حتى في العالم هناك شيء من هذا القبيل: في عام 2017، وهما معروفة مجموعة الأجهزة المنزلية الصينية - مجموعة ميديا ومجموعة هاير، الدخل التشغيلي ثابتة دائما على '241900000000 يوان "هذا الرقم الرائع.
في 30 مارس ، أصدرت مجموعة ميديا (000333) التقرير المالي لعام 2017 في الموعد المحدد.
ويبين التقرير أن في عام 2017 حققت المجموعة الأمريكية اجمالي الايرادات 241919000000 يوان، بزيادة قدرها 51.35٪، أرباحا صافية بلغت 18611000000 يوان، بزيادة قدرها 17.33٪، لتحقيق أرباح صافية بلغت 17284000000 يوان المملوكة من قبل الوالدين، بزيادة قدرها 17.70٪، ارتفعت ربحية السهم الواحد 2.66 يوان.
من بينها، والولايات المتحدة وHVAC (بما في ذلك المنزل فارغا، والأعمال التجارية فارغة صفيحتين) تحقيق إيرادات التشغيل من 95352000000 يوان، والالكترونيات الاستهلاكية (مع منتجات التنظيف الجليد والاجهزة الحياة، وأدوات المطبخ تستند أربعة أقسام) إيرادات التشغيل من 98748000000 يوان، الروبوتات وأنظمة التشغيل الآلي (بما في ذلك الروبوتات كوكا والخدمات اللوجستية ولاية اندرا اثنين) لتحقيق إيرادات التشغيل من 27040000000 يوان.
وقد وزعت الشركة قررت لجميع المساهمين 12 يوان (بما في ذلك الضرائب) لكل 10 أسهم.
'51 0.35٪ من نمو الإيرادات '+' 7.7٪ هامش صافي الربح، ومن المرجح أن تعطي للناس ترك انطباع عميق التقرير. و 10٪ هامش صافي الربح في عام 2016 مقارنة مع عام 2017، انخفض المجموعة الأمريكية هامش صافي الربح 2.3 نقطة مئوية.
ولكن بشكل عام ، ما زال هذا نصًا رائعًا:
1. تجاوزت الزيادة في إيرادات الأعمال الرئيسية توقعات العديد من الناس ؛
2. ارتفعت القيمة السوقية بأكثر من 100٪ للعام بأكمله ، وقفت ذات مرة على القيمة السوقية لمدينة في شنتشن.
3 ، والأداء التشغيلي الجيد + التخطيط الإستراتيجي المستقبلي هو انطباع عميق من مجموعة ميديا للمستثمرين ، والذي هو أيضا انطباع عن الخيال الكبير.
من المعتقد بشكل عام أن تأثير التحول الاستراتيجي لـ "Global Business + Technology Group" التي أنشأتها مجموعة Midea Group في بداية عام 2017 قد بدأ يظهر.
ومن الجدير بالذكر أنه في عام 2017 ، كان لشركة هاير جروب ، وهي شركة عملاقة أخرى للأجهزة المنزلية في الصين ، دخل تشغيلي قدره 241.9 مليار يوان.
1 ، ما الذي دعم نمو إيرادات المجموعة بنسبة تصل إلى 51 ٪؟
تجاوز معدل نمو الإيرادات بنسبة 51.35٪ توقعات العديد من الأشخاص ، فما الذي دعم نمو إيرادات مجموعة ميديا في عام 2017؟
نتيجة لذلك ، كان نمو إيرادات مجموعة ميديا ناتجًا عن نمو الأعمال القائمة + الأعمال الجديدة للبيانات الموحدة.
جزء الأعمال الحالي: يشير هذا الجزء أساسا إلى الولايات المتحدة من HVAC ، والالكترونيات الاستهلاكية وسلسلة التوريد الذكية (اللوجستية اندريه).
في عام 2017 ، ارتفعت إيرادات أعمال HVAC بنسبة 40.5٪ مقارنةً بعام 2016 ، حيث ساهمت بزيادات بلغت 27.8 مليار ، كما ارتفعت مبيعات الثلج والغسيل والأجهزة الصغيرة والخدمات اللوجستية وخدمات النقل بنسبة 26.6٪ وساهمت بنحو 22.1 مليار. الزيادة في الايرادات.
في عام 2017 ، حقق قطاع الأعمال الأصلي من مجموعة ميديا عائدات تشغيل بلغت مليارين مليار ، وبلغت مساهمة الإيرادات الإضافية لمجموعة ميديا 50 مليار يوان ، بزيادة قدرها 33٪ مقارنة بعام 2016.
ثم هناك البيان الموحد الجديد: يشير هذا الجزء من الأعمال بشكل رئيسي إلى أعمال KUKA Robotics والأعمال Toshiba Electric Electric. عام 2017 ، تم إدراج مجموعة KUKA و Toshiba للأجهزة المنزلية وغيرها من مشاريع M & A المكتملة في البيان الموحد للمجموعة الأمريكية.
ساهمت شركة كوكا وشركة توشيبا للأجهزة المنزلية في مضاعفة أرباحها لتصل إلى أكثر من 32 مليار يوان إلى مجموعة ميديا ، ومن بينها بلغت عائدات كوكا لعام 2017 26.723 مليار يوان.
2. ما الذي خفض سعر الفائدة الصافي لمجموعة المتحدة بنسبة 2.3 ٪؟
في عام 2016 ، حققت ميديا جروب إيرادات بلغت 159.8 مليار يوان ، وأرباح صافية بلغت 15.9 مليار يوان ، وصافي معدل ربح قدره 10٪ ، وفي عام 2017 ، انخفض معدل صافي الربح الأمريكي إلى 7.7٪ ، ما الذي أدى إلى انخفاض هامش الربح الصافي للمجموعة؟
من المعتقد بشكل عام أن العوامل المؤثرة هي كما يلي:
الأول هو الولايات المتحدة الإطفاء مجموعة 2017 لجزء من تكلفة اقتناء بطاقة المكتبة وتوشيبا، وهذه الأموال 24140000000.
تليها نهاية عام 2017، أطلقت مجموعة الولايات المتحدة خطة الحوافز الإنصاف، وفقا للمعايير المحاسبية ذات الصلة المدرجة في تكلفة 2017 سهم من 841 مليون يوان.
المبلغ الإجمالي المذكور أعلاه من 3.255 مليار يوان.
وهناك عوامل أخرى، مثل إدارة زيادة الاستثمار، بما في ذلك ارتفاع أسعار المواد الخام في عام 2017، وأثر أسعار صرف العملات، وزيادة R & D الاستثمار. R & D الاستثمار، على سبيل المثال، في عام 2017 في الولايات المتحدة مجموعة الاستثمار R & D 8.5 مليار يوان، بزيادة قدرها 40.59٪ مقارنة مع عام 2016. 60 مليار من المتوقع في 2018 وزيادة هذه التكاليف، فمن الممكن لأول مرة لاختراق 10 مليارات يوان.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن هامش الربح من الروبوتات KUKA ليست جيدة مثل الولايات المتحدة ؛ لم تحقق شركة Toshiba للأعمال التجارية الضوء الأبيض ربحًا في عام 2017.
أصبحت العوامل المذكورة أعلاه القوة الرئيسية لسحب معدل الربح الصافي للولايات المتحدة للمجموعة.
ومع ذلك ، يرجى ملاحظة: هناك زيادة في هامش الربح الإجمالي في قطاع الأعمال من مجموعة ميديا في عام 2017.
في ديسمبر 2017 ، قال فانغ هونغبو خلال تبادل مع الوكالة أنه في عام 2017 ، ارتفع متوسط سعر التجزئة للثلاجات في الولايات المتحدة بنسبة 20-30 ٪ ، ومكيفات الهواء بنسبة 10 ٪ ، وارتفع أيضا سعر غسالة الملابس بشكل كبير. في كلمات فانغ هونغبو ، الآن نحن نفضل عدم حصة السوق ، ولكن أيضا زيادة متوسط السعر.
يمكن ملاحظة أن معدل صافي الربح بنسبة 7.7٪ في مجموعة ميديا في عام 2017 هو نتيجة للقوى الصعودية والهابطة.
ومع ذلك ، فإنني أميل إلى الاعتقاد بأن معدل الربح الصافي البالغ 7.7٪ قد يصبح في أسفل سعر الفائدة الصافي للمجموعة ، وسيكون صافي معدل الربح في المستقبل أعلى من هذا الرقم فقط ولن يكون أقل من هذا الرقم.
3. تخمين ماذا: قد تكون إيرادات مجموعة مايو 2018؟
في السنوات الثلاث الماضية ، كان نمو إيرادات مجموعة ميديا:
2015: حققت إيرادات قدرها 138.4 مليار روبية ، بانخفاض سنوي نسبته 2.28٪ ؛
عام 2016: إجمالي الإيرادات التشغيلية 159.8 مليار يوان ، بزيادة 15 ٪ على أساس سنوي.
2017: حقق إجمالي إيرادات التشغيل 241،919 مليون يوان صيني ، بزيادة قدرها 51.35٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
إذاً ، ما هي إيرادات المجموعة المحتملة في الولايات المتحدة في عام 2018؟ بدون عمليات الدمج والاستحواذ على نطاق واسع ، هل ستزداد العائدات زيادة كبيرة؟
بالنظر إلى الوضع الحالي ، فإن انخفاض عائدات مجموعة ميديا في عام 2015 مستحيل أساسًا ، ولكن من غير المرجح أن يكون معدل النمو كبيرًا كما كان في عام 2017.
من أجل إجراء تخمينات بشأن إيرادات المجموعة الأمريكية في عام 2018 ، من الضروري إجراء توقعات حول نمو الإيرادات المحتملة.
ربما ، يمكن لبيان Fang Hongbo أن يقدم لنا القليل من الإلهام.
وقال: "لقد ركزنا استراتيجيتنا على النمو الداخلي ، والفضاء المنزلي ، والجليد ، والغسيل ، ووحدات الأعمال الرئيسية الأربعة في المطبخ. الأولوية الأولى هي قسم وزارة الداخلية. ونعتقد أنه سيكون هناك نمو أكبر في مستقبل الفضاء المنزلي ، يليه ثلاجة ، غسالة ، وسوق مكيف الهواء المحلي سيزيد بنسبة 30٪ في العام القادم ، وغسيل الثلج هو الحال أيضاً ، كما أن مطبخ -الكهرباء يضع هدفاً رائعاً ، في الوقت الحاضر ، حجم المبيعات هو بالفعل رقم واحد.
يمكننا أن نستنتج أنه في عام 2018 ، كانت أهداف نمو إيرادات المجموعة الأمريكية لمكيفات الهواء المنزلية والثلاجات والغسالات وأدوات المطبخ وقطاعات الصناعة الرئيسية الأربعة كلها 30٪ - وهذا الاحتمال كبير جدًا.
تمثل القطاعات الرئيسية الأربعة المذكورة أعلاه أكثر من 80٪ من إجمالي إيرادات المجموعة ، وإذا تمكنت هذه الكتل الأربع من تحقيق النمو المتوقع ، فإن قطاع الصناعة الأصلي في مجموعة ميديا سيستمر في النمو بسرعة في عام 2018 - في عام 2017 ، في القطاع الحالي للمجموعة. الزيادة في القطاع هي 33 ٪.
لا يمكننا مساواة الأهداف بالحقائق ، أعتقد أن احتمال استمرار النمو بنسبة 30٪ في المجموعة الأمريكية عام 2018 ليس بدون إمكانية ، ولكنه صعب للغاية. بشكل عام ، فإن معدل النمو المرتفع المستمر لشركة ذات حصة سوقية عالية هناك صعوبات.
على سبيل المثال، في عام 2016 حققت كوكا المجموعة إيرادات بلغت 3 مليارات يورو (حوالي 23 مليار يوان)، 2017 عائدات قدرها 26723000000 يوان، بزيادة قدرها 16٪ فقط، ليست عالية جدا.
ومع ذلك، كوكا الاستثمار في الصين لمزيد من الزيادة والنمو من المرجح أن تدعم تشكيل المستقبل. 28 مارس الذكية مظاهرة الابتكار التصنيع بارك في مقاطعة قوانغدونغ، والصين وألمانيا الذكي التصنيع التعاون الدولي حفل التدشين المنطقة مظاهرة من المكتبة الولايات المتحدة البطاقة الذكية قاعدة الصناعة التحويلية، وعقد مجرد حفل التخرج.
لذا، المحرك الرئيسي للنمو المجموعة الأمريكية عام 2018 تأتي من؟
أعتقد، وسائق المجموعة نموا أهم سعر الوحدة من الولايات المتحدة استمرت في تعزيز وتعظيم الاستفادة من ترقية المنتج يتكون - بفضل الولايات المتحدة على وجه الخصوص على استعداد لانفاق المال على R & D والابتكار، وبطبيعة الحال، وتحسين قوة المنتج، وتعزيز مبيعات المنتجات النمو.
قال فانغ هونغبو إنه في عام 2018 ، ستطلق الولايات المتحدة بعض "الأشياء الجديدة ، شيء يضيء." ما هي هذه الأشياء التي تنعش؟ من الجدير أن نتطلع إليها.
وبالإضافة إلى ذلك، في السنوات الأخيرة للاستثمار الولايات المتحدة في بناء العلامة التجارية أكثر وأكثر، وتستعد لإطلاق العلامة التجارية الراقية من تلقاء نفسها حتى (مثل أطلقت مجموعة هاير فعل كازا دي)، من أجل تعزيز قوة العلامة التجارية، ونمو الإيرادات جعل ل لكن من غير الواقعي أن نتوقع زيادة عالية في المنتج على المدى القصير.
بشكل عام ، فإن النمو في عائدات المنتجات وقوة العلامة التجارية هو الأعلى من حيث نمو الإيرادات ، لأن هذا النمو سيساهم أيضًا في تحسين ربحية الشركات.
بالإشارة إلى نسبة نمو المجموعة في السنوات الثلاث الماضية ، جنبا إلى جنب مع أهداف إيرادات عام 2018 لوحدات الأعمال في المجموعة الأمريكية ، فإنني أميل إلى الاعتقاد بأنه من الأنسب استخدام 20٪ كنمو في الإيرادات في مجموعة ميديا في عام 2018.
إذا كان هذا الافتراض صحيحًا ، فإن قيمة إيرادات المجموعة في 2018 قد تكون 290 مليار يوان ، وهي قريبة بالفعل من الرقم الصحيح الذي يبلغ 300 مليار يوان.
وتجدر الإشارة إلى أن ما ورد أعلاه هذا الظن ليست عملية مظاهرة صارمة. في الواقع، لا يمكننا، والحلول من المعادلة باسم 'بسبب'، 'لذلك. أتوقع عائدات المجموعة الأمريكية عام 2018، إلى حد كبير على التحليل النوعي، فمن غير المستحسن باعتبارها مرجعية الاستثمار.
في الواقع، في هذا الصدد لقد تعلمت النصف الأول من عام 2017، وأتوقع أن إيرادات المجموعة الولايات المتحدة في العام 2300 حتي 2400000000000 يوان، 241900000000 يوان هو في الواقع، أتوقع ميديا المجموعة 2017 صافي ربح النار ما يصل الى 20 مليار ممكن يوان، 18611000000 يوان في الواقع.
ومع ذلك ، فإن الحقيقة التي لا جدال فيها أن سوق رأس المال قد وضعت توقعات عالية على المجموعة الأمريكية ، وأعتقد أن هناك منطقين أساسيين لدعم هذا: أولاً ، في السنوات الأخيرة ، كانت النتائج التشغيلية للمجموعة الأمريكية معلقة بالفعل ، وهذا ما يراه الجميع. يتبع تخطيط Midea Group بناءً على المستقبل ، وهو متوافق مع إدراك معظم الناس ، وبعبارة أخرى ، فإن سلسلة من التخطيطات الإستراتيجية لمجموعة Midea Group في السنوات الأخيرة لها منطق واضح ، على عكس سلوك بعض الشركات التي تبدو أشبه بسلوك أحد أفراد العائلة. على سبيل المثال ، ليس من الصعب على الجميع أن يفهموا أن ميديا تحتاج إلى تحويل نفسها إلى مجموعة تكنولوجيا تعمل على الصعيد العالمي وتطوير الإنترنت الصناعي ، حيث أن سوق رأس المال واثق وطبيعي.
ومع ذلك ، ما زلت أعتقد أن الوقت الذي ولدت فيه المجموعة الأمريكية من جديد وتغيرت في عام 2020.
30 مارس سجلت المجموعة الأمريكية 2017 الأرباح في الوقت نفسه، كما أصدر "رسالة إلى المساهمين،" الرسالة قالت الرسالة، عام 2018 في الولايات المتحدة ستطلق جولة جديدة من إعادة الهيكلة، واقترحت أربعة "مزيد": مزيد من التركيز النمو العضوي في الأعمال التجارية، لمواصلة تعزيز التحول الرقمي في المؤسسة، إلى مواصلة تعزيز التكامل وتطوير الأعمال في مجال الروبوتات والأتمتة، لمواصلة تعزيز التكامل بين التعاون والعالمي M & مشاريع. في الواقع، وهذا هو محور مجموعة الولايات المتحدة عام 2018.