Récemment, SMIC a annoncé des résultats annuels de l'exercice 2017, la société a réalisé un chiffre d'affaires de 3,101 milliards $, soit une hausse de 6,4%, le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement de 1,12 milliard $, soit une hausse de 5,2%, le bénéfice de l'année de 1,26 Milliards de dollars américains, en baisse de 60,05% d'une année sur l'autre.
De plus, SMIC flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation au cours de l'année 1,08 milliards de dollars, soit une augmentation de 10,6%, ratio dette nette sur capitaux propres a été fin de la période de 11,8%, il est encore faible.
Dans la composition des revenus apportés par 45nm et au-dessous des recettes de la technologie de pointe plaquette en hausse de 30,3% à 876 millions $, le pourcentage du chiffre d'affaires total a augmenté de 24% en 2016 à 28,8%. Il convient de noter en particulier que, le revenu 28nm La proportion est passée de 1,6% en 2016 à 8% en 2017 et le chiffre d'affaires a augmenté de 4,4 fois, tandis que les processus avancés ont commencé à dégager une rentabilité plus robuste.
Épée à double tranchant CAPEX pression à court terme
2017, avec la croissance du nombre avait Fu ronde Yunjing, le chiffre d'affaires de SMIC, un record, le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement a augmenté de 5,2% à 1,12 milliard $, également un record, mais le bénéfice net a chuté au cours 50%, la raison principale réside dans son coût élevé des ventes et des frais de recherche et développement.
L'augmentation du coût des ventes, en plus de l'augmentation des livraisons de tranches, le coupable a été sans aucun doute une augmentation significative de la charge d'amortissement. Charge d'amortissement SMIC 2017 élevé à 774 millions $, soit une augmentation de 32,53% par rapport à 2016, plus Les dépenses de R & D ont augmenté de 34,2% à 427 millions $ de 318 millions $ en 2016, ce qui rend sa marge bénéficiaire brute est passée de 29,2% en 2016 à 23,9% en 2017.
Comme nous le savons tous, les industries à forte intensité technologique de la fonderie et à forte intensité capitalistique, des produits et des processus menant degré de l'échelle de production déterminent en grande partie la société dans cette industrie dans la profondeur de « fossé ».
Le processus de développement avancé, est de compter sur l'argent pour abandonner, nécessite beaucoup d'investissements en capital de R & D, ainsi que l'expansion continue de l'échelle de production, mais l'investissement Capex est une épée à double tranchant, la rentabilité à long terme de l'entreprise doit maintenir dans la capitale et Investissement en R & D, mais à court terme, les investissements en capital élevés s'accompagnent naturellement d'une part importante des dépenses d'amortissement, ce qui érode les bénéfices de l'entreprise à court terme.
Alors asseyez première chaire de fonderie TSMC, doit compter sur la première utilisation du plomb de technologie avancée, le premier à recevoir marge élevée et à haute ASP et de l'expansion, et ainsi sur le dos des frères est sur le point de rattraper le temps, S'appuyant sur les avantages des économies d'échelle pour lutter contre les guerres de prix, un tel cycle, loin de leurs concurrents, pour établir leur domination.
Aujourd'hui, l'industrie de TSMC premier echelon, Samsung et Intel ont également été réalisés dans la production à petite échelle sur le processus de 14nm dans la capture de la technologie de processus de 10nm avancée, le deuxième niveau de GlobalFoundries, UMC, et derrière 2-3 leader La génération de SMIC est toujours à une hausse de 28% du taux de rendement.Par conséquent, SMIC est encore dans la période de rattrapage.La dépense d'amortissement élevée est également raisonnable.
Une bonne politique a un avantage à long terme de la localisation des puces
Selon les données de l'AMSC, 2017 demande IC de la Chine a atteint 1,4 billion de yuans, alors que l'offre intérieure était seulement 541130000000 yuans, le taux d'autosuffisance est seulement 38,7%, un grand nombre de produits de circuits intégrés importés, d'ici 2017, le montant des importations de produits IC Atteint 260,14 milliards de dollars, ce qui a remplacé le pétrole brut en tant que principal produit d'importation de la Chine.
La récente guerre commerciale sino-américaine qui a suscité beaucoup d'enthousiasme a rendu l'autosuffisance de l'industrie IC plus nécessaire et urgente.
Trump président américain le 22 Mars a signé un mémorandum, selon les résultats '301 enquêtes de d'environ 60 milliards $ des importations en provenance de Chine a imposé un tarif douanier de 25%, y compris une nouvelle génération de technologies de l'information, de nouveaux équipements d'énergie et d'autres 1300 catégories de produits devraient sous réserve des droits de douane. ces zones sont précisément les « Made in China 2025 » dans des domaines clés, et pour le domaine des entreprises de circuits intégrés, les droits de propriété intellectuelle et l'avenir des restrictions sur les fusions et acquisitions deviendront plus strictes.
Mais plutôt au début 17, États-Unis Comité consultatif présidentiel sur la science et la technologie a publié un rapport intitulé « Assurer le leadership dans le semi-conducteur américain, » le. Mentionné dans le rapport, la hausse des semi-conducteurs de la Chine, les États-Unis ont constitué une « menace », la Commission recommandé que le gouvernement des restrictions sur l'industrie chinoise. a proposé trois priorités stratégiques, dont l'un est de supprimer l'innovation que l'on appelle de l'industrie des semi-conducteurs de la Chine. les semi-conducteurs de montée de la Chine à l'industrie des semi-conducteurs des États-Unis et l'économie américaine et de la défense nationale a apporté de grands défis.
La croissance rapide des entreprises de semi-conducteurs de la Chine se sentent de plus en plus menacée par les Etats-Unis, et a répété les motifs des risques pour la sécurité nationale pour l'industrie des semi-conducteurs, les États-Unis ont financé la voie d'acquisition du blocus. La Chine doit prendre voie plus indépendante du développement, qui sera également fabriquer des puces l'industrie devrait les avantages à long terme.
À la suite de Premier ministre Li Keqiang a fait « pour accélérer la construction de centrales de fabrication. Promouvoir circuit intégré, la cinquième génération de l'industrie de la communication mobile, les moteurs d'avions, les véhicules neufs d'énergie, nouveaux matériaux » dans son travail Rapport du gouvernement du Congrès national du peuple treizième, la après le premier circuit intégré dans la première construction de centrales de fabrication, le 30 Mars, Ministère des Finances administration d'Etat de la fiscalité, le développement et la réforme, le ministère de l'Industrie a publié « sur les entreprises de fabrication de circuits intégrés sur les questions de politique de l'impôt sur le revenu des sociétés » et a proposé des politiques préférentielles comprennent: après les entreprises admissibles et exonérées d'un certain temps, de 25% taux légal réduit de moitié l'impôt sur le revenu, dans « deux exemptions et trois coupés en deux » du passé profiter « cinq quatre gratuits Moitié » sur la base de nouvelles concessions en 2018. après la ligne de circuit intégré 1 Janvier largeur inférieure à l'investissement dans la nouvelle 130 nm, et le fonctionnement des entreprises de fabrication de circuits intégrés ou des projets dans plus de 10 ans, la première année à l'exemption deuxième année de l'impôt sur le revenu des sociétés, le troisième à la cinquième année Acquérir l'impôt sur le revenu des sociétés à la moitié du taux d'imposition statutaire de 25%, et profiter jusqu'à expiration.
En plus du soutien fiscal pour le processus de fabrication de circuits intégrés avancés, la Commission « pour mener à bien un certain nombre d'avis émis des actions ou innovation pilote de certificats de dépôt au sein de l'entreprise » a récemment remporté le consentement du Conseil d'Etat, les objets pilotes comprennent l'industrie des circuits intégrés, y compris stratégique Les industries émergentes ont également soutenu les canaux de financement de l'industrie des circuits intégrés et ont une fois de plus démontré la détermination du pays à stimuler le développement de l'industrie des circuits intégrés.
Conclusion
En regardant 2018, SMIC est prévu en 2018 la capacité de production et de la recherche et le développement de processus avancé plus loin de l'industrie dans son ensemble, à long terme, le développement de l'intelligence artificielle et de l'interconnexion physique de la demande de puce apportera l'épidémie, la localisation de la substitution des importations il permettra également à la fonderie national de premier plan a une grande marge de croissance. mais les perspectives à court terme dans, le principal moteur du smartphone ralentissement de la croissance de l'industrie, le processus de fabrication mature est plus compétitive, combinée à une monnaie numérique dégringolé, mais rend également la croissance du marché des puces Sous la pression, SMIC est toujours aux prises avec une tempête technologique de 14nm et une montée de rendement de 28nm.
Finalement, l'avenir est prometteur, mais depuis la route en face n'est pas facile. 2018 est en passe des précipitations SMIC par an, et maintenant, 35 fois les bénéfices se reflète déjà dans la chanson Liangmeng, qui devrait se joindre au niveau de l'entreprise, les attentes de performance Le point d'inflexion suivant réside dans la progression du processus avancé de 14nm .S'il sera possible de naviguer avec succès vers la mer des étoiles sous la volonté du pays devra encore attendre et voir.