ICO si sta muovendo da 'aumentare tubo investimento indietro' istituzioni di investimento rischio cambiamento globale, sia ottimista circa la catena di blocco, per diventare un nuovo investitore e di confine classica dell'investitore. Figura / Cina visiva
"Finanza" corrispondente Liu Jun Hong / Wen Wei canzone dal fondo della Silicon Valley / Modifica
'Ho il mese scorso, ho guadagnato più di sette anni precedenti, mi fa sveglio la notte.', Ha detto PreAngel socio fondatore Wang Lijie quando catena di blocco continuato raggiungimento ricchezze mito, le agenzie tradizionali sono in esecuzione ammissione.
Secondo le statistiche CrunchBase da gennaio 2017 al febbraio 2018 questi 14 mesi, ICO (Coin di offerta iniziale, per la prima volta sollevato pubblicamente i soldi) progetti di finanziamento, solo il numero di VC (Venture Capital, il venture capital) importo di investimento di 47 %, ma la quantità di raccolta di fondi in dollari USA ha raggiunto 3,5 volte l'importo degli investimenti VC, fino a $ 45 miliardi di dollari, investimento totale VC di $ 13 miliardi di dollari.
ICO è più soldi gregge al mercato, VC diventare un concorrente forte.
4 settembre 2017, una banca centrale e altri sette ministeri congiuntamente rilasciato "in guardia contro il rischio di gettoni di finanziamento emesso avviso" del documento, l'ICO ha identificato come illegale di raccolta di fondi, bloccando un sacco di 'Chinese Mother' marea valuta di speculazione, un sacco di imprenditori nazionali sarà anche bloccare project ICO catena spostati all'estero, ma questi non si è fermata l'entusiasmo delle istituzioni di venture capital.
'Incoraggiare la tecnologia contro la speculazione monetaria.' L'ex governatore della Banca centrale Zhou Xiaochuan questa posizione moneta virtuale, la stragrande maggioranza dei venture capitalist anche tenere la stessa vista. Tuttavia, una volta che la catena di blocco in entrata, la catena è difficile trovare monete, è diventata la catena di blocco difficoltà di investimento.
ICO si sta muovendo da 'aumentare tubo investimento back' cambiamento globale le società di venture capital tradizionali, sia ottimista circa la catena di blocco, a investitori cerchio valuta GSR Ventures Zhu Xiaohu Chen Wei Xing e polemiche, per diventare un nuovo investitore e la divisione classica dell'investitore Linea di confine: un'opinione popolare nel settore è che ICO sta sovvertendo VC e un rimpasto nel cerchio VC sta iniziando tranquillamente dalla blockchain.
Coinvolgimento passivo nella marea blockchain
'Siamo anche società in portafoglio in essere coinvolte ora. Fondi CR avrebbe potuto essere un normale, improvvisamente trovato nelle mani di un gruppo di gettoni dalla contabili, fiscali, i profitti riportato, come spiegare LP, sono il problema "Li Qiang, managing partner di Amino Capital, ha recentemente avuto un problema di felicità.
2014, Bitcoin prezzo in valuta impennata età dell'oro, Li Qiang Ding Lei gli imprenditori a investire Block Chaining (Tom Ding) investimenti è appena sbarcato poco 2015 Anno - 2016 è periodo invernale del settore, più di 40 aziende della Silicon Valley è morto, Ding La società ha anche iniziato ad adattarsi e trasformarsi.
Ho vissuto per tutto l'inverno Judy Yan Dan gestori di investimenti di capitale hanno anche gli stessi sentimenti, lei Jia Rudan dalla Cina dal 2014, ha preso in esame il progetto di filiera blocco: 'A quel tempo la decisione di investimento è molto dolorosa, si sente sempre sulla strada, semplicemente Il motivo è che il modello di business non è particolarmente evidente.
Dopo un lungo inverno, poi seminare questi semi nei primi mesi del 2017 ha inaugurato Downs primaverili 2 anni - 3 anni di imprenditori improvvisamente vogliono capire come giocare la catena di blocco: gli effetti di rete di questo decentrata al nodo iniziale sarà molto limitato, con l'istituzione dei gettoni effetto rete è una cosa molto semplice, dal momento che l'inizio di gettoni è a buon mercato, ma le reti diventano sempre più grandi, maggiore è il valore corrispondente. ciò significa che, fino a quando il problema progetto ICO, e hanno un modello di business sano e la crescita del business, i token non si fermerà con la scala di rete e l'apprezzamento.
Ben presto, questi primi imprenditori con il fuoco del mercato ICO. Oggi, Ding è un piccolo famoso bambino prodigio della Silicon Valley, Piazza Ethernet quell'anno con la sua linea e rotolare stringa strada insieme amici Vitalik Burterin creato, diventare la zona più calda della catena di blocco unicorno. là accompagnano questi imprenditori hanno sperimentato l'inverno del venture imprese di capitale beneficiano insieme.
'Inverno significa anche il finanziamento di queste aziende, ottenere il denaro per reclutare persone e di R & D' Judy ha detto. O se non di inviare denaro il disprezzo, disprezzo per l'alto profilo pubblicitario, una volta che gli imprenditori catena di blocco di sapere più di altri Cosa è successo nel settore. prezzi delle valute crittografia sono sollevati, questi blocchi primi progetti di investimento catena di organismi di investimento, nelle mani di sempre più la crittografia soldi.
Classica guardia catturato quando il VC, coloro che hanno investito nella catena blocco di VC sono stati mescolati 'circolo moneta' attraverso vari canali. 5-6 isolati progetto di filiera, dopo dividendi ai loro LP, soldi redditizia può anche impostare un nuovo fondo catena di blocco, che è generalmente efficace in questo giro di mercato toro svegliato presto VC.
Feng Yuan Ventures, fondata nel 2012, è una fase iniziale della Silicon Valley società di investimento, i membri del team di fondatori sono background tecnico. Con qualsiasi altro scoppio di un andamento tecnico è diverso progetto blocco catena in aggiunta a guardare white paper, background tecnico gruppo di investitori sarà GitHub visto nel codice sorgente aperto della squadra.
'Top VC prima di questa competizione molto dura con gli Stati Uniti Sequoia, grande esperienza perché hanno ottenuto più fama, apparso blocchi a catena, improvvisamente ha dato poche possibilità alla parte superiore VC VC sovversione.' Li Qiang ha detto, 'In primo luogo, i requisiti tecnici superiori, In secondo luogo, veloce, VC dovrebbe essere considerato prima di due settimane di grandi progetti di un mese, la catena di blocco più veloce un giorno per finalizzare la cooperazione '.
Naturalmente, con tale alto rendimento corrispondente, ci sono molti nuovi rischi e nuovi modi completamente cambiati.
Investment Management ha sollevato terzino spoiler VC
Nonostante l'investimento VC costante in altre zone, ma l'investimento nel campo di blocchi a catena, completamente interrotto il ritmo della VC originale.
imprenditori ordinaria, una volta che il finanziamento è per loro un problema doloroso per molti imprenditori che investono a stomaco rimostranze: Persone non hanno mai investito le aziende sono state trovare tubo guasto, attraverso file di ben progettato dal fondatore dell'azienda, in hotel aspettato per ore, ma una telefonata per dire arrivo non. di ICO, in modo che gli imprenditori hanno un modo più conveniente di finanziamento, che riduce anche la soglia di finanziamento, bugiardo dilagante nei tempi regolamentari non ancora al suo posto.
Initialized Capital Partners Chen Jiaxing ha detto al "Financial": 'alcuni dei precedenti Fondazione VC famiglia per dare i soldi per un professionista investitori tali istituzionali, ora si può inserire direttamente l'ICO ha rilevato che il mercato non richiede che la parte centrale della.' Questo è forse l'ICO L'impatto sulle bugie tradizionali delle istituzioni.
"Indipendentemente dal fatto che investiamo o no nella blockchain, stiamo anche osservando: in primo luogo, i buoni progetti possono essere direttamente ICO, il ruolo di VC sta cambiando, in secondo luogo, gli investimenti azionari sono ancora dei token, se lanci token, investimenti istituzionali e personali Qual è la differenza nell'investimento? Il terzo è quando ritirarsi, come ritirarsi. "Un direttore degli investimenti disse al giornalista" Finanza ".
Al contrario, i VC tradizionali hanno una formazione a lungo termine e hanno più metodi di investimento scientifici.
Prima di molti progetti catena di blocco elevato denaro pubblico, ci saranno dodici piccole privato con la tecnologia tradizionale start-up sono stati sviluppati nel corso del tempo e migliorare il prodotto diverso tondo ABCD del finanziamento, gli investitori di venture possono entrare solo attraverso un round collocamento privato prima della ICO. Cheater in ambiente dilagante, gli imprenditori hanno bisogno il marchio alcuno noto istituti di investimento, e il valore impennata della moneta e un buon progetto, dare agli investitori un notevole proventi finanziari.
Completamente cambiato il flusso di finanziamenti, partecipazioni anche cambiato il modo tradizionale di organismi di investimento. Azionari o gettoni? Diventa un nuovo problema di fronte l'organizzazione. Una persona di investimento ben noto, ha investito in una partecipazione nel progetto, dopo l'ICO, in conformità finalmente certo prezzo convertito in token, ma il prezzo di conversione è già elevata.
No quota nel mercato aperto può anche acquistare gettoni, allora la differenza tra investitori professionali e investitori ordinari dove? Questo è uno dei molti investitori confusi, di investimenti di capitale di rischio in passato gran parte del magazzino, per quanto possibile, e di cercare posti a bordo, anche se molti progetti ma anche in privato prima della ICO, ma se si tratta di ottenere una quota dell'istituzione, o il diritto di parlare e di influenza, sono ridotti.
'Ora molti progetto blocco catena ad un massimo del 5% di voi sopra i buoni, che è la capitale di abituarsi.' Dovey Wan, direttore generale, ha detto il direttore di capitale Dan, alla ricerca di centro di controllo della società, deve giocare più.
Chen Jiaxing sceglie di attaccare partecipazioni, come Li Qiang fino all'inizio del turno involontariamente preso un gruppo di investitori istituzionali gettoni sono anche molti nella Silicon Valley con la più grande recente progetto catena di blocco TON Telegramma di collocamento privato, Sequoia, Benchmark 81 ammissione e altri investitori istituzionali, e per $ 0.37 / oro gettoni di acquisto.
Con un sacco di progetto di blocco catena in fretta ICO, quando per uscire e la gestione della liquidità, la linea di demarcazione è importante distinguere tra fondi di venture capital e fondi di catena di blocco.
Tradizionale ciclo di finanziamento di VC per 5 anni - sette anni, il che significa che VC è un business a lungo termine, non ci può essere di 5 anni - tempo da trascorrere sette anni di crescita del business start-up degli Stati Uniti, e ora dal primo investimento per uscire. M & a media 5 anni, IPO a 83 anni, mentre nel campo catena di blocco, un sacco di progetti dopo il collocamento privato meno di sei mesi di tempo per inviare denaro ICO, periodo di lock-up di 6 mesi di spaziare 3 anni, che ha completamente interrotto il ritmo della VC tradizionale in aggiunta, una maggiore flessibilità sulla liquidità, continuerà ad utilizzare il ricavato per investire, caratterizzato il nuovo blocco a catena nel fondo dopo l'uscita.
Quando il progetto un paio di anni si può uscire, andare in pensione a placarsi e come ritirare i soldi dopo l'uso, come calcolare l'imposta, se questi token dividendi? Breve periodo di varie considerazioni sembrano essere accompagnata da VC partenza dalla filosofia di crescita del business, in ogni fase del processo decisionale nel prezzo di valuta in rapida evoluzione del mercato, è particolarmente importante.
Zero rischi di notte
Molte organizzazioni riluttanti a investire nella catena di blocco, alcuni alla prima ammissione di persone hanno raccolto il suo primo dividendo. Dare blocco catena scommessa degli investitori istituzionali, di fronte a un rischio enorme, ma anche per gli investimenti 'speculativi' più colore alcuni forti.
Ora il cerchio VC è in ritardo rispetto al cerchio delle monete, e gli LP sono in ritardo rispetto ai VC. La resistenza esitante viene spesso dagli LP (Limited Partners, generalmente indicati) che non sanno molto della blockchain e stanno aggiornando su cose nuove. La bassa velocità è anche diversa dall'alta tolleranza al rischio, specialmente nel nuovo VC con la fase di rod-in-LP.
Ciò corrisponde con l'errante, è quello di unire uno degli investitori 'anello di denaro, un giorno, uno anno umano della vita. Manager di investimento hanno avuto la possibilità di approvare direttamente l'azienda al proprio denaro crittografia giocato in passato, e quindi alla società per il rimborso, queste cose accadere spesso: 'molte volte non si ha la possibilità di parlare con il progetto che dobbiamo decidere di votare non votare' non cercare di rubare rischia di perdere un progetto, o, ovviamente, in grado di entrare al primo turno, è cambiato in pochi giorni E 'diventato il secondo turno degli investitori.
Questa strategia si è evoluta in una rete Ethernet diretto o alzare la valuta Bitcoin, che elimina il costo di crittografia legale cambio moneta a corso, accelerando il tempo per giocare sezione, in modo da organizzazioni utilizzeranno parte del denaro in cambio di valuta Bitcoin o Ethernet, ma in questo modo non ci sarà Il rischio di criptovaluta rubato.
All'inizio Bitcoin investitore Li Xiao ha detto, per paura di furto in ogni scambio hanno aperto un conto ;. Il noto venture capitalist Tim Draper era in Mt.Gox evento di hacker, ha perso un 40.000 Bitcoin molti investitori sapevano che la pancia Descrizione: 'Bitcoin prezzi potrebbero presto cadere 6000, potrebbe salire a 60.000', 'entro sei mesi, è probabile che uno scambio è nero'.
'Nuova direzione su legali e fiscali, lo scambio è emozionante nero, Bitcoin variazioni di prezzo, ogni sorta di cose farà la gente, perché era il denaro. ", Ha detto Li Qiang.
Oltre a investitori istituzionali, imprenditori anche affrontare problemi di valuta crittografia variazioni dei prezzi di valuta di frequente. Se la raccolta di fondi è un'Ethernet comune di 30.000 giro della somma di denaro, se il prezzo è troppo moneta calcolata a $ 1.000, fino a 30 milioni di progetto di raccolta fondi dollaro USA, ma ora Ethernet prezzo monete in valuta meno di $ 500, i fondi sono diventati immediatamente $ 15 milioni.
'La maggior parte degli imprenditori sono la prima catena di blocco per fare il progetto, su, non andranno alla valuta in dollari, i tempi di voler cambiare i soldi. ", Ha detto Li Qiang,' una volta che il mercato ha spento, nessuno corse non si puo '.
Che controllerà il token di transazione e ICO, sono state le autorità di regolamentazione degli Stati Uniti ai ferri corti sulla questione. Gli Stati Uniti hanno sulla moneta crittografia tenuto tre udienze. US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha la moneta digitale nella categoria delle materie prime, e la supervisione attiva ; entrate US Internal servizi (IRS) si concentra sul capitale moneta crittografia guadagni al fine di eseguire l'autenticazione dell'identità, la US Securities and Exchange Commission (SEC) è rilasciato citazione a decine di aziende tecnologiche coinvolte in valuta crittografia.
Se torni indietro nel tempo quando scoppia la bolla delle dot-com, molte persone scoprono che non solo non hanno guadagnato denaro, ma devono anche pagare milioni di dollari in tasse perché quando il mercato è buono, questi guadagni si troveranno ad affrontare problemi fiscali. Quando si entra nuovamente nel mercato con nuove entrate, quando la valanga di mercato, dopo che tutte le perdite sono state perse, devono recuperare le tasse che dovevano essere pagate prima del profitto.
Le turbolenze nella direzione della politica hanno influenzato non solo il ritorno sull'investimento e il prezzo di quotazione delle criptovalute, ma se le tasse non sono regolamentate, ciò può portare direttamente alle pesanti sanzioni da parte degli istituti di investimento negli Stati Uniti.
Le questioni normative causate dalle cattive dichiarazioni dei redditi, i soldi dello scambio sono stati rubati e il calo dei prezzi delle valute ha portato a un calo dei guadagni.Quando le forze armate regolari incontrano un mercato grigio, tutte queste informazioni di mercato possono portare al peggior fallimento possibile degli investimenti.
Quando pagare un dividendo? Una domanda così semplice diventa un gioco di avidità: le istituzioni non sono disposte a vendere quando il mercato è buono e potrebbero cadere in una valanga se cadono.
Inoltre, molti progetti esistono blocco frode catena, corsa, falsa quantità di finanziamenti e di altre questioni, insieme con l'incertezza sul futuro, per giudicare il progetto può diventare, ma anche per determinare il vero e falso. Jingwei partner cinesi in Shao Yibo cerchia di amici, si è detto ottimista circa la catena di blocco, ma ora un libro bianco su di esso per il finanziamento pubblico, (Internet) rispetto al 1998 esagerato troppi investimenti in ICO persone non VC, ma alla lotteria.
investimento Venture è facile a difficile
Per gli investitori, la cosa più centrale è sempre quello di trovare un buon progetto. Sotto braccio catena di blocco, fondo innumerevoli catena di blocco istituito un 'investitori di imprenditori Guaixiang sul mercato. Leggermente giudizio accidentalmente, è facile da seguire con la società di investimento in uno scandalo.
Silicon Valley venture famoso padrino Tim Draper aveva una profonda scandalo Tezos. Tim Draper approvazione da parte del Tezos stella progetto di investimento aveva prima colpito Silicon Valley, il più primo turno raccolta di fondi di $ --2.32 miliardi. Poi la squadra ha sostenuto che dei 50 milioni dollaro di fare il capitale di rischio ha scatenato polemiche.
Questo non è il peggiore, Tezos7月融资完成后币价跌去 60%, nel mese di agosto ha annunciato venture per fare controversa, squadra ottobre gestione inadeguata esposto l'esperienza, e ai manager di loro lotte intestine profitto. Dopo di che, più problemi sono esposti: lo sviluppo del prodotto quasi in fase di stallo, recruiter tecnico per la mancanza di progressi, la maggior parte delle Tezos gettoni non possono essere utilizzati per estrarre questo momento scenario di progetti, raccolta fondi nel mese di ottobre, dopo meno di tre mesi, è stata un'investitori collettivi. querela al tribunale, ha detto che il progetto non c'è frode.
Il problema fondamentale con questo progetto è avido di fronte al grande interesse prevalso in ICO periodo di pre-vendita, il team di fondatori e primi investitori nella progettazione strutturale della raccolta di fondi, per offrire un sacco di istituzioni, progettazione architettonica non è favorevole agli investitori al dettaglio. Dal momento che Tim Darper è stato uno dei primi investitori nel progetto, un sacco di gente fuori della sua fiducia e la fiducia di investimento che si è evoluto in una colpa se danneggiato beni personali - gli investitori ordinari a mettere in discussione se ha venduto gettoni uscita precoce, costringendolo doveva respingere pubblicamente, dicendo di non smettere.
Se l'anno scorso Tezos abituarsi a raccogliere $ 230 milioni a $ 50 milioni per fare investimenti anche causato enormi polemiche quest'anno, questi sono quasi sempre dalla piattaforma sottostante viene fornita di serie con una propria catena di blocco dei fondi. Una ragione importante è che il mercato monetario Molto più di un buon progetto, l'over-raising è un luogo comune nella blockchain.
Il progetto è ora sul mercato possono essere classificati in tre categorie: in primo luogo, il protocollo sottostante, soglia alta, gli imprenditori hanno bisogno di background tecnico profondo e la crittografia, il secondo è applicazioni decentralizzate nella competizione piattaforma di indecisi, è ora, alla fine, non è un normale applicazione Le start-up aziendali, sono questioni che vengono poste di fronte agli investitori, in terzo luogo, borse, fondi quantitativi e altri servizi periferici di criptovaluta.
'Tutti i progetti sono vogliono fare la catena pubblica, vuole fare il protocollo sottostante, ma il protocollo sottostante da zero, i tempi di sviluppo fino a 2 anni --3 anni, difficile, non tutta la tecnologia può fare.' Ha detto l'Entrepreneur " giornalista finanziario". può essere inteso come la piattaforma di protocollo sottostante, l'applicazione memorizza il mondo Internet. Dal momento che questo tipo di progetto riunisce i migliori talenti del settore, molti ben noti professori universitari fuori mercato, questa voce di alta qualità è apparso, quasi diventato il berserk oggetto.
Un progetto inizialmente progettato per raccogliere 40 milioni di dollari ha già superato i 150 milioni di dollari in collocamenti privati.Questa raccolta di fondi in eccesso si è spesso verificata nell'area di blockchain, dove un sacco di soldi e buoni progetti sono scarsi. I negozi hanno anche bisogno di un fondo di investimento per promuovere l'ecosistema delle applicazioni della piattaforma, quindi, con l'emergere costante della piattaforma di protocollo sottostante, dietro ogni grande piattaforma, esiste un fondo di investimento proprio .Per un certo tempo, è difficile fare le piattaforme e le applicazioni non sono buone. E l'investimento è diventato questione d'amore.
D'altro canto, i VC sono anche dietro le quinte della febbre blockchain: alcuni investitori hanno visto varie buone idee all'estero e sono diventati i promotori dell'iniziativa "Fudge". "Poiché ci sono più persone che volano, sono esposte a molte di nuove. L'idea è che se un progetto straniero non entra, qualcuno nel Paese sta cercando qualcuno da fare, e noi investiamo in esso ", ha detto un investitore che vola spesso nella Silicon Valley.
A Menlo Park, dove la Silicon Valley VC è la più concentrata, una frequente sala riunioni per gli investitori Star della Silicon Valley, questo è un incontro blockchain quotidiano: "Non devi essere l'amministratore delegato di un'azienda, puoi essere l'amministratore delegato di molte aziende, se trovi Questo progetto non vola, è ritirato, almeno ci sono altri progetti in mano. "Un investitore istituzionale ha detto a diversi tecnici in visita.
Se la catena di blocco è un mito della ricchezza 'svolazzi', molte persone vedono solo le modifiche team imprenditoriale di dati finanziari, la maggior parte dei progetti in questo settore non hanno le qualifiche, ma anche dopo quelle poche persone vedono la libertà finanziaria da ICO imprenditori non direi che la paura delle esportazioni.
'Ora molti progetti di business, buona squadra di fondo, con una carta bianca sollevato un sacco di progetti ICO soldi., Vengono sempre di fare un prodotto, i fondatori hanno un sacco di panico, che non hanno registrato l'industria, reclutare le persone, fare tutti i prodotti sono diventati un problema. 'gli investitori, ha detto durante la riunione.
Questi imprenditori che avevano preso i soldi al dettaglio in origine avevano un bellissimo background in una società tecnologica della Silicon Valley, e vivevano una vita confortevole, ora vogliono ritirarsi, non importa quanto sia la valuta che emettono, la compagnia non può farcela. Vai avanti e fai le cose, altrimenti sei sospettato di frode.
C'è una legge ferrea nella comunità degli investitori: Poche persone possono guadagnare quando il mercato è cattivo. Nel rapido sviluppo di Internet nel 1997, il miglior fondo al 5% del mondo ha avuto un tasso di rendimento interno superiore al 200% e nella bolla di Internet Nell'anno 2000, persino il 5% più alto di VC aveva un tasso di rendimento interno di solo l'11%.
Con il nuovo ciclo di prezzi Bitcoin è caduto, molti VC ovviamente sentita, di giocare alla fine di quest'anno, ha ovviamente giocare non più, occupato negli ultimi sei mesi e guadagni di breve durata. Prima che un nuovo mercato orso, un certo numero di istituzioni chiuse Radicale all'inizio dell'anno, ha iniziato ad adeguare la strategia.