1. SMIC: Расчет в этом году, взлет в следующем году?
29 марта SMIC (0981.HK), являясь ведущей в мире литейной компанией в области интегральных схем и крупнейшим и наиболее технологически совершенным литейным цехом в материковом Китае, опубликовала свои годовые результаты за 2017 год. ,
Прибыль резко упала в течение года
Выручка достигла нового максимума, увеличившись с 6,918 млрд. Долларов США в 2016 году до 3,101 млрд. Долларов США, увеличившись на 6,4%, но прибыль за год составила 126 млн., Что на 60,13% меньше, чем в 2016 году, с 316 млн. Долл. США, главным образом из-за себестоимости продаж, чистых расходов на НИОКР. Рост продаж увеличился на 14,34% по сравнению с 2016 годом, что привело к снижению валовой прибыли с 850 млн. Долл. США до 7,4 млрд. Долл. США, что на 12,94% меньше, а чистые расходы на исследования и разработки увеличились на 34,28% до 427 млн. В 2016 году с 318 млн. Долл. США в 2016 году, принося прибыль за год Резко сдвиньте.
Выручка достигла рекордного уровня в основном из-за увеличения количества отгружаемых вафель. В 2017 году поставки пластин SMIC составили 4,31 млн. 8-дюймовых эквивалентных вафель, что на 8,9% выше, чем в 395,77 млн. 2016 году. Увеличение было связано с увеличением издержек на амортизацию и увеличением объемов поставок пластин. В 2016 году расходы на амортизацию и амортизацию составили 584 млн. Долл. США, что на 32,53% больше, чем в 2017 году до 774 млн. Долл. Это также привело к валовой прибыли Группы SGM. 29,2% в 2016 году сократились до 23,9% в 2017 году.
18-летний план капитальных затрат
Вафельный литейный цех относится к индустрии тяжелого капитала. Масштабы производственной линии и продвижение процесса производства - это «ров» компании. Владение новейшей технологической технологией технологии даст преимущество компании и преимущество в цене. Будет реализован большой объем капиталовложений в НИОКР. Расширение новых производственных мощностей также приведет к издержкам амортизации, чтобы подорвать результаты деятельности компании. Для SMIC в 2017 году прибыль до амортизации и амортизации составила приблизительно 1,12 млрд. Долл. США, увеличившись в годовом исчислении. 5,2%, установили новый исторический максимум. Однако для того, чтобы завладеть технологическими высотами и рыночной долей, необходимо будет увеличить объем производственных мощностей и инвестиции в НИОКР. Отказ от этих двух ресурсов также оставит свое будущее.
В 2018 году компания разработала подробные планы по основным капитальным затратам. Предполагается, что капитальные затраты составят примерно 1,9 млрд. Долл. США. В основном она используется для: 1. Расширения Пекинской фабрики 300 мм, Пекинской фабрики 300 мм, Шанхайской 200-миллиметровой пластины Yuanyuan, Shanghai 300mm Fab и Jiangyin Bump Factory, 2. Новый проект в Тяньцзине, 3. Большинство принадлежащих филиалов будут сосредоточены на исследованиях и разработках 14-нм технологии FinFET. Ожидается, что SMIC будет иметь мощности в 2018 году и Расширенное развитие процесса.
Продвинутый процесс
SMM 2018 год стал годом трансформации. В условиях, когда темпы роста смартфонов замедлились, темпы роста отрасли перешли на высокопроизводительные вычислительные продукты на основе передовых производственных процессов. Конкуренция за зрелые производственные процессы становится все более жесткой, а давление на цены является высоким. В ожидании это также было связано с отсталостью компании в передовых технологических процессах. Ниже приведена валовая прибыль за каждый квартал 2017 года. В связи с усилением конкуренции в отрасли валовая маржа SMIC снизилась до 18,9% в четвертом квартале. ,
Таблица: Организованная в объявлении компании
Существует большое количество литейных литейных цехов, которые можно разделить на три эшелона по технологии. Первый эшелон: TSMC, Samsung, Intel, освоил технологию массового производства высокого класса мощностью 10 нм, второй эшелон - в основном Global Foundries. UMC и т. Д., Имеют мелкомасштабное массовое производство на высокопроизводительном 14-нм, 28-нм процессе, полностью созревшем, третий градиент - в основном SMIC, массовое производство 28 нм достигнуто, но более низкий выход, 40-нм процесс полностью зрелый. Когда доминирующая сила в промышленной среде меняется, SMIC на 2-3 года отстает от литейного завода SCM.
Расширение производства 28-нм пластин является одним из основных факторов роста компании в 2017 году. Доля доходов от 28 нм быстро выросла с 5% в начале года до 11,3% в конце года, в том числе 28 нм HKMG (металлический затвор + высококвадратный диэлектрик) Рампа мощности была завершена в 2017 году. Ожидается, что усовершенствованная версия HKC + будет введена в эксплуатацию в 2018 году. 14-нм технология FinFET в настоящее время находится на стадии исследований и разработок, и ожидается, что она будет производиться в объеме в первой половине 2019 года.
С точки зрения оценки, по состоянию на конец апреля, PE (TTM) составляла 35,8 раза, что является самым высоким среди той же отрасли на фондовом рынке Гонконга. По сравнению с исторической оценкой, текущий PE PE также находится на самом высоком уровне в 2014 году, включая многие инвестиции. Д-р Лян Мэнсонг с оптимизмом смотрит на прогресс 14-нм техпроцесса после присоединения к доктору Лянь Мэнсону. Однако, прежде чем сузить разрыв с передовыми технологиями, SMIC по-прежнему будет сталкиваться с жесткой конкуренцией в существующем процессе, а ценовое давление повлияет на производительность компании.
Для SMIC 2018 года полно проблем. Независимо от того, может ли компания «летать и летать», это результат 14-нм расширенного исследования процессов.
Автор: Ян Shihong Finet
2. Гуандун Цзянсу Ву Ченглун посетил Китайскую инспекцию по строительству первого инспекционного завода в Уси-Хинисе;
30 марта утром, Цзянсу провинциального комитета, губернатор Ву Ченг Лонг и его партия придет в строительство строительства и развития компании в Уси Бюро SK Hynix расширения завода инспекции проекта, SK Hynix корпоративный Сюй Genzhe длинный, длинный WC Keung, умея защищать, строительство и развитие компании Sea Инь Сян Lux менеджеров проекта расширения завода сопровождение.
У Чжэн Длинные и сопровождающие его лица впервые посетили ситуацию на строительной площадке, а также слушать инженерные преподаватели ввести общий опыт управления контрактами по проектам передовой технологии прочность и отличную растении, как сейчас, проект каждая отдельная основная структура была завершена. У Чэн-длинная линия качества, технические средства контроля строительной площадки и цивилизации высоко ценится, и что высокотехнологичные предприятия в провинции Цзянсу уверенности в электроэнергетике.
Строительство проекта расширения и расширения Hynix - это второе сотрудничество между China Construction First Construction Development Corporation и SK Hynix. Общая площадь строительства составляет около 270 000 квадратных метров, общий период строительства - около 16 месяцев. После завершения строительства и ввода в эксплуатацию, Это значительно увеличит объем производства полупроводниковой готовой продукции и обеспечит более 1000 рабочих мест для местного населения, способствуя местному экономическому развитию.
3. Фокус на литейном цехе второго уровня 3 возможности для бизнеса
Лидирующие в мире литейные производства второго уровня и кремний на основе кремния получили выгоду от автомобильной электроники, идентификации отпечатков пальцев и притока заказов MOSFET. В первой половине года заказы стремительно развивались, а загрузка мощностей достигла полной мощности. Ожидается, что результаты второго квартала вызовут двойные цифры рост.
В прошлом литейный завод постепенно переводил свои производственные мощности на 12 миль, глобальная емкость в 8,6 тонн постепенно уменьшалась, а аутсорсинговое производство международных заводов IDM стало тенденцией. В этом году в ИС управления электропитанием для автомобилей ICID ID и MOSFET (оксиды металлов Полупроводниковые полевые транзисторы имеют двузначный рост, что приводит к повышению производительности литейного производства второго уровня в этом году.
Одна из передовых компаний мира получила заказы от иностранных производителей для производства IDM в прошлом году, особенно для автомобильной электроники. В этом году в ИС управления питанием идентификационные микросхемы идентификации отпечатков пальцев увидят двузначный рост. Видимость заказов достигнет конца второго квартала. Спрос взлетел, производственные мощности не востребованы, и оценивается новая мощность четвертой вафельной фабрики. По оценкам, капитальные затраты в 2018 году составят 2,1 млрд. Юаней, что на 300 млн. Юаней больше, чем в предыдущем году.
В этом году MOS выиграла от рыночных условий MOSFET и диодов, а коэффициент использования мощностей достиг полной производительности. Во втором квартале он стремился превратить прибыль в прибыль. В ответ на огромный рыночный спрос Silicon Valley планирует использовать первоначальную ежемесячную мощность в 57 000 6-дюймовых мощностей в третьем квартале. , Модернизированный до 60 000 штук в месяц. Кроме того, MOS ускоряет компоновку IGBT (биполярных транзисторов с изолированным затвором), и ожидается, что в третьем квартале будет небольшой объем производства.