很多人可能记不得8GB内存199元的白菜价是多么幸福了, 毕竟从2016年Q2季度算起, 内存, 闪存芯片涨价已经持续了快2年了, 8GB内存条从200多块一路上涨到300多, 500多, 700多, 颠峰时期甚至逼近千元大关, 如今的内存价格接近2年前的三四倍, 涨价之凶让其他电子产品汗颜, 用了两年的内存卖二手还能赚钱的故事时刻在上演.
对于这番涨价的根源, 影响, 我们之前已经有多篇文章分析了, 今天来点特别的吧——2年时间里, 三星, 美光, SK Hynix等公司到底赚了多少钱? 不算不知道, 一算吓一跳!
如果从2016年Q2季度开始算, 怎么计算内存, 涨价让厂商赚了多少钱呢?
我们根据官方公布的财报数据来做个简单的计算, 选择了三星, SK Hynix及美光三家公司为代表, 他们同时有DRAM内存, NAND闪存业务, 而且占比不低.
另外有东芝, 闪迪, Intel三家以NAND闪存为主的公司没做计算, Intel是因为份额不足10%, 影响力较低, 闪迪是因为财报合并到西数中, 现在没有单独的NAND业务数据了, 东芝的NAND业务也没在财报中单独列出 (跟电子产品算在一起了) , 不过我们后面会简单估算下.
以下数据是三家公司的运营利润 (Operating income) , 不是毛利润, 也不是净利润 , 选择这个指标主要是因为——
首先三星电子没有公布各个子业务具体的净利润, 总的净利润不能反映出存储芯片部分的赚钱情况.
其次, 净利润是公司盈亏的最终情况, 不过净利润并不总是能反映公司的营收情况, 产品卖的很好的情况下也有可能净亏损, 反过来的情况也有的, 而运营利润能较好地反应该部分业务的运营情况.
首先来看美光公司在过去两年的表现, 他们的财报采用的是美式财年, 每年9月1日是财年截止日期, 表格里换算成了日历年, 不过会有一定的偏差, 2018年Q1季度实际上是截止到3月1日.
2016年前三个季度, 美光的日子很惨, 运营利润是亏损的, 当时美光还受困于20nm内存芯片产能升级, 进展并不顺利, 而且上半年内存, 闪存都在跌价, 所以算下来都是亏的.
但是从Q4季度开始遇到了涨价的好事, 当季运营利润立马提升到22.5亿元了, 之后就是一路大涨了, 今年Q1季度运营利润达到了223.9亿元, 是一年多前的10倍多.
在这8个季度中, 美光运营利润总计625.5亿元. 当然了, 如果算毛利润 (产品营收减去成本) , 那么总计有1100.5亿元.
前面的美光是上述三家中最弱了的, 再来看SK Hynix的表现, 相比美光他们2016年也没亏过, 不过Q2季度运营利润也就27亿的水平, Q3到Q4季度开始遇到涨价, 运营利润噌噌地上涨, Q4就达到了91.5亿元, 2017年依然是火箭般上涨, 去年Q4季度达到了266亿元的运营利润, 相比没上涨之前也是10倍的提升......
今年Q1季度的财报还没公布, 不过内存市场依然是 '一片大好' , 涨价5%是没跑了, 照这个幅度来算, 预计SK Hyix的利润能达到279亿, 两年来总计运营利润可达1258亿元, 如果算毛利润, 那么就是1687亿元.
美光, SK Hyix还是小鱼小虾, 真正的内存, 闪存巨头是三星, 所以他们两家运营利润相比三星真的是小巫见大巫了, 下面请让三星开始表演:
需要说明的是, 三星半导体业务中不全是存储芯片, 还有处理器, 但是三星财报中虽然把存储芯片与其他芯片的营收区分开了, 但是财报里没有区分二者的运营利润, 不过存储芯片占了三星半导体业务至少80%的营收, 利润占比也不会比这个比率低.
三星半导体业务的运营利润规模实在太大, 不一一细说了, 这8个季度以来三星赚的运营利润大概是3420.5亿元, 即便给存储芯片打八折, 那么也有2736亿元, 远高于SK Hynix及美光.
这是什么概念? 存储芯片厂商2年的利润10倍于华为
初步估算, 三星, SK Hynix, 美光在这两年的存储芯片涨价中赚得了4600多亿, 东芝, 闪迪, Intel这三家还没算, 这三家在NAND份额上加起来跟三星差不多, 不过NAND价值比DRAM要低, 粗算的话这三家在这两年的运营利润合计在1000-1500亿左右 , 那么全球主流的存储芯片厂商在这一波涨价中差不多赚到了6000亿人民币, 这个数字不一定精确, 但已经可以帮我们评估下涨价导致的代价了.
6000亿的运营利润是个什么概念? 在中国的科技公司中, 华为不论营收规模还是赚钱能力都是一流的, 他们前不久才发布了2017年的财报, 全年营收6036亿元, 同比增长16%; 运营利润563.8亿, 同比增长23%, 净利润为475亿元, 同比增长28%.
与这里对比, 几家存储芯片公司的运营利润总额抵得上华为一年的营收, 运营利润是华为2017年的10倍多. 要知道华为的营业利润率才9%左右, 这三家半导体公司的毛利率能达到55-60%左右, 运营利润率能达到45-50%, 而一年多之前他们的运营利润率还不到20%, 可见涨价带来的影响有多大.
国货当自强, 但前路艰难, 心急吃不了热豆腐
即便不是厂商公布的运营数据, 其他渠道的统计数据也说明了这两年来涨价对中国市场的影响——来自韩国海关的数据表明2017年该国半导体芯片出口总值997.1亿美元, 同比增长60.2%, 其中存储芯片出口增长90.7%, 达到了672亿美元, 占据绝大多数份额.
半导体出口国中, 中国占据了393.5亿美元, 从2005年以来都是韩国半导体芯片第一出口对象, 考虑到中国在存储芯片市场自产份额接近于0, 这部分进口额几乎全都是中国的逆差, 韩国的顺差.
2018年1-2月份, 韩国的半导体芯片出口值继续增长47.3%, 总值达到了190亿美元.
目前存储芯片市场依然没有停止上涨的趋势, NAND闪存因为产能的提升, 最近两个月价格已经平稳, 部分产品甚至小幅降价了, 而内存降价依然是看不到头, 今年Q1季度内存合约价依然上涨了5%, Q2季度趋势还不明显, 但是降价并非板上钉钉之事, 业界的预期是今年下半年才有可能降价——
但是别为降价高兴太早, 由于内存芯片多次涨价已经到了高价位, 降价也是个长期过程, 降到大家预期的白菜价位更是遥不可及的过程.
对玩家来说, 现在的情况应该怎么办?
每次写到这里的时候, 这个答案真的让人很无奈——玩家们对于这个问题没有什么办法可用, 哪怕DIY玩家全体抵制PC内存也不可能影响现在的局面, 这一波内存/闪存涨价的原因就是说两年前移动内存, 服务器内存需求旺盛, 特别是中国手机厂商需求量大, 他们要备货, 不可能不采购内存芯片, 相比之下DIY玩家的影响力实在太微弱了.
对中国消费者来说, 彻底改变这个问题还是需要我们有自己的存储芯片生产能力, 只有增加新的竞争者, 才能改变现有一家独大, 寡头垄断的局面.
好消息是国产存储芯片已经在路上了, NAND闪存预计今年下半年会开始爆发, DRAM内存芯片因为技术难度更高, 目前紫光有少量生产DDR3颗粒, DDR4颗粒今年下半年问世.
紫光之外, 合肥长鑫, 福建晋华, 兆易创新也投身内存生产, 但是他们都不可能在2019年拿出可用的内存, 解决技术难题, 提高产能等问题也不可能在2019年之前搞定, 这必将是个长期的过程, 培养一个有竞争力的产业是需要很长时间的, 没有5到10年的摸爬滚打, 中国公司在存储芯片市场上是锻炼不出来的.
总之, 尽管三星, 美光, SK Hynix以及其他存储芯片公司用一种不太让消费者舒服的方式取得了极其优秀的业绩, 赚了个盆满钵满, 数钱数到手抽筋, 但 是背后的根源还是源自他们强大的实力, 强大到下游厂商哪怕再不满意也离不开的地步……
就像大飞机市场只有波音, 空客才能提供有竞争力的产品一样, 国货在这个领域当然要自强, 只不过这个过程不是一帆风顺的, 任重道远.
