços nas ferramentas EDA.
Casos
O primeiro chip de Ziguang Guoxin:
Rendimento crescente não aumenta os lucros A operação de capital é frequentemente frustrada
Entre os estoques de chips, o chip conhecido como primeiras ações roxo Guoxin recentemente abriu modo. 16-20 abril de abril de Guoxin roxo subiu de 47,94 yuans para 58,15 yuan, um aumento de 21%. O último valor de 352,86 mercado bilhões de relação preço-lucro (estático) / (TTM) atingiu 126,07 / 128,86 vezes, enquanto por trás da alta valorização é sobre o desempenho Guoxin aumento violeta não aumentar os lucros, e continuar para a capital.
De acordo com o site oficial, Ziguang Guoxin Co., Ltd. é uma empresa listada na indústria de semicondutores do Grupo Ziguang, com foco em design e desenvolvimento de chips IC.
Do ponto de vista do negócio, roxo Guoxin principalmente envolvidos na concepção e vendas de chips de circuitos integrados, incluindo chip integrado produtos de segurança inteligente de circuito e produtos de especialidade chips de memória, respectivamente, pelas Pequim Tongfang Microelectronics Co., Ltd., Shenzhen Estado Microelectronics Co., Ltd. e Xi'an violeta Três subsidiárias principais da National Semiconductor Semiconductor Co., Ltd. se comprometem.
Ziguang Guoxin não aumenta lucros, a rentabilidade diminui
21 de abril de violeta Guoxin publicar um relatório trimestral, o lucro operacional de janeiro a março de 516 milhões de yuans, um aumento de 28,28%, mas lucro líquido atribuível aos acionistas de companhias listadas 47.3914 milhões de yuans, abaixo de 11,31 por cento ano a ano.
De acordo com o relatório anual de 2017, seu lucro operacional de 1,829 bilhões de yuans, um aumento de 28,94%, o lucro líquido atribuível aos accionistas de empresas cotadas 280 milhões de yuans, abaixo de 16,73 por cento ano a ano.
Assim, roxo Guoxin continuação do crescimento na receita desde o ano passado, mas o lucro líquido foi de continuar a declinar. Exibição Dongfangcaifuwang, países de renda operacional nos últimos anos, o núcleo roxo todo o caminho até de 2013 foi de 920 milhões de yuan, dobrou em 2017 Quase dobrou, chegando a 1,83 bilhão.
No entanto, bruto margem de lucro violeta Guoxin declinou por três anos consecutivos em 2015 para 41% em 2016 para 38% no ano passado para 33% da sua margem de lucro líquido sofreu uma queda durante cinco anos consecutivos de 2013 de 29,74% até o fim Para o ano passado, 15%.
Roxo Guoxin último valor de 35.286 bilhões de yuans no mercado, relação preço-lucro (estático) / (TTM) atingiu 126,07 / 128,86 vezes. Declínio Violet Guoxin no desempenho foi capaz de aproveitar o valuations ultra-altas do mercado, a operação de capital e sua frequente não independentes.
04 de novembro de 2015, compartilha do mesmo lado anunciou que a empresa está com Tsinghua reestruturação industrial e reforma da implantação geral, pretende-se 7.012 milhões de yuan total, a venda de 36,39 por cento de participação na empresa detida pela Guoxin Tongfang Group para roxo. desde então, aqui rebatizada o país a partir do núcleo foi colocado sob o Departamento de Tsinghua Tongfang realização roxo gravata e, posteriormente, para os países roxo do núcleo.
Branco roxo dia seguinte, o mesmo Guoxin lado divulgação do plano de oferta não-pública, destinada a 27,04 yuan / share oferta não-pública de 2.959 bilhões de ações, o total de arrecadação de fundos não mais de 80 bilhões de yuans, o maior já recorde do maior financiamento A-share não pública.
Que pretende investir 60 bilhões de yuans a construção de uma fábrica de chips de memória, 3,79 bilhões de yuans para a aquisição da participação de 25% em Taiwan em vigor, 16,21 bilhões de yuans para a aquisição do chip na cadeia da empresa. Após a oferta pública não for concluída, as alterações acionista controlador Para o núcleo violeta tibetano.
A operação de capital é frequentemente frustrada
Janeiro de 2016 e fevereiro de aqui estão os países centrais e Taiwan Power Technology, Nanmaokeji assinou um "contrato de subscrição", pretende adquirir um total de cerca de 6,15 bilhões de yuans, respectivamente, Powertech Tecnologia, Nanmaokeji 25% de participação, Torne-se o maior acionista da empresa, segundo maior acionista da Nanmao Technology.
No entanto, estas duas aquisições no final de 2016 começou a falhar. Dezembro de 2016, anunciou a rescisão de púrpura Guoxin assinado com Nanmaokeji "contrato de subscrição." 24 de janeiro de 2017, para forçar a Tecnologia roxo Guoxin a aquisição também está anunciando o encerramento. violeta Guoxin, disse que a reorganização falhar devido a incapacidade de obter os serviços competentes num prazo acordado de aprovação.
No entanto, o núcleo país violeta de capital ainda está em ascensão. 20 fevereiro de 2018, os países roxo núcleo anunciou planejando grandes problemas devido a suspensão, seguido explicitamente como um trunfo importante reestruturação, aquisição Yangtze armazenamento Technologies Holdings, LLC, para se envolver Fabricação de chips de memória.
exibir informação pública, o rio Yangtze é uma base de armazenamento de memória nacional para a implementação do projeto da empresa principal, enquanto o projeto base de armazenamento nacional é chamado de 'memória convencional irá preencher as áreas em branco do nosso país, para se livrar de chips controlados pelos outros'. O projeto consiste em fabricação de chips, e outra cadeia industrial, Programa 5 investimento anual de cerca de 160 bilhões de yuans em 2020 para atingir a capacidade de produção mensal de 300.000 em 2030 para atingir a capacidade de produção mensal de um milhão.
No entanto, em julho do ano passado, a reestruturação dos activos de armazenamento Yangtze também falhou, roxo Guoxin disse, porque o Yangtze armazenado no investimento em larga escala chip de memória projeto da usina, ainda está em fase inicial de construção, não pode gerar vendas no curto prazo Renda, aquisição não é madura o suficiente.
Por trás das muitas operações de capital, surgiu o Grupo Ziguang
O repórter Beijing News notou que na operação de capital acima mencionado Ziguang Guoxin, existem acionistas por trás da empresa Ziguang Group.
Por exemplo, 80 bilhões da quantidade de dias definido pelo caso, a existência dos quais oito se inscrever mecanismo, dos quais cinco pertencem Grupo Roxo, incluindo Dongyue violeta, roxo Nishioka, purple tree pessoas, violeta e cor roxa BOTHEVEN Deus, respectivamente Subscrições de 15 bilhões de yuans, 15 bilhões de yuans, 4,7 bilhões de yuans, 4,7 bilhões de yuans, 10 bilhões de yuans, um total de 49,4 bilhões de yuans.
No núcleo da aquisição rio Yangtze da loja de país violeta, o Grupo roxo não é apenas a aquisição de Fang Ziguang Guoxin principal acionista, também é armazenado no controlador do rio Yangtze.
De acordo com o site oficial, Ziguang Group é uma empresa de alta tecnologia da Tsinghua University e é a maior empresa de circuitos integrados na China.É a terceira maior empresa de chips de telefonia móvel do mundo.Desde 2016, Ziguang Group iniciou a construção do investimento total em Wuhan, Nanjing e Chengdu. preocupação quase US $ 100 bilhões de chips de memória e fábrica de memória. Antes disso, ele tem enormes quantidades de dinheiro através da aquisição de comunicações, RDA e Xinhua terceiro lugar, provocou. Beijing News repórter Zhao Yibo